为(wèi)了让自己的限(xiàn)售股解禁后能获得好的回报(bào)，上(shàng)市公司董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉抬(tái)自(zì)家(jiā)的(de)股票价格(gé)，然后高位出货。

　　最近，中国证(zhèng)监(jiān)会网站披(pī)露(lù)了一则行政(zhèng)处罚(fá)决定书(shū)，引发(fā)市场关(guān)注。时为(wèi)新美星董事长何德平和(hé)其配偶(ǒu)黄秀芳提供资(zī)金，委托蒋维(wéi)对新(xīn)美(měi)星进(jìn)行“市(shì)值管理”，维持、抬(tái)高(gāo)公(gōng)司股价，以便(biàn)后续自(zì)己减持(chí)获利(lì)。蒋维(wéi)跟(gēn)毛明土、李传武合谋，控(kòng)制35个证券账户，利用资(zī)金优(yōu)势、持股优势，连续集中交易新美星，影(yǐng)响(xiǎng)公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　最终(zhōng)，证监会对此操(cāo)纵(zòng)证券市场行为(wèi)，罚(fá)没(méi)合计9567.12万(wàn)元；还对何德平信息披露违法违规，给予警告，并处(chù)以40万元(yuán)罚(fá)款。

　　我们一(yī)起来看(kàn)看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董事长雇(gù)人拉(lā)抬自(zì)家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监(jiān)会行政(zhèng)处(chù)罚决定书披露的信(xìn)息，新(xīn)美星董事长、法定代(dài)表(biǎo)人、实际控制人何德平和他的妻(qī)子黄秀芳(fāng)当时向(xiàng)时(shí)任独墅湖(hú)文化传播有(yǒu)限公司董事长(zhǎng)蒋维，提供(gōng)保证金约(yuē)3200万元，这些(xiē)钱部分来(lái)自他们所掌控的上海(hǎi)海得泽广(guǎng)投(tóu)资管理中心（普(pǔ)通(tōng)合伙(huǒ)）（简(jiǎn)称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金(jīn)的(de)目(mù)的(de)是(shì)，委托蒋维对“新美星”进(jìn)行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维持、抬高“新美(měi)星”股价，以便何(hé)德平所持(chí)“新(xīn)美星”限售(shòu)股(gǔ)于2019年4月26日解禁(jìn)后(hòu)能够获得(dé)好的回报(bào)。

　　蒋维在收到(dào)保(bǎo)证(zhèng)金后，即开始利用控制的证券账户并(bìng)联合其他市场资金(jīn)在二级市场买入(rù)并交易“新美星”，且在后续(xù)操作中向黄秀芳反馈其操作情(qíng)况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还(hái)找了(le)两个(gè)帮(bāng)手共(gòng)同合谋(móu)。他经人介(jiè)绍认识(shí)并联(lián)合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制各(gè)自(zì)筹得的证券(quàn)账户、资(zī)金(jīn)开始与蒋维共同交(jiāo)易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明(míng)土联系(xì)，传递、沟(gōu)通各自操盘情况，以利于两方交易决(jué)策，更好地共同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根(gēn)据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户(hù)（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创业(yè)板综指26.09个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行业指数25.95个百分(fēn)点。账(zhàng)户组累计(jì)买入4583.44万股(gǔ)，买入成(chéng)交金额(é)5事竟成的前面一句是什么二年级，成功金句名言短句.82亿元(yuán)，对应(yīng)卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武合谋，利用(yòng)资金优势、持(chí)股优势，连(lián)续(xù)集中交易“新美(měi)星”，影响(xiǎng)股票(piào)交易价格，盈(yíng)利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬(tái)股价(jià)、集中出货(huò)

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我(wǒ)们具体来看(kàn)看，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武，控制35个(gè)证券账户(hù)（简称(chēng)账户组），是怎么拉高(gāo)“新美星”股价，然后出货，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组连续集中(zhōng)交易“新美星”，申买(mǎi)量占市场(chǎng)申买量比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占市场申卖量比例(lì)超(chāo)20％的交(jiāo)易日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持股总(zǒng)数(shù)占总股本(běn)比例自2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续至(zhì)2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流通股(gǔ)达到峰值(zhí)，占流通股本(běn)的(de)比例24.74％，持股(gǔ)占(zhàn)总(zǒng)股本的(de)比例(lì)8.13％。账户(hù)组具备资金优势(shì)和持股优势。

