看看(kàn)周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报(bào)

　　标普(pǔ)全(quán)球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水(shuǐ)岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反升，分别(bié)创半年和一年(nián)来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以来新(xīn)高(gāo)。其(qí)中的分项指数释放价(jià)格压力再度(dù)升温的警报信(xìn)号：4月购进价格创去年11月以来新(xīn)高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的经济学(xué)家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定(dìng)程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格(gé)压力的(de)通胀担忧，数据公布后，美股承(chéng)压下行，主要(yào)美股指盘中集体下跌；美国国(guó)债价格跳(tiào)水、收益(yì)率盘(pán)中拉升，对(duì)利率更敏感的2年期美债收益率一度较日(rì)内低位回升(shēng)10个(gè)基(jī)点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所创一年(nián)来(lái)低谷的美元指数(shù)迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储(chǔ)官员最(zuì)近一再表态(tài)支持继续加(jiā)息后(hòu)，黄金大幅回落，本月内首次(cì)收盘失守2000美元/盎(àng)司(sī)心理(lǐ)关口，连续第(dì)二周因周(zhōu)五回(huí)落而全(quán)周累(lèi)计由涨转跌(diē)；工(gōng)业(yè)金(jīn)属(shǔ)总体继(jì)续(xù)下挫，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量(liàng)同(tóng)比增长9％、增至创(chuàng)纪录高(gāo)位后(hòu)，市场开(kāi)始担心中(zhōng)国的进口铜需求，加之全周经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同(tóng)样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继(jì)续回(huí)落，但凭借(jiè)周一(yī)大(dà)涨，全周(zhōu)仍(réng)累涨。原油(yóu)周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未(wèi)能延(yán)续一个(gè)月来累计涨势，汽(qì)油全周跌幅(fú)更大，其受到(dào)美(měi)国(guó)能源(yuán)部公布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此前市(shì)场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第(dì)二次大幅加息，今年(nián)3月，该行(xíng)也同样加息了300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加(jiā)息，总幅(fú)度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行在周四(sì)的声明中表(biǎo)示，此次加息主(zhǔ)要(yào)是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继(jì)续监(jiān)测物价水平、外汇市场(chǎng)和(hé)货币(bì)总(zǒng)量变化，以对(duì)利率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最(zuì)高环(huán)比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据(jù)通胀报(bào)告，在各类商品和(hé)服务(wù)中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教(jiào)育和交通运输等(děng)方(fāng)面(miàn)价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报(bào)告发(fā)布当天，阿根廷总(zǒng)统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因(yīn)包(bāo)括国际大宗商品(pǐn)价格受(shòu)俄乌(wū)冲突影响上涨以及今(jīn)年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预(yù)期(qī)调查报告还(hái)显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天(tiān)气(qì)袭(xí)击，超(chāo)1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克萨(sà)斯(sī)州在内的多个地区(qū)持续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷(léi)暴的风(fēng)险。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴(bào)会(huì)产生冰雹、狂(kuáng)风(fēng)和龙卷风等天气状况(kuàng)，得州沿海地区到密(mì)西(xī)西比(bǐ)河谷地区，以(yǐ)及俄亥(hài)俄河上(shàng)游到五大湖地区(qū)将受(shòu)到影响(xiǎng)，部分(fēn)地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况而临(lín)时停飞(fēi)。此外，俄(é)克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地区(qū)进(jìn)入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联(lián)社报道，当地时(shí)间20日(rì)，美国保守(shǒu)派电台(tái)主持(chí)人拉(lā)里·埃(āi)尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加(jiā)2024年(nián)的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美(měi)国有线(xiàn)电视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，在过去的(de)几十(shí)年里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工作(zuò)，1993年，他(tā)开始主持自己(jǐ)的广播节目“拉(lā)里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守(shǒu)派中拥有了(le)一批追随(suí)者。

　　低库存支(zhī)撑(chēng)棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜(cài)油主力收盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两(liǎng)年新低。

