昨夜，据(jù)路(lù)透社最新报道，知情人(rén)士透露，美国(guó)总统拜登和众议院议(yì)长麦卡锡接近就美国(guó)债务上限达成协议，双方(fāng)在可自(zì)由支配开支方面的(de)分(fēn)歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这名消息人士和另(lìng)一名了解谈判(pàn)情况(kuàng)的人(rén)士称，最终(zhōng)可能达成的不会是一份长达数百页、可能需要立法者花几(jǐ)天(tiān)时(shí)间撰写、阅(yuè)读和投票的法案，而(ér)是一(yī)份包含(hán)几个关(guān)键(jiàn)数字的精(jīng)简协议(yì)。另一位消(xiāo)息人(rén)士(shì)称，预计(jì)谈判代表将敲定可自由支配开支(zhī)的最高限额，包括军费开支(zhī)，但让议员们在未(wèi)来几个月通过正常的(de)拨(bō)款程序敲定住房和(hé)教(jiào)育等(děng)类别的细节。根据(jù)美(měi)国联邦数据(jù)，2022年，美国的可(kě)自(zì)由支配支出达到(dào)1.7万(wàn)亿(yì)美元，占6.27万亿(yì)美元(yuán)支出总(zǒng)额(é)的27％。其中大(dà)约一半用于国(guó)防，一些议员表示不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在(zài)4月做出减产决定后，将于(yú)6月4日举行的六个月(yuè)来(lái)首次面对面(miàn)会议不太可能采取新的措施。当(dāng)前的任务是监控(kòng)市场形势并及(jí)时作出反应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不是(s五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legatohì)推动油价上涨，而是平衡价格，以确保生(shēng)产(chǎn)者和(hé)消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特原油价格到2023年底将略(lüè)高于(yú)80美元/桶。他认为，目前的价格反映了市场对全球(qiú)宏(hóng)观经济形势(shì)的评估。美国加息阻碍了油价进(jìn)一步上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期货盘(pán)中一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据(jù)显示，交易(yì)员(yuán)们完全押注美联(lián)储(chǔ)会在6月或7月的某次会议上再(zài)度加息25个基点，最(zuì)早在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升(shēng)至5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基金利率5.08％高出(chū)超过25个(gè)基点，这(zhè)代表(biǎo)市(shì)场认为接(jiē)下来(lái)两次(cì)会议(yì)中美联储肯定会加息25个(gè)基点。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约显(xiǎn)示消(xiāo)化了约14个基点的加(jiā)息(xī)预期，由于美联储加息(xī)规模通常都(dōu)是25个基点(diǎn)的倍数，这代表6月加息25个基点的概率高于(yú)50％。

　　截至今晨(chén)收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月原油期(qī)货收跌(diē)2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均止步三日连(lián)涨。

　　美股收盘(pán)，纳指(zhǐ)初(chū)步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现最好的(de)英伟达早盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美元(yuán)，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于380美(měi)元，创盘中和(hé)收盘历史新高，市值曾达(dá)到(dào)9550亿美元，距1万亿美元市(shì)值大关一(yī)步之遥，有(yǒu)望成为全球第(dì)九家市值突破1万(wàn)亿美元的(de)上市公司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于(yú)两个英特尔的市值(zhí)。英伟达创美股(gǔ)史上最大单日市值(zhí)增(zēng)长规模，一(yī)日(rì)的(de)市值(zhí)涨幅(fú)比标普500 472只成份股各自的(de)市值(zhí)都高。

　　最新的(de)财报数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但(dàn)好于(yú)市场预期(qī)的65亿美(měi)元；调整后每股(gǔ)收(shōu)益为1.09美(měi)元，市场预期0.92美元。按业(yè)务划(huà)分，英伟达数据中(zhōng)心(xīn)业务营收增长(zhǎng)14％至(zhì)42.8亿美元，好(hǎo)于市(shì)场预期的39亿美元。

