自4月下旬高(gāo)点回调接近13％，科(kē)创板再(zài)迎(yíng)巨资(zī)抄底。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日，最近一个月(yuè)时间，场内资金在科创板投资上(shàng)采取“越跌越(yuè)买”的操作，主要跟踪(zōng)科(kē)创板及其关联指数(shù)的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华夏(xià)科(kē)创(chuàng)50ETF“吸金(jīn)”高(gāo)达(dá)169亿元(yuán)，位居全(quán)市场股(gǔ)票ETF资(zī)金净流入(rù)榜首(shǒu)。

　　除了(le)科创(chuàng)板(bǎn)之外，半导体相关(guān)ETF也持续吸引场内资(zī)金(jīn)的目光。场内(nèi)11只跟踪(zōng)半导体及芯片指数的(de)ETF合计资(zī)金(jīn)净流入超过202亿元。3只半导体相关ETF更(gèng)是“霸(bà)榜(bǎng)”最近一个月全市场行业ETF资金净流入榜(bǎng)单前三名。

　　在业内人士看(kàn)来，场内资金不断借道(dào)ETF基金加(jiā)速布局科创板、半导(dǎo)体(tǐ)板块，体(tǐ)现出(chū)市场对上述(shù)板块投(tóu)资价值的认(rèn)可(kě)。经过前期调整，这两大(dà)板块(kuài)性价比也在(zài)逐(zhú)渐(jiàn)提(tí)升。

　　科创(chuàng)板ETF最近一(yī)个月“吸金”超256亿(yì)元

　　作为场内资金(jīn)配置的工具性产品，ETF市场一直有着逆势投资的(de)特征(zhēng)，最近一个月，随(suí)着科创板的回调，相(xiāng)关ETF也成为资(zī)金(jīn)追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月(yuè)23日，最近(jìn)一个月时间，主要跟踪科创板(bǎn)及其关联指数的ETF产品合(hé)计(jì)“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金”更是高(gāo)达(dá)169亿元，位居(jū)全市(shì)场ETF资(zī)金净流入榜首，除此之外，易方达科创50ETF资金净流(liú)入也(yě)超过30亿(yì)元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只基金资金净流入也均(jūn)在10亿元之上。

　　今年以来，场内资金(jīn)持续(xù)流入科创板相(xiāng)关ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅500亿元出头涨(zhǎng)至目(mù)前的(de)606.24亿(yì)元，规模(mó)位居股票(piào)ETF第二名，仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电(diàn)子、计(jì)算机等科创板的核心权(quán)重行业持续获得资(zī)金青睐，一(yī)方(fāng)面源于一季度以ChatGPT为代表的(de)AI产业成为市(shì)场关注(zhù)焦(jiāo)点，另一方面随着半导体下(xià)行周期拐点临近，业绩边际改善的预(yù)期吸引资(zī)金切换(huàn)赛道(dào)。

　　从科创(chuàng)板的核心板块业绩变化来看，电子、计算机和(hé)通信板块的2023年盈(yíng)利(lì)和收入(rù)预期增(zēng)速保(bǎo)持在较高水平，相比(bǐ)过去明(míng)显(xiǎn)改(gǎi)善，与此同时新能源板块的增速依然稳(wěn)健，凸显出科创(chuàng)板整体(tǐ)较(jiào)高的盈利质(zhì)量。

　　易方达(dá)基金进(jìn)一步分析指出，整体(tǐ)来看，科创50作为成长性宽(kuān)基，今年一季度(dù)的利(lì)润(rùn)增速相对较高，配置吸引(yǐn)力显现(xiàn)。从未来的一(yī)致预期(qī)净利(lì)润增速(sù)来看(kàn)，科创50相比其他宽基(jī)指数仍有优势，配置性(xìng)价比较高，反(fǎn)映出较(jiào)好的基本面。华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思>

　　从估(gū)值(zhí)水平来(lái)看，科创50仍(réng)处于历史较低水(shuǐ)平，同时(shí)盈利(lì)估(gū)值匹配度依然(rán)较优。截(jié)至(zhì)2023年4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位数(shù)32.97％。

　　国泰(tài)科(kē)创板基金经(jīng)理姜英也(y华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思ě)看好今年以来科创板走势。“从板(bǎn)块(kuài)整体估值性价比以及对未来产(chǎn)业的反应程度，都是(shì)优于主板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板的表现，经过了(le)三年的(de)估值回归(guī)，很多公司的估值与成长匹配，买(mǎi)入(rù)并(bìng)持有可华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思以(yǐ)享受(shòu)行业(yè)和公司的长期成长。”华南一位基金经理更是直(zhí)言。

