财联社(shè)4月21日(rì)讯（记者 王宏）财联社记者从业(yè)内获(huò)悉，近期(qī)监管部门正陆续召集(jí)相关(guān)保险公司开(kāi)会(huì)，主要(yào)内容是进行窗口(kǒu)指(zhǐ)导，要求寿险公司调整新(xīn)开发(fā)产品(pǐn)的定价利(lì)率，控制(zhì)利差损(sǔn)，要求新开发产品的(de)定(dìng)价利率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。主要(yào)思想是(shì)市场有(yǒu)效，监(jiān)管有(yǒu)为(wèi)，主体(tǐ)调节在先，控(kòng)制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开发产品定价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日(rì)监管部门陆续召集了多家寿(shòu)险公司开会，以窗口(kǒu)指(zhǐ)导的(de)名义，要求公司调整产品利率，控(kòng)制利差损。

　　据悉，监管要求险企新(xīn)开(kāi)发产(chǎn)品的定价利率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主(zhǔ)要思路是市场有效(xiào)，监管有(yǒu)为，主体调节在(zài)先，控制节奏(zòu)，实(shí)现软着陆。

　　这次调(diào)整是不久前监管召集险企进行(xíng)调研会的后续。3月21日财联社(shè)记(jì)者曾报道(dào)，为引导人身险业降低负债成本，加强行业负债(zhài)质(zhì)量管(guǎn)理，银保监会人(rén)身险部组织保险(xiǎn)行(xíng)业(yè)协会以及多家保险公司开展(zhǎn)调研。将(jiāng)重(zhòng)点调研普通险预定利率分布、分红险预定利率和分红水平等公司负债成本情况，以及降低(dī)责任准备金评估利率对公司和行业的影响，包括对新产品定价(jià)、存(cún)量(liàng)业务退保、销售行为、市场竞争分(fēn)析(xī)变化等的影响。

　　随后据报道，监管在北(běi)京(jīng)、南京(jīng)、武汉三地召开(kāi)座谈会。其中，北京参会的(de)保(bǎo)险公司包括中国(guó)人寿、新华人(rén)寿、阳光(guāng)人寿、中邮人寿(shòu)等；南京参会的保(bǎo)险公(gōng)司有太保寿(shòu)险(xiǎn)、工银安盛人(rén)寿、安(ān)联人寿、中韩(hán)人寿等；武汉参会的保险公(gōng)司(sī)有合众人寿、国富人(rén)寿、国(guó)华人寿(shòu)等。

　　据当(dāng)时参会的(de)一(yī)位总精算师表示，各险企(qǐ)基本就降低责任准备金评估利率达成共(gòng)识，有公司建议分阶段调整，比如普通型(xíng)长期年(nián)金的(de)责(zé)任准备金评估利(lì)率(lǜ)目前(qián)为年复(fù)利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后再动态调(diào)整。具体(tǐ)的(de)调整方案还(hái)有待监管研究后出台(tái)。

　　有保险公司业内人(rén)士对财联(lián)社记者表(biǎo)示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有业内(nèi)人士对财联社记(jì)者表示，此次主要涉及新开发产品的定(dìng)价利率(lǜ)，以往的(de)产品不受(shòu)影响(xiǎng)，行业(yè)“炒停售”难(nán)以(yǐ)避(bì)免(miǎn)。

　　下调预定利率避免利差学生级和届怎么区分，毕业的级和届怎么区分(chà)损风险学生级和届怎么区分，毕业的级和届怎么区分p>

　　平安非银(yín)团队表示，我国险企(qǐ)资产配置风格稳健，债券投资比例(lì)稳(wěn)步提升(shēng)，其他资产(chǎn)以非标资产为主(zhǔ)、投资比例持(chí)续回落，股(gǔ)票(piào)和基金投资比例基(jī)本稳定(dìng)。2018年以来(lái)，主要券种长端利(lì)率中枢下行，长久(jiǔ)期债券和优(yōu)质非(fēi)标资产(chǎn)供(gōng)给有(yǒu)限(xiàn)，保险固(gù)收类资(zī)产配置面临挑战。同时(shí)，权(quán)益(yì)市场波动率较大、对投资收益(yì)率影响较大。近年监管按产品类型调整评估利率、防(fáng)范化解(jiě)利(lì)差损风险。2023年3月银保监会召(zhào)开座谈会，各险企已就降低责任准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短期来看，引导降低负债成(chéng)本(běn)将大幅刺激产品销售，老产品停售炒作难以避免。中期(qī)来看，预定利(lì)率跟随评估利(lì)率下行，保(bǎo)险(xiǎn)公司分红险占比提升，有望缓解人(rén)身险公司(sī)刚性负债成本压力(lì)，寿险(xiǎn)产品本(běn)身(shēn)保本(běn)属性有望进一步(bù)强化。

　　实际(jì)上，监管历史上有过多次(cì)调整评(píng)估利率(lǜ)的行动。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险(xiǎn)公司为了和银行竞争，长期保险的预定利率(lǜ)均(jūn)在8％以上。考(kǎo)虑到利差损风险，1999年，原(yuán)保监会下发《关于(yú)调整寿险(xiǎn)保单预定利率的紧急通知》，全面(miàn)叫停高(gāo)预定利率产品，强制寿险公司将寿险保单的预定利率调(diào)整为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全(quán)球市(shì)场来看，美国在20世纪(jì)80年代，日本在20世(shì)纪(jì)90年(nián)代末都曾面临利差损风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业(yè)竞争激烈，为提高(gāo)竞(jìng)争力，险企销(xiāo)售大量高负(fù)债成本、低利(lì)润产品。1980年左右，利率下(xià)行，投(tóu)资承压，据(jù)美国审(shěn)计总署统计(jì)，1975年-1990年间共(gòng)有176家人寿和(hé)健康保险公司破产，其中80％发生在1982年以后(hòu)，主要(yào)系险企销售大量(liàng)对利(lì)率(lǜ)敏感的(de)低(dī)利润产品；同时(shí)市场压力致使投资端面临亏(ku学生级和届怎么区分，毕业的级和届怎么区分ī)损。

　　平安(ān)非银团队表示，参考海外(wài)，低利率(lǜ)环境下，负债端主要通(tōng)过调整(zhěng)寿(shòu)险产(chǎn)品结构、下调预定(dìng)利(lì)率的方式来避(bì)免利差(chà)损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)。近年来，我国长端利率地位(wèi)震荡、权益市场波动加剧，寿险行业面(miàn)临着潜在的(de)利差损风险、险企(qǐ)利润承压。保险监管(guǎn)趋严，通过发(fā)布(bù)产品负面清单(dān)、下(xià)调演示利率、分产品调整评估(gū)利率(lǜ)等降低负债(zhài)端成本(běn)。

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