本周铁矿石(shí)期货价格大幅(fú)下挫，截(jié)至21日下午收盘(pán)，大商所铁矿石(shí)期货(huò)主(zhǔ)力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁(tiě)矿(kuàng)石指数期(qī)货跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货(huò)日(rì)报记者注意到，本周(zhōu)后几个交易日(rì)，铁矿石期货一(yī)直处于下(xià)跌的态势，本周进口铁(tiě)矿石价格指数呈现振荡(dàng)运行态势。

　　兰格钢(gāng)铁网监测数据显(xiǎn)示，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳(ào)粉指数107美(měi)元/吨，较上周同期(qī)下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳(ào)粉指(zhǐ)数110美元/吨，较上(shàng)周同(tóng)期下跌4美元/吨(dūn)；62％澳(ào)块指数126美元/吨，较(jiào)上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正(zhèng)中期期货铁矿(kuàng)石(shí)研(yán)究员梁海宽认(rèn)为，铁矿石本周加速下(xià)行(xíng)，直接原因源于成材表需继续走弱(ruò)，二季度(dù)以来成材消(xiāo)费(fèi)持续(xù)低迷，市场对“旺季不旺(wàng)”担忧进(jìn)一步发酵(jiào)。成(chéng)材(cái)价格(gé)下降使得(dé)钢厂利润(rùn)被(bèi)进一步压缩，本周铁水产量出现见顶(dǐng)回(huí)落，下游需(xū)求走弱开(kāi)始对炉料端价(jià)格形(xíng)成负反(fǎn)馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为(wèi)明显。当前铁(tiě)矿(kuàng)的(de)5-9价差已扩大至历史同(tóng)期最高水平，铁矿石现(xiàn)货价格受(shòu)高铁水(shuǐ)产量的刚性支撑相较坚挺，支撑近月合约(yuē)价格。而(ér)远月合约开始计价(jià)终端需求(qiú)走弱和铁矿石受(shòu)自(zì)身供需趋于(yú)宽松的悲观预期(qī)影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来(lái)，由于需求复苏不(bù)畅(chàng)，成本中枢下移，叠(dié)加外围风险冲击，黑色(sè)系期货整(zhěng)体走弱，品种(zhǒng)间(jiān)形成负反馈局面。从终(zhōng)端需求(qiú)看，尽管地(dì)产销售明显好(hǎo)转，但传导至投资端尚需时间(jiān)，一季度房(fáng)屋新开工同比仍下(xià)滑19.2％。这(zhè)也(yě)导致钢材需(xū)求复苏乏力(lì)，旺(wàng)季期间螺纹钢(gāng)表需(xū)基本和去年同期(qī)持平，整体较为疲弱，钢(gāng)厂减(jiǎn)产降库意(yì)愿增强，对原料需求构(gòu)成(chéng)压力。”国投安信(xìn)期货高级分析师何建辉说。

　　国泰(tài)君安期货铁(tiě)矿石分析师(shī)马亮(liàng)认为，近期市场对于国(guó)内钢厂减产担(dān)忧的不断加重导致铁矿石出现连续(xù)下(xià)跌。

　　基本面方面，外(wài)矿短(duǎn)期到港压力(lì)不(bù)大(dà)，疏港依旧维持高位，铁矿石库存总量矛盾不明显。港口(kǒu)库(kù)存本周止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂(chǎng)内库(kù)存明(míng)显低于历史平均水平，低库(kù)存有望(wàng)成为常(cháng)态(tài)，对补库不应有过高期待(dài)。海(hǎi)外主流铁(tiě)矿石(shí)二季(jì)度将逐步进入发运旺季(jì)，力拓(tuò)一季度铁矿石发运创同期纪录，淡水河谷(gǔ)一季度产量也(yě)同比增加，到(dào)港(gǎng)压(yā)力将增加。“国(guó)产矿产量近期(qī)持(chí)续回(huí)升，铁矿石供应将逐步(bù)转向(xiàng)宽松。而铁(tiě)水继(jì)续中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样提产空(kōng)间(jiān)有限，开始面(miàn)临减产(chǎn)压力，铁矿石供需将(jiāng)逐步转向宽(kuān)松，下(xià)半年这一趋势(shì)将更为清晰(xī)，远(yuǎn)月合(hé)约的估(gū)值有中长期的(de)下调压力。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马亮(liàng)则认为，受澳洲飓风等(děng)因(yīn)素(sù)影(yǐng)响，目前(qián)铁矿石发运依然(rán)偏低，港(gǎng)口库存维持下降态势，不过由于终端(duān)需求疲弱，政策调控力(lì)度增(zēng)大，价(jià)格逐渐承(chéng)压下行。

