总市值超6万亿(yì)的科创(chuàng)板市场，增添(tiān)风险管(guǎn)理新工(gōng)具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官网消息(xī)，为健全多层次资本市(shì)场产品(pǐn)体系(xì)，丰富资本(běn)市(shì)场(chǎng)风险管(guǎn)理工具(jù)，证监会(huì)启动科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作。同(tóng)一(yī)天，上(shàng)交所也发布消(xiāo)息，将在中国证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市(shì)相关(guān)工作。

　　多位业内人士表示，科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作的启动(dòng)，将(jiāng)为科创板(bǎn)市场的(de)科技创新投资带来风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具，进一步(bù)丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的交(jiāo)易和风(fēng)险管理(lǐ)需求。而相关(guān)合约标(biāo)的(de)纳入ETF期权(quán)，也(yě)将对ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性和交投活跃(yuè)度产生积极影响，同时为(wèi)科创板市场投资带来中长期资金，增强市场的关(guān)注度和吸(xī)引力。

　　科创(chuàng)板新增风险(xiǎn)管理工具(jù)

　　科创50ETF期权(quán)上市工作启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会(huì)消(xiāo)息(xī)显示(shì)，为健(jiàn)全多层次资本市场产(chǎn)品体系(xì)，丰富资(zī)本市场风(fēng)险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是我(wǒ)国首只基于科创50指数的场(chǎng)内(nèi)期权品种，科技(jì)创新特色(sè)鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种(zhǒng)形(xíng)成良好互补。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重(zhòng)大举(jǔ)措(cuò)，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关于推进(jìn)上海国际(jì)金(jīn)融中心建设(shè)、支持浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平(píng)改革开放(fàng)决策部署的(de)重要安排(pái)。

　　证监会表示，上市(shì)科创50ETF期权(quán)，有利(lì)于吸引长(zhǎng)期(qī)资金(jīn)配置科创(chuàng)板，激发科(kē)创板创新(xīn)活力，满足(zú)多元化的(de)交易和风险管(guǎn)理(lǐ)需求，有助(zhù)于(yú)继续发挥好(hǎo)科创板改革先行先试的示范引领作用，不断提升(shēng)服务(wù)实体经济质效。

　　同期(qī)，上海(hǎi)证(zhèng)券交易所官网也发布消息，上交所将在(zài)中国证监(jiān)会指(zhǐ)导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要(yào)》提(tí)出的“完善金(jīn)融支(zhī)持(chí)创新体系”、支持(chí)浦东新区(qū)高水平改革开放、支持创新驱动发展战略的重(zhòng)要举措，对促进科创板企业(yè)进一(yī)步发挥科(kē)创(chuàng)能(néng)效、支持科创板建设具有积极意义(yì)。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以(yǐ)来，科创板(bǎn)建(jiàn)设稳步推(tuī)进，市场运(yùn)行平(píng)稳(wěn)有(yǒu)序，支持和(hé)鼓励“硬(yìng)科(kē)技(jì)”企业上市的集聚示范(fàn)效应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上(shàng)市公(gōng)司519家(jiā)，总市值(zhí)达6.65万亿元(yuán)，板块的科技(jì)创新属性持续强化。

　　上交所表(biǎo)示，目前科创板尚(shàng)缺少相(xiāng)应的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，上(shàng)交(jiāo)所根据市场(chǎng)需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)研发，将(jiāng)其作为(wèi)完(wán)善科创板配套产品体系、提升科创(chuàng)板吸引力和流(liú)动性、推进(jìn)科创板做市商制度功能(néng)发挥、持续发挥科创板改革先行先试示(shì)范引领(lǐng)作用的重(zhòng)要举措。

