个人养老金业务试点落地半年，你参与了吗？

　　自(zì)去年11月27日开始(shǐ)，个(gè)人养老金开始进入为期一年的试点，在全国(guó)选取了36个试点城市和(hé)地区(qū)进行推进。据人力(lì)资源和社会保(bǎo)障部数据显示，截至今年3月末，个人养老金(jīn)开户数量(liàng)达(dá)到3324万，市场空间初步打开。

　　作为个人(rén)养老(lǎo)金业务的代销主渠道之(zhī)一(yī)，证券公司凭借其与(yǔ)权益产品的紧密联系和与(yǔ)投资者的深(shēn)度了(le)解，在养老基金销(xiāo)售方(fāng)面已有(yǒu)多(duō)方实(shí)践。时值个人养老金业(yè)务试点推行半(bàn)年之(zhī)际，中国基金报(bào)记(jì)者深入多家券商，了解个(gè)人(rén)养(yǎng)老金代销中的“苦与乐”。

　　发(fā)挥(huī)财富管理优势

　　券商(shāng)深耕个人养老金市场(chǎng)

　　中(zhōng)国基金报记者(zhě) 闫(yán)晶滢

　　试点半年以来，个人养老(lǎo)金业务(wù)正(zhèng)在(zài)获得更多(duō)证券公司(sī)的(de)重视。

　　早在去年11月个人养(yǎng)老(lǎo)金试点(diǎn)落地，14家券商获得代销资格(gé)。截至今年3月(yuè)31日，证(zhèng)监(jiān)会更新名录中个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)基金数量增加至143只(zhǐ)，券商数量(liàng)扩容至18家，平安证券、安信证券及中信证券（山东）、中信证券华南新(xīn)增获批(pī)。

　　作为公募(mù)基金最主要的代销方之一，证券(quàn)公司在个人养老金业务试点的铺开和推广(guǎng)中持续发力，个(gè)人养老金业务也成为大型券商们(men)财富(fù)管理转型的重要(yào)抓手(shǒu)。通过精心布局产(chǎn)品(pǐn)及渠道(dào)，与基(jī)金(jīn)投顾服(fú)务(wù)结合，试点券(quàn)商充(chōng)分发挥财富管理优(yōu)势(shì)，做“精(jīng)”养老(lǎo)基金(jīn)销售(shòu)。

　　产品布局：要全更要精

　　投顾大有可为

　　目前，个(gè)人(rén)养老金可投(tóu)资的(de)产品主要有(yǒu)四类：银行理财、储蓄存款、养老保险、公募基金。据(jù)人社(shè)部个人养老金产品名录显示，当前(qián)上线(xiàn)个人养老金产(chǎn)品共有652只，其中储蓄类产品、理财(cái)类产品(pǐn)、基金类产品、保(bǎo)险类产(chǎn)品分(fēn)别(bié)为465只、18只、137只、32只(zhǐ)。

　　相比之下，证券公司代销个人养老金产品资格受到明显限(xiàn)制(zhì)，仅部分具(jù)备保(bǎo)险兼业代(dài)理牌照的证券公司可销售(shòu)养老保险(xiǎn)，大多数试点券商(shāng)将视线聚焦于公募基金(jīn)上(shàng)进(jìn)行重(zhòng)点开拓，发力“全(quán)布局”。

　　例(lì)如，海通证券在2022年年报(bào)中表示(shì)，其顺利获得首(shǒu)批(pī)个(gè)人养老金基金(jīn)销售资格，完成全部40家基金(jīn)管理公司共计126只个人养(yǎng)老金(jīn)基金产品的上线(xiàn)，基本实现(xiàn)个人养老金公募基金产品全覆盖。

　　中信建投个人(rén)养老(lǎo)金业(yè)务负责人(rén)向(xiàng)中国基金报记者介(jiè)绍称，中(zhōng)信建投已引进(jìn)华夏(xià)基金等发行养老(lǎo)基金管理人的137只Y份额产品，后续将(jiāng)不断完善产品池。东方证券亦表示，目(mù)前已基(jī)本(běn)实现(xiàn)了养老公(gōng)募基金的全覆盖。

　　银河(hé)证券(quàn)相关业务负责(zé)人指出(chū)，从客户服务办理的角度看，大部(bù)分客户(hù)更愿意(yì)在产品货架丰富的机构办(bàn)理个人(rén)养老金业务。因此(cǐ)在服务体系的基(jī)础架构上，风(fēng)格多样(yàng)、风险收(shōu)益多元的(de)产(chǎn)品(pǐn)货架能(néng)够带给客(kè)户(hù)更好的服务(wù)办理体验，产(chǎn)品布局的“全面”是个人养老金业务(wù)的基础。

　　与此同时，从客户投资(zī)选(xuǎn)择的角(jiǎo)度讲，大部分客户对于金融产品的特征(zhēng)和策略的(de)认知、对自身投(tóu)资(zī)能(néng)力、投资意愿、投资目的的(de)认知(zhī)较为模糊。帮助客户做好(hǎo)“养老规划”、协助客户筛(shāi)选“合(hé)适(shì)的产品”，就成(chéng)为服务机(jī)构的“核(hé)心竞争力”。在全面引入个人(rén)养老金可投资的(de)产品类型(xíng)的基础(chǔ)上，各家(jiā)机构需要(yào)深入、充分(fēn)、严谨地研究(jiū)每(měi)类(lèi)产品的特性；结合存量客户的(de)个性化画像和客户特(tè)点，为客户提(tí)供切实可行(xíng)的(de)产品(pǐn)评估(gū)体系和养老规(guī)划方(fāng)案。

　　实际上，对于个人投(tóu)资者来说，当前阶段认可并开(kāi)通个人(rén)养老金账(zhàng)户的理由，一是来自开户渠道(dào)的多(duō)重福利动员，二(èr)是个人养老(lǎo)金带来的个(gè)税抵扣优惠。但不可否认的是，虽然开户数量(liàng)众(zhòng)多，但缴存比率仍不理想。