　　最重要的数据(jù)在于——展望未来，英(yīng)伟达预(yù)计第二(èr)财季营收将达到(dào)110亿美元(yuán)左右，较(jiào)市场预期的71.8亿美元高53％。这(zhè)一极度积(jī)极的展望表(biǎo)明，英伟达从全球企(qǐ)业布局AI的(de)热潮中获得的利益(yì)远超人(rén)们预期。英伟(wěi)达生产极度复杂的人工智能(néng)计算(suàn)任务(wù)所需的GPU芯片，可(kě)谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所需的最重要(yào)底层硬件。英伟(wěi)达如今在AI用途的芯片领域占据(jù)主导地位，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训(xùn)练和运行(xíng)机(jī)器学(xué)习软件(jiàn)，这(zhè)也是支持OpenAi旗下火爆(bào)全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑(hēi)色系(xì)集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢(gāng)材(cái)期价创近(jìn)半(bàn)年以来新低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材(cái)期(qī)货盘中明显下滑并(bìng)创下近半年或(huò)半年(nián)多(duō)以(yǐ)来新低。截至5月25日下(xià)午收盘，铁矿石主力合(hé)约(yuē)2309下跌2.23％至(zhì)681元(yuán)/吨，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹(wén)钢(gāng)主(zhǔ)力(lì)合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持续重挫，截至(zhì)23点收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑(hēi)色商(shāng)品在经(jīng)历短暂反弹后于近期(qī)再次走弱。对此，大有期货投研(yán)中心黑色高(gāo)级(jí)研究员黄科在(zài)接受(shòu)期(qī)货日报记者采访时表(biǎo)示(shì)，近期(qī)黑色系品种大(dà)幅下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏(hóng)观层面，目前美国(guó)两党对于(yú)政府债务上限问题仍没有达成一(yī)致，随着(zhe)截止日(rì)期(qī)临近，市场各方的避险观(guān)望(wàng)情绪较为明显；而从美联储5月会议纪要来看，不能排除接下来继续加息的(de)可能性，当(dāng)前美联储6月(yuè)加息(xī)概率上升到40％附(fù)近，近期美元(yuán)指数走强对于大宗(zōng)商品价(jià)格普遍形成(chéng)一定压(yā)力。国内方面，5月份公布的社(shè)融和固定资产投(tóu)资等(děng)经济数据略低于市场，市场担心经济复(fù)苏的后劲不足，也导致(zhì)与国内经(jīng)济(jì)状(zhuàng)况关联性较强的黑色系品种支撑(chēng)弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑(hēi)色产业层面也并无(wú)利多(duō)因素。黄(huáng)科表示，从现货(huò)市场表现(xiàn)来(lái)看，虽(suī)然目(mù)前铁水产量已经见(jiàn)顶，但(dàn)随着成本端原料价(jià)格的(de)大幅回落，钢厂方(fāng)面并没有很强(qiáng)的减产动力。在行业利润尚(shàng)存、部分钢厂复产的情况(kuàng)下(xià)，本周钢(gāng)联螺(luó)纹、热轧产量甚至(zhì)止跌回升(shēng)，减产(chǎn)不及(jí)预期以及(jí)原(yuán)料成本持续下移导致钢价下方(fāng)支撑(chēng)走弱(ruò)；而当前国内钢材(cái)需求也已临近(jìn)淡季，在需(xū)求(qiú)乏(fá)力的情(qíng)况下(xià)，钢材(cái)价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色产业研究主管翟(dí)贺攀对记(jì)者表(biǎo)示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等(děng)黑色系(xì)商品市(shì)场整体(tǐ)陷入“供应(yīng)增、需求底(dǐ)部(bù)徘徊、成本塌陷”的负向(xiàng)循(xún)环，期现货价格呈“螺(luó)旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看(kàn)，近两(liǎng)个月(yuè)来(lái)钢材下(xià)游需求恢复距(jù)离此前预期有较大差距，叠加今(jīn)年年(nián)初以(yǐ)来市场对下游需求的(de)乐(lè)观(guān)预期，导致(zhì)钢厂产(chǎn)量增幅较(jiào)大。而在市场供需阶段性错(cuò)配的(de)情况下，钢铁原燃料(liào)进口规模又出现明显增长(zhǎng)，同时预期中的下半年的粗钢产量(liàng)平控政策也进一步压(yā)低了钢铁原燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据统(tǒng)计，3月初以来(lái)，钢(gāng)材五(wǔ)大品种周(zhōu)度(dù)表观(guān)消费量均值为1000万吨，仅比去年同(tóng)期增长(zhǎng)0.6％，但(dàn)较2019-2021年(nián)同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据(jù)国家统计局数据，1-4月(yuè)份我国粗钢产量为(wèi)3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海关统(tǒng)计(jì)，1-4月份我(wǒ)国进口铁(tiě)矿石(shí)与(yǔ)炼(liàn)焦(jiāo)煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万(w五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legatoàn)吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势，中期有(yǒu)反弹空间