　　具(jù)体(tǐ)来说(shuō)，第一阶(jiē)段，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持续大量买入“新美星”，当日申买排名(míng)第一，竞价(jià)买入成交排(pái)名第(dì)一，至2019年(nián)2月28日(rì)期(qī)末持(chí)股量为(wèi)期初(chū)持(chí)股量38.71倍(bèi)，持股量显著增加(jiā)。在此期间，“新美(měi)星”股价(jià)累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日(rì)，账户(hù)组集中拉(lā)抬“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组有两段(duàn)典型的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至(zhì)3月6日(rì)，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户(hù)组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对(duì)倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申(shēn)买量(liàng)41.33％，对(duì)应(yīng)成交股数（不(bù)含对(duì)倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价累(lèi)计上涨36.46％，偏(piān)离同期(qī)创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至(zhì)6月26日，账户组集中(zhōng)卖出(chū)“新美星”。在(zài)此(cǐ)期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业指数(shù)1.03个(gè)百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账户组还多次实施盘(pán)中拉抬和对倒，并反向卖出(chū)获(huò)利的行为。经测算(suàn)，扣(kòu)除佣金(jīn)和相关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非操纵股价

　　证监(jiān)会不予采(cǎi)纳，罚没近亿(yì)元

　　关于操纵股价(jià)，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳及其代理人(rén)提(tí)出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操(cāo)纵动机(jī)。

　　第二，在(zài)案(àn)证据不足以证明蒋维受何德(dé)平或(huò)黄秀芳委托，联合他人操纵(zòng)股价，一是(shì)“市(shì)值管理(lǐ)”不等同于“操纵(zòng)证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系(xì)，而非(fēi)操纵股(gǔ)价；三是蒋维没有将(jiāng)其与毛明土、李(lǐ)传(chuán)武等人(rén)讨(tǎo)论交(jiāo)易(yì)新美星(xīng)的情况(kuàng)告知黄(huáng)秀芳或何(hé)德平(píng)，涉(shè)案股东(dōng)名册并(bìng)非黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提(tí)供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳反馈过(guò)股(gǔ)东(dōng)名(míng)册；四是(shì)蒋(jiǎng)维没有与毛(máo)明土、李传武(wǔ)就各自账户交易新美(měi)星的(de)盈(yíng)亏分配(pèi)进行(xíng)约定；五(wǔ)是(shì)蒋维账户组(zǔ)利益(yì)与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳利(lì)益(yì)并不一致，何德平、黄秀芳不(bù)能(néng)控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获得(dé)黄(huáng)秀(xiù)芳资金后部(bù)分用于偿(cháng)还债务，部分用于非法活(huó)动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第(dì)三，黄秀芳(fāng)不应(yīng)对毛明(míng)土账户组、李传武(wǔ)账(zhàng)户组交易(yì)行(xíng)为(wèi)承担责任。

