“非(fēi)农之夜”不平静！

　　6月2日，美(měi)国劳工(gōng)部数据显示，美(měi)国(guó)5月非农新增就业(yè)33.9万人，几乎是估计中值19.5万(wàn)的两倍，为(wèi)2023年1月以来最大增幅。5月失业率为(wèi)3.7％，高于前值3.4％和预期(qī)3.5％，创下2022年10月以来新高(gāo)。

　　非农就(jiù)业数据公布(bù)后，美国国债价(jià)格(gé)盘中(zhōng)跳水，收益(yì)率拉升，对利率前景(jǐng)更敏感的两年期(qī)美债(zhài)收益率日内升幅扩(kuò)大(dà)到10个基(jī)点以(yǐ)上；美元指数迅(xùn)速转涨，摆脱两周低位。互换合约定价显(xiǎn)示，投(tóu)资者预期(qī)的(de)美联(lián)储7月(yuè)加息几率(lǜ)增加(jiā)，预(yù)计未来(lái)两次会议期间(jiān)将加(jiā)息25个(gè)基(jī)点，6月加(jiā)息(xī)的几率(lǜ)不(bù)到50％。

　　三大(dà)美国股指集体高开，早盘均曾涨超1％，午盘刷新(xīn)日高(gāo)时，道(dào)琼斯工业(yè)平均指数涨(zhǎng)超740点(diǎn)、涨超(chāo)2.2％，标普(pǔ)500指数(shù)涨近1.7％，纳斯(sī)达克综合(hé)指数涨近1.2％。 最终，三大指数连续(xù)两日集体收涨。

　　道指(zhǐ)收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍威尔讲(jiǎng)话暗(àn)示12月(yuè)放缓加息(xī)当(dāng)天以来最(zuì)大收盘涨幅 报33762.76点，创5月1日以(yǐ)来(lái)收盘新高。标普(pǔ)收(shōu)涨1.45％，创(chuàng)5月5日苹(píng)果一季报公布次日以来(lái)最大(dà)涨幅，报(bào)4282.37点(diǎn)，纳指收(shōu)涨(zhǎng)1.07％，报13240.77点，和标(biāo)普均创去年(nián)4月(yuè)以来收盘新(xīn)高。

　　国际原油盘中涨近3％，美油继续脱(tuō)离(lí)两个月低(dī)谷，但(dàn)未能抹平全(quán)周跌幅，和(hé)布(bù)油均三周(zhōu)来首次(cì)累跌(diē)，市(shì)场焦点转向(xiàng)本周(zhōu)末的OPEC+会议(yì)。黄金在美元(yuán)和美债收益率反弹的打击下(xià)持续下行，创两(liǎng)周多来最(zuì)差单日表现(xiàn)。

　　东证(zhèng)衍生品(pǐn)研(yán)究院分析师徐颖表示，就5月新增就(jiù)业(yè)人数而言，美国劳动力(lì)市场存在韧性(xìng)。可以看(kàn)到，5月美国非农新增就(jiù)业33.9万人，好于市(shì)场预期(qī)的19万人，同时4月非(fēi)农从25.3万(wàn)上修至25.4万，3月非(fēi)农从16.5万上修至21.7万，4月和3月合计(jì)上修9.3万人，2023年(nián)至今平均每月新增就业31.4万。

　　具(jù)体来看，5月新增就业主(zhǔ)要(yào)集(jí)中在教育(yù)与医疗（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万(wàn)）、专(zhuān)业及商(shāng)业服务（+6.4万(wàn)），以及政府(fǔ)部门（+5.6万(wàn)），信息行业就业人数(shù)减少，私人服(fú)务行业整体表现(xiàn)好于4月(yuè)，生产部(bù)门就业稳定，建筑业表现亮眼，与(yǔ)近(jìn)期房地产市场的(de)反弹一致，建(jiàn)筑(zhù)业新增就业2.5万(wàn)人，制造(zào)业中非耐用品生产连(lián)续三个月(yuè)就业人数减少，与制造业目(mù)前持续收缩的状(zhuàng)态吻合。同时她(tā)指(zhǐ)出，5月(yuè)非农就业报告也显示出(chū)就业(yè)市场边(biān)际降温1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CT的(de)更多迹象，5月(yuè)失业(yè)人数增加44万(wàn)至(zhì)640万，失(shī)业率从3.4％回升(shēng)至3.7％，高于市场(chǎng)预期的(de)3.5％。后续随(suí)着(zhe)各行业裁员人数的增加(jiā)，失业率预计会继续回(huí)升(shēng)，但3.5％的(de)失业率水(shuǐ)平(píng)基本是60年代以来的最低水(shuǐ)平，在失(shī)业(yè)率回(huí)升(shēng)至4％之前(qián)，预计还不会(huì)引发市场和官方的明显担忧。

　　此外(wài)，劳动参与率(lǜ)稳(wěn)定在62.6％，4月职(zhí)位空缺数量回升，就业市场(chǎng)供需矛盾仍(réng)在(zài)，但随(suí)着(zhe)需求降温，已经有所(suǒ)缓解，体现(xiàn)为工资(zī)上(shàng)涨压(yā)力开始降(jiàng)温，5月工资增速环比(bǐ)回落至0.3％符合(hé)市场预期，同比降至(zhì)4.3％，低(dī)于市场预(yù)期，工(gōng)资对通胀(zhàng)的助推作(zuò)用缓解后，核心通(tōng)胀(zhàng)压力(lì)减弱，美联(lián)储进一步加(jiā)息的必要性(xìng)降低。

