金融界5月(yuè)22日消息 日本股市(shì)走出了泡沫经济崩溃(kuì)以来的阴霾，再创新高。

　　22日收(shōu)盘，日本股市主要股指日经(jīng)225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时(shí)也是(shì)自日本泡沫经济崩溃以来的(de)最高收盘价。今年以(yǐ)来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示(shì)日(rì)本可能正接近十年一(yī)遇的(de)牛(niú)市。

　　海(hǎi)外资(zī)金是(shì)不(bù)可或(huò)缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海(hǎi)外资金是不可或缺(quē)的(de)力量(liàng)。数据显示，海外投资者(zhě)对日本股票需求稳健。根据日本交易所集(jí)团，4月海(hǎi)外(wài)投资者净(jìng)买入(rù)价值2.15 万亿日(rì)元（约(yuē)合157亿美(měi)元）的日本(běn)股(gǔ)票，为2017年(nián)10月以(yǐ)来最(zuì)大规模的(de)外国人净购买(mǎi)量(liàng)。

　　不过，日本企业(yè)部门仍然(rán)是(shì)日本股票的最大净(jìng)买家，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　股神(shén)巴菲特成为日本股市爆发导火索

　　尤其是股神(shén)巴菲特的出手，成为日(rì)本股市爆发的(de)导火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克(kè)希(xī)尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本前(qián)五大贸易公司每家(jiā)略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并(bìng)扩大了(le)对日(rì)本五大商社的股份持有量。

　　从近期数(shù)据(jù)披露(lù)可以看出(chū)，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在(zài)日(rì)本持有(yǒu)的股票比在美(měi)国以外任何其他国(guó)家(jiā)都多。今年早些时候(hòu)，巴菲(fēi)特增持了(le)日本五大商(shāng)社，并暗示将进一步投资日本股票(piào)。现年92岁的(de)他还(hái)在上个(gè)月罕见地访问日本(běn)。

　　在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非(fēi)常(cháng)简单，也非常容易理解，我们可能和这(zhè)五(wǔ)家(jiā)公(gōng)司都(dōu)有(yǒu)过业务来(lái)往。从(cóng)整体来看，这(zhè)些公司能够支付(fù)不错的分红，在某些情况下也会回(huí)购(gòu)股票，我们也能很好(hǎo)地理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业(yè)务，同时我(wǒ)们还能通(tōng)过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购(gòu)买了，甚至(zhì)这件事情一开(kāi)始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日(rì)本之(zhī)行的部(bù)分原因是为了向(xiàng)这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业(yè)务副(fù)董事长(zhǎng)格雷(léi)格·阿(ā)贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因(yīn)为接下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三年布局的(de)巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用(yòng)行动告(gào)诉大家姜还是老的辣。

　　除了(le)巴菲特，还(hái)有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初造访日本东京的还有美国(guó)对(du300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋ì)冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新在东(dōng)京开设办(bàn)事(shì)处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在(zài)申(shēn)请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的(de)什么？

　　1、基(jī)本面的变化(huà)

　　据日经中文网(wǎng)，日本综合(hé)商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报(bào)（国际会计(jì)准(zhǔn)则）于5月(yuè)9日全(quán)部出炉。日本5大商社(shè)的合(hé)计(jì)净利(lì)润超(chāo)过(guò)约(yuē)4.2万亿日元，增至美国著名投(tóu)资家沃伦·巴菲特开(kāi)始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大商(shāng)社的合计净利润在(zài)短短(duǎn)2年(nián)时间里增加(jiā)到了4.3倍。股价也上涨(zhǎng)到了巴菲特宣(xuān)布持(chí)有股票的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国苹果和美国可口可乐股票(piào)的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治格局(jú)的变(biàn)化

　　国泰君安国际宏(hóng)观在(zài)研报(bào)中指出在过去的(de)三十年中，日本经历了漫长而痛苦的通缩，也被认(rèn)为将会撤离世界舞台(tái)的中心。但其并(bìng)没有完全失去竞争优(yōu)势，与此(cǐ)同时，在国际格局大(dà)变化的(de)背景下，日本经济(jì)的边际变化值得(dé)研究并重视。

　　国泰君安表示(shì)在新的地缘政(zhèng)治格局(jú)下，日本在(zài)亚太格(gé)局中(zhōng)扮(bàn)演了更加重要的角色，同时日本在芯片等产业发(fā)展(zhǎn)中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边(biān)际(jì)上的重要变量。仔(zǎi)细观察日(rì)本的经济(jì)脉络，我们(men)也(yě)会(huì)发现日本的(de)设备投资开始进入加速(sù)期，这背后(hòu)有产业自(zì)身(shēn)发展的原因，也(yě)暗合(hé)地缘(yuán)变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对(duì)稳(wěn)定甚(shèn)至略(lüè)显僵化(huà)的(de)政治格局(jú)，在(zài)全球(qiú)动荡的大背景下反而成为了(le)“避风港”。与(yǔ)此同(tóng)时，劳动力(lì)的下滑(huá)趋势固(gù)然不可避免，但良好的医疗体(tǐ)系以及人(rén)工智能的发展(zhǎn)，也意味(wèi)着(zhe)劳动(dòng)力(lì)萎(wēi)缩的风险(xiǎn)在一定程度(dù)上(shàng)出现了下(xià)降(jiàng)。

　　3、日本监(jiān)管层的推动

　　近年来(lái)，日本监管层持续推动企业经营能(néng)力的(de)改(gǎi)善(shàn)和价值的修复，其中敦(dūn)促企业对(duì)投(tóu)资者提高(gāo)回(huí)报(bào)、鼓励企业(yè)公开(kāi)回购成(chéng)为改革重要抓手。尤其是在今年3月底，东京证券(quàn)交(jiāo)易所为了改变大量个(gè)股(gǔ)股价跌(300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋diē)破净值的情况，发布《关于实现关(guān)注(zhù)资(zī)金成(chéng)本和股价经营要(yào)求》要求上市公司提(tí)高企(qǐ)业价(jià)值和(hé)资本(běn)效率从而提升(shēng)股价后，日本(běn)股市开(kāi)始掀起(qǐ)一(yī)波回购(gòu)热潮。

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