自4月下旬高点回调接近13％，科(kē)创板再(zài)迎(yíng)巨资抄底。

　　据(jù)Wind数据统计，截止5月(yuè)23日(rì)，最近一个月(yuè)时(shí)间(jiān)，场(chǎng)内(nèi)资金在(zài)科创板投资上采取“越跌越买”的(de)操作，主要跟(gēn)踪科创板及其关(guān)联指数的ETF产品合(hé)计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF“吸(xī)金”高达169亿元，位(wèi)居全市场股(gǔ)票(piào)ETF资金净流(liú)入榜首。

　　除了科创板之外(wài)，半导体(tǐ)相关ETF也(yě)持(chí)续吸引场内(nèi)资(zī)金的(de)目光。场内(nèi)11只跟踪半导体及芯片(piàn)指数的ETF合计资金(jīn)净流入超过202亿元。3只半(bàn)导体相关ETF更是“霸(bà)榜”最(zuì)近(jìn)一个月全市场行业ETF资金净流入榜单前三名(míng)。

　　在业内人士看来，场内资金(jīn)不断借(jiè)道ETF基金加(jiā)速(sù)布局科创板、半(bàn)导体板块，体现(xiàn)出市(shì)场对上(shàng)述板块投资价值的认(rèn)可。经过前期(qī)调整，这两大板块性价比也在(zài)逐渐提升。

　　科(kē)创板ETF最近一个月“吸(xī)金”超戴choker就是m吗，戴choker什么意思(chāo)256亿元

　　作为场内资金(jīn)配置的工具性产品，ETF市场一直有着逆势(shì)投资(zī)的(de)特(tè)征，最近(jìn)一个月，随(suí)着科创板的(de)回调，相关ETF也成为资金(jīn)追逐(zhú)的对象。

　　据Wind数(shù)据(jù)统计，截止5月23日，最近一个(gè)月时间(jiān)，主要跟踪科创(chuàng)板(bǎn)及其关联指数(shù)的(de)ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸(xī)金(jīn)”更是高达169亿元，位居全市场ETF资金净流入榜首，除此之外，易方达科(kē)创50ETF资金净流(liú)入也(yě)超过(guò)30亿元，嘉实科(kē)创芯片ETF、工(gōng)银瑞信科创(chuàng)ETF两只基(jī)金资金净(jìng)流入也均在(zài)10亿元之上。

　　今(jīn)年(nián)以来，场内资(zī)金戴choker就是m吗，戴choker什么意思持(chí)续流(liú)入科创板相(xiāng)关ETF，华夏科(kē)创50ETF规(guī)模从年初仅500亿元出头(tóu)涨(zhǎng)至目前的606.24亿元，规(guī)模位居股票ETF第二(èr)名，仅次(cì)于华(huá)泰柏瑞沪(hù)深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计(jì)算机等科创(chuàng)板的(de)核(hé)心权重行业持续获得资(zī)金青睐，一方(fāng)面源于一季度(dù)以ChatGPT为代表的AI产业成为市场关注焦点，另一方(fāng)面随(suí)着半导体(tǐ)下行周期拐点(diǎn)临近，业绩边际改(gǎi)善(shàn)的预期(qī)吸引资金(jīn)切换赛道。

　　从科创板的核(hé)心(xīn)板(bǎn)块业绩变(biàn)化来看，电子、计算(suàn)机(jī)和通(tōng)信板块的(de)2023年盈利和收入预期增速保持在(zài)较高水平，相比过去(qù)明显改(gǎi)善，与此同(tóng)时(shí)新能(néng)源板块的增速依然稳健，凸显出科创板整体较高的(de)盈(yíng)利质量。

　　易方达基(jī)金进一步分析指出，整体来看，科创50作为成长性宽基(jī)，今年一(yī)季度的利(lì)润增速相对(duì)较高，配置(zhì)吸引力显现(xiàn)。从未来的一致预期净(jìng)利润增速(sù)来(lái)看，科(kē)创(chuàng)50相比其他宽基指数(shù)仍有优(yōu)势，配(pèi)置性价(jià)比(bǐ)较高，反映出较(jiào)好的基本面。

　　从估值(zhí)水平来看，科创50仍(réng)处(chù)于历史(shǐ)较低水平，同时盈利估值匹(pǐ)配(pèi)度依然较优。截(jié)至2023年4月27日(rì)，科创50指数估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰(tài)科创板基金经(jīng)理(lǐ)姜英也看好今年以来(lái)科(kē)创板走势。“从板块整(zhěng)体估值性价比以及对未来(lái)产业的反应(yīng)程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科(kē)创板的表(biǎo)现，经过(guò)了(le)三年的估值(zhí)回归(guī)，很多(duō)公司的估值(zhí)与成长匹(pǐ)配，买戴choker就是m吗，戴choker什么意思(mǎi)入并持有可以(yǐ)享受行(xíng)业和公司的长期成长。”华南一位基金经理(lǐ)更是直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金(jīn)净流入前三名

