为了让自己的(de)限售股解禁(jìn)后(hòu)能获得好的回报(bào)，上市公(gōng)司董事长雇人(rén)拉抬自家的股票价(jià)格，然后高(gāo)位(wèi)出(chū)货。

　　最(zuì)近，中(zhōng)国证(zhèng)监会网(wǎng)站披露了一则(zé)行(xíng)政处罚(fá)决定书，引发市(shì)场关(guān)注(zhù)。时为(wèi)新美星董事长何德平(píng)和其配偶(ǒu)黄(huáng)秀芳提供(gōng)资金，委托蒋维对(duì)新美星进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高公司(sī)股价，以便后续自己减(jiǎn)持(chí)获利。蒋维跟毛明土、李传(chuán)武合谋，控制35个证(zhèng)券账户，利(lì)用资金优(yōu)势、持股优(yōu)势(shì)，连续集中交易新美星，影响公司股价(jià)，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵(zòng)证券市场行为，罚没合(hé)计9567.12万(wàn)元；还对何德(dé)平信息披露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗>

　　我们一起来看看，究竟是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家股票

　　多(duō)人合谋操(cāo)纵股价(jià)

　　根据证监会行政处罚决定书披露(lù)的(de)信(xìn)息，新美星(xīng)董事(shì)长、法(fǎ)定代表人、实际控(kòng)制人何德平和他的(de)妻子黄秀芳当时向(xiàng)时任独(dú)墅湖文(wén)化传播有限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来(lái)自(zì)他们所掌控(kòng)的上海海得泽广(guǎng)投资(zī)管理(lǐ)中(zhōng)心（普通合(hé)伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持(chí)“新美星”所得。

　　他们(men)提供资金(jīn)的目的(de)是，委托(tuō)蒋维(wéi)对“新美(měi)星”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德(dé)平(píng)所持“新美星”限售股于(yú)2019年(nián)4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维(wéi)在收到保证金后，即开始(shǐ)利用控制的证券账(zhàng)户(hù)并联合其(qí)他(tā)市场资金在二级市(shì)场(chǎng)买入并交易“新美星”，且(qiě)在后续(xù)操作中(zhōng)向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈其操作情况。

　　据(jù)了解，这场操纵股(gǔ)价，蒋维还找了两个帮手共同合(hé)谋(móu)。他经人(rén)介绍认识并联合毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)共同操(cāo)纵“新(xīn)美星”；毛明土、李传(chuán)武控制各自筹(chóu)得的证券账(zhàng)户、资金开始与蒋维共同交易(yì)“新美(měi)星(xīng)”；在此期间，主要(yào)由(yóu)蒋维与毛明土(tǔ)联系，传(chuán)递、沟(gōu)通各自操盘情况，以利于两方交易决策，更好地(dì)共同抬(tái)高“新美(měi)星”股价。

　　根据监管披露(lù)的(de)信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛明(míng)土、李传武控制“俞某华”等35个证(zhèng)券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综(zōng)指26.09个百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数25.95个百分点。账户(hù)组累计(jì)买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算(suàn)，在(zài)此期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武合谋，利用(yòng)资金优势、持(chí)股优势，连续集中交易(yì)“新美星(xīng)”，影响股票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看(kàn)看，蒋维联合(hé)毛(máo)明土、李传武，控制35个证券账户（简称账户(hù)组），是怎么(me)拉高(gāo)“新美星”股价(jià)，然后出货，违(wéi)法(fǎ)获(huò)利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户组(zǔ)连续(xù)集中交易“新美(měi)星”，申买(mǎi)量占市场申买量比(bǐ)例(lì)超20％的交易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市(shì)场申(shēn)卖量比例超20％的(de)交易日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总(zǒng)数占总股本比(bǐ)例自2019年(nián)3月(yuè)5日开始超(chāo)过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通(tōng)股(gǔ)达到峰(fēng)值，占流通股本的比例24.74％，持(chí)股(gǔ)占总(zǒng)股(gǔ)本的比例8.13％。账(zhàng)户组(zǔ)具备资金优势和持股优势。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开始(shǐ)，账户组持续大量(liàng)买入“新美(měi)星”，当日申(shēn)买排名(míng)第(dì)一，竞价买(mǎi)入成交排名第一，至2019年2月28日期(qī)末持股(gǔ)量为期初持股量(liàng)38.71倍(bèi)，持股量显(xiǎn)著增加。在此期间，“新美星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏(piān)离同期创业板综指3.33个(gè)百分(fēn)点，偏离(lí)同期(qī)行(xíng)业指(zhǐ)数（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年(nián)3月1日至2019年(nián)4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬(tái)“新美星(xīng)”，期末持股量(liàng)较(jiào)期初(chū)增加124.23％，持股量(liàng)涨幅(fú)较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日(rì)至(zhì)3月6日，以(yǐ)不低(dī)于卖一价或市(shì)价(jià)申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低(dī)于卖一价或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账(zhàng)户组(zǔ)同(tóng)期申买量41.33％，对应成交股数（不含对(duì)倒(dào)）为(wèi)2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至(zhì)4月3日期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价累(lèi)计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指21.32个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行业指数22.28个(gè)百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月(yuè)26日，账(zhàng)户组(zǔ)集中卖出“新美星(xīng)”。在此期间，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同期(qī)创业(yè)板综指1.55个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数1.03个百(bǎi)分(fēn)点。

