5月12日(rì)晚(wǎn)间，江铃(líng)汽车公告宣布，公司在2021年5月即公开挂牌(pái)的江铃重型汽车有限公司（江(jiāng)铃重汽）100％股(gǔ)权转让交易终(zhōng)止，而此前约定(dìng)的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江铃重汽是江(jiāng)铃汽车在2012年以2.7亿元价格(gé)接手的资(zī)产，不过原计(jì)划在重(zhòng)卡行(xíng)业“大(dà)展拳脚”的江(jiāng)铃汽车却因此背上了包袱。江铃重(zhòng)汽在8年间亏损(sǔn)额度超过20亿元。而(ér)且江铃汽(qì)车此前(qián)为转让铺路，还曾现金为江铃重卡(kǎ)“输血(xuè)”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交(jiāo)易终止(zhǐ)，也(yě)意味着江铃汽车前后耗(hào)了两年的(de)“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审批未在(zài)约(yuē)定(dìng)时间完(wán)成

　　这笔交(jiāo)易要追(zhuī)溯到两年前。在2021年(nián)5月7日，江铃汽车曾披(pī)露，拟以不低(dī)于7.64亿元的价(jià)格，通过山西省产权交易(yì)市场公开挂牌方式，出售全资子公司(sī)江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开(kāi)出了要求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年度在全球(qiú)生产(chǎn)销售重型卡车超过12万辆；2、公(gōng)司盈(yíng)利，并在2018-2020年(nián)经审计(jì)合并(bìng)报表净利润率超(chāo)过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭(jiē)晓。上(shàng)述股权挂(guà)牌公告期于2021年8月9日期限届满，交(jiāo)易股权出售征集到一(yī)名(míng)意向受(shòu)让方，符(fú)合上述(shù)要求的(de)沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而(ér)且(qiě)，沃尔沃(wò)卡车也(yě)按照相(xiāng)关交(jiāo)易规则支付(fù)了保证金。2021年8月23日(rì)，双(shuāng)方经(jīng)协商一(yī)致，就出(chū)售交易股权签(qiān)署(shǔ)了《关于江(jiāng)铃重型汽车有限公(gōng)司100％股权的股权转让(ràng)协议》，确(què)定就目标(biāo)股权(quán)支(zhī)付的基(jī)准价款为人民币约(yuē)7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃汽车(chē)5月12日公告称，该(gāi)笔交易需要获得(dé)国资管(guǎn)理(lǐ)有权单位的(de)批准，但(dàn)由于交易(yì)所需的政府审批事项未能在约定的时(shí)间(jiān)内(nèi)完成，项(xiàng)目双方经协商一致，同意终止交易(yì)。

　　这笔(bǐ)交易前(qián)后耗(hào)时(shí)长达2年之久，但最终仍以失败告终。需要提及(jí)的是，江铃重汽命运颇为坎坷，此次交易已经是其(qí)历史上第三次(cì)转手(shǒu)。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃(líng)重(zhòng)汽前身是山西省(shěng)汽车工(gōng)业集(jí)团。作(zuò)为(wèi)一家老(lǎo)牌国营(yíng)企业，该公司主要组(zǔ)装生产重型卡车与货车，但由于经营不善陷(xiàn)入发展(zhǎn)困境，在2007年(nián)第一(yī)次被重组。中国兵器装备(bèi)集团及(jí)中(zhōng)国长安汽车(chē)集团(tuán)有限公(gōng)司，将太(tài)原(yuán)重汽重组为(wèi)太原长安重汽，作(zuò)为长安汽车(chē)进入(rù)重卡领域的跳板(bǎn)。

　　但最终太原重汽没能(néng)被盘活(huó)。太原重汽(qì)2011年(nián)的亏损已(yǐ)达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第(dì)一季度，太原重汽(qì)的净资产仅为2.5亿元(yuán)，已难以一里地等于多少米 一里地等于多少公里实现(xiàn)正(zhèng)常运转。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃汽车(chē)却对(duì)太(tài)原(yuán)重汽产生了兴趣，该公司在2012年7月(yuè)以不超过2.7亿(yì)元的价格，从长安(ān)手中接手(shǒu)太原(yuán)长安重(zhòng)汽的全部股权，并于2013年1月(yuè)将其更(gèng)名为江铃重汽。

