周一的股市(shì)震荡翻(fān)红(hóng)，上周股市下跌期间净买(mǎi)入的“抄底资金”笑了(le)。

　　上周(zhōu)五，资金(jīn)借道股票ETF（统计(jì)股(gǔ)票ETF和跨(kuà)境ETF）单日净买入39.5亿元；而上周(zhōu)5个(gè)交(jiāo)易日(rì)市场总(zǒng)体下跌期间(jiān)，资金更(gèng)是(shì)净买(mǎi)入220亿元，股票ETF“越跌越(yuè)买”的(de)理性操作模(mó)式，在(zài)股(gǔ)市大幅下挫的时(shí)刻(kè)再度显现(xiàn)。

　　从资(zī)金流向结构看(kàn)，上证50、沪深300ETF等(děng)受到(dào)资金(jīn)净流入，“中(zhōng)特(tè)估”长(zhǎng)期投资价值(zhí)被(bèi)资金(jīn)看(kàn)好，而高位回(huí)调的科创(chuàng)50ETF、游(yóu)戏ETF也再度吸引资(zī)金追逐；净(jìng)流(liú)出(chū)方面，创业板(bǎn)、中证1000ETF等(děng)宽基ETF，以(yǐ)及基建、非银、电力ETF等短期净流出，资金出现短期避险，但(dàn)鉴(jiàn)于(yú)多数标的估值仍在低位，多家机构(gòu)仍(réng)看好长期配置价值。

　　净流入资(zī)金近(jìn)40亿(yì)元

　　科创50、上证50净(jìng)流入(rù)资金居前

　　上周五股市大跌，当日股票ETF总份额增长32.58亿份，以(yǐ)区间(jiān)成(chéng)交均价测算，当日净流入资(zī)金39.5亿元(yuán)；拉长(zhǎng)时间到(dào)上周5个交(jiāo)易日，5天股市调(diào)整期间，资金更是净买入(rù)220亿元，展现了资金(jīn)逆市布局的特点(diǎn)。

　　从资金净(jìng)买入(rù)排行看，截(jié)至(zhì)上(shàng)周五，科创(chuàng)50ETF、上证50ETF净流入资金居前，都(dōu)超过11亿元。宽基(jī)指数中，华泰(tài)柏瑞、易方达和(hé)嘉实(shí)基(jī)金旗下沪深(shēn)300ETF，富国(guó)上(shàng)证指数ETF等产品(pǐn)，净流入资金也位(wèi)居前列。

　　而从5月15日收盘(pán)股(gǔ)市表现(xiàn)看，科(kē)创50、上证我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门50、沪深300全部收红，上(shàng)证50指数涨幅还超过1.7％，上(shàng)周(zhōu)大(dà)跌期间的“抄底(dǐ)资金”，皆斩获了不错(cuò)的(de)回(huí)报。

　　行业(yè)或主题ETF中，近期震荡下(xià)行的半(bàn)导体ETF成为(wèi)资(zī)金净买(mǎi)入的(de)榜首(shǒu)，单日净买入金额接(jiē)近5亿元，目前仍处于估值低位的医疗(liáo)ETF、中概互联ETF等产品(pǐn)也位(wèi)居(jū)净(jìng)流入资金前列，而在近日(rì)遭遇高(gāo)位回(huí)调的游戏ETF，也受到资金的逆市买(mǎi)入，不过目前游(yóu)戏ETF今年(nián)还有近80％涨幅，“AI+游戏”的(de)投资(zī)逻(luó)辑，在游戏板块行(xíng)情冲(chōng)顶、收益翻倍后，仍(réng)然有资金逆市净买(mǎi)入。

　　谈及资金的上述流向情况，一位公募股票(piào)权益基金经(jīng)理(lǐ)表(biǎo)示，预计复(fù)苏仍是(shì)中国经(jīng)济中长期的趋(qū)势(shì)，但耐用(yòng)品复苏(sū)的(de)空(kōng)间受限、出口(kǒu)下行及地(dì)产(chǎn)销售恢复疲软(ruǎn)将驱动市场展现出更多结构性机会。不过，在短期(qī)市场炒作热度回(huí)落，波动(dòng)率偏高的(de)情况下，资金可(kě)能更(gèng)青睐用大(dà)盘宽(kuān)基(jī)指数，比如科创(chuàng)50、上证50、沪深300指数等来跟踪(zōng)市场(chǎng)，以获取整个市场的平均回报。

　　而在行(xíng)业方面(miàn)，沪上一(yī)家(jiā)公募机构分析，由于(yú)近日以游戏为代(dài)表的TMT板块有(yǒu)所调整，主因是前期炒作(zuò)有逐步(bù)退潮趋势，中期在(zài)市场炒(chǎo)作(zuò)热(rè)度有所回(huí)落。但从长期看，资金还会(huì)长期关注(zhù)数字化对生(shēng)产力(lì)的提升(shēng)，因此，包括计(jì)算机、互联网和传(chuán)媒等调(diào)整下来(lái)的行业，可能(néng)会继续受到(dào)了资金的关注(zhù)。

　　也有(yǒu)行业机构认为，近(jìn)期上证50、沪深300等权重(zhòng)指(zhǐ)数ETF受到(dào)资金青睐，可能与看好“中(zhōng)特估(gū)”长期投资价值有关。

