近期市场风向(xiàng)变(biàn)动(dòng)，北向资(zī)金调仓(cāng)换股(gǔ)，外资基(jī)金也纷纷行(xíng)动。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗(qí)下(xià)三只旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)同时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以(yǐ)来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍(réng)有距离，但部分(fēn)资金开始行动。透露(lù)什么(me)信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三(sān)大基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施(shī)罗德(dé)国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基(jī)金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为中国平安、招商银行(xíng)、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、万华(huá)化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月(yuè)，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德(dé)旗舰基金“施罗(luó)德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交(jiāo)所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下(xià)另一只旗(qí)舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际(jì)精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱(yú)乐、紫金矿(kuàng)业(yè)、贵(guì)州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中国新(xīn)能源车产业(yè)链(liàn)

　　同一家机构旗(qí)下(xià)三大(dà)旗(qí)舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料(liào)显示(shì)，这三只基金(jīn)中，施(shī)罗德国际精选基金(jīn)中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和(hé)施罗德国(guó)际精选中(zhōng)国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中并未解释为何基金(jīn)在4月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德时(shí)代。不过，记者梳(shū)理发现，施罗德(dé)对中国新能(néng)源(yuán)车产业(yè)链的看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基(jī)金经理(lǐ)Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释道：长期来(lái)看(kàn)，关注三(sān)大主题。一(yī)是(shì)电(diàn)动车供应(yīng)链；二是技术自主可控；三是医疗健康(kāng)基础设(shè)施(shī)。

　　为何看(kàn)好电动(dòng)车产业链？

　　Jkj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心ack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的影(yǐng)响(xiǎng)日益显(xiǎn)现，全(quán)球各国(guó)的脱碳(tàn)行动变得越来越(yuè)重要。转向电动(dòng)汽(qì)车(chē)（EV）是(shì)“脱碳”行动的一(yī)个方面。中(zhōng)国在这方面(miàn)为投资者提供了重要的机会。中(zhōng)国在电动汽车价(jià)值链的供应方面是全球(qiú)的领导者，同时(shí)中国对(duì)成品(pǐn)车辆的需求方面也占据重要地位。可(kě)能很多(duō)人不知道的(de)是(shì)，全球2022年销(xiāo)售(shòu)的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售(shòu)的(de)。

　　整车制造(zào)之外，中国也是全球电动车基础设施最完善的国家之(zhī)一(yī)。以(yǐ)充(chōng)电桩为例，中国平均一个公共充(chōng)电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽车(chē)供(gōng)应(yīng)链中，有许(xǔ)多公司(sī)正在在(zài)各自的领域(yù)中(zhōng)建立主导地(dì)位，以某(mǒu)智能组件(jiàn)为(wèi)例，它是电动汽车中用(yòng)于电池(chí)和(hé)电机温控的关键(jiàn)组件(jiàn)的生产商(shāng)。该公(gōng)司在空(kōng)调阀行业(yè)全(quán)球市场占有约60％的份额(é)，并在(zài)电动汽(qì)车阀门行(xíng)业拥有(yǒu)超过(guò)90％的市场份(fèn)额。客户包括(kuò)特斯(sī)拉(lā)等(děng)全球电动(dòng)汽车专家以及福特、宝马等原(yuán)始设备制(zhì)造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继(jì)续占据市场份额——在法规(guī)的支持下，该公司的增长(zhǎng)潜力是(shì)可(kě)预见(jiàn)的(de)。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投资旗舰基金(jīn)安联神州(zhōu)A股基金也在(zài)3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新规模(mó)47亿美元，截至(zhì)3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德时代(dài)、中国中(zhōng)免、东方财富、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、安井(jǐng)食品、锦江集团(tuán)、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一(yī)加仓，其(qí)中加仓(cāng)幅度最大的就是宁(níng)德时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外(wài)，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股(gǔ)中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额(é)超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车(chē)工(gōng)业(yè)协(xié)会）近日发布(bù)的(de)数据(jù)显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度方(fāng)面，今年4月，尽管我国新能源(yuán)汽(qì)车市场共计36家动(dòng)力电池企业实现装(zhuāng)车配套，较(jiào)去(qù)年(nián)同期(qī)增加2家。但(dàn)是(shì)排名前3家、前5家、前(qián)10家(jiā)动力电池企业动力(lì)电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比(bǐ)分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业排名(míng)来看，根据中国汽车动力电池产业创新联盟(méng)数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续(xù)领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国(guó)轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位(wèi)居第(dì)2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源(yuán)、蜂(fēng)巢能(néng)源、孚能科(kē)技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季(jì)度(dù)实现营业收(shōu)入890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利(lì)润98.22亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新高。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来(lái)自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天北(běi)向资金净流入宁德时代(dài)15.75亿元(yuán)，位居北向净流入榜(bǎng)首(shǒu)。北向资金净流入较多(duō)的其它个(gè)股还包(bāo)括宁德时代、工业富联(lián)、贵州茅台、工商(shāng)银行、北方华创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资(zī)金(jīn)净流出较多的(de)个股包(bāo)括格力电器、中(zhōng)国(guó)建(jiàn)筑、东(dōng)方财富(fù)、中国中免、阳(yáng)光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何(hé)持有宁德时代时(shí)，写道(dào)：宁德时代所处(chù)的位置是令人(rén)羡慕的。它背后(hòu)有两大增长(zhǎng)机遇一是(shì)电(diàn)动(dòng)车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面(miàn)它的市场份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸(suān)铁锂电池因为安全性(xìng)、生命(mìng)周期(qī)和(hé)不含钴等特征(zhēng)而受到欢迎(yíng)；动力电池的企业发展与(yǔ)政府的脱(tuō)碳(tàn)计划(huà)是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非(fēi)常有远见。

　　柏(bǎi)基(jī)同时也解释了：他们(men)如何(hé)通过 “柏基十问”来考察(chá)宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也(yě)表(biǎo)示，如同所有(yǒu)的(de)投资者(zhě)，他们的判断(duàn)也(yě)可(kě)能(néng)是错(cuò)的。例如，若未(wèi)来新(xīn)的(de)电池技(jì)术出现，宁德(dé)时代的(de)竞争(zhēng)优势不(bù)复。随(suí)着(zhe)电池(chí)成本下(xià)降，宁(níng)德时代若(ruò)不能(néng)保(bǎo)持利润率。宁德(dé)时代和电动车(chē)厂(chǎng)商的(de)关系若不能维系。这(zhè)些(xiē)因素(sù)都(dōu)会(huì)影响(xiǎng)柏基对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在加(jiā)仓(cāng)宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投资旗舰中(zhōng)国基金“安本(běn)标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持(chí)有的(de)前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、宁德时代(dài)、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商(shāng)银行(xíng)、美的集团(tuán)、广联达、宁波银(yín)行。

　kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁(níng)德时代之外，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基(jī)金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年一季度末，基(jī)金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中国(guó)平安(ān)、招商银(yín)行、万华化学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞(ruì)医疗、京东方(fāng)。3月(yuè)基(jī)金加仓幅(fú)度最大的(de)为泸(lú)州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下(xià)瑞银（卢森堡(bǎo)）股票(piào)基(jī)金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网(wǎng)易、阿(ā)里(lǐ)巴巴、中国平(píng)安、招商(shāng)银行、石(shí)药集(jí)团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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