全球(qiú)头(tóu)号对(duì)冲基(jī)金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝(pù)光(guāng)了！

　　根据其(qí)向美国证(zhèng)交(jiāo)会提(tí)交的(de)13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股持(chí)仓市值达(dá)到163.88亿美元（约(yuē)合(hé)人(rén)民币1140亿元），较(jiào)一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋(jìn)升为其第一大重仓，但(dàn)桥水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了(le)宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等(děng)多只消费(fèi)股；另外桥水加(jiā)仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但(dàn)是减持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表示，其非常看好黄金(jīn)，认为(wèi)黄(huáng)金可能(néng)正处(chù)于持续增(zēng)长期的开端(duān)。

　　桥水美(měi)股持(chí)仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今(jīn)年一季度末的(de)持仓曝光。据了解，到今年4月末(mò)，桥水管理的(de)全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今年(nián)一季度的美股持仓(cāng)变动情况，数据显示，截(jié)止2023年3月(yuè)末(mò)，桥水在美股的(de)持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作(zuò)为全(quán)球宏(hóng)观策略基(jī)金(jīn)，桥水的美股组合仅占总资产(chǎn)很小的一(yī)部分(fēn)。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断卖(mài)卖卖(mài)，清仓了228只证(zhèng)券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了(le)118只证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多(duō)只消(xiāo)费股

　　今(jīn)年(nián)一季(jì)度末，桥水的前十大重仓标的(de)的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度(dù)末(mò)晋升为桥水的第一(yī)大重(zhòng)仓，加仓(cāng)了331万(wàn)股(g克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思ǔ)左右(yòu)，持(chí)仓增至(zhì)1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万(wàn)股(gǔ)，较上(shàng)一(yī)季度都有所减持，期末(mò)持仓市(shì)值分别为7.52亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注意的(de)是(shì)，桥水持有多只消费(fèi)品个股，但(dàn)是今年一季度都进行了减持，比如其第三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右(yòu)，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美元；还有桥水(shuǐ)也减持了百事可(kě)乐、可口可乐，持股数量分别降(jiàng)至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五、第(dì)六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当(dāng)劳、开(kāi)市客、沃(wò)尔玛，其中沃(wò)尔(ěr)玛的减持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在(zài)一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持(chí)股增至(zhì)358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿(yì)美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减(jiǎn)持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美(měi)股前30大重仓，其(qí)中增持(chí)的(de)标的(de)还(hái)包括谷歌(gē)母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量(liàng)增(zēng)至230.83万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有市值(zhí)为(wèi)2.12亿美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一季度减持的标的相对较多(duō)，除(chú)去前(qián)十大重仓(cāng)，桥(qiáo)水还减持了先锋领航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至(zhì)847.11万股，减持幅(fú)度(dù)达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持(chí)有市(shì)值(zhí)为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了(le)亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特(tè)28％，持股(gǔ)降至66.44万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，桥水在一季度还减持了其特别(bié)看好的黄金资产(chǎn)，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿(yì)美元(yuán)。该基金(jīn)从去年年底以来出现较大涨势，表现(xiàn)非(fēi)常突出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水还是(shì)非常看好黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金联席首席(xí)投资官(guān)凯伦(lún)·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能(néng)正处于(yú)持续增长(zhǎng)期的开端，因为全球(qiú)对美元去杠杆(gān)化的推动仍是金价的(de)长期支撑。她表示，黄金(jīn)被低估了(le)，还有很长(zhǎng)的路要(yào)走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货币(bì)市(shì)场(chǎng)中日益重要，这使(shǐ)得(dé)它不仅(jǐn)仅是对抗债券市场和利(lì)率的工具。另(lìng)外，地(dì)缘(yuán)政治(zhì)动荡(dàng)不会消失，这(zhè)是对黄金的长(zhǎng)期(qī)支(zhī)撑(chēng)。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对较(jiào)高，黄金将继续吸(xī)引投资(zī)者，以对冲购买力(lì)下(xià)降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联(lián)合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一(yī)季度(dù)的最新观察。

　　他(tā)指出，名义支出水(shuǐ)平高于经济体(tǐ)的生产能力，导致通胀率远高于目标水(shuǐ)平，美(měi)国和(hé)其(qí)他西(xī)方经济体处于看跌失衡中。为(wèi)了(le)纠正这种失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧(ōu)美(měi)各国(guó)央行一(yī)直(zhí)在实(shí)施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政策(cè)造成(chéng)的负面影响(xiǎng)初现苗头(tóu)。但一切才刚刚开始，恢(huī)复均衡将会给经济和(hé)市(shì)场带(dài)来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接近(jìn)于均衡(héng)——支出与劳动力产出水平(píng)一致，通胀可控(kòng)，政策制定(dìng)者有足(zú)够的空(kōng)间提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西(xī)方国(guó)家，货币政策(cè)紧缩扭转了流动(dòng)性方向(xiàng)，促使人们抛售资产持(chí)有现金。紧缩政策推高了折现(xiàn)率（即(jí)现(xiàn)金未来实际收益(yì)率的预期），但迄今为止尚未严(yán)重影响风险(xiǎn)溢价和(hé)经济增长，上述情(qíng)况极有可能(néng)在周期的(de)下一阶段(duàn)出现(xiàn)。与西方国家相比，中国(guó)、日本和许多亚洲国家和地(dì)区(qū)处于周期(qī)的不同位置，这些国家和地区的政策(cè)制定者(zhě)支持(chí)货币和信用(yòng)流动(dòng)，这降低了折(zhé)现率和(hé)风险溢价，促进(jìn)了经(jīng)济(jì)增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联储加(jiā)息(xī)，桥水基金在(zài)其官微发文(wén)称，“上(shàng)周美联储加息25个基点。虽然没有明确(què)声明加息将会暂(zàn)停(tíng)，但政策指引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美(měi)联储希望持(chí)观(guān)望态度(dù)。这符(fú)合(hé)我们对(duì)当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫情带(dài)来的影响，许(xǔ)多发达(dá)经(jīng)济体都推出了大规(guī)模财政刺激政(zhèng)策，引发(fā)了通(tōng)胀问题。为了应对高通胀，央行不(bù)得不收紧政策。其中(zhōng)美国采取了(le)最激进(jìn)的应对通胀(zhàng)的举措，在不到18克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思个月(yuè)的时间里，美联(lián)储加息500个基(jī)点，并迅速(sù)减持债券。目前，虽然美(měi)国经济(jì)尚未出现严(yán)重问题，但名义支(zhī)出已经(jīng)放缓(huǎn)。如果美联(lián)储进一步收紧政策，银行业(yè)就会继(jì)续(xù)承压，从而影(yǐng)响信贷供应(yīng)。上(shàng)周，美(měi)国第一共(gòng)和(hé克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思)银行被接管(guǎn)，再次凸显(xiǎn)美国金融(róng)体系面临(lín)压力，股市和债券收益率出现(xiàn)下跌。美(měi)国可能需要（也可(kě)能不需要）进(jìn)一步收紧政策。鉴于(yú)迄今(jīn)为止的紧缩举措，美联储(chǔ)可以评估形势再做出决策。

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