燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩(jì)大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年一季报，实现营收35.26亿元(yuán)，同比(bǐ)增长13.74％；实现净利(lì)润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年报，去年(nián)燕(yàn)京啤(pí)酒的(de)营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利(lì)润为3.52亿元(yuán)，同(tóng)比增长54.51％。

　　国内(nèi)两大啤酒巨头(tóu)青岛啤酒（600600.SH）和华润(rùn)啤酒（00291.HK）也在过去一年实现(xiàn)营收和(hé)净利润的双增长。

　　财(cái)报数据显示，2022年，青岛啤酒实现营(yíng)收(shōu)321.7亿元(yuán)，同比增长6.65％，实现净利润(rùn)37.1亿元(yuán)，同比(bǐ)增长17.6％；华润(rùn)啤酒实现营收352.63亿(yì)元，同(tóng)比增长5.6％；实现(xiàn)净利润43.44亿(yì)元，同比下降5.3％，剔除一次性初始补偿收益影响后(hòu)，同比增(zēng)长32.8％。

　　这一业绩(jì)的取得(dé)，是啤酒(jiǔ)企业调整产品结构、上(shàng)调(diào)产品(pǐn)售价(jià)的结果(guǒ)。

　　相比于净利润的(de)高(gāo)增长，上述(shù)三家啤酒(jiǔ)上市公(gōng)司的营收增(zēng)长幅度(dù)并不大，销量(liàng)增长也不如人意。不(bù)过，其(qí)高端(duān)产品的表现(xiàn)却非常亮(liàng)眼。当然，业绩数字增长的背(bèi)后亦不乏关厂减员(yuán)、出(chū)售(shòu)土地(dì)等降(jiàng)低经(jīng)营成本、改(gǎi)善盈利(lì)的情况。

　　酒业(yè)分(fēn)析师蔡学(xué)飞(fēi)告诉时代财经，啤酒企业关停部分工(gōng)厂是为了提高运行效率，降低运营成本(běn)，同时淘汰低(dī大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年)端落后(hòu)产能，而新(xīn)增产(chǎn)能是(shì)为了(le)利用自身品牌、品质和区(qū)位优势，扩大(dà)高端产品的(de)占(zhàn)比，符合整个行业(yè)消费(fèi)结构升级的趋势。

　　动辄上千元，啤酒迎(yíng)来高价潮

　　随着啤酒(jiǔ)由增量市场转为存量市场，啤(pí)酒企业想依靠卖更(gèng)多的啤酒来拉动业(yè)绩(jì)增长变(biàn)得越来越难。

　　过去(qù)一年，上述三家(jiā)啤酒上市公司的产品销量(liàng)增长(zhǎng)幅度均在个位数。其中，华(huá)润(rùn)啤酒销量1109.6万千升(shēng)，微增0.4％；青岛啤酒(jiǔ)实(shí)现产品销量807.2万千升，同比增(zēng)长1.8％，其中主品(pǐn)牌销(xiāo)量(liàng)444万千(qiān)升，同比增长2.6％；燕京啤酒(jiǔ)实现(xiàn)产品销量377.02万千升，同(tóng)比增(zēng)长4.12％。

　　为了改变啤(pí)酒销量增长乏力的局面，啤酒(jiǔ)企业(yè)都把目光锁定在高(gāo)端化上(shàng)，啤酒圈因此迎来一波(bō)“高价(jià)潮”。

　　过去一年，华润啤酒推行多元品牌组合建(jiàn)设，并推出(chū)多款新品，其中，在“醴”的基(jī)础上推出首款(kuǎn)超高(gāo)端烈性(xìng)啤酒“醲醴”。另(lìng)外，华润啤酒高端产品黑(hēi)狮果啤、雪(xuě)花(huā)全麦纯生及碳酸饮料(liào)雪花小啤等产品也相继(jì)上市；青岛(dǎo)啤酒在(zài)保持“青岛啤酒(jiǔ)主品牌(pái)+崂山(shān)啤酒第二品牌”战(zhàn)略的同时，也加快布局高端和(hé)超高端市场(chǎng)；燕京啤酒则持(chí)续实施大单品战略，形成以(yǐ)燕京 U8、燕京 V10等产品为代表的(de)大单品与特色产品组合的(de)产品矩阵。

　　你追我(wǒ)赶(gǎn)之下，啤(pí)酒的售价也不断上涨。2022年年初(chū)，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)推出了一款(kuǎn)名为“一世传奇”的高端啤酒，这款一瓶(píng)1.5升装的啤(pí)酒，每瓶(píng)售价(jià)高(gāo)达1199元，而此前华润雪花啤酒最高(gāo)端(duān)的(de)啤酒“醴(lǐ)”，两瓶(píng)装礼盒的售(shòu)价也只售(shòu)999元。

　　高端化路线(xiàn)对业绩的提振效应(yīng)明显。华润啤(pí)酒表示，2022年，高档及以上啤酒销量约(yuē)210.2万千(qiān)升，较2021年(nián)增长约12.6％，产品(pǐn)结(jié)构得到优化；青(qīng)岛啤酒中高端以(yǐ)上产品(pǐn)实现销量293万(wàn)千升，约占全年总销量(liàng)807.2万千升(shēng)的36％，中高端以(yǐ)上(shàng)产品销量(liàng)同(tóng)比(bǐ)增长4.99％；燕(yàn)京(jīng)啤酒的核心大单品“燕(yàn)京U8”的销(xiāo)量达(dá)39万千(qiān)升，同(tóng)比增长(zhǎng)超50％。从吨价看，中信证券研报显示，燕京啤酒的吨价(jià)超3500元(yuán)/千升，同比增长(zhǎng)约6％。

