昨(zuó)夜，据路透社(shè)最新报道，知情人士透露(lù)，美国总统拜登和众议院议长麦卡锡接近就美国债务(wù)上限达成协议，双方在可自(zì)由支配开支方面的分(fēn)歧(qí)仅为700亿美元。

　　这名(míng)消(xiāo)息人士和另一名了解(jiě)谈判情况的人士称，最终(zhōng)可(kě)能达成的不(bù)会是(shì)一份长达数(shù)百页(yè)、可(kě)能需要立法者花几天时间撰写、阅读和投票的(de)法案，而是一份包含几个(gè)关键数字的精简(jiǎn)协议。另一(yī)位(wèi)消息人士称，预计(jì)谈判代(dài)表将敲定可自由支配开支(zhī)的最高限额，包括军费开(kāi)支，但(dàn)让议员们(men)在未(wèi)来几个月通过正常的(de)拨款程序(xù)敲(qiāo)定住房和教育(yù)等类别的细节。根据美国(guó)联邦数据，2022年，美(měi)国的可自由支配支出达到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿美元支(zhī)出总额的27％。其中大约一半用于国防，一(yī)些议员表示不应该削减这一领域(yù)的支(zhī)出。

　　俄罗斯副(fù)总理诺瓦克(kè)周四(sì)表示(shì)，OPEC+在4月(yuè)做出减产决(jué)定后，将于(yú)6月4日(rì)举行的六个月来(lái)首次面对面(miàn)会议不太可能采取新的(de)措(cuò)施。当(dāng)前的任务是监(jiān)控(kòng)市场形势并及时作出反应。诺(nuò)瓦克(kè)重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平衡价格(gé)，以确(què)保生产者(zhě)和消费(fèi)者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原(yuán)油价格(gé)到2023年底将(jiāng)略(lüè)高(gāo)于(yú)80美元/桶(tǒng)。他认为，目前(qián)的价格反映了市场对全球宏观(guān)经济形势的评估。美国加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受(shòu)此影(yǐng)响，WTI原油期货盘中一度(dù)跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周四的(de)最(zuì)新数据显(xiǎn)示，交易员(yuán)们完全押注美联储会在6月或7月的某次会议上再度加息(xī)25个基点，最早在6月便加息的可(kě)能性(xìng)已超过(guò)50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会(huì)议(yì)挂钩的(de)掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超(chāo)过25个基点，这代表市场(chǎng)认为接下来(lái)两次会议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约(yuē)显示消化(huà)了约14个基(jī)点(diǎn)的加息预期，由于美联储加息规(guī)模通常(cháng)都是(shì)25个基点的倍数，这代表6月加息25个(gè)基点的概率高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最(zuì)终，WTI 7月(yuè)原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月(yuè)原油期货收(shōu)跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均(jūn)止步(bù)三日连(lián)涨。

　　美股(gǔ)收盘(pán)，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数(shù)涨(zhǎng)0.88％，道指小幅(fú)收跌约30点。

　　芯(xīn)片股中(zhōng)，表现(xiàn)最(zuì)好的英伟达早盘(pán)股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘(pán)中和收盘历(lì)史新高，市(shì)值曾达到9550亿美元，距1万亿(yì)美(měi)元市值大关一步之遥，有望成(chéng)为(wèi)全(quán)球第九家市(shì)值突破1万亿(yì)美元的上市公(gōng)司(sī)。盘中(zhōng)英(yīng)伟达(dá)市值曾涨将近(jìn)2000亿美元，几乎(hū)相当于两(liǎng)个英特尔的市值。英伟达创美(měi)股史上最大(dà)单日市值增长规(guī)模(mó)，一日的市(shì)值涨幅(fú)比标(biāo)普(pǔ)500 472只成(chéng)份(fèn)股(gǔ)各自的市(shì)值都高。

　　最新(xīn)的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比(bǐ)下降13％，但好于(yú)市场预期的65亿(yì)美(měi)元；调整(zhěng)后每(měi)股收(shōu)益为1.09美元(yuán)，市场(chǎng)预期(qī)0.92美元(yuán)。按业务划分，英伟达数据中心业务营收(shōu)增(zēng)长14％至(zhì)42.8亿美(měi)元，好于(yú)市场预期的39亿(yì)美元。

