随着一季(jì)报披露完毕，有(yǒu)着“专业买手”之(zhī)称的(de)公(gōng)募FOF最新持仓(cāng)随之出炉。

　　Wind数据(jù)统(tǒng)计显示，华(huá)商新(xīn)趋势优选、易方(fāng)达科(kē)瑞、易方达供给(gěi)改革三只(zhǐ)基(jī)金是全(quán)市场公募FOF一季度持有只数最(zuì)多的权(quán)益(yì)基(jī)金，相(xiāng)比去年四季度，易方达供给改(gǎi)革(gé)取代融(róng)通(tōng)健康(kāng)产业，新进FOF“最(zuì)爱”权益基金前(qián)三名。

　　从调仓变动上看，部(bù)分(fēn)公(gōng)募(mù)FOF继续超配权益(yì)资产，并(bìng)偏向成长(zhǎng)风格基金，有的对阶(jiē)段性涨幅过快的行业做了减仓，增加了(le)部(bù)分业(yè)绩和(hé)估值匹配合理的行业。

　　谈及后市(shì)，多位(wèi)FOF基金经(jīng)理认为，中期维持对权(quán)益资(zī)产的乐观，国内宏观经济处于底部向(xiàng)上修复的(de)状态(tài)，且市场估值压力(lì)仍较小，战略上将推动 A 股(gǔ)的上涨(zhǎng)。结(jié)构上主要关注以下(xià)条潜在盈(yíng)利主线：TMT、复苏（消费、投资）以及美债利率定价资产估(gū)值修(xiū)复(fù)等。

　　华商(shāng)新趋势优选(xuǎn)、易方达科瑞、易(yì)方达(dá)供(gōng)给改革

　　最受公募FOF青(qīng)睐

　　随着(zhe)公募基(jī)金(jīn)旗下一季报披露，FOF基金经理新一季的基金(jīn)配置清(qīng)单也重磅出(chū)炉。

　　Wind数据显示，华商新趋(qū)势优选在一季度末获26只公募FOF重(zhòng)仓买入，从(cóng)数量(liàng)上看，是目前(qián)公募FOF买入数量最多的权益基金，这也是华(huá)商(shāng)新趋势优选第二个季度(dù)坐上公募(mù)基(jī)金“团购”榜首，去年末是与融通健康产业并列首位。在此之前(qián)，则由(yóu)海(hǎi)富通改(gǎi)革驱(qū)动连续第五(wǔ)个季度霸榜。

　　具体来看，平安盈禧均(jūn)衡配置(zhì)1年持有(yǒu)、平安养(yǎng)老2035、富(fù)国智优精选3个(gè)月持有等基金(jīn)在一(yī)季度均重点配置华商新趋势优选(xuǎn)基金，其中更有包(bāo)括(kuò)平安盈(yíng)禧均衡(héng)配置1年(nián)持有、平安(ān)养老2035、富国(guó)智优精选(xuǎn)3个月(yuè)持有、嘉实养老2050五年、嘉实养老2040五年等基金将(jiāng)华商新趋势优选(xuǎn)作为前(qián)三大重仓(cāng)基金。

　　不过，从持仓数量上(shàng)看，一季度末公(gōng)募(mù)FOF合计持有华商新(xīn)趋势优选基金份额4995.19万(wàn)份，相(xiāng)比去年末增持了(le)17.62万份(fèn)，持有华商新趋势优选的(de)FOF基金数量则相(xiāng)比去年末增(zēng)加了5只。