　　由于个人养老金(jīn)退休后才能(néng)取(qǔ)出，这每年(nián)12000元自然是需要在账户内充分利用长期(qī)投资，但如何投资也令(lìng)不(bù)少(shǎo)投资者犯难(nán)：买什么、买(mǎi)多(duō)少(shǎo)，在哪买、怎(zěn)么买，选择越多，困难越多。现(xiàn)有养老产(chǎn)品的选择已令投资者目(mù)不暇接，如何(hé)让投资(zī)者选(xuǎn)择到(dào)适合自己的产品(pǐn)，证券公(gōng)司的投顾力量大有可(kě)为。

　　“中信建(jiàn)投拥有近万名高素质的投资顾问，帮助客(kè)户甄选适合自身的养(yǎng)老产品，做好养老规(guī)划和资(zī)产配置，做到(dào)客户(hù)的‘好医生’。”前述负责人称，中信建投采取线上线(xiàn)下相结合(hé)的方式，注重交(jiāo)流和体验，为(wèi)客户(hù)提供有温(wēn)度的专业服务(wù)。

　　国泰君安在推广个(gè)人(rén)养老金业务时曾(céng)介绍，其结合个人养老(lǎo)金(jīn)基金特(tè)点，细(xì)化形成(chéng)“甄选100个人养(yǎng)老金基金评价标准”，综合基(jī)金公司治理水平、投研(yán)能力、业绩评(píng)价(jià)、风险管理、声(shēng)誉口(kǒu)碑量(liàng)化评价，优选值得信赖的养老(lǎo)金基金；选出“综合优(yōu)选(xuǎn)”、“养老专家”、“投研大咖(kā)”、“风(fēng)险收益性(xìng)价比”、“聚焦(jiāo)股息(xī)”等(děng)特色养(yǎng)老金(jīn)基金(jīn)产品清单，满足(zú)养老(lǎo)金客户个性(xìng)化(huà)养老需求。

　　渠道：打造(zào)“一站式(shì)”养老(lǎo)

　　拓展“上门服务”企业员工

　　不得不承认(rèn)的(de)是，虽然(rán)证券公司(sī)营业网点数量在“金融(róng)圈”内并不算少，但远(yuǎn)难以(yǐ)与大型商业银(yín)行的(de)优势相匹敌。

　　此前兴业银行召开的2022年报(bào)发布会上，该行高管(guǎn)透露，截(jié)至2022年末，该行已(yǐ)经(jīng)累计开立个(gè)人养老金账户229.16万(wàn)户，位列全行业第三位，市(shì)场(chǎng)占有率超10％，仅次于(yú)建设(shè)银行和工商银行。相比(bǐ)之下，鲜有(yǒu)券商愿意公布投资者通过其渠道开通个人养老(lǎo)金账户的情况。

　　产品方面，国家社会保险公共服务(wù)平台上(shàng)仅可查询商(shāng)业银行个人养老金(jīn)业务开(kāi)办(bàn)情况。其中显示，23家(jiā)获准开办个(gè)人养老金业(yè)务的(de)银(yín)行中，有22家开设(shè)了资金账户和储蓄交易业(yè)务(wù)，8家同时(shí)开展了(le)基金(jīn)交易业务(wù)、保险交易业务(wù)和理财交(jiāo)易业(yè)务。

　　与(yǔ)大型商业银(yín)行所拥有的产品和(hé)渠道(dào)优势(shì)相比，证券公司个人养(yǎng)老金业务的规模(mó)相对有限，仍处(chù)于(yú)积极开拓阶段。

　　不过，虽然网点数量难以比(bǐ)拼，但券商发力个人(rén)养老金业务，自有其独特“打法”。记者注意到，多家券商在推广(guǎng)个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)业(yè)务时，将“一站式(shì)”服务作为宣传重点。

　　例(lì)如，国泰(tài)君安(ān)此(cǐ)前表示，其个人养老(lǎo)金(jīn)业(yè)务从引(yǐn)导(dǎo)客户(hù)形成科学养(yǎng)老理财(cái)观(guān)念的长远视(shì)角(jiǎo)出(chū)发(fā)，为客户提供从产品策略、到产品优选、再(zài)到组合配(pèi)置的全周(zhōu)期(qī)专业资配(pèi)服务(wù)和一站式的产品选择。中信证券亦推出个(gè)人(rén)养老(lǎo)金投资一站式解决方案(àn)“信(xìn)养计划”，为客户提供含账户管(guǎn)理、资(zī)产(chǎn)配置、服(fú)务陪伴于一体的(de)个(gè)人养老金投(tóu)资综合(hé)服务。

　　除了“引进(jìn)来”并全方位(wèi)服务投资者外，“走出去”也是部分券商开拓个人养(yǎng)老金业务的解决(jué)方案。东方证券副总裁徐(xú)海宁(níng)向记者介(jiè)绍，东方(fāng)证券基于对个人养老金(jīn)目标(biāo)客群(qún)的(de)深入研(yán)究，将开发大中型企业作(zuò)为(wèi)个(gè)人养老金(jīn)客(kè)户拓(tuò)展的(de)重点方向，制定了“上(shàng)海深度(dù)、全国(guó)广度”的(de)推(tuī)广计划。

　　具体(tǐ)而言，东方证(zhèng)券协(xié)同系统内(nèi)成员(yuán)公司开展走(zǒu)进企业推广个人养老(lǎo)金活动，为(wèi)企业单位员工提供个人养老金(jīn)上门服务，免去客户前往营业厅(tīng)办理(lǐ)业(yè)务路上(shàng)花费(fèi)的时间(jiān)，提高服务效(xiào)率，节约客户时间。展业初期组织了超过100场的个人养老金走(zǒu)进企业服务活动，覆盖企业员工近万人。

