投资者除(chú)了关注AI产业(yè)景气(qì)、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需要关(guān)注业绩验证以及估值(zhí)等(děng)因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主题的热(rè)炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续上(shàng)涨，截至(zhì)6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市(shì)值超(chāo)过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年(nián)股价的强劲表现(xiàn)，带动了国(guó)内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据(jù)显示(shì)，多(duō)只云(yún)计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热(rè)多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力(lì)的先进(jìn)技(jì)术(shù)，英伟达公司的股价在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司(sī)股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度(dù)突(tū)破万亿(yì)美元。截至6月1日收(shōu)盘(pán)，其股(gǔ)价(jià)回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再(zài)次突破万亿美元(yuán)的市(shì)值。

　　英伟达(dá)公司在中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元(yuán)宇宙(zhòu)方面的工作正在(zài)改变(biàn)全(quán)球(qiú)大型行业(yè)，并将为(wèi)社(shè)会带(dài)来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方面的(de)投资。

　　国(guó)内(nèi)市场对于AI行情的关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截(jié)至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热(rè)炒(chǎo)有关。涨幅紧(jǐn)随(suí)其(qí)后的(de)便是传媒、云计算(suàn)、大数据(jù)、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计算、大(郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的dà)数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基(jī)金也(yě)早已布局英伟达或相关概念股。交易软件通(tōng)达信推出(chū)了英伟达(dá)概念股，该(gāi)软件信息显示，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股上市公司(sī)，这些公司与英(yīng)伟(wěi)达在某些方面有业务上的合(hé)作(zuò)。从公募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接(jiē)或间(jiān)接持有英伟达(dá)公(gōng)司股票的公募基金(jīn)主要集(jí)中在(zài)能投(tóu)资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统(tǒng)计，持有(yǒu)英伟达且基金规模最高的(de)是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数(shù)，前十大重(zhòng)仓股中包括苹(píng)果(guǒ)、微软、英伟达和郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的(hé)谷(gǔ)歌等多家全(quán)球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且(qiě)规模最(zuì)高的是(shì)广发全球精(jīng)选，该只基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达是其第(dì)二(èr)大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑(zhèng)昕昊告诉(sù)《国际金融报(bào)》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软(ruǎn)、英伟(wěi)达(dá)等(děng)美股科技股年初至今的大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以(yǐ)来，微软就在AI领(lǐng)域加大了(le)投资(zī)，先是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后又将其(qí)整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数(shù)十(shí)亿美元，这是AI领域史上规模最(zuì)大(dà)的一笔投(tóu)资。作为(wèi)一站式(shì)解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的(de)另一大赢家，该公(gōng)司今年(nián)一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据中心(xīn)业务的营收创(chuàng)历史(shǐ)新高(gāo)，远(yuǎn)好于市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何(hé)把握投资(zī)机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的投资者而言，英(yīng)伟达(dá)和微软在内的众多(duō)美股科技股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的(de)产(chǎn)业发展趋势来看，AI应(yīng)用已是(shì)科技革命最新的突破口。能(néng)够率先(xiān)建立(lì)起良好商业模式(shì)的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的(de)公司将会(huì)成为未(wèi)来(lái)最(zuì)有潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已具备(bèi)这些特(tè)质，他们的(de)中长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故(gù)事看起(qǐ)来(lái)很美好，但实(shí)际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊(郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的hào)认为(wèi)，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度上升，从(cóng)3月中旬一直(zhí)涨至(zhì)4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但(dàn)其上涨并(bìng)未得到业绩的验(yàn)证(zhèng)，半导体(tǐ)行业一季(jì)度整体营收同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于(yú)主(zhǔ)动去库(kù)存阶(jiē)段(duàn)，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最(zuì)近两周(zhōu)，半导体板块虽然有所企稳(wěn)，但也很难说行业(yè)已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席(xí)分析师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖(nuǎn)的驱动(dòng)力主要来源于(yú)AI产业(yè)的(de)大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯(xīn)片业(yè)务快速增长，美股(gǔ)英伟(wěi)达的(de)股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张(zhāng)信(xìn)息就是最好(hǎo)的例(lì)证。而从(cóng)未来(lái)的(de)一段(duàn)时间来看，AI产业(yè)发展(zhǎn)仍(réng)然(rán)是强(qiáng)劲有(yǒu)力，且空间(jiān)不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前半导体产(chǎn)业周期尚未(wèi)反转，但在资金情绪(xù)、政策扶持和半导体设(shè)备业(yè)绩高增(zēng)长等利好因素支撑(chēng)下，当前位置(zhì)也不(bù)悲观。

　　站在投资的(de)角度(dù)考虑(lǜ)，秦洪(hóng)认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得期(qī)待，但投资(zī)需要(yào)仔细(xì)观(guān)察，“就(jiù)A股的过去经(jīng)验来看，大热(rè)必死、均值(zhí)回归的规(guī)律永不变色，所以投资与(yǔ)产业发(fā)展之间存在着较大差异。在操作(zuò)中，不宜(yí)在股价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢(kàng)奋时买入(rù)，而是需要在相(xiāng)对低位或调整(zhěng)一定(dìng)程度(dù)后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还(hái)需要关(guān)注业绩(jì)验(yàn)证以及估值等因素。在(zài)具体(tǐ)投资的时(shí)候要选择掌握核心技(jì)术(shù)、真(zhēn)正具有(yǒu)核心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力(lì)的(de)投资标(biāo)的(de)，确(què)保(bǎo)产业(yè)景气能够反映(yìng)在未来的(de)业(yè)绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另(lìng)外，好的投资标的(de)也(yě)要以合适的价格(gé)买入(rù)，否则很可能会赚了景气亏了钱(qián)。最后，投(tóu)资(zī)者要做好分散配置(zhì)，不要将资金全押(yā)一个赛道。

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