　　最重要的数据在于(yú)——展望未来，英伟达预(yù)计(jì)第二财季营收将达到110亿(yì)美元左(zuǒ)右(yòu)，较(jiào)市场(chǎng)预期的(de)71.8亿(yì)美元高(gāo)53％。这一极度积极(jí)的(de)展(zhǎn)望表明，英(yīng)伟(wěi)达(dá)从全球(qiú)企业布局AI的热潮中获(huò)得(dé)的利益(yì)远超人(rén)们预期。英伟(wěi)达生产极度复杂的人工智能(néng)计算任务所需的(de)GPU芯片，可谓火(huǒ)爆(bào)全(quán)球的ChatGPT所需的最重要底层硬件(jiàn)。英伟达如今在AI用(yòng)途的芯片(piàn)领域占据(jù)主导(dǎo)地位，该公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训练(liàn)和运行(xíng)机器学习软(ruǎn)件，这也是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆(bào)全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑(hēi)色(sè)系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创(chuàng)近半年以来(lái)新低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢(gāng)材期(qī)货盘中明显下滑并(bìng)创下近半年(nián)或半年多以(yǐ)来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌(diē)2.23％至(zhì)681元/吨(dūn)，盘中最低下(xià)探674元/吨；螺纹钢主力合(hé)约(yuē)2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷(juǎn)主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜(yè)盘时(shí)段，双焦持续重挫(cuò)，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入(rù)5月以(yǐ)来(lái)，黑色商品在经历短暂反弹后于(yú)近期再次走弱(ruò)。对此，大有期货投研(yán)中心(xīn)黑色高级研究员黄科在接受期货日报(bào)记者采访时表示，近期黑色(sè)系(xì)品种(zhǒng)大幅下跌(diē)是宏观和(hé)产业共振带来的结果。

　　“其中宏(hóng)观层(céng)面，目前美国两党对于政府债务上限问题仍没有(yǒu)达成(chéng)一(yī)致，随着(zhe)截止日期临近(jìn)，市场各方的(de)避险观(guān)望情绪较为明显；而从美(měi)联(lián)储(chǔ)5月(yuè)会议(yì)纪(jì)要来看(kàn)，不(bù)能排除接下来(lái)继续加息的可能性，当(dāng)前美联储6月加息概率上(shàng)升到(dào)40％附近，近期(qī)美元(yuán)指(zhǐ)数走(zǒu)强(qiáng)对(duì)于大宗商品价格普遍形成(chéng)一定压力。国(guó)内(nèi)方(fāng)面，5月份公(gōng)布的社融和固定资产投资等经济(jì)数(shù)据略低于市场，市(shì)场(chǎng)担心(xīn)经济复(fù)苏的后劲不足，也(yě)导致与国内经济状况关联性较强的黑色(sè)系品种支撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前黑色产(chǎn)业层(céng)面也并无利多(duō)因素。黄科表示(shì)，从现(xiàn)货市场表(biǎo)现来(lái)看，虽然目前铁水产(chǎn)量已经(jīng)见顶，但随(suí)着成(chéng)本端原(yuán)料价(jià)格的大(dà)幅回落，钢(gāng)厂方面并没(méi)有很(hěn)强的减产动力。在行业利润尚存、部分(fēn)钢厂复产的情况下，本周钢联(lián)螺纹、热轧产量甚至止跌回(huí)升，减产不及预期以及原料成(chéng)本持续下移导致钢价下方支(zhī)撑走(zǒu)弱；而当前国内钢材需求(qiú)也已临近淡季，在(zài)需求乏力的(de)情况下(xià)，钢材价格不断(duàn)下(xià)探寻底。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺攀对记者表(biǎo)示，自今(jīn)年3月(yuè)中旬以来，铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品市场(chǎng)整体(tǐ)陷入“供应(yīng)增、需(xū)求底部徘(pái)徊、成本(běn)塌陷”的负向(xiàng)循环，期现货价格呈(chéng)“螺旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看，近两个月来(lái)钢材下游(yóu)需求恢复距离此前预期有较大差距，叠加今年年初(chū)以(yǐ)来市场对下游(yóu)需(xū)求(qiú)的乐观预期，导致钢(gāng)厂产(chǎn)量增幅较大。而在(zài)市(shì)场(chǎng)供需阶段性(xìng)错(cuò)配的情况下，钢(gāng)铁(tiě)原燃料进口规模又出现明(míng)显增长，同时预期中的下半年的粗(cū)钢产(chǎn)量平(píng)控(kòng)政(zhèng)策也(yě)进(jìn)一步压低了钢铁原燃料价(jià)格(gé)。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计(jì)，3月初以来，钢材五大(dà)品种周(zhōu)度表观消费(fèi)量均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下(xià)降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家(jiā)统计(jì)局数(shù)据，1-你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思4月份我(wǒ)国粗钢(gāng)产量为3.54亿(yì)吨(dūn)，同比增长5.4％。据海(hǎi)关统计(jì)，1-4月(yuè)份我国(guó)进口铁(tiě)矿石(shí)与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续(xù)弱势，中期有反弹空间(jiān)

