北交所开市(shì)至今(jīn)一年半(bàn)，公募基金投资北交所步(bù)伐不断推进(jìn)，除(chú)了推出北证50指(zhǐ)数基金、北(běi)交(jiāo)所(suǒ)主题基金、“专精特新”主题基(jī)金外，存量产(chǎn)品也加(jiā)大北交所布局力度，今年更有(yǒu)新基金密集公告可投北交所股票。

　　多家公募机(jī)构及人士表(biǎo)示，随着北证(zhèng)50指数(shù)推出(chū)，北交所(suǒ)活跃(yuè)度抬(tái)升，部分(fēn)公司(sī)表现良好，叠加较低的(de)估值水平，公募基金(jīn)等专(zhuān)业投资者积极挖掘北交所投资(zī)机遇(yù)，投向(xiàng)北交所的(de)意愿也在增(zēng)加。从长期投资的角度(dù)看，北交所股票(piào)处于投资相对(duì)早期阶(jiē)段，更具成长空间，符合“专精特新”属性的隐形冠军和科技、制(zhì)造等行业(yè)，长期投资价值受到公募资(zī)金(jīn)的青睐。

　　新基金(jīn)公告可投北交所(suǒ)

　　专业机(jī)构(gòu)挖掘北交所投资机(jī)会

　　据记者统计，截至(zhì)5月(yuè)13日，今年以来(lái)累(lèi)计(jì)有申万(wàn)菱信(xìn)沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混(hùn)合、中庚港(gǎng)股(gǔ)通价值18个月等十多只(zhǐ)次(cì)新基金公告可(kě)投资于北京证券交(jiāo)易所上市股票，并揭示(shì)了(le)相关(guān)风险。

　　除(chú)了(le)基金产品外(wài)，还有华商、中庚(gēng)、睿远、朱雀基金等多家基金公司也发布(bù)公(gōng)告称，北交所上市股票是国内依法(fǎ)发行上市的股票(piào)，属(shǔ)于(yú)基(jī)金法(fǎ)规定的“上市交易的(de)股票”。在遵守基(jī)金(jīn)合同所规定的投资目标(biāo)、投资策略、投(tóu)资范围、资产(chǎn)配置比例、风(fēng)险收益(yì)特征和相(xiāng)关风险(xiǎn)控制指(zhǐ)标等前提下，公(gōng)司(sī)旗(qí)下基金(jīn)可参与北交所(suǒ)股票的投(tóu)资(zī)。旗下新增(zēng)基金如果(guǒ)符(fú)合基金合同的(de)有关规定，亦(yì)可投资北交所上市股票。

　　谈及(jí)上述现象，中(zhōng)信建投基金相关投研人士(shì)表示，公募新(xīn)基金之(zhī)所以密集公告可投北交所，一方面表明专业投资机构敏(mǐn)锐地发现了(le)北(běi)交所相关股(gǔ)票潜(qián)在的投资机会，开始(shǐ)加大布局力度；另一方面，北交所上市公司是除沪深两市以外(wài)国(guó)内最(zuì)优质(zhì)公司的(de)代表(biǎo)，许多标(biāo)的当前(qián)估值水平偏低(dī)，具备投资价值。

　　景顺长(zhǎng)城基金也认为，一方(fāng)面从持仓数量和持(chí)股总量(liàng)的(de)角度来看，公募参与北交所(suǒ)意愿在持续增加(jiā)。另(lìng)一方面，相较于上证、深证(zhèng)，北交所上市公(gōng)司数(shù)区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点量、总体规模较(jiào)小(xiǎo)，流动性较弱，去年11月北交所推出北证50指数以来，被动资金的加(jiā)入使得整个板块的成交变得更(gèng)加活跃(yuè)，同时，部分公(gōng)司的良好表现也使得越来越多(duō)投(tóu)资者(zhě)关注到北交(jiāo)所，自然也引来更多资金的关(guān)注。

　　鑫元基金(jīn)也表示，公募基金的配(pèi)置意愿，主要取决(jué)于北交所市(shì)场(chǎng)的赚钱效应、可投标的稀缺性以(yǐ)及(jí)专(zhuān)精特新领域的景气度(dù)。而近(jìn)期北(běi)交所(suǒ)市(shì)场出现积极信号：2022年(nián)年(nián)报中，多只公(gōng)募基金产品出现(xiàn)在(zài)北交(jiāo)所公司前(qián)十大股东(dōng)名单中(zhōng)；北交(jiāo)所较大规模公(gōng)司(sī)去年业绩涨势(shì)良(liáng)好，今年一季(jì)度盈利表现继续向好；次新基金在北交(jiāo)所的持股集中度(dù)高(gāo)。“预计随着后(hòu)续(xù)市场流动性的改(gǎi)善和创新(xīn)型中小企业的高(gāo)速成长，北交所投(tóu)资有望实现戴维(wéi)斯双击。”

　　不过，受流通市(shì)值小、流(liú)动性等制(zhì)约，初步“试水”北交(jiāo)所市场的公募基金，在投(tóu)资比例、策略上也(yě)存在差异(yì)，但未来(lái)会加(jiā)大对北交所(suǒ)市(shì)场的研(yán)究和投(tóu)资。

　　鑫(xīn)元基金表(biǎo)示，结合北交所的战(zhàn)略定(dìng)位(wèi)和上市公司“小而美”的特征，预计次新(xīn)基金投资将深入细分(fēn)产业链(liàn)的研究，挖掘市场前(qián)景大、竞争壁垒高(gāo)、业绩确定性强(qiáng)的个股机会。同时，也可根据(jù)主板上一些成(chéng)长赛道的公(gōng)司(sī)估值水平，在北(běi)交所中(zhōng)进行映射(shè)，选(xuǎn)择估值水平显著偏低(dī)的(de)公(gōng)司(sī)进行投(tóu)资。在组合(hé)配(pèi)置上，力求均(jūn)衡和风险分散，降低中小企(qǐ)业经营波(bō)动大的风险。此外(wài)，北(běi)交所相(xiāng)关基金也会积极参与转板、新股发行等投资机会。