　　第四，部分账(zhàng)户不受蒋维、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合(hé)法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供款项不知情、未参(cān)与(yǔ)，且何(hé)德平与黄秀芳系独立法律主体(tǐ)，即(jí)便夫妻(qī)或一致行动人(rén)中一方存在(zài)不当(dāng)行为，不应推定或(huò)认定另(lìng)一(yī)方承担责(zé)任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武，及他们的代理人也就(jiù)是否合(hé)谋、部分账户的(de)控(kòng)制(zhì)关系(xì)、委托理财关系等提出(chū)了(le)申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人及其代理人(rén)的主要陈(chén)述意见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，本案为(wèi)多(duō)个主体参与、多个环(huán)节实施、环(huán)环相扣、锁链式(shì)的上下游衔接、合作(zuò)，共同完成(chéng)的操纵(zòng)行(xíng)为。在案证据可(kě)以证(zhèng)明，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供资金作(zuò)为保证金，委托其(qí)通过二级市场(chǎng)交(jiāo)易影响新美(měi)星股价(jià)，蒋维会向黄秀芳反馈(kuì)交易情况；何德平知悉并(bìng)参与(yǔ)了本(běn)案行为(wèi)；上述行为的实质是操纵股价，并非(fēi)合法理财。在案(àn)证据可以证明，蒋维(wéi)、毛(máo)明(míng)土、李传武有共同影响“新美星”股(gǔ)价的意(yì)图和目标(biāo)，共同商议、谋划操盘(pán)、拉抬(tái)股价，并且采取了联合影响股价的行动，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关于违(wéi)法期(qī)间和(hé)责任(rèn)承担，证监会表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账(zhàng)户(hù)交易“新美星”客观上为(wèi)后续(xù)的合谋操纵起到一定程度锁仓(cāng)的(de)作用，并且根据(jù)蒋(jiǎng)维(wéi)笔录，毛(máo)明土知道蒋维(wéi)和上市公司(sī)的(de)合作(zuò)，知道(dào)蒋维已经有一定底仓(cāng)，才愿意(yì)买(mǎi)入“新美星”，因(yīn)此(cǐ)毛明土(tǔ)和(hé)李(lǐ)传武的违法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平(píng)一致。在此基础上(shàng)，在认定及处(chù)罚(fá)时将合谋各方视为一个整体(tǐ)，不区(qū)别对待各方(fāng)账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)上述(shù)行(xíng)为违反了(le)2005年《证券法》第七(qī)十七条第一项(xiàng)规(guī)定，构成2005年(nián)《证券法》第二百零三条所述的(de)操纵(zòng)证券(quàn)市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证(zhèng)监会决定：就操纵证(zhèng)券市场行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元(yuán)罚(fá)款，其中，对何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李传武分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披(pī)露违法(fǎ)

　　被予以警(jǐng)告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露(lù)违法(fǎ)的(de)相关情况，行政处罚决定书披露，在新美星(xīng)2016年(nián)4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫(fū)妇(fù)持(chí)有公司80万(wàn)股(gǔ)股份，占(zhàn)新(xīn)美星上市时总股本(běn)的(de)1％。上市后，该部分股票继续由(yóu)海得(dé)泽(zé)广代持，海得泽(zé)广自2017年12月19日开(kāi)始减持“新美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德(dé)平信息披露违法(fǎ)，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提出：第(dì)一，海得泽广与何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳二人不存(cún)在代持，事竟成的前面一句是什么二年级，成功金句名言短句涉案股份系(xì)海(hǎi)得泽广为(wèi)兰某代(dài)持，股份减持决策(cè)由海得泽广和(hé)兰某作出，海(hǎi)得泽广将减持所得(dé)汇入黄秀(xiù)芳指定账户的原因系兰某向黄秀芳归还借(jiè)款(kuǎn)本息(xī)。第二，涉案(àn)股份仅(jǐn)为1％，不具有重大(dà)性(xìng)，不(bù)对投资者决(jué)策产(chǎn)生重大(dà)影响(xiǎng)，情节轻微(wēi)。第(dì)三，即(jí)便认定代持成立，何德平对借款、还款(kuǎn)等事项，不参与、不知情，没有主观过(guò)错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回(huí)应(yīng)，根(gēn)据黄秀(xiù)芳(fāng)、兰某等(děng)询问笔录、海得(dé)泽广交易流水(shuǐ)、资金流水及相关银行账户(hù)流水，结合何德平(píng)、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代(dài)持资(zī)金和减持所得系家庭共同财(cái)产，可以认定海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀(xiù)芳持有新美(měi)星股票(piào)。当事人(rén)所(suǒ)提相关理由不具有事实和法律(lǜ)依据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平作(zuò)为(wèi)上市公司实际控制人，未如实告知上(shàng)市公(gōng)司上述持股情况，导致新美(měi)星在相(xiāng)关公(gōng)告中均未披(pī)露相关情况(kuàng)，导(dǎo)致新(xīn)美(měi)星违(wéi)反(fǎn)2005年《证券法》第六(liù)十三条规(guī)定，何德(dé)平的行为(wèi)构成2005年(nián)《证券(quàn)法》第一百九(jiǔ)十三(sān)条第三款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证(zhèng)监(jiān)会决定：就信息披露违法(fǎ)行(xíng)为，对何德平给予警告(gào)，并处以40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

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