看看周(zhōu)末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温(wēn)警报(bào)

　　标(biāo)普全球周五公布的(de)4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和(hé)服(fú)务业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年(nián)和一年(nián)来新高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来新高。其中的分项指数释放价(jià)格(gé)压力再度升温的警报信号：4月购进价(jià)格创去年11月以(yǐ)来新高(gāo)，出厂价格创(chuàng)去(qù)年(nián)9月(yuè)以来(lái)新(xīn)高(gāo)。

　　标普全(quán)球的经济(jì)学(xué)家在点之字是什么结构的字，近字是什么结构评PMI时(shí)警告，CPI可能上升(shēng)，或(huò)者至(zhì)少一定程度居(jū)高(gāo)不下。PMI数据(jù)重燃(rán)价格压(yā)力的通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美(měi)股承(chéng)压下行，主要(yào)美股指盘中集体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收益率盘(pán)中拉升(shēng)，对(duì)利率(lǜ)更敏(mǐn)感(gǎn)的(de)2年期美债收(shōu)益(yì)率(lǜ)一度较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布(bù)前曾(céng)逼近周四所创一年来低(dī)谷的(de)美元(yuán)指数迅速抹(mǒ)平日(rì)内跌幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官(guān)员最近一再(zài)表态支持继(jì)续(xù)加息后，黄金大幅回(huí)落，本月(yuè)内(nèi)首次收(shōu)盘失守2000美元/盎(àng)司心(xīn)理关口，连续第二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜(tóng)产(chǎn)量同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至创纪录高(gāo)位后，市场开始担心中(zhōng)国的进(jìn)口铜需(xū)求，加之全周经济(jì)增长前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回(huí)落，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹(dàn)，但经济前景的(de)担忧压顶，未能延续一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌(diē)幅更大，其受(shòu)到(dào)美国能源部公布上周库存不降反增(zēng)打(dǎ)击(jī)。

　　通胀严(yán)重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布(bù)将基准(zhǔn)利率由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加息(xī)幅度达(dá)300个基点(diǎn)，高于(yú)此前市场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第二(èr)次大幅加(jiā)息(xī)，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将基(jī)准(zhǔn)利率从75％上调(diào)至78％。而在去年(nián)，这家(jiā)央行也(yě)已经经历了(le)多次(cì)加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周(zhōu)四(sì)的声明(míng)中(zhōng)表示，此(cǐ)次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未来将继续(xù)监(jiān)测(cè)物(wù)价水平、外汇(huì)市场和货币总量变化，以(yǐ)对利率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷(tíng)3月环(huán)比通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近20年来的(de)最(zuì)高环比(bǐ)增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据(jù)通胀报告，在(zài)各类商品和服务中，餐(cān)厅酒店消费(fèi)、服(fú)装(zhuāng)鞋(xié)履(lǚ)和烟酒等(děng)同比(bǐ)价格变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方(fāng)面价格波(bō)动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发(fā)布当(dāng)天，阿根(gēn)廷总统府(fǔ)发言(yán)人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示(shì)，3月通胀严重主要原因包括国(guó)际(jì)大宗(zōng)商品价(jià)格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通(tōng)胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字(zì)可能(néng)会达到130％。

　　美国(guó)多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超(chāo)1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地(dì)时(shí)间4月21日，美国得克萨斯(sī)州(zhōu)在内的多个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷(léi)暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气状况，得(dé)州沿海(hǎi)地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖(hú)地(dì)区将受到(dào)影响，部分地(dì)区的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼(ní)奥国(guó)际机场(chǎng)和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国(guó)际机场20日晚(wǎn)上因天气状况(kuàng)而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区进(jìn)入(rù)紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美(měi)联(lián)社(shè)报道，当地时间20日(rì)，美国(guó)保守派电台主持人(rén)拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十(shí)年里，埃尔德一直(zhí)在媒体(tǐ)行(xíng)业工作(zuò)，1993年，他(tā)开始(shǐ)主(zhǔ)持自(zì)己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕(zōng)榈(lǘ)油近(jìn)月价格

