全(quán)球头号对冲基金桥水的(de)最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会(huì)提交的13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季(jì)度末的美股持仓(cāng)市值达(dá)到163.88亿美元(yuán)（约合人民币(bì)1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季度(dù)获得桥水大幅加仓，晋升为其(qí)第一大(dà)重仓(cāng)，但桥水减持了(le)两只(zhǐ)标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可(kě)乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多(duō)只消费股；另(lìng)外桥水加(jiā)仓了谷歌母公(gōng)司Alphnovo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗abet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥(qiáo)水最新观(guān)点表(biǎo)示，其非常看好黄金，novo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗认(rèn)为黄金可能正处于(yú)持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今(jīn)年一季度末的持(chí)仓曝光。据(jù)了(le)解，到(dào)今年4月(yuè)末，桥水管理的(de)全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥水在(zài)今年(nián)一季度的美股持(chí)仓变动情(qíng)况，数据显示(shì)，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股的持(chí)仓(cāng)总市值达(dá)到163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作(zuò)为(wèi)全球宏观(guān)策(cè)略基金，桥(qiáo)水的美股组合仅占总资产(chǎn)很小的一部分(fēn)。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断卖(mài)卖(mài)卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同(tóng)时也积(jī)极买进，新(xīn)进了118只(zhǐ)证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场(chǎng)ETF成头号(hào)重仓

　　桥(qiáo)水减持多(duō)只(zhǐ)消费股

　　今年一季度末，桥水的前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)标的的集(jí)中(zhōng)度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)今年(nián)一季度(dù)末晋(jìn)升为(wèi)桥水的(de)第一大重(zhòng)仓，加仓了(le)331万股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合(hé)比例(lì)的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分(fēn)别(bié)持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度(dù)都(dōu)有所减(jiǎn)持，期(qī)末持仓(cāng)市(shì)值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水持有多只消(xiāo)费品个股，但是今年一季度(dù)都进行了减持，比如(rú)其第三大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股左右，期末持(chí)有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美(měi)元；还(hái)有桥水也(yě)减(jiǎn)持了百事可乐、可口可乐，持股数量分(fēn)别(bié)降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元(yuán)，分别(bié)位(wèi)列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持(chí)了(le)麦(mài)当(dāng)劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相(xiāng)对较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥水在一(yī)季度(dù)小幅加(jiā)仓了医疗领(lǐng)域的强生(shēng)，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金(jīn)ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基金(jīn)美股前30大重(zhòng)仓，其中增持的标的还包(novo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股(gǔ)，持(chí)股数量增至230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿美(měi)元；还增持了(le)脸书Meta，持股(gǔ)增(zēng)至100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉(jué)外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在一季度减持的标(biāo)的(de)相对较(jiào)多(duō)，除(chú)去前(qián)十大重仓，桥水还减持了先(xiān)锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减持幅(fú)度(dù)达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持幅度(dù)较(jiào)大的还(hái)有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注意(yì)的是(shì)，桥水在一季度(dù)还减持了(le)其特(tè)别看好的黄(huáng)金资(zī)产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末(mò)持仓降至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基金从去年年(nián)底以来出(chū)现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的(de)观点(diǎn)看，桥水还是非(fēi)常看好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金(jīn)联(lián)席首(shǒu)席投资官(guān)凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金可能正(zhèng)处(chù)于持续增长(zhǎng)期的开端，因为(wèi)全(quán)球(qiú)对美元(yuán)去杠(gāng)杆化的推(tuī)动仍是(shì)金价(jià)的(de)长(zhǎng)期(qī)支撑。她(tā)表示，黄金被低(dī)估了，还有很长的路(lù)要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货币市场(chǎng)中(zhōng)日益重(zhòng)要(yào)，这使得它不仅仅是对抗债券(quàn)市场和(hé)利(lì)率(lǜ)的工具。另外，地缘政(zhèng)治动荡(dàng)不会消失，这(zhè)是对(duì)黄(huáng)金的长期支撑(chēng)。不(bù)仅如此，由于全(quán)球通胀水平仍相对较高，黄(huáng)金将继(jì)续(xù)吸引投资者，以对冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联(lián)合首席(xí)投资官鲍勃(bó)·普林斯(sī)分享(xiǎng)了他(tā)在2023年(nián)一季度的最新观察(chá)。

　　他指出(chū)，名义支(zhī)出水平高于(yú)经济体的生产能力(lì)，导致通(tōng)胀率远高(gāo)于目标水(shuǐ)平，美国和(hé)其他西(xī)方经济体处(chù)于看(kàn)跌失衡(héng)中(zhōng)。为了纠正这种(zhǒng)失(shī)衡，缓解需求压力，欧美(měi)各国央行一直在实施(shī)紧缩政策(cè)——目(mù)前(qián)紧缩政策(cè)造成的负面影响初(chū)现苗头。但(dàn)一切才刚刚开始，恢(huī)复均(jūn)衡将会给(gěi)经济(jì)和市(shì)场(chǎng)带来一定的负面影(yǐng)响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体的经济(jì)更加接近于(yú)均衡——支出与劳动(dòng)力产出水平(píng)一致，通胀可控，政策制(zhì)定(dìng)者(zhě)有足够的(de)空(kōng)间提振经(jīng)济(jì)和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在大部分西方(fāng)国家，货币政策紧缩扭转了流(liú)动性(xìng)方向，促使(shǐ)人们抛(pāo)售资产持有现金(jīn)。紧缩政策推高了(le)折现率(lǜ)（即现金未来实(shí)际收(shōu)益率的预期），但迄今为止(zhǐ)尚未严(yán)重影响风险溢价和(hé)经(jīng)济(jì)增长，上述情况极(jí)有(yǒu)可能在周期(qī)的下一阶段(duàn)出现。与西方国家相比(bǐ)，中国、日本和许多(duō)亚(yà)洲国家和地区处于周期的不同位(wèi)置(zhì)，这些国家和地区(qū)的政策制定者支持货币和(hé)信用(yòng)流动，这降低(dī)了折现率和风(fēng)险(xiǎn)溢价，促进了经(jīng)济(jì)增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储加息，桥(qiáo)水基金在其(qí)官微发文称，“上周美联储加息(xī)25个基点(diǎn)。虽然没有明(míng)确声明加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍威(wēi)尔讲话(huà)清楚(chǔ)表(biǎo)明，美联储(chǔ)希望(wàng)持观望态(tài)度。这符合我们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响，许多发达(dá)经济体(tǐ)都(dōu)推出了大规模财(cái)政刺激政(zhèng)策，引发了通胀(zhàng)问(wèn)题。为(wèi)了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美(měi)国(guó)采取了(le)最激进的(de)应对(duì)通(tōng)胀的举措，在不到(dào)18个月的(de)时间里，美(měi)联储加息500个基点，并(bìng)迅(xùn)速减持债券。目(mù)前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但(dàn)名义支出已经(jīng)放(fàng)缓。如果美(měi)联储进一步收紧政策，银行业就会继续承压，从而影(yǐng)响信贷供(gōng)应。上周，美国第一(yī)共和银行被接管，再次(cì)凸显美(měi)国(guó)金融体系面临压(yā)力(lì)，股(gǔ)市和债(zhài)券收(shōu)益率出现下跌。美国可能(néng)需(xū)要（也可能不需要）进一步收紧(jǐn)政策(cè)。鉴于迄今(jīn)为止的紧(jǐn)缩举措，美联储可以评估形势再做出(chū)决策。

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