自4月(yuè)下旬高点(diǎn)回(huí)调接近13％，科创板再(zài)迎巨资抄底。

　　据Wind数(shù)据统(tǒng)计(jì)，截止5月23日(rì)，千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么最近一个月时(shí)间，场内资金在科创(chuàng)板投资上(shàng)采取(qǔ)“越(yuè)跌越买”的操作，主要(yào)跟踪科创板及其关(guān)联指数的ETF产品(pǐn)合(hé)计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”高达169亿元，位(wèi)居(jū)全市场(chǎng)股票ETF资金(jīn)净流入榜首(shǒu)。

　　除了科创板(bǎn)之(zhī)外，半导体相关ETF也持续吸引场内资金的(de)目光。场内11只跟(gēn)踪半导(dǎo)体及芯片(piàn)指数的ETF合计资金净(jìng)流入超过202亿元。3只半导体相(xiāng)关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近一个月全市(shì)场行(xíng)业ETF资金净(jìng)流入榜单前三名。

　　在(zài)业内人士看来，场(chǎng)内资金不(bù)断借道(dào)ETF基金加(jiā)速布(bù)局(jú)科创(chuàng)板、半导体板(bǎn)块，体现出市场对上(shàng)述板块投资价值的认可。经过前期调整，这两大板块性价比也在逐渐提(tí)升(shēng)。

　　科创(chuàng)板(bǎn)ETF最近一(yī)个月“吸金(jīn)”超256亿元

　　作为场内资金配置的工具性产(chǎn)品，ETF市场一直有着(zhe)逆势投资的特征，最近一个(gè)月(yuè)，随(suí)着科(kē)创板的回(huí)调，相(xiāng)关(guān)ETF也成为资金追逐的对(duì)象。

　　据Wind数(shù)据统计，截止5月(yuè)23日(rì)，最(zuì)近一个月时间，主要跟踪科创板及其关(guān)联指数的ETF产品合计“吸金”2千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么56.43亿(yì)元，其中，华夏(xià)科(kē)创50ETF“吸金”更(gèng)是(shì)高达169亿元(yuán)，位居全市场(chǎng)ETF资金净流入(rù)榜首，除此之(zhī)外，易方达(dá)科创50ETF资金净流入也超过30亿元(yuán)，嘉实科(kē)创芯片ETF、工银瑞信科创(chuàng)ETF两只基金资(zī)金净流(liú)入也均在10亿元(yuán)之上。

　　今(jīn)年以来(lái)，场内资(zī)金持续流(liú)入科创板相关(guān)ETF，华夏科(kē)创50ETF规模从年初(chū)仅(jǐn)500亿元出头涨至目前的(de)606.24亿(yì)元，规模位居股(gǔ)票(piào)ETF第二名(míng)，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计算(suàn)机等科创板(bǎn)的核(hé)心权重行业持续获得资金青睐，一(yī)方面源于一季度以ChatGPT为代表的AI产业成为市场关(guān)注焦点，另一方(fāng)面随着(zhe)半导(dǎo)体下(xià)行周期拐点临近，业(yè)绩边(biān)际改善的(de)预期吸引资金切换赛道。

　　从科(kē)创(chuàng)板的(de)核心板块业绩变化来看，电子、计算机(jī)和通(tōng)信板块的(de)2023年盈利和收入预期增速保持(chí)在较高水平，相比过去(qù)明显改善，与此同(tóng)时新能源板块的(de)增速依然稳健(jiàn)，凸显出科创(chuàng)板整体较高的(de)盈利(lì)质(zhì)量。

　　易(yì)方达基金进一步分析指出，整体(tǐ)来看(kàn)，科(kē)创50作为成长性宽基，今年一季(jì)度的利润增速相对较高，配(pèi)置吸引力显(xiǎn)现。从未(wèi)来的一致预期净(jìng)利润(rùn)增速来看，科创(chuàng)50相比(bǐ)其他宽基指(zhǐ)数仍有优势，配置性价(jià)比较(jiào)高，反映出较好的(de)基本面。

　　从估值水平来看，科创50仍(réng)处于历史较(jiào)低水平，同(tóng)时盈利估值匹配(pèi)度依然(rán)较优(yōu)。截(jié)至2023年4月27日，科创50指(zhǐ)数估值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于(yú)过去三年(nián)估值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰科创(chuàng)板基金经(jīng)理姜英也看好今年以来科创板(bǎn)走势。“从(cóng)板块整体估值(zhí)性(xìng)价比(bǐ)以及对未(wèi)来产业的反应程度(dù)，都是优(千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么yōu)于(yú)主板。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好(hǎo)科创板的(de)表现，经过了三年的估值回归，很多公司的估(gū)值与成长匹配，买入并持(chí)有(yǒu)可以享受行业和公司(sī)的长期(qī)成长。”华南一(yī)位(wèi)基金经(jīng)理(lǐ)更是(shì)直言。

