为了(le)让自己的限售(shòu)股解(jiě)禁(jìn)后能获得好的回报，上(shàng)市公(gōng)司(sī)董事长雇人拉抬(tái)自家(jiā)的股票价格，然后(hòu)高位出货。

　　最近，中国(guó)证监会网(wǎng)站(zhàn)披露了一(yī)则行政处(chù)罚决定书，引发市场关注。时为新美(měi)星(xīng)董事长何德平和(hé)其配偶(ǒu)黄秀芳(fāng)提供(gōng)资金，委托蒋维对新美星(xīng)进行“市值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬高公(gōng)司股价，以便后续自己减持(chí)获利(lì)。蒋维(wéi)跟毛(máo)明土、李传武合谋，控制(zhì)35个证券(quàn)账户(hù)，利(lì)用资金优势、持(chí)股优势，连续集中交易(yì)新美(měi)星，影响公(gōng)司(sī)股(gǔ)价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监会对(duì)此(cǐ)操纵证券市(shì)场行为，罚(fá)没合计9567.12万元；还对(duì)何德平信息披露违法违规，给予警告(gào)，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我(wǒ纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别)们一起来看看，究竟是怎(zěn)么回(huí)事(shì)。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)雇人(rén)拉抬自(zì)家股票(piào)

　　多人合(hé)谋操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)

　　根据证监会行政处罚决(jué)定书(shū)披露的信(xìn)息，新美星(xīng)董事长、法定代表人、实际控制人(rén)何德(dé)平和他(tā)的(de)妻子黄秀芳当时向时任独(dú)墅(shù)湖(hú)文化传(chuán)播有限公司董事长蒋维，提供保(bǎo)证金约3200万元，这些钱(qián)部分来自他们所掌(zhǎng)控(kòng)的上(shàng)海海得泽广投(tóu)资管理中心（普通(tōng)合伙）（简(jiǎn)称海得(dé)泽广）减(jiǎn)持(chí)“新美星”所得。

　　他们(men)提供(gōng)资金的目的是，委(wěi)托(tuō)蒋维(wéi)对“新美星”进行“市值管理”，维持(chí)、抬高“新美星”股价，以(yǐ)便何德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁(jìn)后能够(gòu)获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维(wéi)在(zài)收到保(bǎo)证金后，即(jí)开(kāi)始利用控制的证券账户并联合其他市场资金在二级(jí)市场买(mǎi)入(rù)并交易“新美星”，且在(zài)后续操(cāo)作中向(xiàng)黄秀芳反馈其操(cāo)作(zuò)情况(kuàng)。

　　据了解(jiě)，这场(chǎng)操纵股价(jià)，蒋维还找了两个帮手共(gòng)同合(hé)谋。他经人介绍(shào)认识并(bìng)联(lián)合毛(máo)明土、李传武共(gòng)同操纵“新(xīn)美(měi)星”；毛明(míng)土、李传武控制各自筹(chóu)得的证券(quàn)账户、资(zī)金开始与(yǔ)蒋维共(gòng)同交易(yì)“新美星”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与毛明土联(lián)系，传(chuán)递、沟通各自(zì)操盘情(qíng)况，以利(lì)于两方交易(yì)决策(cè)，更好(hǎo)地(dì)共同抬高“新美星”股价。

　　根(gēn)据监管披露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账(zhàng)户（简称账户(hù)组），交易“新美(měi)星(xīng)”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏(piān)离(lí)同期创业板综(zōng)指(zhǐ)26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户(hù)组累计买(mǎi)入(rù)4583.44万股，买入成(chéng)交(jiāo)金额(é)5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期(qī)间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合谋，利用资金优势、持股优(yōu)势(shì)，连续(xù)集(jí)中交易“新美星”，影响股(gǔ)票交易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股价、集中出(chū)货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们具体来(lái)看看，蒋维联合毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武，控制35个证券账户（简称(chēng)账(zhàng)户组），是怎么拉高“新美星”股价，然(rán)后(hòu)出货，违法(fǎ)获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连(lián)续集(jí)中(zhōng)交(jiāo)易“新美星(xīng)”，申(shēn)买量(liàng)占市场申买量比例(lì)超20％的交易日(rì)有(yǒu)19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股(gǔ)总数(shù)占总股(gǔ)本比(bǐ)例自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持(chí)流通股达(dá)到峰(fēng)值，占(zhàn)流通(tōng)股(gǔ)本的比例24.74％，持股(gǔ)占总(zǒng)股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备资金优势(shì)和持股优势。