　　昨日(rì)，油(yóu)脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌(diē)幅(fú)达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油(yóu)脂(zhī)分析师聂波表示，一方(fāng)面，原油(yóu)下跌较多，市场重(zhòng)回原(yuán)油需求逻(luó)辑，美国经济数据较差，市场(chǎng)预期(qī)经济(jì)衰退，另外(wài)5月可能再度加(jiā)息(xī)。另一方面，国内经(jīng)济处(chù)于弱复(fù)苏状态(tài)，油(yóu)脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂(niè)波(bō)介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量(liàng)环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口(kǒu)环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆(dòu)棕FOB价(jià)差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是由于2月(yuè)工作日(rì)少，假期多，最终数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费(fèi)略(lüè)增至181万吨(dūn)。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和(hé)化(huà)工消费增加2万(wàn)吨至99万(wàn)吨。年(nián)初以来，印尼生物柴(chái)油(yóu)生(shēng)产(chǎn)需要(yào)补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升(shēng)（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴(chái)端的需求(qiú)驱(qū)动(dòng)暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕(zōng)榈油库存下滑(huá)至(zhì)264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库存同样偏(piān)低，导致近月产地(dì)报(bào)价相(xiāng)对内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到港预估(gū)17万(wàn)吨(dūn)，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部(bù)分地区(qū)降(jiàng)雨略(lüè)偏多，总体(tǐ)利于产量(liàng)恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下(xià)跌也侧面(miàn)验证，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提高产量，国际(jì)豆棕价差跌(diē)入负(fù)值(zhí)，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最近印度也(yě)取消(xiāo)了棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但中长期(qī)产(chǎn)地累库可能性(xìng)较大(dà)。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油(yóu)料分析师(shī)陈界正告诉期(qī)货日报记(jì)者，虽(suī)然(rán)近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据(jù)的(de)超预期去库(kù)继续支(zhī)撑近月(yuè)价格，但(dàn)是2月(yuè)印尼产量位于历史(shǐ)同期最高位，且未来(lái)产区(qū)产量季(jì)节性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油(yóu)供应(yīng)压力的抑制，远(yuǎn)端的产(chǎn)区产量恢(huī)复以及(jí)出口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以(yǐ)上，巴(bā)西大(dà)豆(dòu)的集中出口，使得国际豆油(yóu)的供应愈发充(chōng)足，国内消费(fèi)以及印度消费暂(zàn)无(wú)明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高空配思(sī)路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当(dāng)前国内库存较(jiào)高，产区库(kù)存较低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明(míng)显大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日(rì)给出(chū)了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数(shù)据显示，3月份全国共进(jìn)口24度39万吨。近期(qī)消费疲软(ruǎn)，去(qù)库不及(jí)预期，终(zhōng)端消(xiāo)费仅为(wèi)弱复(fù)苏，虽然短期将会(huì)逐(zhú)步去库，但(dàn)未来(lái)产区压力(lì)逐(zhú)步体现，预计(jì)进口利润将会(huì)逐步(bù)修复，国(guó)内也将会不(bù)断(duàn)买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市场人(rén)气一般，成交不多，但是(shì)到船迟滞，令港口去(qù)库存加快，基(jī)差暂稳。由(yóu)于(yú)4—5月(yuè)份(fèn)买船到港较少，上(shàng)周港口库(kù)存继续(xù)小(xiǎo)幅去库(kù)，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库。后续需继续关注(zhù)实际消费以(yǐ)及(jí)买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反(fǎn)弹，多个国家(jiā)禁止(zhǐ)乌(wū)克(kè)兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩(kuò)大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三(sān)级菜油和一级(jí)大豆(dòu)油(yóu)现货(huò)价差也(yě)扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现货价差由负转正(zhèng)后，菜油成(chéng)交(jiāo)再度(dù)冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品分析师(shī)傅博表示，目(mù)前来看，菜(cài)油仍然(rán)缺(quē)乏(fá)上(shàng)涨的驱(qū)动。随着菜(cài)油现货价格(gé)跌(diē)至比(bǐ)豆油便宜，以及目前(qián)菜油(yóu)的累库程度(dù)还算正(zhèng)常，菜油的利空(kōng)阶段性算是(shì)交(jiāo)易充(chōng)分(fēn)了。但是，菜油(yóu)的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴(chái)油(yóu)政策(cè)执(zhí)行不及预(yù)期(qī)，对(duì)于植(zhí)物(wù)油消费增速不会像之前那(nà)么高。欧洲菜(cài)籽将(jiāng)于6月开始(shǐ)收割，7月(yuè)出口开始(shǐ)增多(duō)，增产背(bèi)景下(xià)可能再(zài)度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来(lái)看，菜油(yóu)从2月中(zhōng)旬(xún)到现在已经拍储了(le)3.8万吨(dūn)。受(shòu)到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周压(yā)榨(zhà)量为10万吨，预计(jì)后续继续维持高位运行。因为(wèi)进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后续(xù)库存将开(kāi)始不断(duàn)累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供(gōng)应(yīng)仍(réng)偏宽松。菜油港口库(kù)存上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计(jì)下周(zhōu)将会继续累库(kù)。

