近(jìn)期(qī)市场风向变动，北向资金调仓换股(gǔ)，外资基金也纷纷行动。记者梳(shū)理(lǐ)发现，欧(ōu)洲(zhōu)巨头施罗(luó)德旗下三(sān)只旗舰基(jī)金同时大(dà)手笔加仓(cāng)“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距离(lí)，但(dàn)部分(fēn)资金开始行动。透露什(shén)么信号？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金同时行动

　　施(s但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》hī)罗德旗下(xià)“施罗德国(guó)际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为中国平(píng)安(ān)、招商银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗(qí)舰基(jī)金(jīn)“施(shī)罗德国(guó)际精选(xuǎn)基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交(jiāo)所(suǒ)、银河娱乐(lè)、宁德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另(lìng)一(yī)只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新规模14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴(bā)3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业链

　　同一家机构(gòu)旗下(xià)三大旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中，施罗(luó)德国际精(jīng)选基(jī)金中(zhōng)国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为(wèi)何(hé)基金在(zài)4月(yuè)大手笔加仓宁德时(shí)代(dài)。不(bù)过，记者(zhě)梳理发现，施罗(luó)德(dé)对(duì)中国新能源车产业链的看(kàn)重(zhòng)是(shì)一以(yǐ)贯之的。

　　例(lì)如，基(jī)金经理Jack Lee在一(yī)份研(yán)究(jiū)日(rì)志中解释道：长期来(lái)看，关(guān)注三(sān)大主(zhǔ)题。一是(shì)电动(dòng)车供应链；二是技术自主可(kě)控(kòng)；三是(shì)医疗(liáo)健康基础设(shè)施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变(biàn)化的影响(xiǎng)日益显现，全球各国的脱碳行动变(biàn)得(dé)越来(lái)越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个(gè)方(fāng)面(miàn)。中国在这方面为投(tóu)资(zī)者提供(gōng)了(le)重要的机(jī)会。中(zhōng)国在电动汽车价值链的供应方(fāng)面是全球的领(lǐng)导(dǎo)者，同时中国对成品车辆的需求(qiú)方面(miàn)也占据重要地位。可(kě)能(néng)很多人不知道(dào)的是，全球2022年销售的所有电动汽(qì)车中，57％是(shì)在中(zhōng)国销(xiāo)售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基础设施(shī)最完善的国家(jiā)之(zhī)一。以(yǐ)充电(diàn)桩为(wèi)例，中(zhōng)国平均一个公共充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国(guó)是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有(yǒu)许多公(gōng)司(sī)正在在(zài)各自(zì)的(de)领域中建立主导地位(wèi)，以某智能(néng)组件为例，它是电(diàn)动汽车中用于电池和电机温(wēn)控的关(guān)键组件的生产商。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份(fèn)额，并在电动汽车阀门行(xíng)业拥有超过90％的市场份额。客户(hù)包括特斯拉等全(quán)球电动(dòng)汽车(chē)专家以及(jí)福(fú)特、宝马等(děng)原始设备制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球范围内继续占据市(shì)场份额——在法规的支持下，该公司的(de)增长潜力是可(kě)预(yù)见的。

　　事实(shí)上(shàng)，施罗(luó)德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基(jī)金安联神州(zhōu)A股基金(jīn)也在3月(yuè)大(dà)手笔加仓宁(níng)德(dé)时代。

　　这只基金最(zuì)新规(guī)模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基(jī)金前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅(máo)台、中信(xìn)证券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方财富、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医疗、安(ān)井食品、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股(gǔ)逐(zhú)一加仓，其中加仓(cāng)幅度最大的(de)就是宁德时代，加仓幅(fú)度高(gāo)达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅(máo)台15.05％。对(duì)前十大重仓股中其余公(gōng)司均(jūn)加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国(guó)汽车工业协会）近日发布的(de)数据显示，2023年4月，我国动力电(diàn)池(chí)产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度(dù)方面，今年4月，尽管(guǎn)我国(guó)新能源(yuán)汽车市场共(gòng)计36家动(dòng)力电池企业实现装车配套，较(jiào)去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家(jiā)、前10家动力电(diàn)池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比(bǐ)分别为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集(jí)中度依旧较高(gāo)。

　　企(qǐ)业排名来看，根(gēn)据中(zhōng)国汽车(chē)动力电池(chí)产业(yè)创新联盟数据(jù)显示，今年(nián)4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作(zuò)为动力电池(chí)行业的(de)龙头企业，宁德(dé)时代(dài)于2023年(nián)一季度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增速创历史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或(huò)许是(shì)基于优异(yì)的业绩(jì)，来自(zì)Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资金净流入(rù)宁德(dé)时代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入(rù)榜(bǎng)首(shǒu)。北向(xiàng)资金净流(liú)入较多的其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅(máo)台、工商(shāng)银行(xíng)、北方华(huá)创、兴业(yè)银行(xíng)、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石化。北向(xiàng)资金(jīn)净流出较多(duō)的个股包括(kuò)格力电器(qì)、中(zhōng)国(guó)建筑、东(dōng)方财(cái)富(fù)、中国中免、阳光(guāng)电源、中(zhōng)兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gif但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》ford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时(shí)代(dài)时，写(xiě)道：宁德(dé)时代所处的位置是(shì)令人羡慕(mù)的。它(tā)背后有两大增长机(jī)遇(yù)一是(shì)电动车二(èr)是(shì)储能(néng)；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面(miàn)它的市场份额是领先的。此外，磷(lín)酸铁(tiě)锂电(diàn)池因为安全性、生(shēng)命周期和不含(hán)钴等(děng)特征(zhēng)而受到(dào)欢迎；动力电池的(de)企业发(fā)展与政(zhèng)府的脱碳计划是一(yī)致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有(yǒu)远见(jiàn)。

　　柏基(jī)同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察(chá)宁德(dé)时代的(de)。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的(de)判断也可能(néng)是(shì)错(cuò)的。例如(rú)，若未来(lái)新的电池(chí)技术出(chū)现，宁德时代的竞争优势(shì)不复。随着电(diàn)池(chí)成本(běn)下降，宁德时代若不能保持利润率。宁德时(shí)代和电动车厂商的关(guān)系若不(bù)能维系。这些因素都会影响(xiǎng)柏基对(duì)于(yú)宁德时代(dài)的(de)判断。

　　但并非所有的外资都在加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代。4月(yuè)另一欧洲巨(jù)头安本(běn)投资旗舰(jiàn)中国(guó)基(jī)金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持(chí)续股(gǔ)票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微(wēi)微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最(zuì)新(xīn)规(guī)模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商银(yín)行、美的集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加(jiā)仓(cāng)泸州老窖(jiào)

　　宁德(dé)时代之(zhī)外，互(hù)联网或者(zhě)食品饮(yǐn)料也颇受关注。