　　但受俄(é)乌关系等影响，全球啤酒原材料及包装(zhuāng)物成本上升，燕京(jīng)啤酒和华润啤酒的整体毛(máo)利率(lǜ)均有所下滑。

　　在(zài)此情况下(xià)，部分(fēn)啤酒(jiǔ)企业开始筹划(huà)拓展非(fēi)啤酒业务(wù)，寻找新的(de)增长点。

　　2021年10月(yuè)，华润啤酒通过其全资(zī)子公司(sī)向山(shān)东景(jǐng)芝白(bái)酒注资13亿元，收(shōu)购(gòu)其40％股权。2022年，华润(rùn)啤酒又相(xiāng)继收购金种子酒（600199.SH）和(hé)贵州金(jīn)沙酒业(yè)股(gǔ)权，成为这两家(jiā)白酒企业的(de)实控方。

　　业内普遍认为(wèi)，华润啤酒跨(kuà)入白酒行业的目(mù)的是希望借助白酒来实(shí)现(xiàn)高端化发(fā)展。

　　一边关厂(chǎng)卖地，一边扩建产(chǎn)能

　　过(guò)去(qù)一年，众多啤酒企(qǐ)业的营(yíng)收增速放缓，但净利润大多实现了可观的增(zēng)长，除了高(gāo)端化战略带来的拉动效应外，也(yě)与(yǔ)其关厂裁(cái)员、变卖资产(chǎn)以缩减成本的策(cè)略(lüè)有关。

　　华(huá)润(rùn)啤酒在(zài)年报中(zhōng)透露，截至2022年(nián)年底，公司在(zài)中国内地24个省(shěng)、市、区营运63间(jiān)啤酒厂，目前(qián)正(zhèng)持续推动优化产能(néng)布局，已停止营(yíng)运两间啤酒(jiǔ)厂。财报显示，2022年，华润啤酒于2022年一次性确认员工补偿及安(ān)置费用和关厂(chǎng)相关的固定资产减值亏损合(hé)共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成(chéng)为国内啤酒企业优(yōu)化(huà)经(jīng)营的常(cháng)用手段。燕京啤酒(jiǔ)在(zài)近期(qī)的投资(zī)者交(jiāo)流(liú)会上(shàng)就(jiù)透露(lù)，已着手开(kāi)始(shǐ)进行关厂动作，同时调整(zhěng)和精简总部(bù)和工厂(chǎng)员工架(jià)构，压缩管理层级(jí)，未来公司销售、管(guǎn)理费用率(lǜ)有望持续收(shōu)缩。

　　伴随着关(guān)厂“瘦身”，啤酒(jiǔ)企业也(yě)出现(xiàn)较大规(guī)模的减员。

　　财报数据显示，2022年，华润啤(pí)酒人员减少的(de)趋势仍在延续，全(quán)年(nián)共聘用约2.4万(wàn)人，较2021年减(jiǎn)少1千(qiān)人(rén)；2022年(nián)，青岛啤(pí)酒在职员工数(shù)合计为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年在职员工数合(hé)计为23708人，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出(chū)售空置的(de)土地也为啤酒上市公司增厚了利润。

　　今年3月2日，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)发(fā)布公告称，董事会同意政(zhèng)府(fǔ)对公司所(suǒ)属(shǔ)杨(yáng)家群货场土地(dì)进行收储。今(jīn)年3月1日(rì)，公(gōng)司收到(dào)上述目标土地的(de)征收补偿总价款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年，青岛啤(pí)酒也曾通过资产处置的方式获得4.81亿元的(de)收(shōu)益，较(jiào)上(shàng)一年增加4.86亿元(yuán)。青(qīng)岛(dǎo)啤酒表示，这部分收益主要系(xì)公司(sī)取(qǔ)得处置土地(dì)使用权等长期(qī)资(zī)产的收(shōu)益同比增(zēng)加(jiā)所致(zhì)。

　　2021年1月22日，深圳(zhèn)市(shì)润投咨询(xún)有限公司(sī)、华润雪(xuě)花啤酒（中(zhōng)国）投资有(yǒu)限公司及本(běn)公司间(jiān)接全资附属(shǔ)公司华润(rùn)雪花啤酒（中国）有限公司签订搬迁补偿协议，华润啤酒就出让其拥有的地块收取初始补偿收(shōu)益约17.55亿元，对应税(shuì)后收益(yì)13.16亿元(yuán)。仅此一项，就为华大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年(huá)润(rùn)啤酒带(dài)来了(le)当年约三成的利润。

　　而在关(guān)厂裁员的同时，啤(pí)酒企业也(yě)在(zài)筹(chóu)划新增产(chǎn)能。

　　根据官方资料，2022年，华润啤酒共有(yǒu)7个搬迁新建项目启动，包括蚌埠80万千(qiān)升/年搬迁(qiān)新建项目、喜力厦门40万千升(shēng)/年新建项(xià大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年ng)目(mù)等，同时还(hái)有8个项目正式(shì)投(tóu)产运营，包括(kuò)杭州工厂20万千升/年喜力啤酒(jiǔ)升级改造项目、黔(qián)南工厂(chǎng)新增(zēng)12万罐(guàn)/小时罐装生(shēng)产线项目(mù)等。此外，燕京啤酒与青岛啤(pí)酒也在年度报告中披露了多项新建、搬迁和改造工程。

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