　　据相关资料介绍，华商新趋势优选(xuǎn)基(jī)金成立于2015年5月14日(rì)，基金经理周海栋过往长期以(yǐ)成长风格著称，截(jié)止今(jīn)年一季度(dù)末，成立(lì)以(yǐ)来收(shōu)益率达到355.53％，过去五年收益308.35％，业(yè)绩排名同(tóng)类基金第一。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，共有25只公(gōng)募FOF三季度重仓持有(yǒu)易方达科瑞，合计(jì)持有份额1.74亿份，相比去年末持有的FO食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思F基金只数增(zēng)加了6只(zhǐ)，环(huán)比减持8437.61万份(fèn)。据悉，易方达科瑞基(jī)金经理(lǐ)杨(yáng)嘉(jiā)文(wén)擅长逆(nì)势投资，关注(zhù)估值被(bèi)错杀的(de)个股，对于基本面坚固或出现好转信号的(de)公司敢(gǎn)于重仓(cāng)买(mǎi)入。

　　易(yì)方达供(gōng)给改革在一季(jì)度新进公(gōng)募FOF买入(rù)只数榜前三。Wind数据(jù)显示，共有20只公(gōng)募(mù)FOF三季(jì)度重仓持有(yǒu)易(yì)方达供给改革，合(hé)计持(chí)有份额1.90亿份，相(xiāng)比去年底持有的FOF基金只(zhǐ)数增(zēng)加了13只，环比(bǐ)增持了1.29亿份。据悉，易方达供(gōng)给改革基金经理(lǐ)杨宗昌是化学博士，有过多年化工(gōng)研(yán)究(jiū)经验(yàn)，他坚持(chí)在熟(shú)悉的行业(yè)内把握投资(zī)机会，并通过努力不断扩(kuò)大能力圈，目(mù)前(qián)行业配置(zhì)更趋均衡。

　　从增持榜单来看(kàn)，据Wind数据(jù)统计，被动指数(shù)基金(jīn)增持前三(sān)“花落华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)光伏产业ETF、广发中证(zhèng)全(quán)指信息技术ETF、华(huá)夏恒生科(kē)技ETF；灵(líng)活配置食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思混合(hé)基金中，汇添富科(kē)技创(chuàng)新、易方达供给改革、易方达新兴成(chéng)长位列增(zēng)持份(fèn)额前三；偏股混合(hé)基金增持(chí)前三则被易(yì)方达信息产业、财(cái)通(tōng)资管健(jiàn)康产业、中欧碳中(zhōng)和(hé)占据；股票基金(jīn)增持前三(sān)分别为(wèi)中欧信息产业、汇添(tiān)富外延(yán)增长主题(tí)、华(huá)夏智胜先锋(fēng)；平衡基金增(zēng)持前三则是交银定期支付(fù)双息平衡、摩根(gēn)双核平衡、易方达平稳增长；偏债(zhài)混合基金增持(chí)前三依(yī)次为易方达安盈回(huí)报、安信民稳增长、创(chuàng)金合信鑫(xīn)祺。

　　权益仓位偏向(xiàng)成长风格

　　减持涨(zhǎng)幅(fú)过高行业(yè)配置比例

　　一(yī)季度A股市场整体表现相(xiāng)对较好，但行业分化(huà)较大(dà)。受益于数字(zì)经(jīng)济政策的提(tí)振与人工智(zhì)能主题的(de)不断发酵，科技板块涨幅较(jiào)大；而(ér)地(dì)产和新(xīn)能源等(děng)板块表现较弱。从一季(jì)度披露的情(qíng)况上看，部分(fēn)FOF基金经理继续(xù)超配权益(yì)仓位，并向(xiàng)成长(zhǎng)风格(gé)偏移，也(yě)有部(bù)分FOF基金经理在(zài)一季度末对涨幅(fú)过高行(xíng)业基金进行了减(jiǎn)仓， 增加了部分业绩和估(gū)值匹配合理的行业(yè)。