　　最(zuì)近一段时间(jiān)，半(bàn)导体行业风(fēng)声不断。

　　5月23日(rì)，日本经济产(chǎn)业省公(gōng)布外汇法(fǎ)法(fǎ)令修正(zhèng)案，将先进芯(xīn)片制造设(shè)备等23个品类追加列入出口(kǒu)管(guǎn)理(lǐ)的(de)管制对象(xiàng)，上述修正(zhèng)案在经过(guò)2个(gè)月的公(gōng)告期后，并(bìng)将于(yú)7月开始(shǐ)实(shí)施。受益(yì)于国(guó)产替代加(jiā)速的(de)预期，半导体板块成为5月(yuè)24日A股市(shì)场少数逆势飘红的板块之一。

　　而在ETF市场上，随着前段时间半(bàn)导体板块回调，资金也在加速抄(chāo)底这一板块。

　　Wind数(shù)据统计(jì)显示(shì)，场内11只跟(gēn)踪半导(dǎo)体或是芯片指数的ETF合计资金净流入超过202亿元。其中，国联安半导体ETF“吸(xī)金(jīn)”72.82亿元，华夏芯(xīn)片ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净流入(rù)也分别(bié)达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个(gè)月行业ETF资金净(jìng)流入(rù)前三名。

　　展望(wàng)未(wèi)来半导体(tǐ)行业(yè)走(zǒu)势，国(guó)泰基金认为，存储芯片自(zì)2022年四季(jì)度至2023年一季(jì)度价格持续下探(tàn)之后(hòu)，当(dāng)前阶段或已接近(jìn)行业底部。

　　存储芯片行业周期相较于(yú)其他半导(dǎo)体产业链环节，具备较强的大宗商品属性，国际龙头会在下游新兴(xīng)需求诞生时，提(tí)升自身产能。而当扩产落地时，行业(yè)进入(rù)供过于求周期，各(gè)厂(chǎng)商则会通过(guò)降价进行库存去化。供(gōng)给与需求的错配使得存储行业具有较强的周期(qī)性(xìng)。

　　国(guó)泰基金称，回顾历史上存储(chǔ)芯片的周期走势(shì)，结(jié)合2022年四季(jì)度行(xíng)业龙头营收数据(jù)，营收增(zēng)速为-44％。存储(chǔ)芯片当前(qián)处于筑底(dǐ)阶段，下半年有望迎来存储芯(xīn)片行业周期的反弹机遇。

　　随(suí)着下游GPT-4大(dà)模型为代表的人工智能新兴需求爆发，对(duì)于算力(lì)以及存(cún)储的爆发性(xìng)需求由产业(yè)链下(xià)游传导到上游，促进上游芯片厂商提升(shēng)自(zì)身产量。叠加近两个季度量价(jià)持续下探的周期性(xìng)磨底，芯片板(bǎn)块有(yǒu)望在今(jīn)年(nián)下半年迎来反弹(dàn)。

　　不过，国泰(tài)基金(jīn)提醒，投资(zī)者需(xū)要警惕国际(jì)局势以及(jí)通(tōng)胀带来(lái)的(de)负面(miàn)影(yǐng)响。

　　创金(jīn)合(hé)信芯片产(chǎn)业基(jī)金经(jīng)理刘扬(yáng)则表示，硬科技的投资机会需要看到真正的业(yè)绩触底(dǐ)、拐点出(chū)现，以及一些真正的创新落地。预计半(bàn)导体和消费电子大概率在二(èr)季度及(jí)二季度以后触底，当行业周期触底，科技创(chuàng)新蓄能才能真正地释放(fàng)出来，下半年(nián)硬科(kē)技(jì)的投资机会更多。

　　鹏华国证半导体芯片(piàn)ETF基金(jīn)经理罗(luó)英宇(yǔ)也倾向判(pàn)断(duàn)，半(bàn)导体产(chǎn)业链正处于供给侧收(shōu)缩匹配(pèi)需求端，进一步压缩产业链(liàn)库存的时期，价格下行压力逐步(bù)减轻(qīng)，行业(yè)有望迎(yíng)来库存加速出(chū)清，营收和利(lì)润(rùn)迎来拐点(diǎn)。

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