　　中信建投(tóu)基金上述投研人士也称，我(wǒ)们高度(dù)重(zhòng)视北交所投资机会，目前有一只北交(jiāo)所主(zhǔ)题基金，未来一方面会(huì)根据市场情况，择机发行更多以(yǐ)北交所股票为主(zhǔ)要投资范围(wéi)的基(jī)金(jīn)产品，另(lìng)一方面，不(bù)排除(chú)将存(cún)量基金(jīn)产品的(de)投(tóu)资范围扩大至北交所股票，同时(shí)会(huì)增加(jiā)研(yán)究团队拓展(zhǎn)对北交所股票的研(yán)究深度和广度。

　　持仓(cāng)总(zǒng)市值达43.2亿元

　　区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点ong>持有数(shù)量达(dá)历史最(zuì)高

　　从公(gōng)募持仓北交所股票总市(shì)值情(qíng)况看，截至2022年底，全(quán)市场公募基金(jīn)持有北交所个股数量(liàng)82只，达到(dào)历史最高水平(píng)；持股总量(liàng)2.44亿股，半年增长24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿(yì)元，半年下(xià)降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月15日开(kāi)市以(yǐ)来(lái)，公募投资(zī)北(běi)交所总市值总体呈现震(zhèn)荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交所开板初期上市公司中，与(yǔ)新(xīn)能源行业相关的个股市值占比较高，而去年下(xià)半年(nián)新能源行(xíng)业(yè)整(zhěng)体回调幅度较大，带动投资(zī)北交所市值有(yǒu)所回落。”景顺长城基金相关负(fù)责人称(chēng)。

　　而从今年(nián)年初看，北(běi)证50指数一度(dù)出现快(kuài)速(sù)上涨势头，2月份以来震荡下行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看(kàn)，北交所(suǒ)的投资价值仍然受到公(gōng)募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所(suǒ)当下呈(chéng)现的特征类似于一级半(bàn)的市场，即投资(zī)阶(jiē)段相(xiāng)比(bǐ)一级市场（股权投资）更(gèng)加成熟，但对比上证、深证的大多数公(gōng)司而言又相对早期，可投资(zī)标的规模也相对更小；但(dàn)从(cóng)长期投资(zī)的角(jiǎo)度来说，这也意味(wèi)着(zhe)更大的成长空间和收益率预(yù)期，故我们认为北交所具备(bèi)良好(hǎo)的长期(qī)投资价值。

　　具体落实在投资(zī)层面，景顺(shùn)长城基(jī)金表示，我们对于具(jù)体行(xíng)业没有明确的偏(piān)好，但是整体还是(shì)比较(jiào)看好细分行业的、符合(hé)“专精特新”属性(xìng)的隐形冠军：这些公司虽然普遍规模(mó)较小(xiǎo)、受(shòu)到的(de)关(guān)注度可能不高，但在其所(suǒ)属行业(yè)中拥有较(jiào)强(qiáng)的竞争(zhēng)力，在研发投入(rù)的强度上、成(chéng)长性指标上，也不弱(ruò)于创业板、科创板(bǎn)的上市公司(sī)，而且由(yóu)于市(shì)值较小，可能反而拥有更大的成(chéng)长空间。

　　鑫元(yuán)基(jī)金(jīn)也表示，从中长期视角(jiǎo)看(kàn)，随着(zhe)北(běi)交所交(jiāo)易制度的不断完善、已上市企(qǐ)业(yè)的投资价值(zhí)不断(duàn)明确，以及场内流(li区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点ú)动性不断提升，势必会吸(xī)引更多优秀(xiù)的企业、活(huó)跃的资金流入。北证50指(zhǐ)数估(gū)值(zhí)有向上修(xiū)复的空间，当(dāng)前(qián)配置的(de)性价比较高，胜率和赔率都非常具备吸引力。

　　结合当前的北(běi)交所整体(tǐ)估值(zhí)水平，叠加2023年(nián)下半年(nián)打开的降息窗口(kǒu)，鑫元基金将重点(diǎn)关注成长赛道(dào)，尤其是具有专精(jīng)特新特性的成长股。在行业的稀缺性方面，投资者可重(zhòng)点关注具有(yǒu)高成长性(xìng)、国(guó)产化(huà)逻辑强的优质产业链。更多的阿尔法收益可能聚(jù)焦在科(kē)技和制造两大赛道，包括汽车、半导体、碳中(zhōng)和(hé)、军工蕴藏较多(duō)左侧投资(zī)机(jī)会。

　　中信建投基金相(xiāng)关投研人士也称(chēng)，北交所有(yǒu)一大批优秀的创新型中(zhōng)小企(qǐ)业(yè)，借国家政策支持(chí)的东(dōng)风(fēng)和企业自身的(de)努力，我们相(xiāng)信会有相当(dāng)体量的企业成长成为大型企业，这个成(chéng)长的过(guò)程(chéng)会给投资者带来丰厚(hòu)回报，因此我(wǒ)们(men)认为北(běi)交(jiāo)所具(jù)备长(zhǎng)期投资价值。“具(jù)体细分(fēn)而言，我们(men)更加(jiā)看(kàn)好(hǎo)电力设备、机械设备、医药(yào)生物等三个(gè)领域。”

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