　　民生加银基(jī)金(jīn)表(biǎo)示，伴随大(dà)金融、大基建等(děng)权重股高位调整(zhěng)，上周沪指下跌。前期部分板块短期上(shàng)冲较快，导致博弈资金出现分歧(qí)，随着建筑(zhù)、银(yín)行(xíng)、石化等PB逐步修复，权(quán)重板(bǎn)块内部出现(xiàn)分化，获利(lì)兑现需求叠加经(jīng)济数据不及预期，权重板块回(huí)调(diào)带(dài)动大盘指数(shù)回落(luò)。

　　不过(guò)，民生加银基金(jīn)认(rèn)为(wèi)，从长远看，“中(zhōng)特(tè)估”或(huò)有望引领低(dī)估值央(yāng)企的价(jià)值重(zhòng)估，有基(jī)本面支撑的低估(gū)值央企或(huò)有(yǒu)望受益。

　　博时基金权益投资一部基金经理(lǐ)吴(wú)鹏(péng)也认为，“中特估”投资的部分底层逻辑仍旧是过去的(de)A股市场对(duì)部(bù)分(fēn)传统行业国(guó)央企的严重(zhòng)低配和低估(gū)。而在(zài)这种大幅低(dī)估和低配背景下，部分企业因为自(zì)身(shēn)经营改善(shàn)、高股息水(shuǐ)平等特征，使(shǐ)得其估值修复成为我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门了可能。虽然(rán)经过前(qián)期反弹，大金融整体(tǐ)估(gū)值仍(réng)旧处于低位，由于情绪和资金仍旧是主导(dǎo)，短期表(biǎo)现存在剧烈(liè)波动(dòng)可能；从(cóng)中期看，整体(tǐ)大(dà)金融当前估(gū)值仍(réng)旧处于(yú)中低水平(píng)，部分(fēn)个(gè)股尤其是基(jī)本面明显改(gǎi)善的(de)个股，仍旧有估值修复的空间。

　　基建、非银、电力ETF净流出(chū)

　　估值水平仍具吸引力

　　在上周下跌(diē)的A股市(shì)场中，股(gǔ)票ETF整体呈现(xiàn)“越(yuè)跌越买”趋(qū)势，净流入(rù)资金超出净(jìng)流出资(zī)金。但也有部分短期(qī)涨(zhǎng)幅(fú)偏(piān)高、短期(qī)行情(qíng)板(bǎn)块(kuài)，以及部分海外指(zhǐ)数遭遇(yù)资金的净卖出(chū)。

　　从(cóng)资金净流出榜(bǎng)单看(kàn)，今(jīn)年涨幅超20％的基建50ETF单日净(jìng)流出4.76亿元，为单日之最。另外，证券保险ETF、电(diàn)力ETF指数(shù)基金、恒生(shēng)科技ETF等多(duō)只产品(pǐn)，单(dān)日净流(liú)出资金(jīn)也超过2个(gè)亿。

　　宽基指数中，今年来“越跌越买”的创业板ETF、创业(yè)板(bǎn)50ETF，单日出现短暂净(jìng)流(liú)出现象，华夏、南方、富(fù)国旗(qí)下中证1000ETF产品，也(yě)在(zài)单日出现净流出，而(ér)今(jīn)年(nián)涨幅接近(jìn)20％的纳(nà)指ETF，也在(zài)股市调整中迎来“获利了结”资金，单日(rì)净流出1.67亿(yì)元。

　　沪上(shàng)一家(jiā)公募机构评价，基建板块受益于“一带一路(lù)”板块前期涨幅较大，有调整(zhěng)要求，可(kě)能会受到(dào)获(huò)利(lì)盘的短期卖(mài)出。不过，从长期看，经济复苏趋势确立后，“顺周期”板块的整体(tǐ)机(jī)会(huì)值得关(guān)注。

　　民生(shēng)加银基金评价净流出的证券保险(xiǎn)板块称，一季报陆续披露，非(fēi)银金(jīn)融业绩超预期，证券板块市场交投(tóu)活跃度(dù)较一季度显著改善(shàn)，差异化最低(dī)结(jié)算备付金缴(jiǎo)纳比例机制引(yǐn)入，证(zhèng)券公(gōng)司(sī)保证金比例(lì)下调，经(jīng)济温和复苏下(xià)行业景(jǐng)气度有望持续修(xiū)复(fù)。保险板块(kuài)一季(jì)报净利润超预期，部分险(xiǎn)企(qǐ)凭借储蓄险(xiǎn)的产品(pǐn)力(lì)实现了(le)一定的增长，负(fù)债端V型反转趋势较明显，资产端或有望维(wéi)持较(jiào)高增速。

　　而针对(duì)电力板块(kuài)，民生(shēng)加银基金认为，2023年宏观经济(jì)运行总体(tǐ)回升有望将促进电力消费需求增长(zhǎng)。受上年同期低基数等(děng)因素影(yǐng)响，预计今年二(èr)季(jì)度电力消费增速将有望回升(shēng)。在电力(lì)市场化改(gǎi)革的持续推进下，电价(jià)趋势有望稳中小幅上涨，电力现货(huò)市场(chǎng)和辅助服务市场机制有望持续推广(guǎng)，容量补偿电价等机制或有望出台。

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门