　　个人养老金制(zhì)度试点半(bàn)年

　　持(chí)有体验(yàn)成产品胜(shèng)负手

　　中国基金报记(jì)者曹雯璟

　　去年(nián)11月下(xià)旬，券商代销个人养老金业(yè)务“开闸(zhá)”，多家获资质的(de)机构正式展业，逐鹿个人养(yǎng)老金市场。如(rú)今，个人养老金(jīn)制度实施已(yǐ)有半年(nián)，相关产(chǎn)品的收(shōu)益率和(hé)回撤情况、产品能(néng)否真正满足养老诉求等问题，持续成(chéng)为市场(chǎng)关注(zhù)焦点。

　　多位券商(shāng)业内人士表(biǎo)示，由于资金(jīn)“只(zhǐ)进不出”，认购的产(chǎn)品又是为了满足养老需求，投资者更希(xī)望能实现低(dī)波动、低回撤。如何(hé)做到从中长期(qī)保值增值同时又(yòu)让(ràng)客户体(tǐ)验良好(hǎo)是个人养老产品成败(bài)的关键。

　　提供更匹配的养老产品

　　同(tóng)时服(fú)务上寻(xún)求创新突破

　　眼下，个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金业务已然(rán)成为券商财富(fù)管理(lǐ)转型的核(hé)心方向之一。通(tōng)过不断(duàn)完善客(kè)户(hù)服务体系(xì)，满足客户多层次金融需求(qiú)，促进财(cái)富管(guǎn)理业务高质量发(fā)展，券商在业务内涵(hán)上(shàng)正(zhèng)不断挖潜。

　　多名券商业(yè)内人士表示(shì)，在客户分类(lèi)服务方面，会根据国(guó)家政策选择社(shè)保关系在先(xiān)行城市（地区）、能享受(shòu)税优且对税(shuì)优敏感、对理财有(yǒu)初步认知的客户进(jìn)行第一阶段的(de)重点(diǎn)服务，对其(qí)他(tā)客户会随着试点(diǎn)扩大和客户画像(xiàng)的(de)覆盖进行后续(xù)服务。

　　东方证(zhèng)券副总裁(cái)徐海宁表示，证券公司可重(zhòng)点关注企事业单位员工(gōng)，特别是大中型城(chéng)市具有一(yī)定经(jīng)营(yíng)规(guī)模的企(qǐ)业(yè)员(yuán)工，他们能够享受个税抵扣(kòu)的(de)优(yōu)势，具备一定投(tóu)资意识和财务认知；这类人群对未来退休有(yǒu)一定的(de)规(guī)划和想法。

　　同时，由于(yú)个(gè)人(rén)养老金(jīn)是一(yī)个(gè)增(zēng)量市场(chǎng)，对(duì)证券(quàn)公(gōng)司而(ér)言，针对潜在客群(qún)可(kě)以全市场覆盖。证券公司(sī)可以通过(guò)投研优势和(hé)专业(yè)投(tóu)顾队伍，创造更多(duō)养老投资场景，跟踪了(le)解客(kè)户的风(fēng)险偏好，结(jié)合稳(wěn)健、平衡、积极等(děng)不同(tóng)风险(xiǎn)类(lèi)型(xíng)的养(yǎng)老基金，帮助客户(hù)建立个人养老金投资计划。此外，证券公(gōng)司可以通过加强顾问服务，帮(bāng)助(zhù)客户有效应(yīng)对投资组合净值的波动，引导客户持续参与养老金(jīn)投资，提升客户养(yǎng)老投(tóu)资(zī)的获(huò)得感、体验(yàn)感。

　　银河证(zhèng)券相关(guān)业务负(fù)责人表示，会针对不同风(fēng)险承受能力、不同年龄结构和不(bù)同资金体量(liàng)制定个性(xìng)化养老策略。比如对(duì)每年享(xiǎng)税优的1.2万个人(rén)养老金，为居(jū)民（无需开户(hù)）提供符合(hé)监管部门要求的金(jīn)融机构和金融产品(pǐn)清单、通俗易懂的“养(yǎng)老(lǎo)看(kàn)隔(gé)壁(bì)”理财案(àn)例、养老讲堂等(děng)信息和交(jiāo)易服务；对1.2万之外的资(zī)金，提供更丰富的“安养计划plus”养老金融服务，包括养(yǎng)老(lǎo)计(jì)算器、个性化的补充(chōng)养老解决方案、定(dìng)期(qī)的养(yǎng)老(lǎo)方案跟踪报告以(yǐ)及养老直播服务，做好“老(lǎo)百姓身边的养(yǎng)老专(zhuān)家”。

　　在服务(wù)创新方面，徐海宁(níng)认为，证券公司需要有长远眼光，打造增量(liàng)市(shì)场，承担(dān)起构建(jiàn)养老金第三支柱的重要使命。

　　第(dì)一(yī)，在(zài)获(huò)客(kè)及投教方面，应加(jiā)大资源投入，通(tōng)过教育和陪伴(bàn)，提高客(kè)户对个人养(yǎng)老(lǎo)金的认知。走进企事业单位，通(tōng)过上门服务的方式触达(dá)企业和(hé)客户，举(jǔ)办(bàn)专题讲(jiǎng)座、在线研(yán)讨(tǎo)会和投资教(jiào)育活(huó)动，帮助客(kè)户了(le)解个人(rén)养老金的重要性、投资策略和长期规(guī)划，激(jī)发客户(hù)对个人养老金产品的兴趣和参与(yǔ)度。