　　长(zhǎng)期(qī)业绩领先的兴全安泰平衡(héng)养老FOF基金经理(lǐ)林国(guó)怀在一(yī)季报中表示，本季度基金主(zhǔ)要(yào)进行以(yǐ)下操作(zuò)：1、持续(xù)维持权益(yì)资产的仓位略高于权益配置中枢；2、逐(zhú)步提(tí)升组合(hé)中成长型(xíng)基金的配置比例，同时(shí)适度降低(dī)价值型基金(jīn)的(de)配置比例；3、逢高减持部分转债品(pǐn)种，增加其他确(què)定性较(jiào)高的(de)绝对(duì)收益(yì)或(huò)相对收益基金(jīn)品种；4、继续根据既定的策略参与(yǔ)股票定增(zēng)、大宗交易等投资机会，减持解禁(jìn)的股票(piào)。

　　组合风格上，目前权益(yì)部分依然(rán)保(bǎo)持(chí)略超配价值风格(gé)，但偏离(lí)幅度已显著下降，保持一贯的“略偏左侧”和(hé)“适度均衡”的(de)配(pèi)置(zhì)策略，通过积极挖掘市场上相(xiāng)对收益和绝对(duì)收益的(de)投资机会不断增厚组合收益(yì)，通过“多(duō)资(zī)产、多策略”的方(fāng)式来平滑(huá)组合波动，努力将该基(jī)金呈(chéng)现为“相对稳定(dìng)的‘贝塔’和相对确定的‘阿尔法’特征”。

　　从(cóng)一(yī)季度持仓上看(kàn)，富国城(chéng)镇发展、博(bó)时标普500ETF新进兴全安泰前十大重仓基金，富国信用债、万家安弘淡出前十大之列(liè)。

　　“在年初的时候，基金经理对全年市(shì)场(chǎng)的主线(xiàn)判断不是很清晰，因(yīn)此组(zǔ)合整体上除了向小市值成(chéng)长风格有一定偏离外，其他方面没有明显的偏离，整体上比较均衡。随着近期(qī)政策方向的明朗，基金经理(lǐ)对今年全年股票(piào)市场的主要(yào)方向逐渐有了较明确的判断，在操作上，本基金在 1 季度(dù)，逐渐增加了(le)低(dī)估(gū)值(zhí)价值风格(gé)基金和股票，以(yǐ)及与数字(zì)经济相关(guān)的基金和股票，未来(lái)计(jì)划视相关板块(kuài)的估值(zhí)水平变化做动态(tài)调整。”华夏养老2045三(sān)年基金经理(lǐ)许利明表示。

　　中欧预(yù)见(jiàn)养老2035三年今年一(yī)季度的主(zhǔ)要持仓仍然(rán)坚持长期资产配置策略(lüè)，但继续对部分主动权(quán)益基金进行了(le)分(fēn)散和优化，在(zài)一季度股(gǔ)票市场整体(tǐ)小幅上涨但行业之间分化巨大的(de)市场中，基于(yú)对(duì)长(zhǎng)期(qī)基本(běn)面、行(xíng)业(yè)景气度(dù)、估值、性价比(bǐ)等的判(pàn)断，对行业(yè)风格的持(chí)仓(cāng)结构进行了小(xiǎo)幅调整，减(jiǎn)持部分(fēn)涨幅较高的行(xíng)业基金(jīn)，增持部分短期表现较差的行业基金。

　　年内表现(xiàn)领先的平安(ān)养(yǎng)老2045一季报中表示，报告期(qī)内，基金整体保持中(zhōng)枢附近的权益(yì)仓位(wèi)，但内部结构(gòu)有所(suǒ)调整。债(zhài)券方面，适(shì)当增(zēng)加(jiā)固收仓位(wèi)的弹性，其(qí)他(tā)以现(xiàn)金管理为主；权益方(fāng)面，基于不同(tóng)板块(kuài)的基本(běn)面和估(gū)值性价(jià)比，略加仓港股基金，减仓(cāng)美股基金，A 股减仓(cāng) TMT 持仓兑现部分(fēn)收益。整体而言，通过动态再平衡(héng)，保持组合处于稳健均(jūn)衡状态，重(zhòng)点关注一季(jì)报超(chāo)预期的(de)方向(xiàng)。

