光伏硅片价格又(yòu)遭(zāo)遇剧烈波动。

　　5月11日，中国有(yǒu)色(sè)金属工业协会硅业分会最新发文显示，本周硅片价格大幅下(xià)跌(diē)。M10单(dān)晶(jīng)硅(guī)片(piàn)（182mm /150μm）周环比降幅(fú)16.4％，而G12单晶(jīng)硅片（210 mm/150μm）周环比降幅也达到(dào)9％。

　　无独(dú)有偶，硅片(piàn)双寡头之一的TCL中环11日(rì)也公布其最新报价。对4月6日的(de)报价对(duì)比来看，所有(yǒu)型号硅片(piàn)降价幅度均在20％以上，其(qí)中有型(xíng)号降价幅度接近(jìn)22％。

　　这(zhè)种情况不由令人(rén)联想(xiǎng)到去年(nián)底的价格雪崩。业内预(yù)计(jì)，硅(guī)片价格又一次(cì)迅速回落(luò)，有利于利润向(xiàng)下游(yóu)释放，从而进一步(bù)刺激装机需求。而硅片环节自(zì)身也(yě)会产生(shēng)剧烈变(biàn)化，未来(lái)市场份额向头部玩家倾斜的趋势将会更为明(míng)显。

　　全线降价超20％

　　硅业分会最新发文(wén)显(xiǎn)示，本(běn)周硅片价格(gé)大幅下跌。M10单晶(jīng)硅片（182mm /150μm）价格(gé)区间(jiān)在5.0-5.4元/片，成交均(jūn)价降至5.25元/片(piàn)，周(zhōu)环比降幅16.4％；G12单晶硅片（210 mm/150μm）价(jià)格(gé)区间在7.0-7.6元/片，成交均(jūn)价降至7.28元/片(piàn)，周(zhōu)环比降幅9％。

　　实(shí)际上，拉长时(shí)间来(lái)看，硅片环(huán)节降价更为明显(xiǎn)。硅片龙(lóng)头之一(yī)TCL中环最新报(bào)价也印证了这一现(xiàn)象。

　　根(gēn)据TCL中(zhōng)环报价显(xiǎn)示，在P型(xíng)硅片方面，218.2、210、182尺寸的(de)150μm厚度P型硅片价格分别为6.91元(yuán)/片(piàn)，6.4元/片，5元/片。对比4月(yuè)6日的报价，上述三(sān)种型号(hào)的硅(guī)片(piàn)当时价(jià)格分(fēn)别为8.69元/片、8.05元/片和6.4元/片。

　　对比来看，上述三种型(xíng)号(hào)硅片降幅分别(bié)为20.48％、20.5％和21.88％。

　　从N型硅片方(fāng)面看，210、182尺寸的130μm厚度(dù)N型(xíng)硅片价格(gé)分别为6.52元(yuán)/片(piàn)，5.09元/片；210、182尺寸的110μm厚(hòu)度N型硅片价格分别为6.26元/片，4.89元/片。

　　而(ér)在一个月前，210、182尺寸的130μm厚度N型硅片价格(gé)为(wèi)8.2元/片和6.52元(yuán)/片(piàn)，已经(jīng)下滑20.48％和21.93％。而210、182尺(chǐ)寸的(de)110μm厚(hòu)度N型硅片价格分别为(wèi)7.87元/片、6.26元/片，下滑(huá)幅(fú)度也达到(dào)20.45％和21.88％。

　　反观(guān)另一硅片龙头隆(lóng)基绿能也(yě)曾在(zài)4月27日进行降价(jià)。不过，当(dāng)时隆基绿能公示最(zuì)新的单晶硅片降(jiàng)价幅(fú)度并不大(dà)，其中(zhōng)P型166mm硅片报价(jià)5.44元(yuán)/片，较上次(cì)报价下调0.17元(yuán)/片(piàn)，降(jiàng)幅为3.0％；182mm硅片(piàn)报6.30元/片，较上次报价下调0.20元/片，降幅为3.1％。

　　上游原材料成本传导

　　实际上，硅片出现超过20％的降价幅(fú)度，这一(yī)状(zhuàng)况并不陌生。在去(qù)年(nián)12月21日，硅(guī)业(yè)分(fēn)会(huì)数据显示，硅片单周价(jià)格曾呈现熔断式下跌，其中，M10单晶硅片（182 mm /150μm）价格周(zhōu)环比跌幅20％，而G12单(dān)晶硅片（210 mm/150μm）价格(gé)周环比跌幅也达(dá)到(dào)18.4％。

　　这也引起了一系(xì)列连(lián)锁反应，下游(yóu)电池片、组件环节随后也出(chū)现“多米(mǐ)诺骨牌”式降价，触发(fā)了(le)整个(gè)产业链中下(xià)游的利(lì)润(rùn)重分配。

　　对于这一轮硅片大幅降(jiàng)价(jià)，硅业分会分析指出，最(zuì)近一周市(shì)场成交价格混乱，成(chéng)交量(liàng)普遍(biàn)偏小。该(gāi)机构指出，价格大幅下跌主要由于(yú)两方(fāng)面原因，其一是(shì)价格(gé)降(jiàng)幅横跨(kuà)两周，因(yīn)此(cǐ)跌幅(fú)略(lüè)显夸张，但实则经历了两轮(lún)阶(jiē)段(duàn)性调(diào)价；其(qí)二是(shì)传导原材料降价空间，并持续向(xiàng)下游释(shì)放利润。