　　“上(shàng)市(shì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权，可(kě)有(yǒu)效满(mǎn)足科创板投资者风险管理(lǐ)需要(yào)，有(yǒu)助于科创板更好(hǎo)发挥资本(běn)市(shì)场改革试验田作用，对于促进科创板和股票期权市场长期(qī)持续(xù)健康发展意义重(zhòng)大。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　同时(shí)，监管机构还积极关注ETF期(qī)权市(shì)场的稳健运行(xíng)和风险防控工作(zuò)，多举措确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会(huì)表示，证监会一(yī)直(zhí)高度重视(shì)ETF期权(quán)市场稳健(jiàn)运(yùn)行和(hé)风(fēng)险防控工脱销什么意思啊，什么叫做脱销作(zuò)，持(chí)续(xù)完善制度规则体系，加强运行管理和(hé)风(fēng)险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一步(bù)完(wán)善风险防控机制，并根(gēn)据市(shì)场运(yùn)行情(qíng)况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交(jiāo)所(suǒ)也表示，上交所高度重视ETF期(qī)权市(shì)场风险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)工作，基(jī)于我国(guó)ETF期权市(shì)场发(fā)展特点，实施了投资者(zhě)适当性(xìng)管(guǎn)理(lǐ)制度(dù)、保证金(jīn)制度(dù)、持仓限额制度等(děng)一系列风控安排，保(bǎo)障了(le)期(qī)权市场平稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期(qī)权产品(pǐn)，上交所将总体沿用前(qián)期的(de)风控措施，并根(gēn)据(jù)科(kē)创板股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅参数(shù)适应性调(diào)整(zhěng)为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权已有(yǒu)实(shí)践。后续，上交所将在目前行之(zhī)有效的风险防控(kòng)和市场(chǎng)监管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面加强(qiáng)市场监管，确保(bǎo)新产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　“下一步(bù)，将在中国(guó)证监会的指(zhǐ)导(dǎo)下，会同市场各方(fāng)扎实(shí)做好各项(xiàng)业务和技术准备工作，保(bǎo)障科创50ETF期(qī)权(quán)平稳上市(shì)。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规(guī)模和(hé)流动性受(shòu)益

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融(róng)衍生工具，在价格发(fā)现、风险(xiǎn)管(guǎn)理、完(wán)善(shàn)市场多空平(píng)衡机(jī)制等方面发挥了重(zhòng)要作用(yòng)。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来(lái)，证监会组织沪深交易所先(xiān)后(hòu)上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序(xù)，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市(shì)场的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股(gǔ)票市场的基础(chǔ)性(xìng)风险管理工具，早在2015年2月9日(rì)，上交所就上市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日(rì)，上交所、深交(jiāo)所上(shàng)市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交(jiāo)所上市(shì)中证(zhèng)500ETF期权(quán)，同期(qī)深交所上市(shì)创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期(qī)权在深交(jiāo)所上市交易(yì)。

　　随(suí)着科创(chuàng)50ETF期(脱销什么意思啊，什么叫做脱销qī)权启动上(shàng)市，国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只(zhǐ)，投资者(zhě)的(de)风(fēng)险管理工具将更加(jiā)丰富(fù)和多元(yuán)化。

　　一位公募投资人士(shì)对此表示(shì)，目前我国已(yǐ)经推出(chū)了(le)不同类型(xíng)的期(qī)权品种(zhǒng)，不同品种对应市场不(bù)同的市值的公司和投资风(fēng)格(gé)，科创50ETF期权(脱销什么意思啊，什么叫做脱销quán)的推(tuī)出，将(jiāng)对科(kē)创板市场的宽(kuān)基指数形成覆盖，科技创新风(fēng)格投(tóu)资有了风险管理(lǐ)工具，这将(jiāng)有利(lì)于投资(zī)者做好风险管(guǎn)理，满足(zú)不同投资者(zhě)的(de)投资交易需(xū)求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期(qī)权的合约标的(de)都是ETF市场的龙头产品(pǐn)，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头产品(pǐn)，都(dōu)是期权合约标的。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪科(kē)创(chuàng)50指(zhǐ)数的(de)ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达到(dào)583亿元，目(mù)前(qián)管理规模仅次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居(jū)国内(nèi)股(gǔ)票(piào)ETF市(shì)场管(guǎn)理规(guī)模第二名。另外，易方(fāng)达、工银瑞信基金旗(qí)下科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在(zài)同类型指数跟踪产品中(zhōng)，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标(biāo)的，华夏科创50ETF成(chéng)为合约(yuē)标的的可能性(xìng)较大，管理规模(mó)和产品(pǐn)流动性都具(jù)备突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内(nèi)人士分(fēn)析，相关合约标的纳入(rù)ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和交(jiāo)投(tóu)活(huó)跃(yuè)度产生积极影响。

　　华(huá)南一(yī)位(wèi)股(gǔ)票ETF基金经理(lǐ)表示，相关的ETF期权上市后(hòu)，投资(zī)者可以借助相(xiāng)应的风险管理(lǐ)工具进行方向性(xìng)投资、波动率(lǜ)投资(zī)等，在投资层面的配(pèi)套策略也(yě)会丰富(fù)起来。充(chōng)分发挥上述作用，可以提(tí)升ETF期权(quán)产品交易(yì)需求，流动性(xìng)进一步提高，进而(ér)促进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来(lái)看，有(yǒu)了风险管理工具，有利于吸引(yǐn)中长资资金，增强股票ETF产(chǎn)品关注度，这(zhè)也会让相应的龙头ETF产品(pǐn)的规(guī)模(mó)和流(liú)动性进一(yī)步巩固，市(shì)场吸(xī)引力(lì)也会(huì)不(bù)断(duàn)增强。”该股票ETF基金经理(lǐ)称。

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