用友网络（600588）的(de)3.0-II转(zhuǎn)型，即(jí)云服务转型第(dì)二阶段进(jìn)展明显不佳(jiā)。

　　2023年一季度，用友(yǒu)网络(luò)净(jìng)亏(kuī)损(sǔn)3.97亿元，创(chuàng)公司(sī)2001年(nián)5月(yuè)上市以来单(dān)季(jì)最(zuì)大亏(kuī)损；2022年净利润2.19亿元，同(tóng)比(bǐ)下降69％，是(shì)2020年以(yǐ)来连续(xù)第三年净利下滑。与(yǔ)此对应的(de)是，2020年以来公司股(gǔ)价持续大跌。

　　这与用友网络3.0-I转型阶段微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔营收、净利(lì)同步大增(zēng)、股价(jià)大涨的(de)同向共振(zhèn)，大(dà)相迥异。

　　目前，用(yòng)友网络股价为21.61元，市值(zhí)741.9亿元。

　　上市23年来(lái)单季最(zuì)大亏损

　　净利连(lián)续三年下滑

　　用友网络4月28日(rì)晚间发(fā)布(bù)2023年第一季度报告，一季度(dù)实现营业(yè)收(shōu)入14.75亿(yì)元，同比增长15.3％；归属于上市公司股(gǔ)东的净亏损3.97亿元，创该(gāi)公(gōng)司2001年(nián)5月上市以(yǐ)来单季最大亏损。

　　此(cǐ)前(qián)，用友网络发布的年(nián)报(bào)显示，2022年(nián)公司(sī)营收92.62亿元，仅微增3.69％；归母净利润2.19亿元，同比下(xià)降69％。这是(shì)在2019年(nián)创(chuàng)下净利(lì)11.8亿元(yuán)的(de)历史最高(gāo)点之后，用友网络(luò)连(lián)续第三年净(jìng)利(lì)下(xià)滑。

　　从股价(jià)来看，在(zài)2020年7月创下历史新高之后，用友网络股(gǔ)价就总体上呈下降(jiàng)趋势。

　　2022年定增53亿

　　葛卫东等投资(zī)者被(bèi)套

　　在(zài)202微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔2年(nián)股价(jià)大跌(diē)前(qián)，用友网(wǎng)络(luò)在股价(jià)相(xiāng)对高点进行了(le)定(dìng)增融(róng)资。此(cǐ)次定增吸引了不少机构参与，包括高毅、葛卫(wèi)东等知名机构(gòu)和投资者。

　　2022年1月(yuè)，用友网络披露定增结果，增发数(shù)量(liàng)约1.7亿(yì)股(gǔ)，每股价格(gé)为31.95元，定增募资约53亿元(yuán)。当时，在定增市场(chǎng)颇为活跃的私募大佬葛卫东，也参与了定增，投入(rù)资(zī)金约(yuē)2亿元。

　　但在定增结束之后，用友网络发(fā)布的2021年业绩明显不及(jí)市(shì)场(chǎng)预期，2021年净利润(rùn)为7.078亿元，同比下28.18％。

　　此(cǐ)后(hòu)，用友网络的2022年各季度业绩(jì)更是(shì)连续爆(bào)雷：一季(jì)报净利润-3.932亿元，同比(bǐ)下降2931.14％；半年(nián)报(bào)净利润-2.558亿(yì)元(yuán)，同比下降218.93％；三季报净利润-5.395亿元，同(tóng)比下降525％。

　　在此背景下，用友网(wǎng)络的(de)股价从2022年(nián)2月37元的(de)高点(diǎn)，最低跌至2022年9月的16.28元(yuán)，跌幅近六成。而葛卫东的总(zǒng)持(chí)股数，也从2022年(nián)一季度的(de)7626万股(gǔ)，到2022年三季度末(mò)退出前十大股东，在(zài)此期(qī)间，其(qí)减持数(shù)量至少有4100万股(gǔ)。其定增投资也(yě)惨遭(zāo)被套。

