5月(yuè)12日晚间，根据美国证(zhèng)券交易委员(yuán)会(huì)（SEC）披露，国内千(qiān)亿私募景林资产递(dì)交(jiāo)了截至2023年(nián)3月(yuè)31日的第(dì)一季度(dù)持仓报告（13F）。

　　景林资(zī)产是(shì)国内管理超(chāo)千亿元人民币的对(duì)冲基金机构，亦是内地少有的进行大手(shǒu)笔持有美股的买方机构之(zhī)一，景(jǐng)林的动向(xiàng)受到了市场广泛的关早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗注。

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　　千亿(yì)私募景林资产持仓曝光(guāng)

　　报告期(qī)内，景林资产(chǎn)整(zhěng)体持(chí)仓规模(mó)小幅提升(shēng)至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相(xiāng)较于(yú)2022年(nián)四(sì)季(jì)度的16.29亿(yì)美元规模，环(huán)比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度末，景林资产(chǎn)在美股市(shì)场持(chí)有34家(jiā)上市公司(sī)的(de)股票。其中，前十大持(chí)仓标的在总(zǒng)市值(zhí)中(zhōng)的(de)占比下降到77.89％，上季度这(zhè)一数据(jù)为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股票(piào)，分别(bié)为英(yīng)伟达、谷(gǔ)歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓(cāng)和减(jiǎn)持方面，景(jǐng)林资产一(yī)季度(dù)前(qián)五大卖(mài)出(chū)标(biāo)的包括：京(jīng)东、满帮(bāng)、贝壳、雾芯科技、拼多多(duō)。

　　景(jǐng)林资产(chǎn)美股持仓前十(shí)大重仓股分别(bié)为：拼(pīn)多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达(dá)、微软、BOSS直聘、360数(shù)科(kē)。

　　景林美股头号重(zhòng)仓股依旧是拼(pīn)多多(duō)，与上季(jì)度对比(bǐ)，景(jǐng)林资产减仓了133.85万(wàn)股，较上季度持(chí)仓数(shù)量下降24％。

　　此前，景林连续三个季度增持拼多多。2022年(nián)二季度增持拼多多24.02万股，三(sān)季度增持123.39万股，四季度则增(zēng)持(chí)233.75万(wàn)股，一(yī)次比一次(cì)猛。拼(pīn)多多也不(bù)负(fù)众望，从股价表现看，拼多多去年二(èr)、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼多多的上(shàng)涨势头在今(jīn)年(nián)2月初便(biàn)戛然而止了(le)，景(jǐng)林资(zī)产(chǎn)在此前“越跌越买”的策略奏效后，或许在股价“掉头”之际进行(xíng)了止盈操作。？？？

　　此外，一(yī)季度景林新建仓的英(yīng)伟达，空降前十大重仓股第七位，一(yī)口气(qì)买入32.53万股(gǔ)，一季度(dù)早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗末持仓(cāng)市值为0.9亿(yì)元。截止至5月12日，今年以来英(yīng)伟达累(lèi)计上(shàng)涨93.98％。？？？

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　　积(jī)极布局教育股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景(jǐng)林资(zī)产在美(měi)股的(de)操作中，最(zuì)为亮眼(yǎn)的当属重点加仓教育(yù)股。

　　数据(jù)显示，截至今年一季度末(mò)，景(jǐng)林(lín)资产持有新东方430万(wàn)股(gǔ)，环比去(qù)年底加仓368.8万股，期(qī)末持股市(shì)值超1.6亿(yì)美元，一跃成(chéng)为景(jǐng)林资(zī)产的第二大重(zhòng)仓股(gǔ)。与此同时(shí)，景林资产一季度还建仓了好(hǎo)未来(lái)，期末持股数量达224.6万股。

　　今年以来，上(shàng)述(shù)两只教育个股股(gǔ)价均处于(yú)震(zhèn)荡态势(shì)，并(bìng)无(wú)太多(duō)亮(liàng)眼表现。

　　景林资(zī)产认为，从全行业来看，不同(tóng)年龄(líng)层的用户对“教育”的需求(qiú)依然旺盛，除了应(yīng)对考试，还包括开拓(tuò)眼界、增(zēng)长(zhǎng)知识、潜(qián)力挖掘、提升综合(hé)能力等(děng)。双(shuāng)减政(zhèng)策推行之后，目(mù)前(qián)行业政策环(huán)境趋于稳定(dìng)，但过程中很多公司退(tuì)出离开，使得行业竞争(zhēng)格局趋缓，对于存量公司有(yǒu)利。

　　“从行业龙(lóng)头(tóu)公(gōng)司本身(shēn)来说，凭借多年积(jī)累(lèi)的口碑和公信力，品牌的护(hù)城河依(yī)然很(hěn)深。个别头(tóu)部企业在K9学科之外的教育领域业务基础扎实，原(yuán)有的留学等业(yè)务恢复增长(zhǎng)，同时素质教育、直播电(diàn)商业务等新业务成为新的增长驱动力。且公司的利润(rùn)和现金流稳中转好，同时账上资金充足，当时的估值下有足够的(de)安(ān)全边际。在过去几个季度(dù)的财报中，我们(men)看到了相(xiāng)关的积(jī)极信号(hào)。”景林资产(chǎn)表示。

