本周铁矿石(shí)期货价格大幅下(xià)挫，截至(zhì)21日下(xià)午(wǔ)收盘，大商(shāng)所铁矿石期货主力合(hé)约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下(xià)午5点，新加(jiā)坡(pō)铁矿(kuàng)石指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日报记(jì)者注意到，本周后几(jǐ)个交易日(rì)，铁矿石期货(huò)一直处于下(xià)跌的态势，本(běn)周进(jìn)口铁矿(ku央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗àng)石价格(gé)指(zhǐ)数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁(tiě)网监测数据显示，截至2023年(nián)4月21日，58％澳(ào)粉指数107美元/吨，较上周同期下跌3美(měi)元(yuán)/吨；61.5％澳(ào)粉指(zhǐ)数110美元/吨，较上周同期(qī)下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元(yuán)/吨(dūn)，较上周(zhōu)同期下跌4美(měi)元/吨。

　　对(duì)此，方正中期期货铁矿石研究员梁海宽认为，铁矿石本(běn)周加速下行，直接原因源(yuán)于成材表需继续走弱(ruò)，二季度以来成材消费持续低迷，市场对“旺季不(bù)旺”担(dān)忧进一步发酵。成材价(jià)格下降使得钢厂利润被进一步压缩，本周铁水产(chǎn)量(liàng)出(chū)现见顶回落，下游需求走弱开始对炉料端价格(gé)形成负反馈(kuì)，焦(jiāo)炭(tàn)、焦煤(méi)价(jià)格跌幅更为(wèi)明显。当(dāng)前铁矿(kuàng)的5-9价差已扩大至(zhì)历史同期最高水平，铁矿石现货(huò)价格受高铁水(shuǐ)产量的刚(gāng)性支撑相较坚挺，支撑近月合约价(jià)格。而远月合约开始计价终(zhōng)端需求走弱(ruò)和铁矿石受自(zì)身供需趋(qū)于宽松的悲观(guān)预期影响(xiǎng)，跌(diē)幅更为(wèi)明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏(sū)不畅，成本中(zhōng)枢下(xià)移，叠(dié)加外围风险冲击，黑色系期(qī)货整(zhěng)体走弱，品(pǐn)种间(jiān)形成负反(fǎn)馈局面。从终(zhōng)端(duān)需求看(kàn)，尽管地(dì)产销售明显好转(zhuǎn)，但传导至(zhì)投资端(duān)尚需时间(jiān)，一季度(dù)房屋新开工(gōng)同比仍(réng)下滑(huá)19.2％。这(zhè)也(yě)导致钢材(cái)需求复(fù)苏乏力，旺(wàng)季期(qī)间螺(luó)纹(wén)钢表(biǎo)需基本(běn)和去年同期(qī)持平，整(zhěng)体较为(wè央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗i)疲弱，钢(gāng)厂减(jiǎn)产降库意愿增强(qiáng)，对(duì)原(yuán)料需求构成(chéng)压(yā)力。”国投(tóu)安(ān)信(xìn)期货高(gāo)级分(fēn)析(xī)师何建辉(huī)说。

　　国(guó)泰君安期货铁矿石分(fēn)析(xī)师马亮认为，近期市场(chǎng)对于(yú)国内钢厂(chǎng)减产担忧的(de)不断加(jiā)重导致铁矿石(shí)出现连(lián)续下跌(diē)。

　　基本面方面，外矿(kuàng)短期到港压力不大，疏(shū)港依旧维持高位，铁矿石库存总量矛盾不明(míng)显。港口(kǒu)库(kù)存本周止跌回(huí)升，重(zhòng)回13000万(wàn)吨上(shàng)方，钢厂厂内库存(cún)明显低于历(lì)史平均水平，低库存有望成为常态，对补库不应(yīng)有过高期待(dài)。海(hǎi)外(wài)主(zhǔ)流铁矿石二季度将逐步进(jìn)入发运旺季(jì)，力拓一季(jì)度铁(tiě)矿石发运创同期纪(jì)录，淡水河(hé)谷一季度(dù)产量(liàng)也同比增加，到港(gǎng)压力将增加。“国(guó)产矿产量近(jìn)期持续回升(shēng)，铁矿石(shí)供应将逐步转向宽(kuān)松。而铁水继续提(tí)产(chǎn)空间有(yǒu)限，开始面临(lín)减产压力，铁矿石供(gōng)需将(jiāng)逐步转向宽松，下半年这一趋势将更为清晰，远月合约的估值有中长期的下调压力。”梁海宽(kuān)说。