　　申(shēn)银(yín)万国期(qī)货(huò)油脂分析(xī)师(shī)聂波表(biǎo)示，一方(fāng)面，原油下跌较多(duō)，市(shì)场重回原(yuán)油需求逻辑，美国经济(jì)数据较差(chà)，市场(chǎng)预(yù)期经济衰退，另外5月可能再度加(jiā)息(xī)。另一方面，国内经济(regretted用法及例句，regret的用法和例句jì)处于弱复苏状态，油脂实(shí)际消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低(dī)于历史均(jūn)值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小于历史(shǐ)月均(jūn)8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还(hái)在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日(rì)少(shǎo)，假期多，最终数量(liàng)出现下滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油表观(guān)消费略增至181万(wàn)吨。其(qí)中，生(shēng)物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼(ní)生物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升(shēng)（2023年(nián)目标1315万(wàn)千升），生柴端的需(xū)求驱动暂时(shí)略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至(zhì)264万(wàn)吨，库存(cún)偏低(dī)。马来西亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)库存同样偏低，导致近月产地报(bào)价相对内(nèi)盘偏强，近月进口倒(dào)挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港(gǎng)预(yù)估17万吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱(hàn)季(jì)明(míng)显，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨(yǔ)略偏多，总体利于产量恢复，近(jìn)期棕(zōng)榈果价格下跌(diē)也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提高产量，国际豆棕价(jià)差跌入负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛(máo)葵(kuí)油各200万吨(dūn)的免税(shuì)额度，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最近印度也取消了棕榈油订单(dān)。因此，短(duǎn)期(qī)棕榈油低库存(cún)支撑价格，但中长期产地累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河(hé)期(qī)货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑(chēng)近(jìn)月价格，但是2月印尼产量位于(yú)历(lì)史(shǐ)同期最高位，且未来产区产(chǎn)量(liàng)季(jì)节性(xìng)恢(huī)复(fù)，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进口受(shòu)到菜油供应压力的抑制，远端的产区(qū)产量恢复以及出(chū)口走弱(ruò)较(jiào)为明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库(kù)。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差(chà)走高(gāo)至200美元以上，巴西(xī)大豆(dòu)的集(jí)中出口，使得国际豆油的供应愈发充足(zú)，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因(yīn)此，当(dāng)前棕榈(lǘ)油远(yuǎn)端继(jì)续(xù)维(wéi)持(chí)逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称(chēng)，当前国(guó)内库存较高，产区库(kù)存较低，国内棕(zōng)榈油(yóu)盘面偏弱，因(yīn)此马盘(pán)涨幅(fú)明显大于国内，远月进(jìn)口利润倒挂维持在(zài)-300附(fù)近。但是4月18日给出(chū)了(le)进口利润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据显(xiǎn)示，3月(yuè)份全国共(gòng)进口24度39万(wàn)吨。近(jìn)期消费疲软，去(qù)库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐(zhú)步去库，但(dàn)未来产区压力逐步体现，预计进口利润将会(huì)逐步修(xiū)复(fù)，国内(nèi)也将(jiāng)会不断买船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般(bān)，成交(jiāo)不多，但是到船(chuán)迟滞(zhì)，令港口去(qù)库存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港较少(shǎo)，上周港口库存继续小幅去库，regretted用法及例句，regret的用法和例句现为81.3万吨左右(yòu)，下周(zhōu)预计继续(xù)去库。后(hòu)续需继续关注实际消费(fèi)以(yǐ)及买(mǎi)船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本(běn)周，欧洲菜(cài)油价格(gé)再度开启反弹(dàn)，多个(gè)国(guó)家禁止(zhǐ)乌克兰出口(kǒu)粮食(shí)，价格(gé)冲击减弱(ruò)，进口加拿(ná)大菜籽榨(zhà)利(lì)同样(yàng)亏损，菜豆油(yóu)2309价差(chà)扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地区(qū)三级(jí)菜油(yóu)和一级(jí)大豆油(yóu)现货(huò)价差(chà)也扩(kuò)大(dà)至240元/吨左右(yòu)，但是(shì)自从菜豆(dòu)油现货价(jià)差由负(fù)转正后，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安(ān)期(qī)货农(nóng)产品分(fēn)析师傅博(bó)表示(shì)，目前来看(kàn)，菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨的(de)驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目(mù)前(qián)菜油的累库程(chéng)度还算正常(cháng)，菜油(yóu)的利空(kōng)阶段(duàn)性算(suàn)是交易充分了。但(dàn)是，菜油的基本面(miàn)并(bìng)未转好。

