4月以来，棉纺织市场延续消费旺(wàng)季强劲势头，下(xià)游纺企开工负荷高位，加之市场对新年度减产担忧加重，国内棉(mián)价持续上(sh凝神静气的意思 凝神静气是成语吗àng)涨。而国外金(jīn)融市(shì)场风险(xiǎn)隐忧(yōu)仍存(cún)，消费延续偏弱(ruò)局面下(xià)，外棉价格承压(yā)运行，导致(zhì)国内外棉花(huā)价差不断收(shōu)缩，最(zuì)终至4月底5月初结束(shù)了内外棉(mián)倒挂局面。

　　“内外棉价自2022年3月以(yǐ)来一(yī)直维持倒(dào)挂的格(gé)局(jú)，近(jìn)期随(suí)着国内棉价连续攀升，价差(chà)逐渐收(shōu)窄、由负转正(zhèng)。内盘表现相对较强的原因在(zài)于(yú)国内(nèi)供需(xū)矛盾(dùn)更(gèng)为突出，春(chūn)节后国内需求持续修复(fù)，外(wài)贸订单表现也好于(yú)预(yù)期，叠加新(xīn)疆天气不利棉花播种(zhǒng)和出苗，减产预期推(tuī)动国内棉(mián)价不断(duàn)走强(qiáng)。外盘由于2022/2023年(nián)度全球棉市(shì)供(gōng)需趋于宽松，上涨空间(jiān)受限。”申银万国期货棉(mián)花分析师(shī)李馨说(shuō)。

　　卓创(chuàng)资讯(xùn)棉花分析师高飞堂告诉(sù)记者， 4月(yuè)以来(lái)，棉纺织市场(chǎng)受消费旺季拉动效果(guǒ)明显，大多纺企纱线产品库(kù)存低位(wèi)，开工负荷保持高位运行。据监测，山东(dōng)主销区4月纺企开机负(fù)荷达到(dào)75％，较上(shàng)月提(tí)高8个百分点；纺(fǎng)企所接(jiē)订单排单时间达到(dào)10天，较上月增(zēng)加2天，开工负荷及订单排单时间(jiān)达到(dào)近两(liǎng)年来(lái)最高(gāo)水(shuǐ)平(píng)。同时由(yóu)于大部分(fēn)纺企纱线产品库存(cún)低位，产销压力较小(xiǎo)，促使部分企业增加原(yuán)棉储备库存，为棉花市(shì)场(chǎng)消费提供了(le)坚强(qiáng)支撑。

　　“尽管棉花(huā)现货(huò)价格持续上涨，但下游纺企对高价(jià)棉花的(de)接受程(chéng)度并不高，仍以刚需采(cǎi)购为主(zhǔ)。5月进(jìn)入淡季后(hòu)，下游订单明显(xiǎn)减少，购(gòu)销也(yě)较(jiào)为(wèi)冷清，棉价的(de)上涨也并(bìng)未有效(xiào)传导到下游，棉纱、坯布价格近期(qī)均有所走弱(ruò)。”李馨(xīn)说。

　　近(jìn)期(qī)郑棉在供(gōng)应端(duān)利多的推(tuī)动(dòng)下强势上涨。中棉(mián)协调查报(bào)告显示，2023年全(quán)国植棉意向面积为4155.75万亩，同比下降7.4％，降幅较(jiào)上(shàng)期扩大3.7个(gè)百(bǎi)分点。4月份(fèn)以(yǐ)来，新疆地区陆续出现低温(wēn)降雨(yǔ)降雪天气，给棉(mián)花播种以及出苗(miáo)带来了不利影响，进一(yī)步加剧了市场对于新年(nián)度产量大降的担忧，也为减产(chǎn)炒(chǎo)作提供了助推剂。5月新疆气温快(kuài)速回升，郑棉一度回落，但近(jìn)日(rì)新疆地区迎来(lái)强(qiáng)降雨，部分地区伴随大风和沙尘暴，可(kě)能会对(duì)棉苗生(shēng)长产生不利(lì)影(yǐng)响，再(zài)度引发了市场对于天气(qì)的关(guān)注，期价再创阶段性(xìng)新(xīn)高。

凝神静气的意思 凝神静气是成语吗　　“2023年新疆地区(qū)棉(mián)花(huā)播种面(miàn)积普(pǔ)遍下降，根(gēn)据我们(men)的调研结果推算，2023年新疆(jiāng)棉花种(zhǒng)植面积(jī)总计或下(xià)降(jiàng)8.16％。同时，今年春播开启以来，南北(běi)疆气温普遍偏低，尤其(qí)是北疆因积温不足，播种时间推迟5—7日，加(jiā)之4月中下旬及5月初部分地(dì)区出(chū)现(xiàn)大风(fēng)沙、降雪、冰雹等极(jí)端天气，导致部分(fēn)棉田(tián)重(zhòng)播，预计新年度(dù)棉(mián)苗生长进度(dù)较去年同期或推迟10—15日，将(jiāng)影响棉铃克重，或导致减产(chǎn)幅度(dù)扩大。”高飞(fēi)堂(táng)说，再者就是行业人士(shì)对新(xīn)年度供应收紧预期增强，普遍提高现货售卖价格。4月份国(guó)内价格明(míng)显上(shàng)涨，月底(dǐ)3128B级皮棉价格15554元/吨，较月初上(shàng)涨792元/吨，涨幅5.37％。