　　不过，马亮则认为(wèi)，受澳洲飓风等因素影响，目前铁矿(kuàng)石(shí)发(fā)运依然偏低(dī)，港口库存维持(chí)下降态势，不过由于终端需求(qiú)疲弱，政策调(diào)控(kòng)力(lì)度增大(dà)，价格逐渐承压下(xià)行。

　　值得(dé)注意的是，上(shàng)海钢联4月21日调研247家钢厂的(de)数(shù)据(jù)显示，247家(jiā)钢厂(chǎng)日均铁水产(chǎn)量245.88万吨(dūn)，环比下(xià)降0.82万(wàn)吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口进(jìn)口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏(shū)港量(liàn央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗g)320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库存(cún)总(zǒng)量为9123.65万吨，环比减少(shǎo)39.10万(wàn)吨；当前样本钢厂(chǎng)的进口矿日耗(hào)为298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万吨，库(kù)存消费比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本(běn)周(zhōu)高炉铁水产量(liàng)止增转降，拐(guǎi)点出现，铁矿石需求(qiú)端支撑减弱；港口库存止(zhǐ)降(jiàng)转增，钢厂低库存(cún)按需(xū)补库为(wèi)主。澳巴极端天气导致4月底5月初港(gǎng)口到货将有缩(suō)量(liàng)。”中辉期货(huò)铁矿石研(yán)究员(yuán)李海蓉说(shuō)。

　　梁海(hǎi)宽认(rèn)为，铁水产量见顶，铁矿石供需总体(tǐ)将转向宽松，价格中枢将面(miàn)临下移。2309合约(yuē)当前整体(tǐ)估值水平偏高，旺季后面临回调压力，维持逢高沽空的策略。

　　对于后市(shì)，兰格(gé)钢铁(tiě)研究中心(xīn)王国清(qīng)认为，近期市场振荡调整，钢厂采(cǎi)购(gòu)仍相对谨慎，多以按需补库为主，整体(tǐ)交投(tóu)氛围较(jiào)为冷(lěng)清。五一假期将至，下周补库需(xū)求或(huò)有增(zēng)加。综合来看，预计下周(zhōu)进口铁矿石价(jià)格(gé)指(zhǐ)数(shù)将(jiāng)继续(xù)振(zhèn)荡运行。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检修范围扩(kuò)大，高需求对(duì)铁矿石(shí)的支撑转(zhuǎn)弱(ruò)，近期供应端表现(xiàn)缩量，五一节前(qián)钢厂低库存补库对价格或形成支(zhī)撑。可逢高(gāo)布(bù)局空(kōng)单(dān)。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认为(wèi)，目前(qián)终端需求尚(shàng)未有太大起(qǐ)色，市(shì)场情(qíng)绪(xù)仍偏(piān)悲观，黑色(sè)系整体依(yī)然承压(yā)。持续调整后压力(lì)得到基本释放，下行节奏(zòu)将会放(fàng)缓，波(bō)动有所加(jiā)剧。拉(lā)长时(shí)间周期看，今(jīn)年大基(jī)调是经济(jì)复苏，尽管节奏上较(jiào)为波折(zhé)，供需边际上仍有改善，整体矛盾并不是(shì)太突出，价格波动幅度较前两年将有明显(xiǎn)下(xià)降。这也意味(wèi)着，以内需为主的黑色系下方(fāng)仍有支撑，当前位(wèi)置不宜(yí)过分悲观。预计(jì)市场整(zhěng)体以区(qū)间(jiān)振荡为(wèi)主，节奏上或先(xiān)抑后扬(yáng)，后期关键(jiàn)仍是需求复苏力度(dù)。

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