　　具(jù)体来说，第(dì)一阶段，2018年9月(yuè)26日(rì)开始，账(zhàng)户(hù)组持(chí)续大量(liàng)买入“新(xīn)美星(xīng)”，当(dāng)日申(shēn)买排名(míng)第一，竞(jìng)价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持(chí)股量为期(qī)初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综(zōng)指(zhǐ)3.33个(gè)百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第(dì)二(èr)阶(jiē)段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日(rì)，账户组(zǔ)集(jí)中拉(lā)抬“新美星”，期末持股量较期初(chū)增加124.23％，持(chí)股量涨幅(fú)较大。

　　其中，账户组有两段典(diǎn)型的拉抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以(yǐ)不低于卖一(yī)价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账(zhàng)户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不(bù)含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日(rì)至3月22日(rì)，以不(bù)低于(yú)卖一价或市价(jià)申买2,950,300股，占账户组同(tóng)期申(shēn)买量41.33％，对应成交(jiāo)股数(shù)（不(bù)含对(duì)倒(dào)）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成交(jiāo)量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美(měi)星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期(qī)行(xíng)业(yè)指数22.28个百分(fēn)点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星(xīng)”。在此期间，“新美星”股价(jià)下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏(piān)离同期行业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案账户组还多次实施(shī)盘中(zhōng)拉(lā)抬和(hé)对倒，并(bìng)反向卖(mài)出获利的行为。经(jīng)测(cè)算(suàn)，扣除(chú)佣(yōng)金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称(chēng)是(shì)委托(tuō)理(lǐ)财、而非操纵股价(jià)

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出(chū)多点(diǎn)申诉意见，请求(qiú)不予(yǔ)处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在案证据不足(zú)以(yǐ)证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他人(rén)操纵股价(jià)，一是(shì)“市值管理”不等同(tóng)于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维(wéi)系委托理(lǐ)财关系，而非操纵(zòng)股价；三是蒋维没有将其与毛明土、李(lǐ)传武等(děng)人讨(tǎo)论交易新美星(xīng)的情(qíng)况告知黄秀(xiù)芳或何德平(píng)，涉案股东名(míng)册(cè)并非(fēi)黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名册(cè)；四(sì)是蒋维没有与毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)就各自账(zhàng)户交易新美星的盈亏分配(pèi)进行约定；五是(shì)蒋维(wéi)账户组利益与何德(dé)平、黄秀芳利(lì)益并不(bù)一致(zhì)，何(hé)德平、黄秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用于(yú)非法(fǎ)活动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛明土账户组、李传武账(zhàng)户组交易行(xíng)为(wèi)承(chéng)担责任。

　　第四，部(bù)分(fēn)账户(hù)不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控制(zhì)。

　　第五(wǔ)，不(bù)认可黄秀芳2020年(nián)11月(yuè)25日询问笔录(lù)的合(hé)法性及(jí)真实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)款项不知(zhī)情、未参与(yǔ)，且(qiě)何(hé)德平与黄秀芳(fāng)系独立法(fǎ)律主(zhǔ)体，即便夫妻(qī)或(huò)一致行动人中(zhōng)一(yī)方存在不(bù)当(dāng)行为，不应(yīng)推定或认(rèn)定另一方承(chéng)担责(zé)任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武，及他们的代(dài)理人(rén)也就是否合谋、部(bù)分账(zhàng)户的控制关系、委(wěi)托(tuō)理(lǐ)财关系(xì)等提出了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回(huí)应，经复核(hé)，对(duì)当事人及其代理人的主要陈述意(yì)见不予采纳(nà)。

　　证监会表示(shì)，本案为多个主体参(cān)与、多个(gè)环节实施、环环相扣、锁链(liàn)式的(de)上(shàng)下游衔接、合(hé纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别)作，共(gòng)同(tóng)完成的(de)操纵行(xíng)为。在(zài)案证据可以证明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维提供资(zī)金作(zuò)为保证金(jīn)，委托其(qí)通(tōng)过二级市场交(jiāo)易影响新(xīn)美星股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈交易情况；何(hé)德平知(zhī)悉并参与了本(běn)案行为；上(shàng)述行为的实质(zhì)是(shì)操纵股价，并非合法理财。在(zài)案证据可以证(zhèng)明，蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)有共(gòng)同影响“新美星”股(gǔ)价的(de)意(yì)图和目标，共同商(shāng)议、谋划(huà)操盘(pán)、拉抬股价(jià)，并且(qiě)采(cǎi)取了联合(hé)影响股价的行动(dòng)，属于共同操纵(zòng)行为。

