金融界5月22日消息 悄然之间，已(yǐ)经(jīng)崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活(huó)过来了，甚至还在不断挑战(zhàn)新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日(rì)，日本股市主要(yào)股(gǔ)指日经225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫(mò)经济(jì)崩溃以(yǐ)来的最高收盘价。今年以来日经225指(zhǐ)数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市几(jǐ)经挣扎但(dàn)是(shì)最(zuì)终都黯淡(dàn)收(shōu)场，但(dàn)是似乎这次有点不一样的(de)味道，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔<华大基因有国家背景吗span style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>华大基因有国家背景吗街大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊(hǎn)以及

　　地缘政(zhèng)治的变(biàn)动(dòng)使得日本股市变得微妙起来(lái)。

　　海外资金是(shì)不(bù)可或缺力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量(liàng)。数据显示，海(hǎi)外投资者对日(rì)本股票需求(qiú)稳健。根(gēn)据日(rì)本交易所集团，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最大(dà)规模(mó)的外国(guó)人净购买量。不过，日(rì)本企业部(bù)门仍(réng)然是日本(běn)股票的最大净(jìng)买家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　当然这(zhè)其中(zhōng)也(yě)包括在3年前就“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收购了日本前五大贸易公司每(měi)家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分别(bié)是伊藤忠(zhōng)商事、三(sān)菱商事(shì)、三井物产、住友商事和丸(wán)红。自首次披(pī)露之后(hòu)，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了对日本五大商(shāng)社(shè)的股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从(cóng)近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克(kè)希尔(ěr)哈撒韦目前在日(rì)本持有的股票比在(zài)美国以外任何其他国(guó)家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社(shè)，并(bìng)暗示(shì)将进一步投资日本股(gǔ)票(piào)。现年92岁高龄的他还在(zài)上个月罕见(jiàn)地亲自(zì)访问日本。

　　对于为(wèi)何在这个时点，不断(duàn)增持日本股票(piào)？在5月初巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日本(běn)商(shāng)社的决(jué)定其实非常简单，也非常容(róng)易理(lǐ)解，我们(men)可能和(hé)这五家公司都(dōu)有过业(yè)务(wù)来往。从整体来看(kàn)，这些公(gōng)司能够(gòu)支(zhī)付(fù)不错的(de)分红，在某(mǒu)些情况(kuàng)下也会回(huí)购股(gǔ)票，我们(men)也能很好地理解他们所拥有的(de)一大堆(duī)业务，同时我(wǒ)们还(hái)能通过融资解(jiě)决汇率(lǜ)风(fēng)险(xiǎn)问(wèn)题。所以我们就开(kāi)始购(gòu)买了，甚至这件事情(qíng)一开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特(tè)日本之行的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险业务副董事(shì)长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视(shì)为(wèi)巴(bā)菲(fēi)特的(de)接班人），因为接下来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴(bā)菲(fēi)特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲(fēi)特(tè)，还(hái)有其(qí)他大佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑(hēi)石(shí)集团主席苏世民拜访了(le)日(rì)本首相岸田(tián)文(wén)雄(xióng)。黑石集团两年前在日本一举收(shōu)购8家酒店，此行被(bèi)外界普遍认为日本还(hái)蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主(zhǔ)要的竞争对手(shǒu)——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维(wéi)斯(sī)也在(zài)日(rì)本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本(běn)东(dōng)京的还有美(měi)国对冲基金Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫·科(kē)恩；对冲基(jī)金Citadel在今年(nián)早些时(shí)候决定重(zhòng)新在东京(jīng)开设办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于(yú)地缘政(zhèng)治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来(lái)，日本股市一直都(dōu)在(zài)苦苦的填坑(kēng)之(zhī)中，如今似乎局面(miàn)发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了(le)抄(chāo)底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有所保留。站在事后(hòu)马后炮的角度看，对(duì)股市拥有独特理解的巴(bā)菲特对国(guó)际(jì)地(dì)缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美(měi)贸易争端以来，国际地缘政治格局巨变。在新的地缘政(zhèng)治格局下(xià)，日本在亚(yà)太格局中扮演(yǎn)了(le)更(gèng)加重要的角色，同时(shí)日本在(zài)芯片(piàn)等产业发(fā)展中野心勃(bó)勃，这都成(chéng)为了边际(jì)上(shàng)的重(zhòng)要(yào)变(biàn)量。仔(zǎi)细观察(chá)日本的经济脉络(luò)，我们也会发(fā)现日本的设备投(tóu)资(zī)开始进入加速期(qī)，这背后(hòu)有产业自身发展的(de)原(yuán)因，也暗合(hé)地(dì)缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定甚至(zhì)略(lüè)显僵化的政(zhèng)治格局(jú)，在全球(qiú)动荡的大背景下反而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化的巴菲(fēi)特，一(yī)直在等待(dài)出手的时机。直(zhí)到新冠危(wēi)机爆发(fā)，日本股市(shì)出现急搓，巴菲特终于(yú)等到了被(bèi)低估的日本资(zī)产，自此(cǐ)疯狂抄底日本股市。

　　而日(rì)本5大商社也用业绩证明自己(jǐ)的确被(bèi)低估了。据日经中文网，日本(běn)综合商社的(de)2022财(cái)年（截至(zhì)2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全部出炉(lú)。5大(dà)商社的合计净利(lì)润超过约4.2万亿(yì)日元，在短短(duǎn)2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面发(fā)生的变化，日本监管层的助推(tuī)也是(shì)一股不容忽(hū)视的力量。日(rì)本监(jiān)管层持续推动(dòng)企业经营能力的(de)改善和(hé)价值的修复(fù)，其中敦(dūn)促企业对投资者提(tí)高回报(bào)、鼓励企业公开(kāi)回购成为改革重要抓手。

　　尤其是(shì)在今年(nián)3月底，东京证(zhèng)券交易华大基因有国家背景吗所(suǒ)为了改变大(dà)量个(gè)股股(gǔ)价(jià)跌破净值(zhí)的情况，发布(bù)《关于实(shí)现(xiàn)关注资金成本和股价经营要求》要求上(shàng)市公司提高企业价值和资本效率从而提升股价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的(de)高(gāo)盛也出来高喊日本可能正接近(jìn)十年一遇的牛市(shì)。至于日本股(gǔ)市未来将走向何方，一切将(jiāng)由时间给(gěi)出答案吧。

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