金融界5月(yuè)15日消息 主(zhǔ)题行情“中特估”的(de)衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上(shàng)证报发布一(yī)则重磅消息，再次点燃(rán)了“中特估”概念(niàn)股的情绪。

　　据上(shàng)证报表示，由上海证券交易所主办、工商(shāng)银行承(chéng)办的“沪市金(jīn)融业专题座谈(tán)会”将在本周三召(zhào)开。此次会议讨论(lùn)的重要(yào)内容为“在服务(wù)中国式现代化中促进金融业估值提升和(hé)高质(zhì)量发展”。参会机构包括银行(xíng)、保险、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷纷(fēn)认为(wèi)这是“中特估”概念的升级版本(běn)，资金疯抢金融股，大金融板(bǎn)块开启加速键，券商、保险、银行股(gǔ)等都有出色表现。

　　券商方面，光大(dà)证券触一度及涨停，收盘大(dà)涨超过(guò)8%，华林证券、哈(hā)投(tóu)股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市值的中(zhōng)国人寿(shòu)一度冲击涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新(xīn)高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后(hòu)集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大金融板块的集(jí)体(tǐ)发威下，上证综指午后迅速翻红，深成指和(hé)创业板(bǎn)一路(lù)高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板(bǎn)指(zhǐ)涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相同 中信证券(quàn)：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于中特估的(de)后续走(zǒu)势(shì)，机构之间的看(kàn)法并不相(xiāng)同，

　　对此(cǐ)中金(jīn)策略指(zhǐ)出，部分高分红(hóng)国企标的(de)近(jìn)期(qī)显著(zhù)盘(pán)整(zhěng)是对短期交易扩(kuò)散过快过多，股(gǔ)息支付能(néng)力相对较弱板块（如部分金融(róng)）做出的正常反应(yīng)，而并非意味着整体高分红国企投资主题的结束(shù)。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相(xiāng)对较高，未(wèi)来随着经济的逐步复苏，“中特(tè)估”主题行情(qíng)或仍具有较强(qiáng)的持续(xù)性(xìng)。从估(gū)值和交易拥挤度来看(kàn)，当前“中特估”主题的安(ān)全边际(jì)和性价比仍相对较(jiào)高。

　　但是中(zhōng)信证券则看法相(xiāng)对偏空。中信证券研报表示，AI主题和(hé)“中(zhōng)特估(gū)”主题(tí)在4月中旬以(yǐ)来先后(hòu)步入了热(rè)度很高、波动很大但是区间回报不(bù)明显的阶段，表现(xiàn)出典型的(de)板块内部博弈(yì)和消耗特征(zhēng)。

　　4月以(yǐ)来，公(gōng)募基金新发(fā)继(jì)续低迷，4月新发规(guī)模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模(mó)仅为100.8亿(yì)元，未见好转。配置型(xíng)外资在4月净流(liú)出(chū)24.4亿元，是继去年10月以来首(shǒu)次单(dān)月净(jìng)流出，5月截至12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平均水平(píng)仍有较大差距。在缺乏持续增量(liàng)机构资(zī)金的(de)情(qíng)况(kuàng)下(xià)，A股(gǔ)存(cún)量博弈特征(zhēng)已演绎(yì)到(dào)极(jí)致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面系统性(xìng)恢(huī)复是渐进和(hé)渐(jiàn)次的(de)过程，飞轮重新旋(xuán)转需要时间和耐心，主题交易是(shì)过(guò)高的(de)经济预期(qī)下修过程中(zhōng)的阶段性产物，过度博弈降(jiàng)低了市场定价的(de)有(yǒu)效性，但(dàn)也提高了业绩驱动策略的潜在回报(bào)，主题交易的顶(dǐng)峰已过(guò)，重回低位业绩(jì)驱(qū)动板(bǎn)块。

　　基(jī)金经理：中(zhōng)特估(gū)我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方更加激进。据(jù)券商中国报(bào)道(dào)，有基金(jīn)经理直言(yán)，中(zhōng)特估龙头在连续涨(zhǎng)停后已出现(xiàn)短期泡沫(mò)化，他(tā)一股也不想要(yào)。

　　该基金经(jīng)理表示许多中特估(gū)的龙头(tóu)股在当(dāng)前位置对他(tā)而言没有配(pèi)置的吸引(yǐn)力，尽管(guǎn)从估值的(de)角(jiǎo)度而言(yán)许(xǔ)多市(shì)场参与(yǔ)者可(kě)以给出许多个继续买入中(zhōng)特估的理由(yóu)，但当一只中特估(gū)龙头股(gǔ)在两三个交易(yì)日内涨幅(fú)就达(dá)20%甚至30%，意(yì)味着资金已迫不(bù)及待在(zài)进行抢(qiǎng)筹(chóu)码。从股票(piào)市场交易的直观(guān)判断，这代(dài)表着资金参与方的(de)短(duǎn)期泡沫化，过高的交(jiāo)易拥挤(jǐ)度意味着风(fēng)险。

　　央(yāng)企ETF基金密(mì)集发(fā)售(shòu)

　　不过在资(zī)金面，“中特(tè)估”有好消息传来(lái)。

　　仅发售了(le)短短(duǎn)7个交易日，5月(yuè)13日(rì)华泰柏瑞中证央(yāng)企红利ETF发布公(gōng)告称，该基金累计有效认购申请份(fèn)额总额超过(guò)20亿份发(fā)行上限，基金管理人(rén)将启动比(bǐ)例配售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报ETF——广发中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF、招商(shāng)中(zhōng)证国新央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回报(bào)ETF和汇添富(fù)中证国新央企股东回报ETF于(yú)今日开售，每只产品的(de)首募(mù)规模上限均为20亿元人民币。

　　事(shì)实(shí)上，不止(zhǐ)新发基金，今年以来(lái)，场内多只(zhǐ)“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其(qí)中，国(guó)泰央企共赢ETF年(nián)内(nèi)资金(jīn)净流(liú)入超过12亿元，规模增幅超(chāo)过15倍。南(nán)方中国国(guó)企(qǐ)ETF年内资(zī)金净流入也逼近(jìn)10亿元，规模增幅更是(shì)高达24.75倍，成为(wèi)今年(nián)全市场规模增长(zhǎng)倍(bèi)数最高的ETF。

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