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　　克里(lǐ)米亚突发，无人机袭击(jī)！

　　据今日俄罗斯电视(shì)台（RT）网站消(xiāo)息(xī)，4月29日清晨，俄(é)罗斯海军黑海舰队所在地，克里米(mǐ)亚(yà)半岛的塞(sāi)瓦(wǎ)斯(sī)托波尔市的(de)一个储油设施遭到无人机袭击。从网络(luò)上(shàng)曝光的照片(piàn)可(kě)以看(kàn)到，袭击(jī)导致储油设施(shī)燃起大(dà)火。

　　报道称(chēng)，俄罗斯(sī)任命的塞瓦斯托波尔(ěr)市(shì)市(shì)长米(mǐ)哈伊(yī)尔·拉兹(zī)沃扎耶夫在社交媒(méi)体上称：“由无(wú)人机袭击造成的(de)火灾影响面积约为1000平方米，所有安全和救援人员(yuán)都已抵(dǐ)达(dá)现场。火灾所(suǒ)在(zài)地和民用区域间隔很远。”

　　现场目击(jī)者分享的(de)多段(duàn)视频显示(shì)，一(yī)场大火(huǒ)照亮了整(zhěng)个夜(yè)空，浓烟直冲云霄。RT称，目前还没有任(rèn)何伤(shāng)亡报告，地(dì)方(fāng)政府敦(dūn)促人(rén)们在消防员努力扑灭大火时保持冷(lěng)静(jìng)。

　　报道称，本周早(zǎo)些时候，塞(sāi)瓦斯(sī)托(tuō)波尔也曾遭到两(liǎng)架无人机的袭击，其(qí)中一架无人机被俄军(jūn)摧毁，另一架无人(rén)机在港口(kǒu)外(wài)爆炸。

　　油脂龙头一季度业绩大(dà)反转

　　4月28日晚间(jiān)，“油茅”金龙(lóng)鱼发布2023年一(yī)季报(bào)。报告期内，公(gōng)司(sī)实现营业收(shōu)入610亿元，同(tóng)比增长7.97％；归属于上(shàng)市公司股东的净利(lì)润8.5亿元，同比(bǐ)增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着国内餐饮(yǐn)行业的逐步回暖(nuǎn)，厨房食品的销量较去年同期有所上涨。另外(wài)，去年(nián)一(yī)季度(dù)受南美(měi)干(gàn)旱天气等因(yīn)素(sù)影响，大豆(dòu)、大豆油及棕榈(lǘ)油等(děng)公司(sī)主要原材料的(de)价(jià)格(gé)快速上(shàng)涨，今年一季度公司主要(yào)原材(cái)料成本(běn)低于去(qù)年同(tóng)期(qī)。销量上(shàng)涨和毛(máo)利率提升共同推动了厨房(fáng)食品的(de)利(lì)润增长(zhǎng)。

　　截至2022年(nián)年末，金龙鱼经销(xiāo)商数量合计7768家，较上年增(zēng)加(jiā)1647家。金(jīn)龙鱼在投资者(zhě)关系活动上表(biǎo)示，新增(zēng)渠道主要来源(yuán)于网络下沉、细分(fēn)产品的专(zhuān)业经销商，以(yǐ)及餐饮渠(qú)道的快速发(fā)展带来的经销商增长。

　　产能方面，金龙鱼目前有70多个已投产生产基地，央厨杭州、周口、重庆(qìng)、兴(xīng)平基地已投产，沈(shěn)阳和廊坊的央厨项目也将(jiāng)于年内建成投(tóu)产。目前，河南周口和(hé)陕西兴平(píng)央厨开始供应学生餐业务，多(duō)款预制菜在线下及电商平台开展销售。

　　不过，期货日报记者还注意到(dào)，金龙(lóng)鱼归属于上市(shì)公(gōng)司股东的扣除非(fēi)经常性损益的净利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是公司的套期保值操作未完全满足套期会计要(yào)求的衍生金融工具(jù)损益(yì)的影响，因此将套期保值业务(wù)划定(dìng)为非经(jīng)常(cháng)性损益(yì)，排除在净利(lì)润(rùn)外。