　　从当前钢材市场面临的问(wèn)题来看(kàn)，方正中期(qī)期货(huò)研究(jiū)院黑色(sè)组长汤冰华告诉记者，主要有以下三个(gè)方面(miàn)的问题：一是高炉减产不充分；二是外需可能会(huì)大幅下滑；三是国内政策刺激还比较有限，当前内(nèi)需虽然未见好转，但今年以来表(biǎo)现一直低于预期。

　　谈及(jí)当前钢矿品种价格底部(bù)是否已现，汤冰华表(biǎo)示，由于二季度以来国内政策利多有限，导致“买预期”交易(yì)未能如期(qī)出现，但(dàn)国(guó)内(nèi)市场利(lì)空在价(jià)格(gé)中已有体现(xiàn)，从(cóng)后期市场(chǎng)表(biǎo)现来看，钢材需求端利空(kōng)可能来自(zì)海外，6月出口一旦转差，则板(bǎn)材供应压力会(huì)明显(xiǎn)增加，产(chǎn)量也面临(lín)继续压减。因此，在经历4-5月份(fèn)的政策不及预期后，国(guó)内下一个相对重要的政策时点可能(néng)在(zài)7月(yuè)的半年度经济数据公布后(hòu)，在(zài)此之前，钢矿品种价格(gé)底部的确立需要(yào)黑色商品整体供应回落，即(jí)铁(tiě)水产量、焦煤供应及铁(tiě)矿石(shí)非主流矿发货(huò)均出(chū)现下降。不(bù)过目前焦(jiāo)煤进口通关及铁(tiě)矿(kuàng)石非澳巴发(fā)货已开(kāi)始减少，但铁(tiě)水(shuǐ)下降并不(bù)明(míng)显，负反馈还在持续，价格(gé)还未真正见(jiàn)底。

　　在黄科看来，后(hòu)续钢矿品种止跌需要(yào)具(jù)备两个条件：一(yī)是煤炭价(jià)格(gé)止(zhǐ)跌，从成(chéng)本端对钢(gāng)价形成一定支撑(chēng)；二是钢厂(chǎng)方面(miàn)有实(shí)质性(xìng)的减产行动，从(cóng)而改善市场对于后期供需平衡(héng)的预期。不过，从目前情况(kuàng)来看，在进口煤冲击之下，近期国(guó)内煤炭市(shì)场情(qíng)绪较为悲观，动力煤价格有加速下跌迹(jì)象；此外国内粗钢产量平控(kòng)政策尚未(wèi)执行，钢厂主(zhǔ)动减产意愿不强(qiáng)。因此，预计短期(qī)内黑色系品种或延(yán)续弱势，整体易跌难(nán)涨。

　　“积重难(nán)返的市场(chǎng)供需格局，与成本塌陷叠(dié)加造(zào)成的负(fù)向循环，或将令铁矿石(shí)、钢材等(děng)黑色(sè)系商品价(jià)格惯性下跌趋势短(duǎn)暂延续，难有像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外值你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思得注(zhù)意的是，在期(qī)货价(jià)格大幅(fú)下探之际，螺纹钢现货(huò)价格已跌回(huí)至2020年5月(yuè)之前的水平。对此，翟贺攀告诉记(jì)者，螺纹钢现(xiàn)货目(mù)前回(huí)归2020年(nián)疫情(qíng)初期(qī)的(de)价格区间有利于行业供需加快调(diào)整，且目前(qián)距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石(shí)库存和钢材社会库存较近年同期偏低、6月份之后来自(zì)政策面(miàn)和市场力量的供应压减速度加快、稳(wěn)经济政(zhèng)策效果或将在下半(bàn)年显现(xiàn)、国际局势缓(huǎn)和以及国内外价(jià)差有利于钢材出口再(zài)上台阶等因(yīn)素，未来2-4个月，我们对(duì)黑色系商(shāng)品价格(gé)保持(chí)谨(jǐn)慎乐观，尽管(guǎn)难以恢复至今年4月中旬之前的偏高水平(píng)，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前钢铁(tiě)产业链库存整体较(jiào)低，因此(cǐ)在(zài)后续(xù)进(jìn)入减产期(qī)间(jiān)后(hòu)，钢材价(jià)格下跌一旦出现企稳，那么低价可能会刺(cì)激补库，并带动行情出(chū)现阶段反弹。

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