　　值得一(yī)提的是，高毅(yì)资(zī)产对于教育早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗领域也(yě)颇为看好，但是标的选择(zé)似乎与景(jǐng)林资产存在分歧。

　　美(měi)国证券交易委员会公开资料显示(shì)，截至今年(nián)一季度末，高毅资产(chǎn)持有新东方24.4万股，相比(bǐ)于去年底减仓超10万股，减仓(cāng)比例(lì)接近三成。而(ér)一季度高(gāo)毅资产(chǎn)大举买入近(jìn)156万股好未(wèi)来，相比于去(qù)年底增持幅度达112％。

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　　但(dàn)斌深夜(yè)难眠，炮(pào)轰市(shì)场投机(jī)之风

　　自五(wǔ)一节(jié)过后，传媒、游(yóu)戏板块成为资(zī)金炒作AI的重点方向，中特估支线也(yě)由(yóu)暗转明(míng)，晋升市(shì)场第二大主线(xiàn)。

　　可好景不长，本周中特估(gū)仅热闹了一(yī)两天，随后便(biàn)开始持续下跌，传(chuán)媒、游戏板块更是大幅杀跌，高位股接连(lián)跳水。

　　（本文内容为客观数据(jù)信息罗列，不(bù)构成任何投资建议）

　　此前连续24个交易日成交额超万亿元阶段纪录，在本周遭遇(yù)终(zhōng)结(jié)。周三(sān)时(shí)，市场成交量尚且保持在1.2万亿水平，周四便陡然跌破万亿，5月11日和5月(yuè)12日成交额(é)连续两(liǎng)日萎(wēi)缩(suō)，分别为8973.19亿(yì)元(yuán)和8495.91亿元，沪(hù)深两市陷入缩量震荡阶段。

　　面对(duì)市场的急剧降温，市场观点认为，主要原因是5月11日晚间(jiān)发(fā)布的金(jīn)融数据(jù)大(dà)幅低于(yú)预期(qī)。

　　据国盛证券，4月新增信贷7188亿元，虽然(rán)同(tóng)比多增734亿元，但(dàn)是(shì)考虑到去年(nián)4月基数(shù)的异常，因而与往年相比，今年4月(yuè)信贷则是明显(xiǎn)跌(diē)落，而今年4月信贷低于2021年同期7512亿元(yuán)。居民贷款回落再度成为信贷(dài)回(huí)落的(de)主要原因。而企业(yè)中长(zhǎng)期(qī)贷款(kuǎn)继续保持同比(bǐ)多(duō)增，4月同(tóng)比多(duō)增4017亿(yì)元(yuán)至6669亿元(yuán)。信贷下滑带动(dòng)社融增速回落，4月新增社融(róng)1.22万(wàn)亿，与2021年4月相(xiāng)比，今年4月同比(bǐ)少增6370亿元。

　　署(shǔ)名光大证券(quàn)的点评称，4月下旬(xún)票据(jù)利(lì)率先下后(hòu)上，并(bìng)不意味(wèi)着贷款(kuǎn)好转了，主要(yào)因为今年国股行NIM和营收(shōu)压力很大，一(yī)直在压降票据(jù)等低效资产，对(duì)分行收票额度控制(zhì)很(hěn)严。4月前(qián)两旬(xún)已经收了很多(duō)票(piào)，后(hòu)面改用其他贷款来(lái)冲。5月(yuè)上旬票(piào)据(jù)已经(jīng)快要(yào)接近零利率了，信贷(dài)再度出现深度(dù)负增长(zhǎng)，这是(shì)4月信(xìn)贷斜(xié)率过于陡峭化产生的后果(guǒ)，5月份(fèn)的贷(dài)款可能(néng)仍(réng)然不太乐观。

　　在这种背景之(zhī)下，市场(chǎng)要(yào)想好起来(lái)，必然要让(ràng)大家看(kàn)到宽(kuān)信用的信号出现(xiàn)，而这可能(néng)还需(xū)要一定(dìng)的时间。

　　当前市(shì)场存量资金博弈的背景不改，而(ér)两大主线人工智能和中特估，今(jīn)年已然累(lèi)计不小(xiǎo)的(de)涨幅。中(zhōng)特估这边，本(běn)月还有多只央(yāng)企ETF等待进场，而人工智(zhì)能这边，在未(wèi)有增量资金进(jìn)场的情况(kuàng)之(zhī)下，再想继续向上，压力不(bù)小。

　　本周大跌(diē)之后，但斌更是(shì)罕见的在深夜抒发感想。大谈公募基(jī)金经理(lǐ)的难处，在业绩和(hé)投资信仰之间无法两(liǎng)全。紧接着，炮轰当(dāng)下市(shì)场投机之风大盛，认为当下市场交(jiāo)易机制(zhì)应要有所(suǒ)改变。

　　相信，这不仅仅只是但总(zǒng)一个人(rén)的心声(shēng)。

　　今年以来(lái)，市场看着红(hóng)红火火，但很多投资(zī)者都是“买在3000点，套在3400点”。公募基金经理更(gèng)是有苦(kǔ)难言，市场上大热的人工智能(néng)，游资(zī)炒(chǎo)作的(de)“星(xīng)辰(chén)大海”，根本不(bù)符合他们(men)的机构审(shěn)美。直白点说，市场根本就(jiù)是绕着公募持仓在涨。

　　大家都是有苦难言.......

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