　　此外(wài)，操(cāo)纵期间，涉案账户组还多次实施盘中拉抬和对(duì)倒，并反向卖出获利的行为。经测(cè)算，扣除佣(yōng)金和相关税(shuì)费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财(cái)、而(ér)非操纵股价

　　证监会(huì)不(bù)予采纳，罚(fá)没近亿(yì)元(yuán)

　　关于(yú)操纵股价，何德(dé)平(píng)、黄秀芳及其代(dài)理人(rén)提出多点申诉(sù)意见，请求不予(yǔ)处(chù)罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在(zài)案证据(jù)不(bù)足以(yǐ)证明蒋维受何德平(píng)或黄秀(xiù)芳委(wěi)托(tuō)，联合他(tā)人操纵股价，一是(shì)“市(shì)值管理”不等(děng)同于“操纵证券市场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维系(xì)委托理财关系，而非操(cāo)纵股价；三是(shì)蒋维没有将(jiāng)其与毛明(míng)土(tǔ)、李传武等(děng)人(rén)讨论(lùn)交易(yì)新美星(xīng)的情况(kuàng)告知黄秀芳或何德平，涉案股(gǔ)东(dōng)名册(cè)并非黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)过股东名(míng)册；四(sì)是(shì)蒋维没有与毛明土、李传武就各自(zì)账户交易新美(měi)星(xīng)的盈亏分(fēn)配进行约定；五(wǔ)是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀(xiù)芳不(bù)能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋(jiǎng)维获得(dé)黄秀(xiù)芳资(zī)金后部(bù)分(fēn)用上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗于偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛(máo)明土账户组、李(lǐ)传(chuán)武账(zhàng)户组(zǔ)交易(yì)行为承担责任。

　　第四(sì)，部分账户不受蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)控制。

　　第(dì)五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日(rì)询问笔(bǐ)录的合法性及(jí)真实性。

　　第(dì)六(liù)，何(hé)德平对黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)款项不知(zhī)情、未(wèi)参(cān)与，且何德平与黄秀芳(fāng)系(xì)独立法律主体(tǐ)，即便夫妻或(huò)一致行动人中(zhōng)一方存(cún)在(zài)不当行为，不应推定或认(rèn)定另一(yī)方(fāng)承(chéng)担责任。

　　另外(wài)，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)，及(jí)他们的代理人也就(jiù)是(shì)否合谋、部分账(zhàng)户的控制关系、委托理财(cái)关系(xì)等提出(chū)了申诉意见。

　　对此，证监会回(huí)应，经复(fù)核，对当事人及(jí)其代理人(rén)的主要陈述意见不(bù)予采(cǎi)纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，本案为多个主体参与(yǔ)、多个环节实(shí)施、环环相扣、锁链式(shì)的上下游衔接、合作，共同(tóng)完成的操纵行为(wèi)。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)资金(jīn)作为保证金，委托(tuō)其通(tōng)过二级市场交易影响新美星股价(jià)，蒋维会向黄秀芳(fāng)反馈交易情况(kuàng)；何德平(píng)知悉并参与(yǔ)了本案行为；上(shàng)述(shù)行为的实质是操纵股价，并非(fēi)合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有共同(tóng)影响“新美星”股价的意图和目标，共同商(shāng)议、谋(móu)划操盘、拉(lā)抬股(gǔ)价(jià)，并且采取了联合影响股价的行动，属于共(gòng)同操纵(zòng)行为(wèi)。