　　易方(fāng)达汇(huì)诚(chéng)养老1季度适度降低了深(shēn)度价值和价值(zhí)质量(liàng)等偏价值策(cè)略(lüè)的(de)基金的超配比例，继续超配(pèi)偏小盘风格的(de)基(jī)金，食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思适度(dù)增加(jiā)了(le)偏成长策略(lüè)的基金的配置比例。在行(xíng)业方面，TMT等科(kē)技(jì)行(xíng)业经历(lì)过去(qù)几(jǐ)年的大幅调整，处于“三低”类资(zī)产(chǎn)（景气周期低位、低估值、低(dī)拥挤(jǐ)度）的(de)范畴，1季度逐步加仓了偏科技成长(zhǎng)策略(lüè)基金(jīn)的配置比(bǐ)例(lì)。不(bù)过仍然选择那些能够(gòu)长(zhǎng)期(qī)拿得住的基(jī)金，很少去追(zhuī)逐那些短期大幅度上涨的(de)、最亮眼的科技基金。在(zài)不同地域的(de)投资方面，在市场大幅(fú)反(fǎn)弹后，小幅降低了港股基金的(de)配置(zhì)比例。

　　2023年(nián)，嘉(jiā)实2040五年(nián)权(quán)益(yì)类资产年度目(mù)标配置比(bǐ)例为(wèi)70％。截至一季度(dù)末(mò)，基金的(de)权益类资(zī)产实际配置(zhì)比例为(wèi)71％，相(xiāng)对年度目标配置比例战术型标配，对(duì)阶(jiē)段(duàn)性(xìng)涨幅(fú)过(guò)快的(de)行业做了减(jiǎn)仓，增加了部分(fēn)业绩和(hé)估(gū)值匹配合理的行业。

　　富国(guó)智优精选3个月持有一季度操作上(shàng)围(wéi)绕(rào)经(jīng)济增(zēng)长和(hé)政策(cè)支(zhī)持方向作为调整配置(zhì)主要方向，组合主要(yào)提高了中小盘暴露、加大对于业绩预期增(zēng)速较高板(bǎn)块的配置，并(bìng)通过优选选股(gǔ)alpha较高、稳定(dìng)性较好(hǎo)的标的(de)实现配(pèi)置。

　　基(jī)于对PMI、中长期信贷和消(xiāo)费者信心等方面(miàn)的观察(chá)，鹏华(huá)养老2045将组合权益(yì)资产维持超配状态，结构(gòu)上均衡配(pèi)置于：受益(yì)于顺周(zhōu)期低估(gū)值的金融周期板块(kuài)、受益于社会经济活(huó)动(dòng)趋于正常的消费医(yī)药板块，以(yǐ)及受益于产(chǎn)业周期(qī)见底(dǐ)及国产替代(dài)的(de)科技制造板块上。

　　权(quán)益市场(chǎng)仍将有所作为

　　关注确定性和未(wèi)来发展方(fāng)向的机(jī)会(huì)

　　目前(qián)A股市场行至(zhì)3300点(diǎn)附近，未来(lái)市场存在哪些风险和(hé)机会？如何寻找投资(zī)主线？FOF基金经理们也在一季(jì)报中提(tí)到了(le)对(duì)当(dāng)下(xià)的思考。

　　南方基金(jīn)鲁(lǔ)炳良认为，展望后市，随着经济数(shù)据真(zhēn)空(kōng)期的度过，国内(nèi)大类资(zī)产复(fù)苏预期进入验证(zhèng)阶段。中期维持(chí)对权益(yì)资产(chǎn)的(de)乐观(guān)，国(guó)内宏观经济处(chù)于(yú)底部向上修复的状态，且市(shì)场估(gū)值压力仍较小，战略上将推动 A 股的(de)上涨。结构上主要(yào)关注以(yǐ)下(xià)条潜(qián)在盈利主(zhǔ)线(xiàn)：TMT、复苏（消费、投资）以及(jí)美(měi)债利率定价资(zī)产估值修复。从确定性和未来发展方向角度出发，关(guān)注 TMT 中信息安全、数(shù)字经济和新技术领(lǐng)域。大复苏(sū)中在大消(xiāo)费板块(kuài)内重点关注航空(kōng)出(chū)行供需格局(jú)和票价(jià)弹性带来(lái)的潜在超预期机会。投资端(duān)关注(zhù)地(dì)产链以及一带一路(lù)带动下的部分细分领域配置机(jī)会。

