近期交易(yì)商协(xié)会的(de)监管(guǎn)处罚(fá)力度明(míng)显加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激(jī)烈，但监管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银行启动自律调查，这是两天(tiān)内(nèi)第二(èr)家被要求自(zì)律调查的大行。今年以来，交易(yì)商协会(huì)已对多(duō)家金融机构启(qǐ)动自律调查，监管力度在持(chí)续加(jiā)大。

　　多家金融机(jī)构(gòu)接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日，中国银(yín)行间市(二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效shì)场交易商协会（下(xià)称“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基于监管部门(mén)反馈线索，依据(jù)《银行间债券市场自(zì)律(lǜ)处(chù)分(fēn)规则(zé)》，交易商协会已对中国建设银(yín)行股份有限公司债务(wù)融资工具承销业务涉嫌违(wéi)规行为开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年年报，去年建行承销非金融企业债务(wù)融资工具744笔，为(wèi)411家实体企业(yè)承销(xiāo)发(fā)行债(zhài)券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支(zhī)持优质头(tóu)部(bù)房地产企(qǐ)业债(zhài)券融(róng)资需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房(fáng)地(dì)产并购票据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近(jìn)期持续(xù)加大。就在5月(yuè)9日(rì)，交易商协(xié)会官网发(fā)布信(xìn)息，针(zhēn)对(duì)中国进出口银行金融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生(shēng)银(yín)行承销业务涉(shè)嫌违规行为(wèi)已开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　而(ér)在5月8日(rì)，大(dà)连银行、郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财(cái)信托(tuō)共5家机(jī)构涉及(jí)债券业务违规被点名(míng)。具体来说，交易商协会(huì)通过深入调(diào)查发(fā)现(xiàn)，大连银(yín)行(xíng)等多(duō)家机(jī)构存(cún)在(zài)债券(quàn)代(dài)持交易(yì)等违规行为。其中，大连(lián)银(yín)行通过做市业务方式，每(měi)日滚动开展买(mǎi)卖(mài)方向相反、清算速度不同(tóng)的现(xiàn)券交易，代(dài)持(chí)利率债(zhài)活跃券，且规模(mó)较大；郑州银(yín)行(xíng)、江西银行和青岛银行，内控执(zhí)行不严(yán)或流于形式，未(wèi)有效评估交易合理性，作为中间方(fāng)以(yǐ)现券买卖或做市(shì)等方式(shì)参与债券(quàn)代持交易链(liàn)条(tiáo)，交易笔数和(hé)金额较大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动(dòng)自律调查。相(xiāng)关公(gōng)告(gào)称，交易(yì)商协会在日常监测工作中发现，工商银行(xíng)主承销的多期债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具发行(xíng)定价严重(zhòng)偏离市场合理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债券市(shì)场自律管(guǎn)理相关(guān)规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网(wǎng)站披露，近期在(zài)查处四平市城市发展投资控股有限公司案件时(shí)，发(fā)现吉林银行(xíng)、吉林亿(yì)联银行因(yīn)违规收取(qǔ)发行人大额财(cái)务(wù)资助，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券市场自律管理规则，被交(jiāo)易商协会(huì)进行(xíng)自律调(diào)查。一同(tóng)被开展自律调查的还有(yǒu)光(guāng)大证券、富国资产(chǎn)管理（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚(fá)力度加(jiā)强(qiáng)

　　根据交易商(shāng)协会通(tōng)报的数据，2022年全(quán)年，交易(yì)商协会共对68起涉(shè)嫌违规(guī)案件立案调(diào)查(chá)，开展自(zì)律调查和自(zì)律问询103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师(shī)事务(wù)所、1家(jiā)律师(shī)事务所、2家其他类(lèi)型机构(gòu)和54名直接责任人。作出的处分中，警告及(jí)以(yǐ)上占比(bǐ)超(chāo)过(guò)五(wǔ)成，15家机构(gòu)被(bèi)暂停一定期限业务，12位(wèi)责任人被认定(dìng)不适(shì)当人选。

　　梳(shū)理通(tōng)报(bào)来(lái)看，被通(tōng)报的原因包括低价包销多期债务融资工具，影响了市场二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效正常秩序；部分(fēn)债务融资(zī)工具未按照发(fā)行文件约定开展(zhǎn)余额包销(xiāo)，个别(bié)债务(wù)融(róng)资(zī)工具挤(jǐ)占了其他投资人的(de)正常投标，违(wéi)背了公平公(gōng)正(zhèng)原则，并影响了发行(xíng)利率，对市场正(zhèng)常秩(zhì)序造成了(le)一(yī)定不良影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银行间债券市场参与机构在从事相(xiāng)关(guān)业务过程中(zhōng)，务(wù)必牢固树立(lì)市场责任意识，严格遵守相关监管规定和自律规则(zé)要求，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债券(quàn)市场运(yùn)行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作(zuò)为(wèi)银行间市场基石机构，承担着提高(gāo)市(shì)场流动性、促(cù)进价格发现的重要作用(yòng)，应切实(shí)提升做(zuò)市交易能力，加(jiā)强内部控制和风险管理，确(què)保合规稳健(jiàn)展(zhǎn)业(yè)，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期(qī)交易商协会的监(jiān)管处(chù)罚(fá)力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监管底线不(bù)能(néng)破戒。

　　资(zī)深(shēn)金(jīn)融政策监管专家周毅(yì)钦对《国(guó)际金融报》记(jì)者(zhě)表示(shì)，可以(yǐ)看到，银行间交易商协会(huì)将继续贯彻落(luò)实监管从严要求，以(yǐ)严(yán)格自(zì)律惩戒向市场(chǎng)传(chuán)递“零容(róng)忍”的(de)清晰信(xìn)号(hào)，引导市场各类主体(tǐ)归(guī)位尽(jǐn)责，维护(hù)市场良好秩序。债(zhài)券(quàn)承(chéng)销机构作为债券(quàn)市(shì)场(chǎng)的“看门人(rén)”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需要(yào)肩二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效负起相(xiāng)应的公序(xù)责任，切实维(wéi)护好行业的良性竞争生(shēng)态。

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