　　“从(cóng)现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但是每(měi)个月维持(chí)在24万吨以上(shàng)的水平，而(ér)且菜油进口量预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然(rán)是个未(wèi)知(zhī)数(shù)，总体来看，菜油的(de)供应并(bìng)没有大幅收缩(suō)的预(yù)期。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉油、玉米油等(děng)其他(tā)小油(yóu)种的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格需要(yào)保(bǎo)持竞争(zhēng)力，要维(wéi)持和豆油的低价差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为(wèi)，前期菜(cài)油的进口(kǒu)盘面利润打开，未来(lái)菜油将不断到港。欧洲受到菜油供(gōng)应压力的影(yǐng)响，现货价格维(wéi)持弱势，进口端带动(dòng)国内(nèi)盘(pán)面偏弱。全球菜籽供(gōng)应(yīng)恢复格局较为明确，后(hòu)期国内的供应(yīng)也会愈发(fā)宽(kuān)松。近端(duān)菜油继续维持(chí)逢高抛空的思(sī)路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博(bó)提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注(zhù)是(shì)否会有新增供应或者(zhě)上游(yóu)成本(běn)端的(de)变(biàn)化因素的影响；另一方面，要关(guān)注国内(nèi)菜油的累(lèi)库情况和(hé)国内豆油的价格，预计接(jiē)下来(lái)一段时(shí)间，国内菜油价(jià)格会跟(gēn)随豆油价(jià)格(gé)波动。

　　供(gōng)需(xū)格局变化致豆油(yóu)表现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方面，本周(zhōu)初(chū)市场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致(zhì)周度压榨偏(piān)低，4月(yuè)19日华(huá)南油(yóu)厂恢(huī)复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢(huī)复，下(xià)周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎(hū)是历(lì)史同(tóng)期最(zuì)高的进口量，所以预计(jì)大(dà)豆压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应(yīng)量(liàng)将从每(měi)周的(de)28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随着大(dà)豆(dòu)不(bù)断过关，部分工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前已公布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周(zhōu)压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压(yā)榨量较上周提升(shēng)较多(duō)。由于部分工厂仍处(chù)于缺(quē)豆停机状态，预计短(duǎn)期(qī)开机继续(xù)位于低位(wèi)，下周开机预计将会继续恢(huī)复提升。上周(zhōu)库存(cún)小(xiǎo)幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低位，预计下周将会继续累(lèi)库。现货市(shì)场乏(fá)善可(kě)陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量将升(shēng)至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供应(yīng)紧张情况有(yǒu)望逐(zhú)步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注(zhù)意的(de)是，豆油(yóu)的需(xū)求并不乐观(guān)。傅博表(biǎo)示，目前，豆油(yóu)现货(huò)价格比(bǐ)棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随(suí)着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油(yóu)的消费替(tì)代增加，西(xī)南地区菜油对豆油的替代正(zhèng)在发(fā)生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域(yù)的豆油(yóu)需求也会因为(wèi)豆(dòu)油价格过高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购(gòu)心态谨慎(shèn)。预计 5月上(shàng)旬供应将会(huì)逐(zhú)步转向宽松转变。后(hòu)期需要重点关注南国内(nèi)大豆到(dào)港通关以及整体的开机情况。新一季美豆的(de)播种生长情况将决定(dìng)豆(dòu)油(yóu)盘(pán)面的相对强(qiáng)弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加上进(jìn)口大豆之字是什么结构的字，近字是什么结构f0000; line-height: 24px;'>之字是什么结构的字，近字是什么结构成本下行，豆油基(jī)本面从目前的低库存、高基差，转变为累库加(jiā)基差下(xià)行的预期(qī)，即(jí)豆油(yóu)的(de)基本面转(zhuǎn)差。而同时(shí)，4—6月份(fèn)的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前(qián)期已(yǐ)经对自身的供应压力进行了(le)一波交易(yì)，目前走势(shì)跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段性来看，供应的边际变(biàn)化和(hé)需求预期都预示豆油(yóu)可能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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