　　金(jīn)龙鱼在《关于开展(zhǎn)2023年度商品期货套期保值(zhí)业(yè)务的公告》中披露，将(jiāng)在2023年对在(zài)场内市场交易的与公司及下(xià)属子公司(sī)的生产经(jīng)营有直接关系的原料、产品、油(yóu)脂等期货(huò)品种，主(zhǔ)要包括：棕榈(lǘ)油(yóu)、豆油(yóu)、菜油、菜(cài)粕、大豆、玉米、花生等品种(zhǒng)。第一季度，饲料原(yuán)料和(hé)油脂(zhī)科技(jì)产(chǎn)品的销(xiāo)量(liàng)有所增长，营业收入同比上涨，但是在(zài)行情下(xià)跌的过(guò)程中，公(gōng)司油(yóu)脂科技相(xiāng)关产(chǎn)品(pǐn)的利润受到挤压，导致利润(rùn)同比有所减少。从合并资产(chǎn)负债表(biǎo)中可以(yǐ)看(kàn)出，衍生金融资产从年初余额的(de)5.8亿(yì)元增长到了期末(mò)的8.3亿元，实(shí)现了对现(xiàn)货市场(chǎng)的对冲(chōng)作用，弥补了一定的利润损失。

　　记者还注意到，油(yóu)脂(zhī)加工企业道道全一季度扭亏为盈。4月(yuè)26日晚间，道(dào)道全发布2023年一季(jì)度报，公司实现(xiàn)营业收入17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非后(hòu)净利润7093万元(yuán)，实现(xiàn)经营活动产生(shēng)的现(xiàn)金流(liú)量(liàng)净(jìng)额3.31亿元，亦(yì)跟随(suí)同步(bù)转(zhuǎn)正。由于产能释放、原料(liào)回落、消费复苏、推出新品等利好因素影响，道(dào)道全迎来业绩(jì)修复(fù)时刻。分析人(rén)士表示，道道全业绩修复有(yǒu)持(chí)续性(xìng)，预计二季度还有增长。

　　“原材料(liào)价(jià)格下降”是道道(dào)全业绩(jì)出现大(dà)反转(zhuǎn)的(de)主(zhǔ)要(yào)原因。

　　三年间，原料菜油价格(gé)从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上的历史高位(wèi)，这(zhè)大大抬升了(le)企业的加工成本。然(rán)而零售终(zhōng)端的包(bāo)装(zhuāng)油(yóu)价(jià)格(gé)上涨(zhǎng)幅度却(què)不及成本上涨幅度，甚(shèn)至(zhì)出现卖得越多、亏得越多的情(qíng)况(kuàng)，这导致油脂加工企业(yè)的盈(yíng)利能力大幅下降，道道全也不例外。自2022年下半年以来，道道全新建产能陆续释(shì)放，海外(wài)到港原料陆续增(zēng)长，带动道道全的包装油毛利率逐步回升。

　　道(dào)道全近年来主推(tuī)旗下茂名工厂建设，并于(yú)今年一季度取(qǔ)得(dé)阶段性成(chéng)绩(jì)。2022年7月(yuè)份，道道全(quán)茂(mào)名(míng)工(gōng)厂建(jiàn)成投产，此后产能(néng)处于爬坡释(shì)放期。今年(nián)以(yǐ)来，广东大力发展预制(zhì)菜产业，一(yī)季(jì)度广(guǎng)东地区餐(cān)饮消费回暖(nuǎn)势头(tóu)良好，为道道(dào)全(quán)茂(mào)名工(gōng)厂的(de)投产及(jí)产能释放带来正面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　道(dào)道(dào)全还(hái)表示，今年(nián)一季度扭(niǔ)亏为盈的另一(yī)主要原因是主要原(yuán)料价格出(chū)现(xiàn)下降趋(qū)势，缓(huǎn)解公(gōng)司的采购及成本压(yā)力。自2022年下半年开始，道道全所用主要(yào)原(yuán)料的国(guó)际交(jiāo)易价格呈现出回落走势，受船(chuán)期和现货到厂的时间影响，道道全(quán)的主(zhǔ)要(yào)原(yuán)料综合(hé)采购成(chéng)本随后(hòu)于2022年年末回落，2023年一季度则进一步延续回落趋势，对其一(yī)季(jì)度实现扭亏为盈(yíng)有明显正面贡献。

　　目前(qián)，道道(dào)全旗下拥有多个品牌，经销(xiāo)商总数(shù)已达1308家(jiā)，遍及华中、西南、西北、华东、华(huá)南等菜(cài)油主(zhǔ)要消费区域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设立生产加(jiā)工基地。由于拥(yōng)有多个品(pǐn)牌及(jí)多(duō)地工厂(chǎng)，下游消费复(fù)苏、上游原(yuán)料看(kàn)跌将成为道(dào)道全今年业绩修复(fù)的两大(dà)驱动因子。对于今年的(de)业绩，道道全持(chí)有谨慎(shèn)乐观态(tài)度，认为(wèi)业绩修复有一(yī)定(dìng)持续性(xìng)，未(wèi)来不(bù)宜过度悲观。亦有多家(jiā)券(quàn)商对道道全今年业绩表达正面预期，并预(yù)测其今年(nián)全年营业收入(rù)将突破(pò)100亿元。