　　“多个国(guó)家(jiā)生物柴油政策执行不及预期，对(duì)于植物油(yóu)消费(fèi)增速不会像(xiàng)之(zhī)前那(nà)么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增多(duō)，增(zēng)产背(bèi)景(jǐng)下可能(néng)再(zài)度对价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续(xù)继(jì)续维持(chí)高位运行。因(yīn)为(wèi)进口菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预(yù)计后续库存(cún)将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港(gǎng)口库存上(shàng)周继续(xù)大幅累积，现为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计下周将会(huì)继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况(kuàng)来看(kàn)，7—9月(yuè)每个月的(de)菜籽进(jìn)口(kǒu)量要比3—6月少(shǎo)，但是(shì)每个月维持在24万吨以上(shàng)的水平，而且(qiě)菜油(yóu)进(jìn)口量预(yù)计会维持高位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进(jìn)口仍然是个未知(zhī)数，总体来看，菜油的供(gōng)应并没有大幅收缩的(de)预期。同(tóng)时，菜(cài)油的(de)需求还受到棉油(yóu)、玉米油等其他(tā)小油种的影(yǐng)响，菜油价格需(xū)要(yào)保持(chí)竞争力，要维(wéi)持和豆油的低(dī)价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘(pán)面利润打开，未来菜油将不(bù)断到港。欧(ōu)洲受到菜油供应(yīng)压力的影(yǐng)响(xiǎng)，现货价格(gé)维持弱势，进口端(duān)带动国内(nèi)盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内的(de)供应也会愈发宽松。近端(duān)菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点关注(zhù)加拿大新一季菜(cài)籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注国际市场的(de)菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新增供应或者上游(yóu)成(chéng)本端(duān)的变(biàn)化因素的(de)影响；另(lìng)一(yī)方面，要(yào)关注国内(nèi)菜油的(de)累库情况和国内(nèi)豆油的价格，预计(jì)接下来一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随(suí)豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨(zhà)偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开(kāi)机，20日后(hòu)其(qí)他地方油厂(chǎng)也在陆续(xù)恢复，下周开始周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博(bó)介(jiè)绍，4月下旬到(dào)7月上旬(xún)，预计(jì)大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口量，所以预计(jì)大豆(dòu)压榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对(duì)应(yīng)的豆油供应量将(jiāng)从每(měi)周的28.5万吨(dūn)增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断(duàn)过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复(fù)开机。当前(qián)已公布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压(yā)榨量(liàng)为147万吨(dūn)左右(yòu)，压榨量(liàng)较上周提(tí)升较多(duō)。由(yóu)于部分工(gōng)厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期开机继续位于(yú)低位，下周开机预计(jì)将会继续恢复(fù)提升(shēng)。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现货市场(chǎng)乏善可(kě)陈，预(yù)计本周(zhōu)全国大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得(dé)注意的是，豆油(yóu)的需求(qiú)并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现(xiàn)货(huò)价格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北地区温(wēn)度升(shēng)高，棕榈油对豆油(yóu)的消费(fèi)替代(dài)增加，西(xī)南地区菜油对(duì)豆油的替代正在发生(shēng)。一些(xiē)食品加(jiā)工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也会(huì)因(yīn)为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸(mào)易商采购(gòu)心态(tài)谨慎(shèn)。预计 5月(yuè)上(shàng)旬(xún)供应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需(xū)要重点关注南国内大豆到(dào)港通(tōng)关(guān)以及整体的开机情况(kuàng)。新一季美(měi)豆(dòu)的(de)播种生长情况将决定(dìng)豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需求偏(piān)弱，再加(jiā)上(shàng)进口大豆(dòu)成本下(xià)行，豆油基本面从(cóng)目(mù)前的(de)低库存(cún)、高(gāo)基(jī)差(chà)regretted用法及例句，regret的用法和例句，转变为(wèi)累库加基差下(xià)行(xíng)的预期，即豆油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油前期已经对自(zì)身(shēn)的供应(yīng)压力进行了一波(bō)交易(yì)，目前走(zǒu)势(shì)跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段性来(lái)看，供应的边际变化(huà)和(hé)需求预期都预(yù)示(shì)豆油(yóu)可能是未来一段(duàn)时(shí)间三大油脂中最弱(ruò)的。

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