大家好(hǎo)，简单(dān)看(kàn)一个(gè)基(jī)金(jīn)经(jīng)理，把(bǎ)新(xīn)能(néng)源(yuán)全部砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超(chāo)“All in”了AI

　　这个(gè)周末(mò)，市场都(dōu)在讨论(lùn)一个(gè)基金(jīn)经理，海(hǎi)富通的吕越超老师。

　　从其(qí)管理的海(hǎi)富通股票混合来看，截至去年年底，持仓(cāng)基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季(jì)度末，已经基本清仓了新能(néng)源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混(hùn)合外，其(qí)他(tā)三(sān)只(zhǐ)产品也基本重仓(cāng)了AI板(bǎn)块(kuài)。

　　吕越超在一季报称，在一季(jì)度的操作中，本基金总体(tǐ)把握住了市场的(de)节奏变化(huà)和结构转换(huàn)，降(jiàng)低了新能 源板(bǎn)块的配(pèi)置权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投资机(jī)会，组(zǔ)合调整取得了(le)明显的超额(é)收益。

　　另(lìng)外(wài)，他称，中国特(tè)色估(gū)值体(tǐ)系所代表的传统实体行业(yè)正(zhèng)在被市场(chǎng)一部(bù)分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有持续性(xìng)的一(yī)条(tiáo)结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通(tōng)股票混合今年以来(lái)涨了14％，其他三只产(chǎn)品今年(nián)以来均取(qǔ)得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎(zěn)么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因，阶段性(xìng)失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场(chǎng)比重(zhòng)超(chāo)40％的天数已累计(jì)达到22天，上(shàng)一次(cì)出(chū)现持续(xù)成(chéng)交占比超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的电力设备(bèi)及新能(néng)源(yuán)，持续约(yuē)28个(gè)交易日，在此(cǐ)期(qī)间新能源ETF累(lèi)计(jì)收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回(huí)报率为+8.8％，最低(dī)累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出类(lèi)似特征，尽管恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因热闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别(bié)出(chū)现过(guò)6次(cì)、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的行情，最大单日(rì)涨(zhǎng)幅(fú)分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题(tí)ETF在(zài)内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成交了(le)5.41万(wàn)亿(yì)元，但总(zǒng)市值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是典型的(de)减量博(bó)弈恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因。

　　而招商证券认为，TMT大年通常(cháng)分(fēn)为“春季躁(zào)动”“获利回(huí)吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春季躁(zào)动后(hòu)往(wǎng)往(wǎng)会有(yǒu)一(yī)波明显(xiǎn)的调(diào)整，时间在(zài)1-2个月，幅(fú)度在20％左右(yòu)。面对这(zhè)种(zhǒng)调整，逢低(dī)加仓是最(zuì)佳策略，因为(wèi)往往后(hòu)续盛夏攻势(shì)大概率创新(xīn)高(gāo)。如果今(jīn)年在业(yè)绩披露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控(kòng)等大产业趋势以政府支持(chí)力度进一(yī)步加大、资(zī)本(běn)开支增加(jiā)、订(dìng)单增加和产品销量业绩(jì)的改(gǎi)善逐渐被市场所(suǒ)确(què)定，则TMT将会重回上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成本轮调(diào)整标志(zhì)着AI等高位板块(kuài)或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦(yì)或基本形成。本次大幅调整主(zhǔ)要(yào)还是因为(wèi)在(zài)AI相关板块市场情绪处于极值的情况下，叠加上述基本(běn)面风险因素逐步发(fā)酵，市(shì)场(chǎng)内生调整需(xū)求出现集中释(shì)放(fàng)。就资本市场而言，或(huò)代表本(běn)轮(lún)AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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