金(jīn)融界5月15日消(xiāo)息 主题行(xíng)情“中特估”的衍(yǎn)生(shēng)升(shēng)级版本(běn)——“金特估”来了(le)！

　　午后上证报发布一则(zé)重(zhòng)磅消息，再次(cì)点燃了“中特估”概念股的情(qíng)绪(xù)。

　　据上(shàng)证报表示，由上海证券交易所主(zhǔ)办、工商(shāng)银行承办的“沪(hù)市(shì)金融业(yè)专题座谈会”将在本周三召开。此(cǐ)次会议讨论的重(zhòng)要内容为(wèi)“在服务中国式(shì)现代化(huà)中促(cù)进(jìn)金融业估(gū)值提升和高(gāo)质量发展”。参(cān)会机构包括银行、保(bǎo)险、基(jī)金(jīn)和券商人士(shì)。

　　消息(xī)发(fā)布(bù)后，市场纷纷认(rèn)为这是“中特(tè)估”概念的升级(jí)版本(běn)，资金疯抢金融(róng)股，大金融板块(kuài)开(kāi)启加速键，券商、保险、银行股等都有出(chū)色表(biǎo)现。

　　券商方面，光(guāng)大证券触一度(dù)及涨停(tíng)，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华(huá)林(lín)证券、哈(hā)投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一度冲(chōng)击涨(zhǎng)停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大(dà)行午后集(jí)体翻红(hóng)，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融(róng)板块(kuài)的集体发(fā)威下，上证综指午后迅速翻红，深成指(zhǐ)和(hé)创业(yè)板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中信证券：主(zhǔ)题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于(yú)中特估的后续(xù)走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此(cǐ)中金策略(lüè)指出(chū)，部分高分红国企标的近期(qī)显著盘整是(shì)对短期交(jiāo)易扩散过快(kuài)过多，股息支付能力相(xiāng)对较弱板块(kuài)（如(rú)部分金融）做(zuò)出的正常反(fǎn)应，而并非意(yì)味着整体高分红国企投资主题(tí)的(de)结束(shù)。

　　光大证券也指出(chū)，当前“中特估”主题的安全边际和性价比(bǐ)仍相对较(jiào)高，未来随着(zhe)经济的逐步复苏，“中特估”主题(tí)行情或(huò)仍具有较(jiào)强的持续性。从估值和交易拥挤度来看，当(dāng)前(qián)“中特估”主题(tí)的安(ān)全边际和性价比仍相对(duì)较高。

　　但是中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)则看法相对偏空。中(zhōng)信证券研报表(biǎo)示，AI主题和(hé)“中特估”主题在4月中旬以来先后步入了热度(dù)很高、波(bō)动(dòng)很大但是区间(jiān)回报(bào)不明显的阶(jiē)段，表现出典型的板块内部博弈和(hé)消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新(xīn)发继续(xù)但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》低迷，4月新(xīn)发(fā)规模(mó)为232.2亿元(yuán)，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置(zhì)型外资(zī)在4月净流出24.4亿元，是继去年(nián)10月(yuè)以(yǐ)来首次(cì)单月(yuè)净流出(chū)，5月截至(zhì)12日(rì)恢复净(jìng)流入75.8亿元，但较前3个月(yuè)的平均水平(píng)仍有较(jiào)大差距。在缺乏持续增量机构资金(jīn)的情况下，A股(gǔ)存(cún)量博弈特征已演绎到极致，涨幅(fú)仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报表示(shì)，疫(yì)后经济(jì)全面系(xì)统性恢(huī)复(fù)是(shì)渐进和渐次(cì)的过程，飞轮(lún)重新旋转需要(yào)时间和(hé)耐心，主题交易是过(guò)高的(de)经济预期下修(xiū)过程中的(de)阶段性产物，过度博弈降低了(le)市场定价(jià)的(de)有效(xiào)性，但也(yě)提高了(le)业(yè)绩驱动策略(lüè)的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回(huí)低位业(yè)绩驱动(dòng)板块(kuài)。

　　基金经(jīng)理：中(zhōng)特估我(wǒ)一股也(yě)不(bù)想要！

　　与卖方(fāng)研究相比，有买方(fāng)更(gèng)加激进。据券商(shāng)中国报道，有基金经理直(zhí)言，中特估(gū)龙(lóng)头在连(lián)续(xù)涨停后已出现短期泡沫化，他(tā)一股(gǔ)也不(bù)想要。

　　该基(jī)金经(jīng)理表示许多中特估的龙头股在当前(qián)位置(zhì)对他而言没(méi)有配置的(de)吸引(yǐn)力(lì)，尽(jǐn)管(guǎn)从估值的角(jiǎo)度而(ér)言(yán)许(xǔ)多(duō)市场参与者可以给(gěi)出(chū)许多个继续买入中特估的理(lǐ)由(yóu)，但当一只中(zhōng)特(tè)估龙头股在(zài)两三个交易日(rì)内(nèi)涨幅就达(dá)20%甚至30%，意(yì)味着资金(jīn)已迫不及待在进行抢筹码。从(cóng)股(gǔ)票市场交易的直观判断，这代表着资金参与(yǔ)方的短期泡(pào)沫化，过(guò)高的交易拥(yōng)挤度(dù)意(yì)味着风险。

　　央(yāng)企(qǐ)ETF基(jī)金密集发(fā)售

　　不过在资金面，“中(zhōng)特估”有好消(xiāo)息传(chuán)来。

　　仅发售了短短7个(gè)交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)央企红利ETF发布公告称，该基金累计(jì)有效认购申请份额总(zǒng)额超过20亿份发行(xíng)上限，基金管(guǎn)理人将启动比例配售。

　　此外3只中证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF——广发(fā)中证(zhèng)国新央企股东回报ETF、招商中(zhōng)证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF和汇添富中证国新央企股东回报ETF于今日(rì)开(kāi)售(shòu)，每只产品(pǐn)的(de)首募规模上限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实上，不(bù)止(zhǐ)新发(fā)基金(jīn)，今年以来，场(chǎng)内多只“中字头(tóu)”ETF也持(chí但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》)续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年(nián)内资金净流入(rù)超过12亿元，规模增幅(fú)超(chāo)过(guò)15倍(bèi)。南方中(zhōng)国国企ETF年(nián)内资金(jīn)净流(liú)入也逼近(jìn)10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成(chéng)为今年全市场规模增长倍(bèi)数最(zuì)高的ETF。

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