　　实际上，国内供应端方(fāng)面，在意(yì)向(xiàng)种植面(miàn)积(jī)下(xià)降和(hé)播种期低温(wēn)天气的双重作(zuò)用(yòng)下(xià)，新(xīn)年度棉(mián)花(huā)减产概率(lǜ)大大增加。需求端，目前下游纺织企业的开(kāi)机率维持高(gāo)位，而成品库存仍位于历(lì)史偏低水(shuǐ)平(píng)，整体表现尚可，需求端带来的负反馈并不明显(xiǎn)。“不(bù)过接下来5—7月是纺织行业淡季，下游需(xū)求存在走(zǒu)弱的(de)预期(qī)，短(duǎn)期对国内棉价形成一(yī)定的压力。但中长期内需持续复(fù)苏(sū)的逻辑并未改变，中国已经成为支撑(chēng)全球棉花(huā)消费复苏的主力军。”李馨说。

　　值得注意的是，4月份欧(ōu)美高(gāo)通胀问题持续(xù)，使业者担忧持续加息(xī)的紧缩政策，或降低居(jū)民对纺织品服装的消(xiāo)费动力(lì)，4月初USDA公布数据显示，中国棉花消费(fèi)为794.7万吨，环比3月增加1.39％；而国外地区棉花消费(fèi)量(liàng)为1604.1万吨(dūn)，环比(bǐ)下降(jiàng)0.58％。此(cǐ)外，在4月下旬公(gōng)布的美(měi)棉周(zhōu)度净签约(yuē)量(liàng)环比下降57％，较4周均值(zhí)下降72％，进一步(bù)使(shǐ)市场担忧(yōu)国(guó)外(wài)棉花市场阶段性(xìng)需求下滑，外棉价格也随之出现下探。

　　5月USDA报告首(shǒu)次公布了对于2023/2024年度(dù)棉市(shì)的供需预测(cè)，将(jiāng)全球棉花(huā)产量小(xiǎo)幅下调(diào)15万吨至2519万吨，同时将全(quán)球(qiú)棉花消费(fèi)量大(dà)幅调增144万吨至2531万吨，最终使得期末库存较上年(nián)度(dù)去库8万(wàn)吨(dūn)。“USDA报告整体偏多，2023/2024年度全球棉花消费将显(xiǎn)著复苏，全球棉市(shì)供需有望转强，支撑国际棉(mián)价重心上移(yí)。”李馨说。

　　事实(shí)上，在国内经(jīng)济(jì)向(xiàng)好预期下(xià)，棉纺织市场消(xiāo)费增长(zhǎng)明显，叠(dié)加极(jí)端天(tiān)气对棉花(huā)正常出苗生(shēng)长带(dài)来袭(xí)扰，供应预期(qī)收缩，促使棉企(qǐ)挺(tǐng)价出货意愿(yuàn)增(zēng)强，国内棉花价格随之水涨船高；而国(guó)外弱预(yù)期背景下，消(xiāo)费下滑，与国内形成明显反差。

　　据监测，4月(yuè)初国内外棉(mián)花价(jià)差（国(guó)内(nèi)棉(mián)价-国外(wài)棉价(jià)）为(wèi)-1565元/吨，4月28日价差为18元/吨，实现自去年4月(yuè)以(yǐ)来首次转正。截至(zhì)5月16日，国内外棉(mián)花价差延续正值。国内棉花价格回归至外(wài)棉价格上方(fāng)，或使纺企(qǐ)用棉成(chéng)本(běn)增加(jiā)，后续与外棉市场的竞争压力或增加。

　　对(duì)于后市，李馨认为，下游(yóu)步入淡(dàn)季后(hòu)需(xū)求支撑减(jiǎn)弱，当(dāng)前(qián)基本面缺(quē)乏实(shí)质性利好(hǎo)，天(tiān)气对产(chǎn)量的影响仍有待观察，郑棉(mián)短期预计宽幅振荡为(wèi)主。中长期看，国(guó)内棉花产量下滑是大(dà)概率事件，今年已(yǐ)有许多轧花厂在升级(jí)改造加(jiā)工(gōng)设备，对于产能持续扩张(zhāng)的轧花厂来说，如果(guǒ)棉(mián)花产(chǎn)量(liàng)面临(lín)减(jiǎn)少，新(xīn)棉(mián)抢收(shōu)大概率会在今年(nián)重演，中长期棉价重心有望继续抬(tái)升。

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