金融界(jiè)5月(yuè)15日消(xiāo)息(xī) 主题行情“中(zhōng)特估”的衍生升(shēng)级版(bǎn)本——“金(jīn)特估”来了(le)！

　　午后上证报发布一(yī)则重磅消息，再次(cì)点(diǎn)燃(rán)了“中特估(gū)”概念股的情绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由(yóu)上海证(zhèng)券交易所主办(bàn)、工商银(yín)行承办的“沪(hù)市金融业(yè)专题座谈会(huì)”将在(zài)本周三召(zhào)开。此次会(huì)议(yì)讨论(lùn)的(de)重要内(nèi)容为“在(zài)服务(wù)中国式(shì)现代(dài)化中促进金融(róng)业估值提升(shēng)和高质量发(fā)展(zhǎn)”。参会机(jī)构包括银(yín)行、保险、基金和券(quàn)商人(rén)士。

　　消息发(fā)布(bù)后，市场纷纷认为这是“中特估”概(gài)念的升级(jí)版本，资金疯抢金融股，大金融(róng)均码一般是什么码，均码一般是什么码数板块(kuài)开启加速键，券商(shāng)、保险、银行股等都有出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光大(dà)证券(quàn)触一度及涨停，收(shōu)盘大涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投股(gǔ)份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一度(dù)冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创(chuàng)阶段新高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行股方面，国(guó)有四大行(xíng)午后集(jí)体翻红，邮储银(yín)行升超(chāo)3%。

　　在大(dà)金(jīn)融(róng)板块的集体发威下，上证综指午后迅速(sù)翻红，深成指(zhǐ)和创业(yè)板一路高奏凯歌。最(zuì)终(zhōng)收盘，截至(zhì)收盘(pán)，沪(hù)指涨(zhǎng)1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点(diǎn)。

　　机构(gòu)间看法并(bìng)不相同(tóng) 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对(duì)于(yú)中特估的后续(xù)走(zǒu)势，机构之(zhī)间的看法(fǎ)并不相同，

　　对(duì)此中(zhōng)金策略(lüè)指(zhǐ)出，部(bù)分高分(fēn)红(hóng)国(guó)企标的近期(qī)显著盘整是对短期交(jiāo)易扩(kuò)散(sàn)过(guò)快(kuài)过多(duō)，股息支(zhī)付能(néng)力相对较弱板块（如部分金融）做(zuò)出的正(zhèng)常反应，而(ér)并非意味(wèi)着整体(tǐ)高分红国企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光大证(zhèng)券也指出，当(dāng)前“中特估(gū)”主(zhǔ)题的(de)安全边际(jì)和性价比(bǐ)仍(réng)相对较高，未来(lái)随(suí)着经(jīng)济的逐步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍具有较强(qiáng)的(de)持续性(xìng)。从(cóng)估值(zhí)和(hé)交易拥挤(jǐ)度来看，当前(qián)“中(zhōng)特(tè)估”主题的(de)安全边际和性价(jià)比仍相对较高。

　　但(dàn)是中信(xìn)证(zhèng)券则看法(fǎ)相对偏空。中(zhōng)信证券研(yán)报(bào)表示，AI主题和“中(zhōng)特估”主题(tí)在4月(yuè)中旬以来(lái)先(xiān)后(均码一般是什么码，均码一般是什么码数hòu)步(bù)入(rù)了热(rè)度很高、波(bō)动很大但是区间回报不明显的阶段，表现出典(diǎn)型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募(mù)基金新发继续低(dī)迷，4月新发(fā)规模(mó)为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截(jié)至(zhì)12日新发(fā)规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置(zhì)型外资在(zài)4月净流出24.4亿元，是继去年(nián)10月以来首次单(dān)月净流出，5月(yuè)截(jié)至12日(rì)恢复(fù)净流入75.8亿元，但较前3个月的平均(jūn)水平仍有较大差距。在缺乏持续增量机构资金(jīn)的(de)情况下(xià)，A股存量博弈特征已演绎(yì)到极致(zhì)，涨幅仅(jǐn)与机(jī)构持仓有关。

　　中信证(zhèng)券研报(bào)表示，疫后经(jīng)济全面系统(tǒng)性恢复(fù)是渐进和渐(jiàn)次的过程，飞轮(lún)重新旋转需要时间和耐心(xīn)，主(zhǔ)题交易是过高的(de)经济预期下修过程(chéng)中(zhōng)的阶段性产物，过度博弈(yì)降低(dī)了市(shì)场定价的有效性，但也提高了业绩驱动(dòng)策略的潜在(zài)回报，主(zhǔ)题交易的顶峰已过(guò)，重回(huí)低位(wèi)业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经(jīng)理：中特估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖(mài)方(fāng)研究相(xiāng)比，有买(mǎi)方更加激(jī)进。据(jù)券商中国报(bào)道，有基(jī)金(jīn)经(jīng)理直言，中特估龙头在连续涨停后已出现短期泡沫化(huà)，他一股也不(bù)想要。

　　该基金经理表示许多中特估的龙(lóng)头股(gǔ)在当前位置(zhì)对他(tā)而言没有配置的(de)吸引力，尽管从估值(zhí)的角度而言许多市场参与者可以给(gěi)出许多个继续买入中特估的(de)理由，但当一只中特估龙头股在两三个交易(yì)日内涨幅就达20%甚(shèn)至(zhì)30%，意味(wèi)着资金(jīn)已迫不及(jí)待在(zài)进(jìn)行抢筹码。从股(gǔ)票市场交易的直观判断，这(zhè)代表着资金参与方的短期泡(pào)沫化，过高的交易(yì)拥挤(jǐ)度(dù)意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基(jī)金(jīn)密(mì)集发售

　　不过在资金面，“中特(tè)估”有好消息传(chuán)来(lái)。

　　仅发售了短短7个(gè)交易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证央企红利ETF发布公告称，该基金累计有效(xiào)认(rèn)购申请份(fèn)额(é)总额超(均码一般是什么码，均码一般是什么码数chāo)过(guò)20亿份发(fā)行上限，基金管理(lǐ)人将(jiāng)启动比例配售。

　　此外3只中证国(guó)新央(yāng)企股东回报(bào)ETF——广发(fā)中证国新央企(qǐ)股东回报ETF、招商中证国(guó)新(xīn)央企(qǐ)股东回报(bào)ETF和汇添富中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品的首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，不止新发基金，今(jīn)年以来(lái)，场(chǎng)内(nèi)多只“中字(zì)头(tóu)”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企共赢ETF年内资金(jīn)净(jìng)流入(rù)超(chāo)过12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内资金净流入也(yě)逼(bī)近10亿(yì)元(yuán)，规模(mó)增幅(fú)更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数最高(gāo)的(de)ETF。

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