全球(qiú)头号对冲(chōng)基金桥水的最新调仓情(qíng)况(kuàng)曝光了！

　　根(gēn)据其向美国证交会提交的13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年(nián)一季度末的美股持仓市值达(dá)到163.88亿美元（约合人民(mín)币1140亿元(yuán)），较一季(jì)度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其第(dì)一大重(zhòng)仓，但桥水(shuǐ)减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可(kě)口可乐、沃(wò)尔(ěr)玛等(děng)多只消费股；另外桥水加(jiā)仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等g跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗，但(dàn)是减(jiǎn)持了拼多(duō)多(duō)、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥(qiáo)水最新观(guān)点表示，其(qí)非常看好黄金，认为(wèi)黄(huáng)金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国证券(quàn)交易委员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季(jì)度末的持仓曝(pù)光。据了解，到今年4月末，桥(qiáo)水管(guǎn)理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我(wǒ)们(men)来看看桥水在(zài)今年(nián)一(yī)季度的美股(gǔ)持仓变动情况(kuàng)，数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市(shì)值达到163.88亿美元，较(jiào)去年底(dǐ)的183.2亿美(měi)元减少(shǎo)了10.55％。作为全球(qiú)宏观策略基金，桥水(shuǐ)的美股组合仅占(zhàn)总资(zī)产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券(quàn)，减持了360只(zhǐ)证(zhèng)券；同时(shí)也积极买进(jìn)，新(xīn)进了(le)118只证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成(chéng)头号(hào)重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消(xiāo)费股

　　今(jīn)年一季度末(mò)，桥(qiáo)水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升(shēng)为桥水的(de)第一大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右(yòu)，持仓(cāng)增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第(dì)七(qī)大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股，较上一季度(dù)都有所(suǒ)减持，期末持(chí)仓市值(zhí)分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的(de)是，桥水持(chí)有多只消费品个股(gǔ)，但是今(jīn)年一季度都进(jìn)行了减持，比(bǐ)如其第三大持(chí)仓(cāng)宝(bǎo)洁，减掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股市(shì)值(zhí)为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持了百事(shì)可乐(lè)、可口可乐，持股(gǔ)数(shù)量(liàng)分别降至(zhì)280.75万股、814.52万(wàn)股，期末(mò)持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别位(wèi)列第五、第六大重仓股；另外，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持(chí)了麦当(dāng)劳、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减(jiǎn)持幅度(dù)相(xiāng)对较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水在一季度小幅加仓了(le)医疗领域(yù)的强生，持股增(zēng)至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水(shuǐ)基金美股前(qián)30大重仓(cāng)，其(qí)中增持(chí)的标的还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿美(měi)元；还增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水在一季(jì)度减持的标的相对较多，除去前十(shí)大重(zhòng)仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴市场(chǎng)ETF，减(jiǎn)少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持(chí)有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大(dà)的还有拼(pīn)多多，减(jiǎn)少了(le)150.34万(wàn)股，持股数(shù)量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元(yuán)。桥水(shuǐ)还减持了亿滋国际(jì)22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市(shì)值为(wèi)1.56亿美元；减持(chí)了塔(tǎ)吉(jí)特28％，持(chí)股降至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水在一季度(dù)还减持了其特(tè)别看(kàn)好的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持(chí)仓降至88.68万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为(wèi)1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现较(jiào)大涨(zhǎng)势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新的(de)观点(diǎn)看，桥水(shuǐ)还(hái)是非常看好(hǎo)黄金(jīn)的。

　　近(jìn)期，桥水(shuǐ)基(jī)金联席首席投资(zī)官(guān)凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表(biǎo)示，黄金可(kě)能(néng)正处于持续增长(zhǎng)期的开端，因为全球对美元去杠杆化的(de)推动仍(réng)是金(jīn)价的(de)长期支撑(chēng)。她表(biǎo)示(shì)，黄金被低估了，还有很长的路(lù)要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币市场中日益重要，这(zhè)使得它不(bù)仅仅是对(duì)抗债券市场和利率的工具(jù)。另外，地缘(yuán)政治动(dòng)荡不会消失(shī)，这是对黄金(jīn)的长(zhǎng)期支(zhī)撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍(réng)相对较(jiào)高，黄(huáng)金将继续吸(xī)引(yǐn)投(tóu)资者，以(yǐ)对冲购买力(lì)下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资官(guān)鲍勃·普林斯(sī)分享了(le)他在(zài)2023年一季度的(de)最新观察。

　　他(tā)指出，名义支出(chū)水平高于经济(jì)体的生产能力(lì)，导致通胀率远(yuǎn)高于(yú)目标水平，美(měi)国和其他西(xī)方经济体(tǐ)处于看(kàn)跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需(xū)求压力，欧美(měi)各国(guó)央行一g跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗直在实(shí)施(shī)紧缩政策——目前紧缩(suō)政(zhèng)策造成的负(fù)面影(yǐng)响(xiǎng)初现苗头。但一切(qiè)才刚刚开(kāi)始，恢(huī)复均(jūn)衡将(jiāng)会给经(jīng)济和市场带来一定的负(fù)面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经(jīng)济体的经济更加接(jiē)近于均衡——支出与劳动力产出水平一(yī)致，通胀(zhàng)可控，政策制定者有足(zú)够的空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大(dà)部分西方国家，货币政策紧缩(suō)扭转了流动性方向，促(cù)使人们抛售资产(chǎn)持有(yǒu)现金。紧缩政策推(tuī)高了折(zhé)现率（即现金未来(lái)实(shí)际收益率的预期），但迄今为止尚未严(yán)重影响风险溢价和(hé)经济增长(zhǎng)，上述情况(kuàng)极有(yǒu)可能在周期的下一阶段出(chū)现(xiàn)。与西方(fāng)国家相比，中国(guó)、日本和许多亚洲国家和(hé)地区处于周(zhōu)期的不同位置(zhì)，这些国家和地区的(de)政策制定者支(zhī)持货币和信用流(liú)动，这降低了折现率和风险(xiǎn)溢价(jià)，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美联储加息(xī)，桥水基(jī)金(jīn)在(zài)其(qí)官微发文称，“上周美联储加息(xī)25个(gè)基(jī)点(diǎn)。虽(suī)然没有(yǒu)明确(què)声明加(jiā)息将会暂停，但政策指引的取(qǔ)消和(hé)鲍威尔(ěr)讲话清楚表明，美(měi)联储(chǔ)希望持(chí)观(guān)望态度。这(zhè)符合我们对当前形势的解(jiě)读(dú)。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对疫情带来的影(yǐng)响(xiǎng)，许(xǔ)多发达经济体都(dōu)推出了大(dà)规模财政刺激政策，引发了通胀(zhàng)问题(tí)。为了应对高通(tōng)胀，央行不得不收紧政策。其中(zhōng)美国采取了最激进的应对通胀的(de)举措，在不到18个月的时间(jiān)里(lǐ)，美联储加息(xī)500个基(jī)点，并迅速减持(chí)债券(quàn)。目前，虽然美国经济尚未出(chū)现(xiàn)严(yán)重问题，但名义支出已经放缓。如果美联(lián)储(chǔ)进(jìn)一(yī)步(bù)收紧政策，银行业就会继续承压，从而影响信贷供应。上(shàng)周，美国第(dì)一共和银行被接管，再次凸显美(měi)国(guó)金融体(tǐ)系面临压(yā)力，股(gǔ)市和债券收益率出现(xiàn)下跌。美国可(kě)能需要（也可能(néng)不需要）进一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储(chǔ)可以(yǐ)评估形(xíng)势再做(zuò)出决(jué)策。

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