　　毛利率方面，随着大豆、棕榈油、包材等大宗原材料价(jià)格自2022年(nián)下半年(nián)高位回落，且(qiě)叠加(jiā)提价效应逐渐显现，部分公司(sī)毛利率迎(yíng)来较明(míng)显(xiǎn)改善。

　　对(duì)于行业发展格局与趋势，道道(dào)全认为，2023年，从目(mù)前(qián)掌(zhǎng)握(wò)的信(xìn)息(xī)来看，原材料供给(gěi)预计将(jiāng)趋向于宽松，但天气、能源及国际(jì)政治经济形势等因(yīn)素(sù)的影响，又(yòu)给油脂、油(yóu)料市场带来不(bù)确定性。包装(zhuāng)食用(yòng)植物油是生活(huó)必需消费一般暧昧期多久确立关系，男人暧昧久了会不会动真心(fèi)品(pǐn)，市场空间广(guǎng)阔。随(suí)着消费者(zhě)健康意识(shí)的提高，对健康、安全、营养的食(shí)用油需求也(yě)将持续增(zēng)加，未来品牌化、高端化将是行(xíng)业发(fā)展的趋势，品牌差异化(huà)现象也将日益凸显(xiǎn)。

　　中信建(jiàn)投油脂分(fēn)析师石丽红告(gào)诉记(jì)者(zhě)，在原料供应(yīng)端，大宗(zōng)农产品(pǐn)价格(gé)已“退(tuì)烧(s一般暧昧期多久确立关系，男人暧昧久了会不会动真心hāo)”，进入下行周(zhōu)期(qī)，而且(qiě)我国菜油原料供应出现了从未(wèi)有过的多元及宽松(sōng)局面，包装油的成本端压力缓解(jiě)趋势明显。

　　今年以(yǐ)来，菜油的消(xiāo)费需求端则(zé)是喜忧参(cān)半。

　　“今年1—2月(yuè)油脂油料(liào)市场整体运行(xíng)平稳，缺乏突出矛盾且供需端(duān)均(jūn)有不确定性，盘面整(zhěng)体(tǐ)呈现振荡(dàng)走势(shì)。然而(ér)，进入3月后市(shì)场风云突变，硅谷银行倒闭引发市场(chǎng)恐慌及连锁(suǒ)反应，为全球金(jīn)融市场的(de)稳(wěn)定性带来(lái)了挑战，对整(zhěng)个(gè)商品乃至(zhì)金融市场造成了较(jiào)大冲(chōng)击。此外，巴西大豆及欧(ōu)洲菜油(yóu)供给压力从进口成本(běn)端为(wèi)油脂油料(liào)市场形成了较大拖(tuō)累。宏观与基本(běn)面利空出现共振，不论是油还是粕均显(xiǎn)著跌破(pò)此前振荡区间。虽然市场并不看好油粕走势，但如此凌厉的跌势仍(réng)在节奏上超出了市场预期。”石(shí)丽红(hóng)说(shuō)。

　　也(yě)有行业人士认为，今年(nián)一季度油(yóu)脂的走势(shì)也(yě)受到(dào)宏观面影响。另(lìng)外(wài)，在(zài)大量(liàng)乌克(kè)兰及澳洲(zhōu)廉(lián)价(jià)菜籽(zǐ)的冲击下(xià)，今(jīn)年欧(ōu)洲菜籽进口同比增加(jiā)200多(duō)万(wàn)吨(dūn)，原油价格不景气带来生柴投料需求(qiú)减少(shǎo)，这令欧洲菜油的(de)出口潜力大(dà)大(dà)增加。此外，继续(xù)增产的俄罗斯菜油大部分依赖对中(zhōng)国出口，在加拿大旧作菜籽采购近(jìn)500万吨的背景下，国内后期面临的(de)菜油供给压(yā)力十分明显。

　　但今年以来，行业普遍反映(yìng)，油脂消(xiāo)费复苏不(bù)及(jí)预(yù)期，包装油需求乏力，国内食(shí)用油需求整体增量空间不一般暧昧期多久确立关系，男人暧昧久了会不会动真心(bù)大。要想拿到更多市场份额，不同油(yóu)种之(zhī)间(jiān)、大小企业之间(jiān)的(de)竞(jìng)争十(shí)分激烈。

　　“当(dāng)前需求仍处(chù)于弱势，因提货较好，菜油表(biǎo)观库存处于低位，终端库存处(chù)于高位。随供应逐步增(zēng)加，表观库存或逐步(bù)起量，二季(jì)度(dù)菜油(yóu)价格(gé)与相(xiāng)关油(yóu)脂价差缩(suō)小格局(jú)背景下，菜油需求或起量，但中短期仍(réng)处于累库态势。”石丽(lì)红说。

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