5月12日晚间，根(gēn)据(jù)美国证券交易委员会（SEC）披露，国(guó)内(nèi)千亿私募景林资产递交了截至2023年3月31日的第一季度持仓报告（13F）。

　　景林(lín)资(zī)产是国内管理超千亿(yì)元人民币的对冲基(jī)金机(jī)构，亦是(shì)内地少有的进行大手(shǒu)笔持有美股的买(mǎi)方机构(gòu)之一，景(jǐng)林的动向受(shòu)到(dào)了(le)市场广泛(fàn)的关(guān)注。

　　1

　　千亿私(sī)募(mù)景林资(zī)产持仓曝(pù)光

　　报告期内，景林资产(chǎn)整体持仓(cāng)规模小幅提升至(zhì)17.29亿(yì)美(měi)元，折合人民币(bì)120.2亿元，相较于2022年四(sì)季度的16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数(shù)据显示(shì)，截止(zhǐ)2023年一(yī)季度(dù)末，景林资产在美股市场持有34家(jiā)上市公司的股票(piào)。其中，前十大(dà)持仓标的(de)在总市值中(zhōng)的占比下降到77.89％，上(shàng)季度这(zhè)一(yī)数据为82.33％。

　　一季度(dù)，景林共(gòng)建仓5只(zhǐ)股(gǔ)票，分别为英伟达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓(cāng)和减(jiǎn)持方面，景林资产一季度前五(wǔ)大卖出标(biāo)的包括：京东、满帮(bāng)、贝壳、雾芯科技(jì)、拼多多。

　　景林资产美股持(chí)仓前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)分别(bié)为：拼多多、新东方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数(shù)科。

　　景林美股头号重仓(cāng)股依旧是拼多多，与上季度对(duì)比，景林资(zī)产减仓了133.85万股，较上季度持仓数量下(xià)降24％。

　　此前，景林连续三个季度增持拼多(duō)多。2022年二季度增持(chí)拼多多24.02万(wàn)股，三(sān)季(jì)度(dù)增持123.39万股，四季度则增持233.75万股，一次(cì)比一次(cì)猛。拼多多也不负众望，从股(gǔ)价表现(xiàn)看，拼(pīn)多(duō)多去年二、三、四季度(dù)分别(bié)上(shàng)涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼多多的(de)上涨势头在今年2月初便戛(jiá)然(rán)而止(zhǐ)了，景林(lín)资(zī)产在此前“越跌越买(mǎi)”的策略(lüè)奏效后，或许在(zài)股价“掉头”之际进行了止(zhǐ)盈操(cāo)作。？？？

　　此外，一季度(dù)景(jǐng)林(lín)新建仓的(de)英伟达，空降前十大重仓股(gǔ)第七(qī)位，一口气买入32.53万股，一季度(dù)末持(chí)仓(cāng)市(shì)值为0.9亿元。截(jié)止至5月12日，今年以来(lái)英(yīng)伟达累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育股，与高(gāo)毅“唱反(fǎn)调”

　　一季度，景(jǐng)林资产在美(měi)股的操作中，最为亮眼(yǎn)的当属重点(diǎn)加仓教(jiào)育股。

　　数据(jù)显示(shì)，截至(zhì)今年(nián)一季度(dù)末，景林资产持(chí)有新东(dōng)方(fāng)430万(wàn)股(gǔ)，环比去(qù)年底加仓368.8万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值超1.6亿(yì)美元，一跃成(chéng)为(wèi)景(jǐng)林资产的(de)第(dì)二(èr)大重仓股。与此(cǐ)同时，景林资产一(yī)季度还(hái)建仓了好未来(lái)，期末(mò)持股(gǔ)数量达224.6万股。

　　今(jīn)年以来，上述两(liǎng)只教(jiào)育个(gè)股股价(jià)均处于震荡态势，并无(wú)太多亮眼表(biǎo)现。

　　景林资(zī)产认(rèn)为，从全行(xíng)业来看，不同年龄层的用(yòng)户对“教育(yù)”的需求(qiú)依然旺盛，除了(le)应对考(kǎo)试，还(hái)包(bāo)括开拓(tuò)眼(yǎn)界、增(zēng)长知识、潜力挖掘、提升(shēng)综合能(néng)力等(děng)。双减政策推行之后，目前行业政策(cè)环境(jìng)趋于稳定，但过(guò)程中很多公司退出(chū)离开，使得行(xíng)业竞争(zhēng)格局(jú)趋缓，对于存(cún)量公司有(yǒu)利(lì)。

　　“从行业龙头公司本身(shēn)来说(shuō)，凭借多年(nián)积累的口(kǒu)碑和公信力，品牌(pái)的护城(chéng)河依然很深。个(gè)别头(tóu)部企业在(zài)K9学科之(zhī)外的教育(yù)领域(yù)业务基(jī)础扎(zhā)实，原有的留学(xué)等业务(wù)恢(huī)复增长(zhǎng)，同(tóng)时素(sù)质(zhì)教育、直播电商业务(wù)等新业务成为新的增长驱动力。且公(gōng)司的利(lì)润和(hé)现金(jīn)流(liú)稳(wěn)中(zhōng)转好，同时(shí)账上资金充足(zú)，当(dāng)时的估值下有足够的安全边际。在过去几个(gè)季度的财报中，我(wǒ)们(men)看到了相关的(de)积极信号(hào)。”景(jǐng)林资产(chǎn)表(biǎo)示。