　　3只半导体(tǐ)ETF位居行业ETF资金(jīn)净(jìng)流入(rù)前三名

　　最近(jìn)一段(duàn)时间，半导体行业风声不断。

　　5月23日，日本经济(jì)产(chǎn)业省公布外汇法法令修正案(àn)，将先(xiān)进芯(xīn)片(piàn)制造设(shè)备等(děng)23个品类追(zhuī)加列入出口管理的管(guǎn)制(zhì)对象，上述修正案在经过2个月的公(gōng)告(gào)期后(hòu)，并(bìng)将于7月开始实施(shī)。受益于国产(chǎn)替代加速(sù)的预期，半(bàn)导体板块成为5月24日A股市场少数逆势飘红(hóng)的板块之一。

　　而在ETF市场上，随着(zhe)前(qián)段时间半导体板块回调，资(zī)金(jīn)也(yě)在加速抄底这(zhè)一板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟踪半导体(tǐ)或是芯片指数的(de)ETF合计(jì)资(zī)金(jīn)净(jìng)流(liú)入(rù)超过202亿(yì)元(yuán)。其中，国联安半导体(tǐ)ETF“吸(xī)金”72.82亿(yì)元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流入也分(fēn)别(bié)达(dá)到46.29亿(yì)元(yuán)、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近(jìn)一(yī)个(gè)月(yuè)行业ETF资金(jīn)净流入前三名。

　　展(zhǎn)望(wàng)未(wèi)来半导体行(xíng)业走势，国泰基(jī)金认为(wèi)，存储(chǔ)芯片自2022年(nián)四季度(dù)至2023年一季度(dù)价格持续下探之后(hòu)，当(dāng)前阶段或(huò)已接近行业底部。

　　存储芯(xīn)片行(xíng)业周期(qī)相较于其他(tā)半导体产业(yè)链环节(jié)，具备较强的大(dà)宗商(shāng)品属(shǔ)性，国际龙(lóng)头会在下游新兴需求诞生时，提升自身产(chǎn)能。而当扩产落地(dì)时(shí)，行业进入供过于求周期，各厂商则会(huì)通(tōng)过降价进行(xíng)库存(cún)去化(huà)。供给与需求的错配使(shǐ)得存储行业具有较强的周期性。

　　国泰(tài)基金称，回(huí)顾历史上(shàng)存储(chǔ)芯片的(de)周期走势(shì)，结合(hé)2022年四季度行(xíng)业龙头营收数(shù)据，营收增(zēng)速为-44％。存储芯(xīn)片当(dāng)前处于筑底阶(jiē)段(duàn)，下(xià)半年有望迎来存储(chǔ)芯片行业周期的反(fǎn)弹机遇(yù)。

　　随(suí)着下游GPT-4大(dà)模(mó)型(xíng)为代表的人工(gōng)智能新兴需求爆发，对于算力以及存储的爆(bào)发性需(xū)求(qiú)由产业链下游传导到上游，促进上游芯片(piàn)厂(chǎng)商(shāng)提升自身(shēn)产(chǎn)量。叠加近两个季(jì)度量(liàng)价持续下探的(de)周期性(xìng)磨底，芯片板块有望在今年下半年迎来(lái)反弹。

　　不过，国泰基金提醒(xǐng)，投资者(zhě)需要(yào)警惕(tì)国际局(jú)势以及(jí)通胀(zhàng)带来的(de)负面影响。

　　创金合信芯(xīn)片产业基金经理刘扬则表示，硬(yìng)科技的投资机会需(xū)要看到真正的业绩触(chù)底、拐(guǎi)点出现(xiàn)，以及一些(xiē)真正(zhèng)的创新落地。预计半导体和消费电子大(dà)概(gài)率(lǜ)在二季度及二季度以后触底，当行(xíng)业(yè)周期触(chù)底，科技(jì)创新蓄能(néng)才能(néng)真正地释放出(chū)来，下(xià)半(bàn)年硬(yìng)科技的投资机会更(gèng)多(duō)。

　　鹏华国(guó)证半导体芯片ETF基金经(jīng)理罗英宇也(yě)倾向判(pàn)断(duàn)，半导体产业(yè)链(liàn)正处(chù)于(yú)供(gōng)给侧(cè)收缩匹配需求端，进(jìn)一步压缩产(chǎn)业链库存的(de)时期，价格下行压(yā)力逐(zhú)步减轻，行业有望迎来库(kù)存加速出清，营收和利润迎来拐点。

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