　　第二，在App服务功能优化方(fāng)面(miàn)，建立内(nèi)容丰(fēng)富(fù)的一(yī)站式个人(rén)养老金专(zhuān)区，既包括产品(pǐn)购买、定投、持仓(cāng)查询等基础功(gōng)能，提供丰富的养老资讯和实用养老工具(jù)（如(rú)节税计(jì)算(suàn)器(qì)），加强(qiáng)与(yǔ)客户的深(shēn)度(dù)互动。

　　第三，在金融科技应用方(fāng)面，引入智(zhì)能科(kē)技和(hé)人工智(zhì)能技术，通(tōng)过数(shù)据分析和算法模型，根据客(kè)户的风险(xiǎn)承受能力、资(zī)产状况和目标退休年(nián)限，定制化推荐养老金产品组合，并提供实时投(tóu)资(zī)组合跟踪(zōng)和风险管理工具，帮助(zhù)客户更(gèng)好地实现养老(lǎo)投资保(bǎo)值增值。

　　中信(xìn)建投个人养老金相关业务负责人(rén)则表示(shì)，可以(yǐ)通(tōng)过“人(rén)+科技”，在(zài)大数(shù)据(jù)智能客户分析系统的基础上(shàng)，可以针对(duì)不同(tóng)养老(lǎo)诉(sù)求的客户达成“千人千面”的个性化服务，人是“1”，科(kē)技（线上与线下(xià)结合）是后(hòu)面(miàn)的(de)“0”，二(èr)者有机结(jié)合，为不(bù)同生命(mìng)周期和(hé)年龄阶段的客(kè)户提供专业的、一对一的养老配置(zhì)服(fú)务。

　　运行半年(nián)七成(chéng)收益(yì)告负

　　客户体验成产品胜负手

　　个人(rén)养老金制度(dù)实施已有(yǒu)半(bàn)年，产品收益和回撤率(lǜ)大不大？产品能不(bù)能满足真正的养(yǎng)老诉求？这些问题都(dōu)是投资者的(de)重要关注点。

　　记者(zhě)注(zhù)意到，目(mù)前养老目标基金的整体收益水平并不乐观。Wind数据(jù)显示，全市场149只公募养(yǎng)老基金产品，近七(qī)成收益告(gào)负。其中(zhōng)，业绩垫(diàn)底(dǐ)的一只个人养老目标基金自成立以来回报为-7.27％，此(cǐ)外，还有超20只(zhǐ)产品收益(yì)在-3％左右(yòu)。

　　而业(yè)绩(jì)表现较好的有平安稳健养老一(yī)年Y、中欧(ōu)预(yù)见(jiàn)养老2025一(yī)年持有（FOF）Y自去年11月成立以来回报均为3.15％，紧(jǐn)随其后的是兴(xīng)全(quán)安(ān)泰稳健(jiàn)养老一年持有(yǒu)Y，自成立以来(lái)回报为(wèi)2％，另有富国、万家(jiā)、华宝、景顺长城、南方、华夏(xià)等旗下超10只养老目标基金收益在1％以(yǐ)上。

　　多(duō)位券商业内人(rén)士表示，由(yóu)于资(zī)金“只进不出”，认购的(de)产品又是(shì)为了满(mǎn)足(zú)养老需求，投资(zī)者更(gèng)希望能实现低波动、低回(huí)撤。如(rú)何做到从(cóng)中长期保(bǎo)值增值同时又让客户体验(yàn)良(liáng)好是个人养(yǎng)老产品成败的核心。

　　“养老属性的(de)产品应力争为客户保(bǎo)值增值，否则将违背客(kè)户通过投(tóu)资达到(dào)‘养老目的(de)’的初衷(zhōng)。”银河证(zhèng)券相关(guān)业(yè)务负责人介绍(shào)，目前(qián)个人养老(lǎo)金(jīn)可(kě)投资的4类产品风险收(shōu)益(yì)特点明显，有的类(lèi)别更侧重本金安全、有(yǒu)的类别更侧重资产增值(zhí)；但同时，每个(gè)类别很难做到在保证其特点达(dá)到的同时又规(guī)避掉该类产品的风险或缺陷。“从不同(tóng)客(kè)群情况来(lái)看，低波低回撤(chè)对于离(lí)退休时点较近的投资者比(bǐ)较合适，性(xìng)价比高的中波动中回撤、高(gā为什么梅西的人缘远比c罗好o)波动高回撤特征(zhēng)产品(pǐn)对(duì)于还(hái)有20-30年才退休的投资者也(yě)是可以选择(zé)的，拉长(zhǎng)周(zhōu)期(qī)看也能满(mǎn)足客户养(yǎng)老类资金的保值增值(zhí)效果。”

　　为达(dá)到上述两个目的，前(qián)提是有一套完整、自洽、适用、有效且(qiě)动态适配的产品评价(jià)体系(xì)，通(tōng)过该体系的评(píng)价，能较为清晰地区(qū)分(fēn)出产品的“性价(jià)比”（如风(fēng)险(xiǎn)收(shōu)益比等）、能(néng)公平、公正地对同类或者同策略产品进(jìn)行综合评判。如(rú)此，才能真正(zhèng)将好的(de)产品、合(hé)适的产(chǎn)品推荐给(gěi)合适的(de)客户群体。

　　“养老(lǎo)组合基金分(fēn)为目标风险型和目标日期型两大(dà)类(lèi)，投资(zī)者可(kě)以根(gēn)据自身(shēn)投(tóu)资目标和(hé)风险承受(shòu)能力选(xuǎn)择具(jù)体的产品(pǐn)。比(bǐ)如低风(fēng)险偏好的客户可选择目标日期(qī)型中的稳健类(lèi)产品，通过严格(gé)控制股票资产仓位降(jiàng)低(dī)产品波动，带给(gěi)客(kè)户相对稳(wěn)健的收益。”徐海宁表示，目前(qián)我国(guó)城镇(zhèn)职工(gōng)养(yǎng)老金替代率尚有不足，根(gēn)据(jù)国际经验，如果退休后(hòu)的养(yǎng)老金(jīn)替代率(lǜ)大于70％，即可维持退休前(qián)的(de)生活水平(píng)，养老金(jīn)投资的增值功(gōng)能也是一个重要(yào)考(kǎo)量。由于个人养老(lǎo)金取(qǔ)用需要达到年龄等条件(jiàn)，投资(zī)资金具(jù)有长期性，可以达到几十年(nián)，能够承受(shòu)一定(dìng)的短期波动，对于追求长(zhǎng)期投资收益的客(kè)户(hù)，可以配置一定高比例资金在权益型资产上，实现养老投资的保值增(zēng)值目标。