　　2022年以(yǐ)来(lái)，用(yòng)友网络股价大跌。

　　云服务转型第二阶段道阻且长

　　在用友网络(luò)的(de)发展历史上，其1.0阶段是(shì)通过财(cái)务软(ruǎn)件服(fú)务企业的(de)会计电算化，2.0阶段是通过ERP软件服务(wù)企业(yè)的信息化，现在的3.0阶段是服务企(qǐ)业的(de)数智化。

　　具体来说，从2016年起，用(yòng)友的3.0-I战(zhàn)略是转型云服务(wù)业务，引领中国企业(yè)级(jí)服务市场。在此基(jī)础上，公司2020年进(jìn)入新的战略发展阶段（3.0-II），战(zhàn)略目(mù)标(biāo)是构建(jiàn)和(hé)运营全球领先(xiān)的企业云服务平台。

　　2015年，用(yòng)友网络正式发(fā)布(bù)了完全基于(yú)互联网架构的(de)企业互联(lián)网开发平台。2017年以来，其(qí)云平台、财务(wù)云(yún)、人力云等云(yún)产(chǎn)品得到(dào)逐步发展，各(gè)领域云上(shàng)线运(yùn)营、逐步融(róng)合。

　　从2017年开始，用友BIP经历了第(dì)一个阶段的”用友云(yún)”面世、云(yún)平台及领(lǐng)域服务快速发(fā)展(zhǎn)，第(dì)二个阶段的(de)统一底座和服务融(róng)合。2022年8月，经过6年的规模研(yán)发和持续迭代，用友的BIP 3正式发布，用(yòng)友云进入新的(de)发展阶段。

　　从公司业务占比来看，用友网络云服务转型取(qǔ)得了较大(dà)成功。

　　2022年(nián)，其(qí)云服务业务实(shí)现收入63.53亿(yì)元，同比增长19.4％，占总(zǒng)营(yíng)收的比(bǐ)重为68.6％，较2021年提升(shēng)9个百(bǎi)分点，已(yǐ)成为(wèi)公司主要收入来源并(bìng)继续(xù)扩大收入占比。

　　但从高端市场份额来(lái)看，用友却还是没(méi)有多大(dà)突破(pò)。《2021年中国(guó)工(gōng)业软(ruǎn)件(jiàn)发展白皮书(shū)》显(xiǎn)示，国产ERP软件整体市(shì)占率超过70％，其(qí)中(zhōng)用友市占率(lǜ)达到40％。但在高端(duān)ERP市场，国产ERP软件占(zhàn)有率仅有(yǒu)25％，国外(wài)巨(jù)头SAP和Oracle占比达到53％。

　　3月20日，在市场曝出华(huá)为将(jiāng)在4月启(qǐ)用(yòng)自己研发的MetaERP软件(jiàn)之后，用友(yǒu)网络股价直接跌停。尽管(guǎn)华为目前(qián)仅为自用(yòng)，并不一定会面向外部市(shì)场提供高端ERP软件，但(dàn)股价的跌(diē)停，反应出(chū)市场对用友在高端ERP软件市场竞争力信心的严重不足，也反(fǎn)应了其在高端市场的进展不佳。

　　具体到财务(wù)和股价上，在(zài)用(yòng)友网络3.0转型第一阶段，即2016年-2019年，在其营收逐渐增长(zhǎng)的同时(shí)，净利润也在同时逐年增(zēng)长，且增幅远高于营收增幅。对应到股价上，在此期间，用友网络股价大微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔涨约8倍。

　　但在用友网络3.0转型的第二阶段，即2020年(nián)至今，其营收仅仅小幅增长，几(jǐ)乎可以说是(shì)踏步不前，净(jìng)利润却大幅(fú)下跌，股价也因此大跌，公司市值严(yán)重缩水(shuǐ)。

　　用(yòng)友网络董事(shì)长王(wáng)文京在2022年曾表示，3.0阶段，用友的(de)市值还是有很大的提升空间。但从目前(qián)的情况来看，用友3.0的第二阶段，道阻且长。

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