　　值得注意的是，上海(hǎi)钢(gāng)联4月21日调研247家钢厂的数(shù)据(jù)显示(shì)，247家钢(gāng)厂日均铁水产量(liàng)245.88万中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样(wàn)吨(dūn)，环比下降(jiàng)0.82万吨(dūn)，同(tóng)比增加12.91万吨。全(quán)国(guó)45个港(gǎng)口进口(kǒu)铁矿(kuàng)库(kù)存为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨；日(rì)均疏港量320.18万吨增(zēng)0.95万吨(dūn)。全国钢厂进口铁矿(kuàng)石库存总量为9123.65万(wàn)吨，环比减少39.10万吨(dūn)；当前样(yàng)本钢厂的进口矿(kuàng)日(rì)耗为298.17万吨，环比(bǐ)减少0.18万吨，库存消费(fèi)比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转降，拐点出(chū)现，铁矿石(shí)需求端(duān)支(zhī)撑减弱；港(gǎng)口库存止降转增，钢厂(chǎng)低库(kù)存按需补库为主。澳巴极端天气导致4月(yuè)底(dǐ)5月(yuè)初(chū)港口(kǒu)到货将有缩量(liàng)。”中辉期(qī)货(huò)铁矿石研究员李海(hǎi)蓉(róng)说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶(dǐng)，铁矿石(shí)供需总(zǒng)体将转向宽松(sōng)，价(jià)格中枢将面临(lín)下移。2309合(hé)约当前整体估值水(shuǐ)平偏(piān)高，旺(wàng)季后面临回调压(yā)力，维持(chí)逢高(gāo)沽(gū)空(kōng)的策略。

　　对于后(hòu)市，兰格钢铁研(yán)究中心王国清认为，近期市(shì)场振(zhèn)荡(dàng)调整，钢厂采购仍相对谨慎，多以(yǐ)按需补库为主，整体(tǐ)交投氛(fēn)围较为冷清。五一假期将至(zhì)，下(xià)周补库需(xū)求或有(yǒu)增加。综合来看，预计下周进口(kǒu)铁(tiě)矿石价格指数将继(jì)续(xù)振荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂(chǎng)减产检修范(fàn)围扩(kuò)大，高(gāo)需求(qiú)对铁矿石的支撑(chēng)转弱，近期供应端表现缩量，五一节前钢厂(chǎng)低(dī)库存(cún)补(bǔ)库(kù)对(duì)价格(gé)或形成支(zhī)撑。可(kě)逢(féng)高布局(jú)空单。”李海蓉说。

　　对于黑色(sè)板块的后(hòu)市，何建辉(huī)认(rèn)为(wèi)，目前终端需求尚中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样未有太大起色(sè)，市场情绪仍偏悲观，黑(hēi)色(sè)系整体依然(rán)承压。持(chí)续调整后压力得到基本释放，下行节奏将会放缓(huǎn)，波(bō)动有所加剧。拉长(zhǎng)时(shí)间周期看，今年大基(jī)调是经济(jì)复苏，尽管节奏上(shàng)较为波折，供需边际上仍有改善，整体矛盾并不是太(tài)突出，价格波动(dòng)幅度(dù)较前两年将有(yǒu)明显(xiǎn)下降。这也意味着，以内需为主(zhǔ)的(de)黑(hēi)色系下方仍有(yǒu)支撑，当前位(wèi)置不宜(yí)过(guò)分悲观(guān)。预计(jì)市场整体以区间(jiān)振荡为主，节奏上或先抑(yì)后扬，后期关键仍是需求复苏(sū)力(lì)度。

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