　　中信建投个(gè)人养老金相关业(yè)务负(fù)责人也认为(wèi)，个人养老金产品具(jù)有(yǒu)一定的普(pǔ)惠金融属性(xìng)，需要关(guān)注老百姓长期保值增值(zhí)的(de)养老需求。站(zhàn)在资产角度，想(xiǎng)要实现长(zhǎng)期资金的稳健投(tóu)资(zī)回(huí)报，资产配置不可或缺(quē)。通过投资(zī)不同品种、不(bù)同收(shōu)益特征、低相关性(xìng)的金(jīn)融(róng)资产，有助(zhù)于实现风险分散、降低总体波动，从而(ér)更好地(dì)满足投(tóu)资者(zhě)的(de)养老投资目标(biāo)。

　　推动个人(rén)养老金(jīn)业务(wù)高质(zhì)量发展

　　道(dào)阻且长(zhǎng)

　　在个人养老金业务积极发展的同(tóng)时，与渠道(dào)网点和客户众多的(de)银行等机构(gòu)相(xiāng)比，券商如何突(tū)破自身瓶颈(jǐng)，实现差异化的发展，可以说(shuō)是(shì)“道(dào)阻且长”。

　　银河(hé)证券相(xiāng)关业务负(fù)责(zé)人表示，银行、券商、基金独立销售(shòu)机(jī)构都可参与到(dào)为客户提供个人(rén)养老(lǎo)基金服务，几类机构优势互补，严(yán)格意(yì)义上说是竞(jìng)合而非竞争更非(fēi)“相杀”关系，每(měi)类机(jī)构或者每家机构可以根据自己的资(zī)源禀(bǐng)赋，充分(fēn)发挥自(zì)身优势，服务好有(yǒu)养老投(tóu)资需求(qiú)的投(tóu)资者(zhě)。

　　“在政策上，未来还(hái)有以下(xià)三方(fāng)面诉求(qiú)：一是增强(qiáng)基础设施建(jiàn)设，能(néng)在服务时效性(xìng)上与银行拉平，提供7×24小时的开(kāi)户、下(xià)单(dān)服(fú)务；二(èr)是(shì)增加产品销售(shòu)范围，在养老(lǎo)品类上(shàng)更加丰(fēng)富，除特殊(shū)产品外，增(zēng)加(jiā)可为客户提供的养老产(chǎn)品(pǐn)（如养老理财）；三是明确养老规划业务合规性，为不同的客户(hù)提(tí)供基于(yú)客户需(xū)求和画像的(de)养老规划方(fāng)案。”上述负责人提到。

　　中(zhōng)信(xìn)建投个人养老金相关业务负(fù)责人提出，当前的政(zhèng)策要求(qiú)下，客户如(rú)果想在(zài)券商端(duān)参与(yǔ)个人养老金投资(zī)，需要(yào)分别在银行端、个税端进行一系列前序操作步骤(zhòu)，对于尚不熟悉业务流程(chéng)的(de)投资者来讲，体验不太(tài)友好。

　　“此外，由于(yú)政策(cè)对代销(xiāo)个人养(yǎng)老(lǎo)金产品的管(guǎn)理要(yào)求(qiú)，券商(shāng)暂(zàn)时无法上(shàng)线(xiàn)储(chǔ)蓄类、理财(cái)类、保险类产(chǎn)品，可供(gōng)投资者选(xuǎn)择(zé)的(de)产品种类较为单一，难以进(jìn)一步为投资者提供更丰富的个人养老(lǎo)金配置方案。未来期待能(néng)够(gòu)从政(zhèng)策端进一步(bù)简化(huà)投资(zī)者的办理流(liú)程(chéng)，提升客户(hù)体(tǐ)验；给予券商在多(duō)样(yàng)化个人养(yǎng)老金品种的(de)引入和研发上的政策支持，丰富客户多元化的投(tóu)资选择(zé)。”该负责人称。

　　开户热投资冷(lěng)

　　券商发力(lì)个人养(yǎng)老第二(èr)曲线

　　中国基(jī)金报记者 莫(mò)琳

　　随着个(gè)人所得(dé)税退(tuì)税的(de)开始，不少(shǎo)人发(fā)现自己的退税比去年多了(le)不少，仔细(xì)询问之下才(cái)发(fā)现，是因为去年底开通了个(gè)人养老金业(yè)务(wù)，并入了金。这一消(xiāo)息大(dà)大刺激了不少本来不(bù)想开户的年轻人。

　　根据人社部披(pī)露(lù)的数据(jù)，截至今年3月底，个人(rén)养老金参加人(rén)数达3324为什么梅西的人缘远比c罗好万人。与3月初的2817万人相比，短短的一个月(yuè)的时间(jiān)里，增加了500万户，开户速度明显提升。

　　虽(suī)然开户(hù)数快速攀升，但是个人(rén)养老金(jīn)累计缴费约200亿元，人均缴费低于1000元。此(cǐ)外，据中国(guó)保险资(zī)管业协会执(zhí)行副会长兼秘书长曹(cáo)德(dé)云透露，在截至2023年3月开立个人养老金账户的三千(qiān)多万人中，仅900多万人完(wán)成(chéng)了资(zī)金储(chǔ)存。