　　3只半(bàn)导体(tǐ)ETF位居行业ETF资金净流入前三名

　　最近(jìn)一(yī)段时间，半导体行业风声不断。

　　5月23日，日本(běn)经济产(chǎn)业省公布外(wài)汇(huì)法法令修正案，将先进芯片制造设(shè)备等23个品类追(zhuī)加列入(rù)出(chū)口管理的(de)管制对象，上(shàng)述修(xiū)正(zhèng)案(àn)在经过(guò)2个月的公告期后，并将于(yú)7月开始实施。受益(yì)于国产替代加(jiā)速的预期，半导(dǎo)体板块成为5月(yuè)24日(rì)A股市场少数(shù)逆(nì)势飘红的板块(kuài)之一(yī)。

　　而在ETF市场上，随着前段时间(jiān)半导体板块回调，资金也在(zài)加速抄底(dǐ)这一板块。

　　Wind数据统(tǒng)计显示，场内11只跟踪半导体或是芯片指数的ETF合计资金净(jìng)流入超过202亿(yì)元(yuán)。其中(zhōng)，国联(lián)安半导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净流(liú)入(rù)也(yě)分别(bié)达(dá)到(dào)46.29亿元、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半导体相关ETF更是(shì)“霸榜(bǎng)”最(zuì)近一(yī)个(gè)月行业ETF资金(jīn)净(jìng)流入前三(sān)名。

　　展望未(wèi)来半导体行业走势，国泰(tài)基金认为，存(cún)储(chǔ)芯片自2022年四季度至(zhì)2023年一季(jì)度价格持续下探之后(hòu)，当前阶段或已接近(jìn)行业底部。

　　存(cún)储芯片(piàn)行业周期相(xiāng)较于其他半(bàn)导体产(chǎn)业链(liàn)环节(jié)，具备较强的大(dà)宗商品属性，国际龙头会在(zài)下(xià)游新兴需求(qiú)诞生(shēng)时，提升自身产能。而当扩产落(luò)地时，行业进入供过于求周期，各厂商则会通过降价进行(xíng)库(kù)存(cún)去化。供(gōng)给(gěi)与需求的(de)错(cuò)配使得存储行业具有较强的周期性。

　　国泰基金称，回顾历史上存储(chǔ)芯片(piàn)的周期走势，结(jié)合2022年(nián)四季度(dù)行业(yè)龙头(tóu)营收数(shù)据，营收(shōu)增速为-44％。存储芯片当(dāng)前处于筑(zhù)底阶段，下半年(nián)有望迎来存储(chǔ)芯片行业周(zhōu)期的反(fǎn)弹机遇。

　　随着下游GPT-4大(dà)模(mó)型为代表的人(rén)工智能新兴(xīng)需求爆发(fā)，对于(yú)算力以及存(cún)储的爆发性需求由产(chǎn)业链下游(yóu)传(chuán)导到上游，促进上游芯片厂(chǎng)商(shāng)提升自(zì)身产量。叠加近两(liǎng)个季度量(liàng)价持续下探的周期(qī)性磨底(dǐ)，芯片板块(kuài)有(yǒu)望在今(jīn)年下半年(nián)迎来反弹(dàn)。

　　不过，国泰基金(jīn)提醒(xǐng)，投(tóu)资者需要警惕国(guó)际局势以及(jí)通胀(zhàng)带来的负面影(yǐng)响。

　　创金合(hé)信芯(xīn)片产业基金(jīn)经理刘扬则表示，硬科技的投(tóu)资机会(huì)需要看(kàn)到真正(zhèng)的业(yè)绩触(chù)底、拐(guǎi)点出现，以及一些真正的创新(xīn)落(luò)地。预计半导(dǎo)体(tǐ)和(hé)消费电(diàn)子大概率在二季度及二季度以后(hòu)触(chù)底，当(dāng)行业周期触底，科技创新蓄能才能真(zhēn)正地释放出来，下(xià)半年硬科技(jì)的投资机会更多。

　　鹏(péng)华国证半导(dǎo)体芯片ETF基金经理罗英宇也倾向判(pàn)断，半导体产(chǎn)业链正处(chù)于供(gōng)给侧(cè)收(shōu)缩匹配需求(qiú)端，进一步压缩产业(yè)链(liàn)库存的时期，价(jià)格下行压力(lì)逐(zhú)步(bù)减轻，行(xíng)业有(yǒu)望迎(yíng)来库存加速出清(qīng)，营收和利润迎来拐点(diǎn)。

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