　　当初(chū)，江铃汽车进入重卡领域的意图是(shì)实现商用(yòng)车全覆盖。2013年，江铃(líng)汽车曾表示，最(zuì)终将(jiāng)建成(chéng)年(nián)产10万辆重型载货车、10万台(tái)发(fā)动机的大型重(zhòng)卡企业，达产(chǎn)后主营业务(wù)将超过(guò)200亿(yì)元。

　　但江铃由于对重卡(kǎ)市(shì)场和客户洞察不足，经营状况并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重(zhòng)卡(kǎ)的销量分别(bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销量(liàng)为1347辆。

　　同时(shí)期东(dōng)风公司、中国重汽、一汽(qì)解放(fàng)等头部企业的(de)单月销量，就已(yǐ)超过江铃重汽几年(nián)的(de)销(xiāo)量总(zǒng)和。2020年9月之后，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)不再披露有关江铃重卡的销量数据。

　　销量(lià一里地等于多少米 一里地等于多少公里ng)严重拖后(hòu)腿(tuǐ)，江铃重(zhòng)汽俨然成为“财务黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年财报数据显示，截至(zhì)2020年12月31日，江铃汽(qì)车重型(xíng)汽车(chē)相关(guān)业(yè)务累计亏损(sǔn)超20.33亿(yì)元。其中，2020年亏损最为(wèi)严重，超5亿元。而且2021年，江铃重(zhòng)汽仍然呈现亏损状(zhuàng)态(tài)，1月净亏损为(wèi)1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底，江(jiāng)铃重汽总负(fù)债为12.69亿元，总资产为7.99亿(yì)元(y一里地等于多少米 一里地等于多少公里uán)，处于资不抵(dǐ)债的(de)状态。因此(cǐ)，2021年(nián)后，江(jiāng)铃重(zhòng)汽停止了所有的产销工作。

　　值得一提的是，在2021年(nián)初，江铃汽车还对江铃(líng)重汽进行了11.42亿(yì)元的现(xiàn)金增资(zī)。这(zhè)一举动的主要目的是(shì)降低(dī)江铃(líng)重汽的(de)资产负债率，便于吸(xī)引外部投资进入，利于江铃(líng)重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自身(shēn)近年来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分(fēn)别实(shí)现营收330.96亿元(yuán)、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实(shí)现归母净利润分别(bié)为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状(zhuàng)况尚可。不过，在2021年和(hé)2022年这两年(nián)间，江铃(líng)汽车收到的政府扶持资金就(jiù)达到5.16亿元和9.07亿元，这(zhè)几乎撑起(qǐ)了其当年的净利润。而扣(kòu)除(chú)非经常性损(sǔn)益后，江铃汽车在这两年的扣非归母净利(lì)润分别(bié)为2962万元和(hé)-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃(líng)汽车在这两年现金(jīn)流(liú)状况也不(bù)佳。在2020年，其经营活(huó)动现(xiàn)金流净额还达到36.98亿元，到(dào)了2021年即降至17.6亿元(yuán)，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿元(yuán)。而(ér)且(qiě)今年一季度，这(zhè)一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为75.26亿元，较上(shàng)年同(tóng)期(qī)上升4.06％，其归(guī)母净利润仅为(wèi)1.83亿元(yuán)，较上年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告(gào)吹，江铃重汽这(zhè)一(yī)“包袱”仍然(rán)背(bèi)在江铃(líng)汽车肩(jiān)上。而(ér)江铃汽车此次也表示(shì)，江铃重汽已暂停生产和销售(shòu)，当前(qián)主(zhǔ)要(yào)开支为员工薪酬和设备维护等(děng)费用。“未来公司仍将继(jì)续积极推进(jìn)江铃重汽(qì)的重组工作，”江铃汽车(chē)方面称。

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