　　从记者(zhě)走访的结果来看，个人养老金产品(pǐn)的(de)收(shōu)益(yì)率(lǜ)远低于预期，是大多人不(bù)愿(yuàn)意入金的主要(yào)原(yuán)因(yīn)。而(ér)选(xuǎn)择开户的原因主(zhǔ)要是为了“薅羊毛”（金融机构出(chū)台了不少吸引客户(hù)开户的优惠政(zhèng)策）。

　　如(rú)何(hé)解决“开户热投资冷”的问题？银河证券相关业务(wù)负责人认为，这(zhè)是一个专业活，既(jì)需要了解客户的经(jīng)济状况(kuàng)、风险偏好和养老规(guī)划，也需要(yào)业务人(rén)员及(jí)其所在机构有比较专业且(qiě)综合的(de)服务能力。

　　也(yě)有(yǒu)部分投资者认为，个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)每年封(fēng)顶12000元，难(nán)以充(chōng)分满足个人或家(jiā)庭养老的全面需(xū)求(qiú)，还(hái)需(xū)要结合其他商(shāng)业产品(pǐn)等综(zōng)合(hé)考虑；大多数(shù)产(chǎn)品(pǐn)流动性差，难以预防(fáng)到(dào)退(tuì)休前的(de)应急资金需求。

　　从产品端改善“开户热投资冷”

　　虽(suī)然近(jìn)半(bàn)年来，个人养(yǎng)老金产品正在逐渐丰富，但是“开户热投资冷”的(de)现象(xiàng)没有随之发生(shēng)改变(biàn)。

　　中(zhōng)国保险资(zī)管业协会执行副(fù)会长兼秘书长曹德云在近(jìn)期举办(bàn)的2023清华五道口全(quán)球金融论坛上(shàng)表示，目前个人(rén)养老(lǎo)金试(shì)点效果呈“两低三(sān)不(bù)”漏斗状(zhuàng)，即(jí)建立账户人数占基本养老保险参(cān)保人(rén)数比(bǐ)例低、已缴费人数(shù)占建立账户人数比例低(dī)；产品供应不均衡、选购渠道不畅、民众参(cān)保意愿(yuàn)不强。

　　针对产(chǎn)品供应不均衡(héng)的问题，国家金融(róng)监督管理总(zǒng)局(jú)出手，率先增加养(yǎng)老(lǎo)保险(xiǎn)产(chǎn)品的供给。近日，国家金(jīn)融(róng)监督管理总(zǒng)局已向业内(nèi)就关于促进专(zhuān)属商业养老(lǎo)保险发展有关事项征求意见。根据征求意(yì)见稿(gǎo)，专属商(shāng)业养老保险拟由试点业务转为常态化业(yè)务。

　　业内人(rén)士(shì)表示(shì)，随着专属商业养老(lǎo)保(bǎo)险转为常态化业(yè)务，参与该项业务的(de)险(xiǎn)企数量(liàng)将增加不少。此(cǐ)外，专属商业养老保险是对接个人(rén)养老(lǎo)金制度(dù)的主(zhǔ)要保(bǎo)险产品，这意味着个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)保险产品名单也将扩容(róng)。

　　据了解，专属商业养老保险采取“保证+浮动”的收益模(mó)式，提供稳(wěn)健型、进取型两种风格(gé)账户供客户选(xuǎn)择(zé)。据各家保险公司(sī)披露的专属商业养老保险产品2022年结算(suàn)利率，稳健(jiàn)账户结算利率约4.0％至5.15％，进取账户结算(suàn)利率约4.5％至5.7％，普遍高(gāo)于现有(yǒu)的个人(rén)养老(lǎo)保(bǎo)险的收益率(lǜ)。

　　在增加产品供给的同时，多家金融机构呼吁(xū)从产品设计(jì)端解决“开户(hù)热投资(zī)冷”的问题。

　　在银河证券相关业务(wù)负责人看来，“老龄(líng)风险”与(yǔ)其他投(tóu)资风(fēng)险相比，有其更加突出的特点(diǎn)，包括为退休(xiū)人群提供稳定安全(quán)有保障且抗通胀的(de)收入补充来源、对(duì)冲(chōng)长寿风(fēng)险、为高龄人(rén)群(qún)储备失能养护和医疗应(yīng)急(jí)资产、为退休人群规划遗产、将养老(lǎo)投资与养老保障/养老生(shēng)活无缝对接等。

　　养老(lǎo)金融(róng)产品的设计初心，必须切实从客户需求出发(fā)；养老金融(róng)产品的设计理念，必(bì)须紧密围绕(rào)承担、减少或转移上述“老龄风险”主(zhǔ)旨；养老(lǎo)金融产品的设(shè)计成果(guǒ)，应该(gāi)更多的(de)让利于民、普惠百姓(xìng)，运用好专业的(de)金(jīn)融(róng)工具、做艰难但(dàn)长期正(zhèng)确的事。

　　因此，能否(fǒu)设计出充分利用资本(běn)市场具有良好增值能力资产(chǎn)的养老产品取决于(yú)发行人(rén)（或管理人）的(de)产品设计能力(lì)和资产管理能力(lì)。“证(zhèng)券公司(sī)作为财富(fù)管理服务提供商，可以与(yǔ)产品发行人（或管理(lǐ)人）合作，根据(jù)客户需求设计出在养(yǎng)老功(gōng)能(néng)方面更有竞(jìng)争(zhēng)力的产品”，上述负责人表示。