　　关(guān)于违法期(qī)间和责任承担，证监会(huì)表示，由(yóu)于2018年(nián)9月26日(rì)至2019年(nián)2月14日期间蒋维控(kòng)制的账户交易“新美(měi)星”客观上为(wèi)后续的合谋操纵起到一定程度锁仓(cāng)的作(zuò)用，并且(qiě)根据(jù)蒋维笔录，毛(máo)明土知道蒋维和(hé)上(shàng)市公司的合作(zuò)，知道蒋维已(yǐ)经有(yǒu)一定(dìng)底仓，才愿(yuàn)意买入“新美星(xīng)”，因此毛明土和李传武(wǔ)的违法(fǎ)期间与蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平一(yī)致。在(zài)此基础上，在认定及处(chù)罚时将合谋各(gè)方(fāng)视为一个(gè)整体，不区别对待各方(fāng)账户组。

　　证(zhèng)监会认(rèn)为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武上述行为违反(fǎn)了(le)2005年《证券法》第七十七(qī)条(tiáo)第一项规(guī)定，构成2005年《证券法》第二百零三条所述的操纵证券市(shì)场行为(wèi)。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武没收违法(fǎ)所(suǒ)得4783.56万(wàn)元，并处(chù)以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息披露(lù)违(wéi)法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何(hé)德平信(xìn)息披露违法的相关(guān)情况，行政处罚决(jué)定书披露，在新(xīn)美星2016年4月上(shàng)市前，海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇(fù)持有(yǒu)公司80万股股份，占新美星上市时总(zǒng)股本的1％。上市(shì)后，该部分股票继续(xù)由海得泽广代持(chí)，海(hǎi)得泽广(guǎng)自2017年(nián)12月(yuè)19日开(kāi)始(shǐ)减(jiǎn)持“新美星(xīng)”股票，至(zhì)2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德(dé)平信息(xī)披露(lù)违法，何德平(píng)、黄秀芳及(jí)其代理(lǐ)人提出：第一，海(hǎi)纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别得泽(zé)广与(yǔ)何德平、黄(huáng)秀芳二(èr)人不(bù)存(cún)在代持(chí)，涉案股份系海得泽广为兰某(mǒu)代持，股份(fèn)减持决策(cè)由海(hǎi)得泽(zé)广和兰某作出，海得泽广将(jiāng)减持(chí)所得汇入黄秀芳指定账户的原因(yīn)系兰某向黄秀芳(fāng)归还借款(kuǎn)本(běn)息。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不对投资(zī)者决(jué)策(cè)产生重(zhòng)大影响，情(qíng)节轻微。第三，即(jí)便(biàn)认定代持成立，何德平对(duì)借款、还款等事项，不(bù)参与(yǔ)、不知情，没有主观过(guò)错(cuò)，不应受到处罚。综上(shàng)，请求不(bù)予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应(yīng)，根据(jù)黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易流水(shuǐ)、资(zī)金流水及相关(guān)银行账户(hù)流水(shuǐ)，结合何德平、黄秀芳的配(pèi)偶关系，代持(chí)资金和减持所得系家庭共同财产，可以认定海得泽(zé)广代何德平(píng)、黄秀芳持有新美星股票。当(dāng)事人(rén)所提相关(guān)理由不具有事实和法(fǎ)律依据，不予采(cǎi)纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，何(hé)德平作为上(shàng)市公司实(shí)际控制(zhì)人，未如实告(gào)知上市公(gōng)司上述(shù)持股情况，导致新美星在(zài)相关公告中(zhōng)均未披露相关情况，导致新美(měi)星违反2005年《证券(quàn)法》第六十(shí)三条规定，何德平的(de)行为构(gòu)成2005年《证券(quàn)法》第一(yī)百(bǎi)九十(shí)三条(tiáo)第三(sān)款规定的情形。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会决定：就信息披露违法行为(wèi)，对何德平(píng)给予警告(gào)，并处以40万元罚款。

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