　　从当前钢材市场面临的问题来看，方(fāng)正(zhèng)中期期货研究院黑色组长汤冰华告诉记(jì)者(zhě)，主(zhǔ)要有以下三个方面的(de)问题：一(yī)是高炉(lú)减产不充分；二是外需(xū)可能会大幅下滑；三是国内政策刺激还比(bǐ)较有限，当前内需(xū)虽然未见(jiàn)好转(zhuǎn)，但(dàn)今年以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢(gāng)矿品(pǐn)种价格底(dǐ)部是否已现，汤(tāng)冰华表示，由于二季度(dù)以(yǐ)来国内政策利多有限，导致“买预期”交易未能如期出现，但国内市(shì)场(chǎng)利(lì)空在(zài)价格(gé)中(zhōng)已(yǐ)有体现，从后期(qī)市场表(biǎo)现来看，钢材需求端利空可能(néng)来自(zì)海外，6月出口一旦转差(chà)，则(zé)板材供应压力会明(míng)显增加，产量也面临(lín)继续(xù)压减。因(yīn)此，在经历4-5月份的(de)政策(cè)不及(jí)预期后，国内下一个相对(duì)重要的政(zhèng)策(cè)时点可能(néng)在7月的半年度经济数据公布后，在此之前，钢矿品种(zhǒng)价格底部的确立需(xū)要黑(hēi)色商品(pǐn)整体供应回落，即铁水产(chǎn)量、焦煤供应及铁矿石(shí)非主流矿发货均出现(xiàn)下降。不(bù)过目前焦煤进(jìn)口通关及铁矿石(shí)非澳巴发货已开始减少，但铁水下降并(bìng)不(bù)明显，负反馈还在持续，价(jià)格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续(x五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legatoù)钢矿品种(zhǒng)止跌需要具备两个条(tiáo)件(jiàn)：一是煤炭(tàn)价格止跌，从成本端对钢(gāng)价(jià)形成(chéng)一定支撑；二是钢厂(chǎng)方面有实质性的减产(chǎn)行动，从(cóng)而改善(shàn)市(shì)场对于后期供(gōng)需(xū)平衡的预(yù)期。不过(guò)，从目前情况来看，在进(jìn)口(kǒu)煤冲击之下(xià)，近期国内煤炭市场情(qíng)绪较为悲观，动力煤(méi)价格有加速下(xià)跌迹(jì)象；此外国内(nèi)粗钢产(chǎn)量平控政策尚未执行，钢厂(chǎng)主动减产意愿(yuàn)不强。因此，预(yù)计短期内黑色系(xì)品种或延续弱势，整体(tǐ)易(yì)跌(diē)难(nán)涨。

　　“积重(zhòng)难(nán)返的(de)市场供需格局，与成本塌(tā)陷叠加造(zào)成的负向(xiàng)循环，或将(jiāng)令铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品(pǐn)价格惯性下跌趋(qū)势短暂延(yán)续，难有像样的(de)反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值得注意的是，在(zài)期(qī)货价格大幅(fú)下探之际，螺(luó)纹(wén)钢现(xiàn)货(huò)价格(gé)已跌回至2020年5月之前(qián)的水(shuǐ)平(píng)。对此(cǐ)，翟贺攀告诉记者，螺(luó)纹钢现(xiàn)货(huò)目前回归2020年疫情初期(qī)的价(jià)格区间有利(lì)于行业供(gōng)需加快调整，且(qiě)目(mù)前距离2020年(nián)底部不远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂(chǎng)铁矿石库存(cún)和钢材社会库存较近年同期偏低(dī)、6月份之后(hòu)来自政策(cè)面和市场(chǎng)力量的供应压减速度加快(kuài)、稳经(jīng)济政策效果或将(jiāng)在下半年显现、国际局(jú)势缓和以及国内外(wài)价差有利于钢材出(chū)口(kǒu)再上台阶等(děng)因素(sù)，未来2-4个月(yuè)，我们对黑色(sè)系商品价格(gé)保持谨慎(shèn)乐观(guān)，尽管难(nán)以(yǐ)恢复至今年4月中(zhōng)旬(xún)之(zhī)前的(de)偏高(gāo)水平(píng)，但(dàn)中期反弹依然有空(kōng)间。”

　　汤冰(bīng)华也表(biǎo)示，当(dāng)前钢(gāng)铁产业(yè)链库存整体较低，因此在后续进入减产期(qī)间后，钢材(cái)价(jià)格下跌(diē)一旦出现企稳，那么低价可(kě)能会刺激补库，并带(dài)动行情出现阶段反弹。

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