　　中信(xìn)建(jiàn)投也希(xī)望(wàng)能参(cān)与到(dào)具体的产品(pǐn)设(shè)计之中。其个人养(yǎng)老业(yè)务(wù)负责人(rén)建议，参(cān)考部分发(fā)达(dá)国家的经验，未来(lái)除了股(gǔ)、债配置，或在未来可以考(kǎo)虑(lǜ)增加底层(céng)可投(tóu)标的类型，如REITS、衍生品、雪球等另类资产，丰(fēng)富投资者的可选(xuǎn)标的(de)，更好地分散投资(zī)风险(xiǎn)。

　　励正集团中(zhōng)国区(qū)总裁张雨萌建议，应该避免“开(kāi)空账”。也(yě)就是说，参与者(zhě)可以直接在(zài)开户的(de)时候(hòu)做投资选择。这样在(zài)开户的时(shí)候就可(kě)以(yǐ)形(xíng)成闭环体验。

　　针(zhēn)对(duì)参与个人养(yǎng)老金可能面临(lín)的流(liú)动性问题，长城(chéng)人寿保(bǎo)险(xiǎn)股份有限公(gōng)司(sī)总经(jīng)理王玉改近日表示，保险公司可以通过“保单质押(yā)贷款”等(děng)多种金融工具来解决客(kè)户对短期资(zī)金的需求。

　　券商发(fā)力个人(rén)补充养老金(jīn)融方(fāng)案

　　此外，针对1.2万难以(yǐ)满足(zú)个人或家庭养老(lǎo)的全面需求，多家券商(shāng)还(hái)发(fā)力个人养老(lǎo)金账(zhàng)户以外(wài)的个人(rén)补(bǔ)充养老金融(róng)方案，例如银河证券的“安养计划plus”、中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)的“信养计划”等(děng)。

　　银(yín)河(hé)证券(quàn)产品(pǐn)中心副总(zǒng)经理鹿宁告诉记者，目前，银河证券已根(gēn)据在职群体养老规划的长期性、稳健(jiàn)性(xìng)、安全(quán)性等特(tè)点，已退休人群养老需求(qiú)的流动(dòng)性、安全性、稳健性等特点(diǎn)，设(shè)计出多层次、多(duō)元(yuán)化、个性(xìng)化的(de)养老配置(zhì)方案(àn)，积极履行养老保(bǎo)障(zhàng)社(shè)会责任，力争为居民提供持续(xù)卓越的(de)养老规(guī)划与(yǔ)满(mǎn)足(zú)不同养老需求(qiú)的资产(chǎn)配置服务。

　　中信证券的(de)“信养计划”则基于个人养老(lǎo)场景，引入更丰富的养老型年金、增额终身寿等(děng)不同品类产品(pǐn)，覆(fù)盖养老收益性资产和保障性资(zī)产，满足客(kè)户(hù)多样化、多层级的养老资产配置需求。

　　针对三(sān)大(dà)支柱养老金业务(wù)中(zhōng)的企(qǐ)业年金业务(wù)，银河证券还上(shàng)线了(le)自研的年金(jīn)综合评价系统。该系统可以(yǐ)通过客户提供的“脱敏”后年金组合(hé)净值(zhí)与持股(gǔ)比例等数据，结合公募基金、股市债市数据，展示客户(hù)委(wěi)托年金(jīn)组(zǔ)合的评(píng)价结果。此(cǐ)外，也(yě)可以利用年(nián)金机制间接服(fú)务背(bèi)后的企业员工和(hé)机构(gòu)事业(yè)单(dān)位职工。

　　截至目(mù)前，银河(hé)证券基金研究中心已为(wèi)部分省市提供(gōng)职(zhí)业年金(jīn)的组(zǔ)合评价(jià)与管理咨询(xún)服务，也计划(huà)结合(hé)机构条(tiáo)线业务规划为央企与国(guó)企提供(gōng)企业年金组(zǔ)合评价(jià)等综合金融服务(wù)。

　　银(yín)河证(zhèng)券副总(zǒng)裁罗黎(lí)明告诉记者，公(gōng)司自主开发建设(shè)部署(shǔ)的年金综合评价系(xì)统及研究(jiū)咨询服务，具有养老属性的综合金(jīn)融服务体(tǐ)系均是公司(sī)积极(jí)响(xiǎng)应国家养老(lǎo)发展(zhǎn)战略(lüè)而(ér)推出(chū)的新服务(wù)，体现了在第二、三支柱上的积极(jí)筹划。

　　“我们高(gāo)度重视三大支(zhī)柱(zhù)养老金(jīn)业务，目前公司(sī)已初步建立了个人养老金(jīn)及个人养老金融服(fú)务体系，充分(fēn)利用金融产品代理销售牌照和(hé)保险兼(jiān)业(yè)代理牌照(zhào)，为百姓提供更加有温度、有态度(dù)的(de)个人养老(lǎo)金融服务(wù)。”罗黎明说道。

　　记者观察(chá)｜“吸(xī)睛”大于(yú)“吸金”？

　　“90后”观(guān)望情(qíng)绪(xù)浓厚(hòu)

　　中国基金报记者赵心(xīn)怡(yí)

　　“现在个人养(yǎng)老金账户开(kāi)通过程非常(cháng)‘丝滑’，并且有不少(shǎo)开户人在(zài)我们(men)介绍之前都(dōu)已有所了(le)解(jiě)，感觉这(zhè)项(xiàng)制度的普及度和客(kè)户认识(shí)程度(dù)在不断提升。”某大型银行(xíng)的(de)客户经理林(lín)漪（化名(míng)）向(xiàng)记者表(biǎo)示。

　　“但也有很多人只(zhǐ)是开了账户并没有存钱，或存(cún)了钱没有开始投资，主要因为不知道如何选择产品(pǐn)或者有其他顾虑。”林漪还告诉记者，“这种情况下我(wǒ)们就会再用(yòng)PPT或者是纸质资料向客户进行详(xiáng)细介绍和对比分(fēn)析。”

