市场再迎来(lái)风险(xiǎn)管理新利器，科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)在即。

　　5月12日(rì)证监会宣布(bù)，为健(jiàn)全多(duō)层次资本(běn)市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工具，启动科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作。同日，上交所发(fā)文称，将在证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权(quán)上(shàng)市准备(bèi)。

　　截至目前，市面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合(hé)计规模超900亿元，另外还有2只科创50成分增强(qiáng)策略ETF。业内人士表(biǎo)示(shì)，随着科创50ETF期权的(de)上市(shì)，市场投资者将拥有更灵(líng)活的风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具，相应的(de)ETF市场容量、流动(dòng)性、稳定性(xìng)都将(jiāng)有所提升，更多(duō)吸引(yǐn)资金入市，也能更好地服(fú)务于科创板上市企(qǐ)业。

　　证监会(huì)还表示，自2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平(píng)稳有序(xù)，有效发(fā)挥(huī)了(le)引入增量资(zī)金、稳(wěn)定(dìng)现货(huò)市场的作(zuò)用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实(shí)了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅(fú)调整为20％

　　上(shàng)交所表示，科创(chuàng)50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期权产品(pǐn)，将总体沿用前期的(de)风(fēng)控措施(shī)，并根据科创板股(gǔ)票(piào)涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调(dià很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短o)整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已有(yǒu)实践(jiàn)。后续(xù)，上交(jiāo)所将在目前行之(zhī)有效的(de)风险防控和(hé)市场监管(guǎn)措(cuò)施的基础(chǔ)上，进一步做(zuò)好风险研(yán)判，全面加强市(shì)场监管，确保新(xīn)产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会也表示(shì)，一直(zhí)高(gāo)度重视ETF期权(quán)市场稳健(jiàn)运行(xíng)和风险防控(kòng)工作，持续完善制度规则体系，加(jiā)强运行管理和(hé)风险(xiǎn)监(jiān)测(cè)。科创50ETF期(qī)权上市后(hòu)，证监会将进一步(bù)完善(shàn)风险防控机制(zhì)，并根据市场运行情况改进优(yōu)化，确保科(kē)创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作为我国首(shǒu)只(zhǐ)基(jī)于科创50指数(shù)的(de)场内(nèi)期权品(pǐn)种，证(zhèng)监(jiān)会称(chēng)，科(kē)创50ETF期权科技创新(xīn)特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期(qī)权品种形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的(de)重大很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短举措(cuò)，是贯彻落实(shí)党中央、国(guó)务院(yuàn)关于推进上海国际金(jīn)融中(zhōng)心建设、支持浦东新区(qū)高水平改(gǎi)革开放(fàng)决策部署的重要安(ān)排。

　　上市(shì)科(kē)创50ETF期权，有利(lì)于吸(xī)引(yǐn)长(zhǎng)期资金(jīn)配置科创板，激发科创(chuàng)板创新活力(lì)，满足多元化(huà)的(de)交易和风险(xiǎn)管理需求，有助于继(jì)续发挥好科创板改革先(xiān)行先试(shì)的示范引领作(zuò)用，不断提升服务实体经(jīng)济质效(xiào)。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上市(shì)，对(duì)促进科(kē)创板企业进一步发挥科创能(néng)效、支持科创板(bǎn)建设具有积极意义。上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，可有效满(mǎn)足(zú)科创板投资者(zhě)风险管(guǎn)理需要，有助于科(kē)创板(bǎn)更好发挥资本市场改革试验(yàn)田作用，对于促(cù)进科(kē)创板和股票期(qī)权市(shì)场长(zhǎng)期(qī)持续健康发展意义重(zhòng)大。

　　首只基于科创50指数(shù)场内期权

　　据(jù)上(shàng)交所介绍，2019年(nián)设立以来，科(kē)创板建设稳(wěn)步推(tuī)进(jìn)，市(shì)场运行平稳(wěn)有(yǒu)序(xù)，支持和(hé)鼓励“硬(yìng)科技”企业(yè)上市(shì)的(de)集聚示(shì)范效应(yīng)日益显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年4月底，科创板(bǎn)已(yǐ)有上市(shì)公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持(chí)续(xù)强化(huà)。

　　目(mù)前科创板尚(shàng)缺少相应的风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，上交(jiāo)所根(gēn)据市(shì)场(chǎng)需求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发(fā)，将(jiāng)其作为完(wán)善科(kē)创板配(pèi)套产品(pǐn)体系、提升科创板吸引力和流(liú)动性、推进科创板做(zuò)市商(shāng)制度功能发挥(huī)、持续发(fā)挥科创板改革(gé)先行先试示范(fàn)引领作用的重(zhòng)要(yào)举(jǔ)措。

　　据了解，首批4只科创(chuàng)50ETF于(yú)2020年9月28日成(chéng)立，随后，在(zài)2021年，又有4只科创50ETF相继(jì)成立(lì)。截至目前，市场上科(kē)创50ETF合(hé)计规模超(chāo)900亿元(yuán)，其中(zhōng)，规模最大华夏上证科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年净流(liú)入超440亿元，是同期非(fēi)货ETF市场最吸金ETF；规模位居第(dì)二(èr)位的是易方达上证科创板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早在科(kē)创板设立(lì)以来，市场对风险(xiǎn)管理工具的呼(hū)声不断，由于涨跌幅(fú)限制(zhì)比例为20％，投(tóu)资者(zhě)在投资科创板个股面(miàn)临的价格波动(dòng)更大，因此，随着(zhe)市(shì)场体量不(bù)断扩(kuò)张，风险管(guǎn)理(lǐ)需求也更加庞大(dà)。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市，将会给投(tóu)资者提(tí)供更加灵活的(de)风险管理(lǐ)工具(jù)，使(shǐ)得(dé)投资者更有效率管理风险的同时，能够有更(gèng)多的时(shí)间和精力去关注标的对应(yīng)上市公司的投资价值。”中(zhōng)山大学岭南学院(yuàn)教授韩乾认为，随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权推出，相应的ETF现货市(shì)场(chǎng)的(de)容量将有(yǒu)所(suǒ)扩大，提供(gōng)更好的流(liú)动性，市场稳定性提升；也将为市(shì)场带来更多的增量资金，更(gèng)好地服务(wù)科创板上市企业(yè)。

　　事(shì)实上，ETF期权作(zuò)为全球资(zī)本市(shì)场基础、成(chéng)熟、普遍(biàn)的(de)金融衍生(shēng)工具，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善市场多空平衡(héng)机制等方面发挥了重要作(zuò)用。截至目(mù)前，市场已上(shàng)市(shì)7只ETF期权，且近年来ETF期(qī)权市场上新速度加快(kuài)。在(zài)去年(nián)，就(jiù)有(yǒu)4只新品种上市(shì)，包括上交所旗(qí)下的中证500ETF期权(quán)，深交所(suǒ)旗下的创业板ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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