　　关于违法(fǎ)期间和(hé)责任承担，证(zhèng)监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日(rì)期间蒋维(wéi)控制的账户交易“新美星”客观上为后续的合谋操纵起(qǐ)到一(yī)定程度锁(suǒ)仓(cāng)的(de)作(zuò)用(yòng)，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛明(míng)土(tǔ)知道蒋维和上(shàng)市公司(sī)的合作，知道蒋维已经有(yǒu)一(yī)定底仓(cāng)，才愿意买入“新(xīn)美星”，因(yīn)此毛明土(tǔ)和李传武的违法期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何(hé)德平(píng)一致。在此(cǐ)基础上，在认(rèn)定及处(chù)罚时(shí)将合谋各方视为(wèi)一(yī)个整体，不区别对待(dài)各方账(zhàng)户(hù)组。

　　证(zhèng)监(jiān)会认为(wèi)，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武上述行(xíng)为违反了(le)2005年《证券法》第(dì)七十七条(tiáo)第(dì)一项规定(dìng)，构成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第(dì)二(èr)百零(líng)三条所(suǒ)述的操纵证券市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定(dìng)：就操纵证券(quàn)市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武没收违法所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德(dé)平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋(jiǎng)维罚(fá)款(kuǎn)1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武(wǔ)分别罚款(kuǎn)597.94万元(yuán)。

　　董事(shì)长信(xìn)息披露(lù)违法

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德(dé)平信息(xī)披露(lù)违法的相关情况，行(xíng)政处罚决定(上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗dìng)书披露，在新美星2016年4月(yuè)上(shàng)市(shì)前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股(gǔ)股份，占新美星上市时总(zǒng)股(gǔ)本的1％。上市后，该部(bù)分股(gǔ)票继续由海得泽广代持，海得泽(zé)广自2017年12月19日开始减持“新美星”股(gǔ)票，至2018年(nián)12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德平(píng)信(xìn)息披露违法，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人(rén)提出：第(dì)一，海得(dé)泽(zé)广与(yǔ)何德平、黄秀芳二人(rén)不存在代持，涉(shè)案股(gǔ)份系(xì)海得泽广为(wèi)兰某代(dài)持，股份(fèn)减(jiǎn)持决策由(yóu)海得(dé)泽广和兰某作出(chū)，海得(dé)泽(zé)广将减持所得汇入黄秀(xiù)芳指定账户的原因系兰某向黄秀芳归还借款本(běn)息。第二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对投资(zī)者决策产生重大(dà)影响(xiǎng)，情节轻(qīng)微(wēi)。第三，即(jí)便(biàn)认定代持成立(lì)，何德平(píng)对借款、还(hái)款(kuǎn)等事项(xiàng)，不(bù)参与、不知情，没有主观过错，不应受(shòu)到处罚。综上(shàng)，请(qǐng)求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询(xún)问笔录、海得泽(zé)广交易流水、资金流(liú)水及相关(guān)银行账户流水，结合(hé)何德(dé)平、黄(huáng)秀芳的配(pèi)偶关系(xì)，代持资金和减持所得(dé)系家庭共同财产，可(kě)以认定(dìng)海得泽广代(dài)何(hé)德平、黄秀芳(fāng)持有新美星股票。当事(shì)人所提相关理由不具有事实和法律依(yī)据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，何德平作为上(shàng)市公司实(shí)际控制人，未如实告知上(shàng)市公司上述持股情(qíng)况，导致(zhì)新美星(xīng)在相关(guān)公告中均未披露相关情况，导(dǎo)致新美星(xīng)违反2005年《证券法》第六十(shí)三条规定，何德平的行为构成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第一百九十(shí)三(sān)条第三款规(guī)定的情形。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券(quàn)法(fǎ)》规(guī)定(dìng)，证监会(huì)决定(dìng)：就(jiù)信息(xī)披露违法行为，对(duì)何德平给(gěi)予警告，并处(chù)以40万(wàn)元罚款。

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