　　值得一提(tí)的是，高毅资(zī)产对(duì)于教育领域也(yě)颇(pǒ)为看好，但是(shì)标(biāo)的(de)选择似乎与景林资产存在(zài)分歧。

　　美国证券交(jiāo)易委员(yuán)会公开资料显示，截至今年一季度(dù)末，高毅资产(chǎn)持有新东(dōng)方(fāng)24.4万股，相比于去年底减仓超10万股，减仓比例(lì)接近三成。而一(yī)季度高毅资(zī)产大举买(mǎi)入近156万股好未(wèi)来，相(xiāng)比于去年底增持幅度(dù)达112％。

　　3

　　但(dàn)斌(bīn)深夜难眠，炮轰市场(chǎng)投机之风

　　自五一节过后，传媒、游戏板(bǎn)块成为资金炒(chǎo)作(zuò)AI的重点方向，中(zhōng)特估支线也由(yóu)暗转明，晋升市场第二大主线。

　　可好景不长(zhǎng)，本周(zhōu)中特估(gū)仅热闹了一两天，随(suí)后便(biàn)开(kāi)始持续(xù)下跌，传(chuán)媒、游戏板块更是大幅杀跌，高位(wèi)股接(jiē)连(lián)跳水。

　　（本文内容为客观数(shù)据(jù)信息(xī)罗(luó)列，不构成(chéng)任何(hé)投资建议）

　　此(cǐ)前连续(xù)24个交易(yì)日成交额超万亿元阶段纪录，在本周(zhōu)遭遇终结。周三时，市场(chǎng)成交量尚且保(bǎo)持(chí)在(zài)1.2万(wàn)亿(yì)水(shuǐ)平(píng)，周(zhōu)四(sì)便陡然跌破万亿，5月11日和5月12日成交(jiāo)额连续两(liǎng)日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷入缩量震荡阶段(duàn)。

　　面对(duì)市场(chǎng)的(de)急(jí)剧降温(wēn)，市场观点(diǎn)认为，主要原因是5月11日晚间发布的金(jīn)融数据大幅低于预期。

　　据国(guó)盛证(zhèng)券，4月新增(zēng)信贷7188亿元，虽然同比(bǐ)多增734亿元，但是考虑到去年4月基(jī)数的异常，因(yīn)而与往年(nián)相(xiāng)比，今年(nián)4月信(xìn)贷则是(shì)明显跌(diē)落，而今年4月信贷低于2021年同期7512亿(yì)元。居(jū)民贷款(kuǎn)回落再度(dù)成为信(xìn)贷回(huí)落的主要原因(yīn)。而企(qǐ)业中长期贷款继续保持同比多增，4月同(tóng)比多增(zēng)4017亿元至6669亿元。信贷下(xià)滑带动(dòng)社融增速回落，4月新增(zēng)社融1.22万亿，与2021年(nián)4月相比，今年4月同比(bǐ)少增6370亿(yì)元。

　　署名光大证(zhèng)券的(de)点评称(chēng)，4月下旬票据利率先下(xià)后上，并不(bù)意味着贷款好(hǎo)转(zhuǎn)了，主要因(yīn)为今年国股行(xíng)NIM和(hé)营收压力很大，一直在(zài)压降票据等低(dī)效(xiào)资产，对分行收票(piào)额度控(kòng)制(zhì)很严。4月前两旬(xún)已经收了很(hěn)多(duō)票，后面(miàn)改(gǎi)用(yòng)其他贷款来冲。5月上旬(xún)票据已经快要接近(jìn)零利率手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图了，信贷再度出现(xiàn)深(shēn)度负(fù)增(zēng)长，这是(shì)4月信贷斜率过于陡峭化产生的后果，5月(yuè)份的贷款可(kě)能仍然不(bù)太乐观。

　　在这种背景之下，市(shì)场要想好起来，必然要让大(dà)家看到宽信用的信(xìn)号(hào)出现，而这可能还需要一定(dìng)的时间。

　　当前市场(chǎng)存量资金博弈的背景不改，而(ér)两大主线人工智能和中特(tè)估，今年已然(rán)累计不小的涨(zhǎng)幅。中特估这边，本月(yuè)还(hái)有多只央(yāng)企(qǐ)ETF等待进场，而人(rén)工智能这边，在(zài)未(wèi)有(yǒu)增量资(zī)金进场的情况之下，再想继续向上，压力不(bù)小。

　　本周大跌之后，但斌更是罕(hǎn)见的(de)在深夜抒(shū)发感想。大谈公募基(jī)金经理的难处，在(zài)业绩和(hé)投资(zī)信仰之间无法(fǎ)两(liǎng)全。紧接着，炮轰(hōng)当下市场投机之(zhī)风(fēng)大盛，认为当下(xià)市场交(jiāo)易机(jī)制应要有所改变。

　　相信，这不(bù)仅仅只是但(dàn)总一个人的心(xīn)声。

　　今(jīn)年(nián)以来，市(shì)场看着红红火火，但(dàn)很多投资(zī)者都是“买在3000点，套在3400点(diǎn)”。公募基金经理更是有(yǒu)苦难(nán)言，市场上大热的人工(gōng)智能，游资炒(chǎo)作的“星(xīng)辰大海(hǎi)”，根本(běn)不符合他们的(de)机构审美。直白点说，市(shì)场根(gēn)本就是绕着公募持(chí)仓在涨。

　　大家都是(shì)有苦难言(yán).......

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图