　　去(qù)年11月，个人养老金制(zhì)度(dù)正式落(luò)地，在(zài)北京、上(shàng)海、青(qīng)岛(dǎo)等36个先行城(chéng)市（地区(qū)）启动实(shí)施(shī)。距离个人(rén)养老金制度落(luò)地(dì)已经过(guò)去半(bàn)年，民众(zhòng)接受度(dù)和业(yè)务进展情况如(rú)何？从业人员(yuán)在(zài)具体实操过程中又遇到了哪些困难？不同年(nián)龄段(duàn)的群体(tǐ)会(huì)怎样理解(jiě)这项制度？

　　近日，本报记者实地(dì)探访(fǎng)上(shàng)海地区几家(jiā)银行网点和券(quàn)商(shāng)营业部(bù)，了解(jiě)个人养老金(jīn)制(zhì)度近(jìn)半(bàn)年的落地情况。

　　年轻人更关注(zhù)税(shuì)收优惠

　　中老年人(rén)更在意退休后多(duō)一份(fèn)保障

　　根据人社(shè)部和国家社会保险公共服务平台数据可知，个人养老(lǎo)金制度经过半年时间的发展，在产(chǎn)品种类(lèi)、数量和参与人数方(fāng)面都有所增加(jiā)。

　　某(mǒu)券商(shāng)营业部财富管理相(xiāng)关岗位的黄宁（化名）告诉记者：“很多客户都对个人养(yǎng)老金(jīn)业务热情高涨，有直接(jiē)到营业部(bù)咨询(xún)的，还(hái)有很多是打电话过(guò)来问。”

　　黄宁还(hái)观(guān)察到，“70后”“80后”普遍(biàn)对个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金业务(wù)的热情和(hé)关注度比“90后”更高(gāo)，并(bìng)且除了个(gè)人咨询和开户(hù)外，还有不(bù)少企业员工(gōng)、学校教师(shī)、退(tuì)伍军人等通过企(qǐ)业和单位组织来了解、参与个人养老(lǎo)金投资。

　　记者(zhě)了解(jiě)了(le)身(shēn)边两(liǎng)位不同(tóng)年龄段、均已购买个人养老金产品的朋友后(hòu)发现(xiàn)，两人(rén)所(suǒ)关注的问题“焦点”的确有所不(bù)同。

　　一位在上海地(dì)区(qū)金融机(jī)构(gòu)工作的“80后”告诉记者，自从工作以来，她每年都(dōu)将收入的一部分拿来强制储蓄，有了个人养老金制度后(hòu)，就(jiù)分一部分(fēn)在个(gè)人养老金账(zhàng)户中(zhōng)，这(zhè)部(bù)分强制(zhì)储(chǔ)蓄的钱即使存长期也不会(huì)影响她未来的(de)生活质量，并且放进个人养老金(jīn)账户是在(zài)基本养老保险之外多一份(fèn)积累。

　　而另一位工作不久的“90后”表示，他现阶段最在(zài)意的就是买个人养老(lǎo)金(jīn)可以享受税收(shōu)优(yōu)惠，直接考(kǎo)虑到(dào)退休(xiū)后(hòu)的生活(huó)质量还有(yǒu)点遥远。

　　针对上述(shù)两种不同的想法，黄宁也(yě)向记(jì)者坦言，他们在日常介绍个人(rén)养老金业务的过程(chéng)中确实(shí)会考虑到不同年龄(líng)群体的不同需求和想法(fǎ)，进而更好地“对症(zhèng)下药”，比如给刚(gāng)工(gōng)作不久的年轻人着重(zhòng)介绍“退休后多一份(fèn)保(bǎo)障”推广效果就不(bù)明(míng)显(xiǎn)。

　　“吸睛”大于“吸金(jīn)”？

　　然而，在(zài)个人(rén)养老金业务取得进展(zhǎn)的同时，还有不少已经了解(jiě)个人养老金业务的民众仍在“观望”。从现(xiàn)有数据可(kě)知，截至2023年3月底，虽(suī)然有(yǒu)3000多(duō)万人开通了个人养老金账(zhàng)户，但完成资金存储的只有900多万人。

　　林漪(yī)在银行(xíng)端个人养老金业务(wù)的开展中感受到，一些客户开了(le)户但没存储的(de)主要顾虑是锁定时(shí)间(jiān)太长，担心之后如果要(yào)大笔(bǐ)用钱时(shí)会很“棘手(shǒu)”；另外(wài)一些(xiē)客户则是认为在个人养老金(jīn)产品(pǐn)并非专门(mén)设(shè)计且收益优势不明显，目前个(gè)人(rén)养老金可以(yǐ)购买的养(yǎng)老储蓄、银行养老理(lǐ)财、养(yǎng)老保(bǎo)险产品(pǐn)、养老目标(biāo)基(jī)金四(sì)类产品(pǐn)，即使不通过(guò)个(gè)人(rén)养(yǎng)老金账户也可(kě)以(yǐ)直接(jiē)买，且(qiě)收益差距不大。

　　黄宁则从券商从业人员的角(jiǎo)度谈到了(le)推广个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)业(yè)务过程中的“困境(jìng)”。他表示：“券(quàn)商(shāng)端(duān)个(gè)人(rén)养老金(jīn)只支持(chí)代(dài)销公募基金，无法代销(xiāo)存款、银行理财、商业养老(lǎo)保险，有些(xiē)客户风(fēng)险承受能力较低，想寻求(qiú)更低风(fēng)险等级(jí)的(de)产品，纯公募基金难以达到资产配置的需(xū)求。”

　　此外，还有一部分年轻(qīng)人向(xiàng)记者直(zhí)言，对于离退(tuì)休还较遥远的(de)群体来(lái)说，养老需求当然(rán)也(yě)需要(yào)考虑，但眼下(xià)的(de)生(shēng)活和经(jīng)济状况才(cái)是更重要的。

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 为什么梅西的人缘远比c罗好