全球(qiú)头号对冲基金桥水的最新调(diào)仓(cāng)情况(kuàng)曝光(guāng)了！

　　根(gēn)据其向美国证交会提交(jiāo)的13F文(wén)件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年(ni50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间án)一季度末的美股持仓(cāng)市值达到(dào)163.88亿美元（约合人(rén)民(mín)币1140亿元），较一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其第一大重仓(cāng)，但桥(qiáo)水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还(hái)减(jiǎn)持了(le)宝洁、百事可(kě)乐、可口可乐(lè)、沃尔(ěr)玛等多(duō)只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水(shuǐ)最新观点表示，其非常看好黄金，认(rèn)为黄金可(kě)能正(zhèng)处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿(yì)美(měi)元

　　美国证(zhèng)券交易委员会(huì)（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今(jīn)年一季度末的(de)持(chí)仓曝(pù)光。据了解(jiě)，到今年4月末，桥水管理的(de)全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今年一(yī)季度的美(měi)股持仓变(biàn)动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美(měi)股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全球(qiú)宏(hóng)观策略基金，桥水(shuǐ)的(de)美股组合仅占总资产很小的一部分(fēn)。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只证(zhèng)券(quàn)；同(tóng)时也(yě)积(jī)极买进，新进了118只证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新(xīn)兴市场(chǎng)ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持多只消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水的前十(shí)大重仓标的的集(jí)中度为(wèi)34.71％。

　　其中(zhōng)，安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加(jiā)仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至(zhì)1786.26万股(gǔ)，期末持(chí)仓市(shì)值为8.72亿(yì)美元，占投资组(zǔ)合(hé)比例的(de)5.32％。

　　第二(èr)、第(dì)七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都有(yǒu)所(suǒ)减持，期末持仓(cāng)市(shì)值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费(fèi)品个股(gǔ)，但(dàn)是今(jīn)年(nián)一季度都进行了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了(le)5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美(měi)元；还有桥水(shuǐ)也减持了(le)百事可(kě)乐(lè)、可口可乐，持股数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值为(wèi)5.12亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元，分别位列第(dì)五、第六(liù)大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔(ěr)玛(mǎ)，其中沃尔玛的减持幅(fú)度(dù)相(xiāng)对较大(dà)。

　　但(dàn)是，桥水在一(yī)季度小幅加仓了医(yī)疗(liáo)领域的强生，持股增(zēng)至(zhì)358.75万(wàn)股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿(yì)美元，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等(děng)

　　基金君梳(shū)理(lǐ)了桥(qiáo)水基金美(měi)股(gǔ)前30大重仓，其中增(zēng)持(chí)的标的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持(chí)了156.46万(wàn)股，持(chí)股数量增(zēng)至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增持(chí)了(le)脸书(shū)Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市值为2.12亿美(měi)元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君(jūn)发现，桥水在一季度减持的标(biāo)的(de)相对(duì)较多，除去前十大(dà)重仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋领航富时新(xīn)兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持幅(fú)度较大的还有拼多多(duō)，减少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥水还(hái)减持了亿滋国际(jì)22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉(jí)特28％，持(chí)股降(jiàng)至66.44万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.10亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一(yī)季度还减持了其特(tè)别看好的黄(huáng)金(jīn)资(zī)产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降至88.68万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基金从去年年底(dǐ)以来出现较大(dà)涨势(shì)，表现非(fēi)常突出。

　　但从最新(xīn)的观点(diǎn)看，桥水还是非常看好黄金(jīn)的。

　　近(jìn)期，桥(qiáo)水(shuǐ)基金联(lián)席首席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔(ěr)-坦(tǎn)布尔表(biǎo)示，黄(huáng)金(jīn)可能正处于持续增长期的50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间(de)开端，因为全球对美(měi)元去杠(gāng)杆(gān)化的推动仍是(shì)金价(jià)的长期支撑。她表示(shì)，黄金被低(dī)估了，还(hái)有(yǒu)很长的路要(yào)走。

　　她还说，黄金在全球货币市(shì)场中日益重要，这(zhè)使得它不仅仅是对抗债券(quàn)市场和(hé)利率的工具。另(lìng)外，地(dì)缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此(cǐ)，由(yóu)于全球通胀(zhàng)水平仍(réng)相对较高，黄(huáng)金将继续吸引投资者，以对冲购买力下(xià)降(jiàng)的风(fēng)险。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍(bào)勃(bó)·普(pǔ)林斯分享了他(tā)在2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平高(gāo)于经济体(tǐ)的生产能力(lì)，导(dǎo)致通胀率远高(gāo)于目标水平，美国和其他西方经济体(tǐ)处(chù)于(yú)看跌失衡中。为(wèi)了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需求(qiú)压力，欧(ōu)美各(gè)国央(yāng)行一(yī)直在实施紧缩政策——目(mù)前紧缩政策造(zào)成的负面影响初现苗头。但一切才(cái)刚(gāng)刚开始(shǐ)，恢复均衡将(jiāng)会给经济和市场(chǎng)带来(lái)一定的(de)负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体的(de)经(jīng)济(jì)更(gèng)加接(jiē)近于均衡——支出(chū)与劳(láo)动力产出水平(píng)一致，通胀可控，政(zhèng)策制定者有足够的空(kōng)间提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称(chēng)，在(zài)大(dà)部(bù)分(fēn)西方(fāng)国家，货(huò)币(bì)政策紧缩扭转了流动性方向，促(cù)使人们抛(pāo)售资(zī)产持(chí)有现金。紧(jǐn)缩(suō)政策推高了折现率（即现金未(wèi)来实际(jì)收益率的预期），但(dàn)迄今为止尚(shàng)未严重影响风险(xiǎn)溢(yì)价和(hé)经济(jì)增长，上述情况极有可能在周期的(de)下一阶段出现。与西方国家相比，中国、日(rì)本和许多(duō)亚洲国家(jiā)和(hé)地区处于周期的(de)不同位置，这些(xiē)国家和地区的政策制(zhì)定(dìng)者支持货币和信用流动，这降(jiàng)低了折(zhé)现率和风险溢价，促(cù)进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对(duì)于近期美联储加息，桥水基金在(zài)其官微发文称，“上周美(měi)联储加(jiā)息25个基点(diǎn)。虽然没(méi)有(yǒu)明(míng)确声(shēng)明(míng)加息将会暂停，但政策(cè)指引的(de)取消和(hé)鲍威尔讲话(huà)清楚表明(míng)，美(měi)联储希望持观望(wàng)态度。这符合我们对当前形势的解读(dú)。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫情带来的影(yǐng)响，许多(duō)发达经济(jì)体都推出了大规模(mó)财政刺激政策，引发了(le)通胀问(wèn)题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策(cè)。其中美国采(cǎi)取了最激(jī)进的应(yīng)对(duì)通胀的(de)举措，在不到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并(bìng)迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽然美国经(jīng)济(jì)尚未出现严重问(wèn)题，但名义支出已(yǐ)经放缓。如(rú)果(guǒ)美联储进一步收紧政策，银行业就会继(jì)续承压，从而影响信贷(dài)供应(yīng)。上周(zhōu)，美国第一共和银(yín)行(xíng)被接管，再次凸(tū)显美(měi)国金融体系面临压力，股市和债券收益率出现下跌(diē)。美国可能需要（也可能(néng)不需(xū)要）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧缩(suō)举措(cuò)，美(měi)联储可以评(píng)估形势再做(zuò)出决策。

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