　　摩根锦程积极成长养老目标五年基金经理杜习杰、吴春杰(jié)表示，对于(yú)国内权益来(lái)讲，当前历史(shǐ)估值分位(wèi)、相(xiāng)对债券资产(chǎn)的估值处均在具备吸引(yǐn)力的水平，为长期投资提供一(yī)定安(ān)全边(biān)际(jì)。年内(nèi)经济修复是确定性的，节(jié)奏与(yǔ)幅度上虽(suī)有(yǒu)分(fēn)歧，但政策仍有相机抉择加码托(tuō)底的空间。结构上，维持此(cǐ)前判断，关注受益于稳(wěn)内需政策加码的领域，包(bāo)括地产链、政府支出(chū)或补贴可能增加的(de)基建、信创、自主可控(kòng)等(děng)领域，TMT相关(guān)板块涨幅超预期，有ChatGPT主题(tí)催(cuī)化的成份，对交易(yì)情(qíng)绪(xù)的过热持(chí)谨(jǐn)慎的态度，后续会持续关(guān)注新技术对经济各个领域的影响；对消费服务业来(lái)讲，去年(nián)博(bó)弈情绪已(yǐ)较(jiào)浓，二季度市场对其关(guān)注度有望随着节(jié)日出行、消费数(shù)据(jù)改善(shàn)而(ér)增加(jiā)。

　　景顺长城养老目标2035三年持(chí)有(yǒu)基金(jīn)经理薛显志(zhì)、江(jiāng)虹(hóng)表(biǎo)示，权益市场来看，当前中国经(jīng)济(jì)处于复苏早期，2月以来市场的下(xià)跌属于“放开交(jiāo)易”、春季躁动后的正常回(huí)调。复盘历(lì)史(shǐ)上的复苏周期，权益方面均能有所作(zuò)为(wèi)，基本面的总体改善能激活(huó)市场的生态(tài)，市场会(huì)不断寻找基(jī)本(běn)面(miàn)改善的诸多细分方向。结构方面，市场一季度(dù)已找出“中特(tè)+”、数(shù)字经济两条(tiáo)主线。4月份开(kāi)始，估(gū)计市场会围绕(rào)各(gè)行业受益改善幅度，不断挖掘一(yī)季报超预期(qī)、全年指引较(jiào)好的细分方向。同时(shí)，因(yīn)处于复苏阶段，顺周期方向也会存在机会(huì)。

　　鹏华基(jī)金孙博斐表(biǎo)示(shì)，未(wèi)来持续关注以下三个方向：一是顺周(zhōu)期低估值(zhí)板块具备长期(qī)投资价值(zhí)，此(cǐ)外，关注央国企改革能否带来相(xiāng)关(guān)行业、企业基本面的改善，并打开(kāi)估值提升的(de)空(kōng)间。

　　二是消费医药板块的场景(jǐng)复(fù)苏(sū)逻辑(jí)较为确定，比(bǐ)较而言，医药板块的估值(zhí)性价比(bǐ)更高。三是(shì)科(kē)技制造(zào)板块，特(tè)别是国产替代的关(guān)键环节，是(shì)长期关(guān)注的方向。短周期(qī)来(lái)看，半导体行(xíng)业可能在下半年周期(qī)见(jiàn)底，计算机行业的景气度(dù)相(xiāng)较(jiào)于去年也是大幅改善。而人工智(zhì)能等技术的突破，有可能打开科技板块的(de)成长空间。

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思