　　该机构分(fēn)析认为，最近一周随着(zhe)原材料价格大幅(fú)波(bō)动(dòng)，硅(guī)片企业减(jiǎn)少安全库(kù)存至合(hé)理水平，由于预期三(sān)季(jì)度硅片产(chǎn)能释放量将显著增(zēng)加，因此部分厂商选择提前降价清库存。

　　实际上，上游硅(guī)料价格持续下(xià)行，的确对硅(guī)片环(huán)节造成了较大成本传导压力(lì)。据PVInfoLink数据，3月(yuè)以(yǐ)来硅料价格已连(lián)续9周下降(jiàng)，致(zhì)密料报(bào)价从3月1日的230元/kg持续(xù)下(xià)跌(diē)至(zhì)4月26日的179元/kg，上游硅料价格持续下(xià)行，使得下(xià)游对(duì)硅片环节(jié)有较强的降价预期。

　　此外，behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗进(jìn)入二季度以来(lái)，4-5月进口石英砂(shā)不再(zài)成为限制单晶硅产出的瓶颈，因此专业化企(qǐ)业挺价意愿开始减弱，释放部分利润(rùn)给下游(yóu)。

　　石(shí)英砂对硅片价格支撑作用减弱。4月21日，石英砂寡头尤尼明(míng)总公(gōng)司(sī)硅比科(kē)宣布2亿美元的高纯石英(yīng)砂扩产(chǎn)计(jì)划，预计投资完成后，公司(sī)高纯石英砂产量将在(zài)2022年基础(chǔ)上实现翻倍，伴随未来预期高纯石英砂短缺得到有效(xiào)改(gǎi)善，石英砂短缺对(duì)于硅片价(jià)格的支撑作用(yòng)进一步减弱(ruò)。

　　进一步刺激下游装(zhuāng)机需求

　　在业内看来，这一轮原材料价格下滑(huá)，必然会继续向下游传递(dì)，从而(ér)向下游释放(fàng)利(lì)润(rùn)，尤其是今年光伏装(zhuāng)机已被市场冠(guān)以(yǐ)“高增长”的基调。广(guǎng)发证券认(rèn)为，硅片降价(jià)将有(yǒu)效(xiào)改善下游电池和组件(jiàn)成本压力，进一(yī)步(bù)刺激终端装机需(xū)求(qiú)。

　　国(guó)海(hǎi)证券在一份(fèn)研报中也表示，从(cóng)组件(jiàn)端来看，随硅料价格(gé)回落，主流182/210产(chǎn)品平(píng)均价格(gé)已(yǐ)经从2022年11月(yuè)的1.98 元/W 回落至1.72/1.73元(yuán)/W水平。组件价格的下降则(zé)将带动光伏系统成本降低，光伏发电项目收益率(lǜ)显著提升，从而激发更多的建设(shè)投资。

　　该机构(gòu)预计，2023年(nián)全球光伏市场(chǎng)将保持(chí)较(jiào)高的增速，总装机量有望(wàng)突破(pò)350GW，硅片作为(wèi)主要中(zhōng)间材料也将迎来高速增长。

　　实际上，在(zài)硅片环(huán)节，也(yě)会出现明(míng)显分化(huà)。华创证券认(rèn)为，刺激下游需求，加速行业出清，目前(qián)硅片环节产能相对宽松(sōng)，龙头企业成(chéng)本优势明显，原材料保供(gōng)能(néng)力更强(qiáng)，随着硅片价格下降，落后产(chǎn)能或将加速出(chū)清，重塑行业格局。

　　有业内人士认为，随着上游原(yuán)材(cái)料硅料价格(gé)回落，硅片成本端原材料采购(gòu)影响弱化，制造技术水(shuǐ)平重要性将(jiāng)逐步(bù)凸显。在硅料(liào)价格高企(qǐ)时(shí)，硅料在硅片整体成本中占据绝(jué)大部分，因(yīn)此原材料采购的(de)具体价格、时 点(diǎn)节奏把握、未来趋势(shì)判断(duàn)、库存管理等方面对硅片(piàn)企业的盈利影响较大(dà)，而由生(shēng)产技术、工艺、管理水平等方面(miàn)因素(sù)决(jué)定的非硅成本影响不(bù)易体现。

　　有机构测算，硅料(liào)价格(gé)在300/200元/kg时，主流(liú)182型(xíng)号硅片的成本约5.69/4.10元(yuán)/片，其中(zhōng)硅成本占比(bǐ)分别达到84/78％，非硅成本(běn)仅0.9元(yuán)/片。而(ér)当硅料成本(běn)下降(jiàng)至80元/kg以下时，非硅成(chéng)本占(zhàn)比将提升至40％以上(shàng)，优秀硅(guī)片厂商本身的制造能力(lì)和(hé)规(guī)模(mó)竞争优势将会凸显，与行业一般水平(píng)拉开差距。

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