“中美两国(guó)都具(jù)有竞争力，都能达成繁(fán)荣发(fā)展(zhǎn)的前景。中国将会(huì)成为(wèi)更好的国家，美国也可(kě)以如此。”巴菲特(tè)说道。此(cǐ)前(qián)，他也曾多(duō)次公开表示十(shí)分看好(hǎo)中国市(shì)场。

　　巴菲特也曾围绕中国公司进行(xíng)过投资部署，不过投资(zī)对象(xiàng)均为中国(guó)公司(sī)的H股。根(gēn)据公开资料，巴菲特曾曾投资中国石(shí)油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战(zhàn)绩”不俗，收(shōu)益率(lǜ)达到了10倍甚至30倍以(yǐ)上(shàng)。

　　在今年2月16日召(zhào)开的Daily Journal（每(měi)日期刊）年度股东大会(huì)上，作(zuò)为董事长的(de)芒(máng)格(gé)也(yě)曾表(biǎo)示(shì)，“投资人去投资中国是(shì)没有问题(tí)的。相较于(yú)投资美国而言，投资中国可以让(ràng)你用(yòng)便宜的价格买(mǎi)到一些更(gèng)好的(de)公司，而(ér)这(zhè)即便有一(yī)些不确定因素的影响，也(yě)是值得的。”

　　那么，按照巴菲特的投资标准，A股哪些(xiē)股票可能(néng)会得到他的(de)青睐？

　　时代财(cái)经根据(jù)巴菲特提出(chū)的“净资产(chǎn)收益率不低(dī)于20％而且能稳定增长(zhǎng)”的最(zuì)低标准，加(jiā)上(shàng)其投资特(tè)点，对A股5167家上市公司(sī)进(jìn)行了梳(shū)理，选出了相对符(fú)合巴菲特投资(zī)逻辑的18只(zhǐ)股票。

　　18只(zhǐ)股票中(zhōng)，消费仍占据三(sān)分之一，其中酒企表现尤为出色(sè)；而(ér)从近3年的(de)净资(zī)产(chǎn)收益(yì)率来看，医疗行业无(wú)疑是“最大(dà)赢家(jiā)”。

　　医疗行业成“最大(dà)赢家”

　　此次(cì)选股，时代(dài)财经(jīng)首先考(kǎo)虑净(jìng)资产收(shōu)益率指标，且出于对公司的价值判断而不是价格判(pàn)断，选(xuǎn)择的是加权平(píng)均（年化）净资(zī)产收益率。

　　近5年(nián)（2018年-2022年），这一(yī)指标达到(dào)巴(bā)菲特“20％”标准的A股上市公司(sī)共有100家(jiā)。

　　以过去3年的净资(zī)产收益率来看，排名第一的分(fēn)别为(wèi)博(bó)拓(tuò)生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭生(shēng)物（688075.SH），三家(jiā)ROE分别为(wèi)141.26％、104.83％、76.31％，均为医(yī)药(yào)生(shēng)物行业公司。

　　其次，时(shí)代财经(jīng)参考了上市(shì)公司最新（截至5月5日(rì)）滚动市盈(yíng)率（TTM），并通(tōng)过与其所属(shǔ)行(xíng)业(yè)算术平均值进行对(duì)比(bǐ)，又(yòu)从100家公司(sī)中挑选(xuǎn)出了估值相对行业平均值偏低的67家公(gōng)司。

　　最后，时代财经通过巴菲(fēi)特的持(chí)仓(cāng)变动发现，巴菲特一如既往(wǎng)偏爱快消领域，同时也在重金押注(zhù)能源领域(yù)，如(rú)西方石油、雪佛龙。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，巴菲特多(duō)次减(jiǎn)仓银行股(gǔ)，包括2006年入手的(de)合众银(yín)行(xíng)和2010年入手(shǒu)的(de)纽约梅隆银(yín)行，分别(bié)减持约90％和60％，甚至在2022年一季(jì)度清仓持有33年(nián)的百年老行——富国银行(xíng)。但(dàn)巴(bā)菲特(tè)对金融领域的持仓仍有一定(dìng)比重。

　　因而，时代财经又进行了(le)行业筛选，还对海天味业(yè)等这类之前商品信(xìn)誉受过不良影响的公司进行了剔除(chú)。最终，“淘”出了18家相对(duì)符合巴菲特标准的(de)公司(sī)。

　　数据来源：Wind、中证指数官网。时代(dài)财经制图

　　如上(shàng)表所(suǒ)示(shì)，这18家公司涉及吃、喝、穿、用多个领域(yù)，其中(zhōng)饮料行业(yè)约有(yǒu)5家(jiā)，占比近三分之一。而在(zài)近五年(nián)内，酒企表现出色，净利润复合(hé)年增长率(lǜ)均在22％以上(shàng)，其(qí)中泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）成绩最亮(liàng)眼，5年净利润复合(hé)年增长率高达32.29％。

　　绩优股多在(zài)饮料界，明星家电潜力大(dà)

　　实(shí)际上，在(zài)A股市场上，有不少行业(yè)龙头股五(wǔ)年ROE超20％且净资产(chǎn)收益(yì)率为正，达到巴菲特关注的(de)最低标(biāo)准，如贵州茅台(tái)（600519.SH）。但是目前(qián)这些企业的TTM高于其所属行业滚动市盈率，所以(yǐ)或(huò)还(hái)需要等待入场(chǎng)时(shí)机。

　　时代财经筛(shāi)选(xuǎn)出的18家公(gōng)司中，家用电器行业公司上榜不少。其中，有专做厨卫电器的浙江美大(dà)（002677.SZ）、家电(diàn)老名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座大王”公(gōng)牛集团(tuán)（603195.SH），不过相比起酒(jiǔ)企，上述(shù)三家企业的5年净(jìng)利润复合年(nián)增长率(lǜ)表现略显(xiǎn)逊色，分别为8.18％，9.29％以及(jí)19.93％。

　　从公司与行业(yè)市(shì)盈(yíng)率之差来看，差距最大的是主营集(jí)成电路设计的中颖(yǐng)电子(zi)（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专攻数字营销的三(sān)人行希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高（605168.SH）和主推露露杏(xìng)仁(rén)露的承德露露(lù)（000848.SZ），分(fēn)别相差(chà)17.39倍和15.23倍。而差距最小的(de)是公(gōng)牛集团（603195.SH），公司(sī)最新(xīn)市盈率(lǜ)为27.19倍，与行业最新市盈(yíng)率仅差0.72倍(bèi)。

　　从区间股价涨跌幅来看，2018年1月2日至2023年5月5日，仅有(yǒu)可川科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华(huá)利集团（300979.SZ）股(gǔ)价下跌，跌幅在(zài)21.4％-55.3％之间，其余(yú)企(qǐ)业股价均有上(shàng)涨。其中，区间涨幅前三名(míng)仍是(shì)酒(jiǔ)企，分(fēn)别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世(shì)缘（603369.SH）320.68％、泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)（000568.SZ）266.57％，三家公司(sī)分别在(zài)1997年、2014年及1994年登陆(lù)A股。

　　2019年(nián)，时代财(cái)经也曾(céng)筛选出相对符合巴(bā)菲特投资(zī)逻辑的22只(zhǐ)股票，承德(dé)露(lù)露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时便(biàn)已上榜。

　　而上述两家公司(sī)自(zì)2018年以来(lái)，股(gǔ)价涨幅分别(bié)为22.81％和(hé)37.9％，跑赢(yíng)上证(zhèng)指数的0.83％以及沪深指数的-0.35％。

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