　　她表(biǎo)示，美联储(chǔ)6月利率会议“按兵不动”是(shì)大概率事件(jiàn)，还(hái)需要关(guān)注后(hòu)续公布的5月美国(guó)通胀数据，当前的就业(yè)市场状态可(kě)以支撑在(zài)通胀压力较大时继续加息。美联储利率会议落(luò)地(dì)前，市场步入振(zhèn)荡盘整状态，预计(jì)美元指数在105附近(jìn)偏强运行，随着美(měi)国政府(fǔ)债务上限问题落地，美债收益率风(fēng)险偏向上(shàng)行，预计(jì)国(guó)际金价在1950美元/盎司附近筑底。

　　又有(yǒu)变(biàn)数？欧佩克+可能会进一步(bù)减产(chǎn)

　　据消息人士(shì)声(shēng)称，在周日（6月4日）的部(bù)长级会议上，欧佩克+可能(néng)会宣布(bù)进一步减产，以提振(zhèn)原油价格。

　　据(jù)悉，可(kě)能(néng)的(de)选项之(zhī)一是(shì)额外(wài)减产约100万桶(tǒng)/日(rì)。而(ér)此(cǐ)前有(yǒu)报(bào)道称，欧佩克+不(bù)太可能在会议上(shàng)决(jué)定进一(yī)步削(xuē)减石油产能。

　　虚虚实实的消息意味着更多的不确定(dìng)性，结果(guǒ)仍然(rán)不明朗。眼(yǎn)下欧(ōu)佩克+面临诸多挑战，不仅(jǐn)成员国(guó)之间相互争(zhēng)吵，美国(guó)、加拿大和巴西等国家还在蚕食该集团的市场份额(é)，这也让分(fēn)析师们左右为难(nán)。

　　随着经济前(qián)景(jǐng)的恶化(huà)，欧佩克+成员(yuán)国在4月(yuè)份承诺(nuò)，从5月份开始(shǐ)自愿减(jiǎn)产，不(bù)过(guò)这些行动(dòng)都(dōu)未能止(zhǐ)住油(yóu)价的下跌势(shì)头(tóu)。

　　上(shàng)周，沙特能源大臣威胁要进一步减产(chǎn)，他告诫投机者(zhě)要“当心”。两天后(hòu)，俄罗斯副总理诺瓦克则与(yǔ)沙特能(néng)源大臣(chén)唱了(le)反(fǎn)调，这位俄罗斯(sī)官员表示(shì)，他(tā)认为欧(ōu)佩克+本周末(mò)不可能减(jiǎn)产，布(bù)伦特油(yóu)价可(kě)能会在年底前自行回(huí)升(shēng)至每桶80美元。

　　数据(jù)和分(fēn)析公司(sī)OANDA的高级市场分析师(shī)Edward Moya表示(shì)：“没有人想在欧佩克+会议之前做空原(yuán)油，交易员永(yǒng)远不应该(gāi)低估沙特在欧(ōu)佩克+会议期间采(cǎi)取(qǔ)行动(dòng)的可能(néng)。”

　　伊拉(lā)克石油部长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最新表(biǎo)示，欧(ōu)佩克+希望维持石油市场(chǎng)稳定，我们将毫(háo)不犹豫地做出任何(hé)决(jué)定，以使市场更(gèng)加(jiā)平衡。他似(shì)乎(hū)支(zhī)持进一(yī)步减(jiǎn)产。

　　Rapidan Energy Group的(de)分析(xī)师认为，进(jìn)一步减产的可(kě)能性为40％。他们写(xiě)道：“各国石油部(bù)长们决心避(bì)免重蹈2008年(nián)的覆辙(zhé)，当时全球经济(jì)和金融稳定突然崩(bēng)溃(kuì)，导致原油价(jià)格在六个月内(nèi)从逾140美元(yuán)跌至35美元。”

　　泽连斯基(jī)：俄乌冲突期(qī)间，乌克兰不(bù)会成为北约成(chéng)员！

　　当(dāng)地时间6月2日，乌(wū)克兰(lán)总统(tǒng)泽连(lián)斯基在与爱(ài)沙尼亚总统(tǒng)的联合新闻发布(bù)会(huì)上(shàng)表示，在俄乌(wū)冲突进行期间，乌克兰不会成(chéng)为北约成(chéng)员(yuán)。泽连斯基说，不(bù)是因为不(bù)想，而是因为目(mù)前很难。乌克兰(lán)只是(shì)希望(wàng)北(běi)约合作伙伴听到声音，这一点非常(cháng)重要。

　　同时(shí)，他指出(chū)，乌克兰在成为北约成员国(guó)之前需要(yào)更多(duō)安全(quán)保障，乌克兰(lán)需要把这些保障都写在纸上(shàng)，直(zhí)到(dào)乌克(kè)兰能真正(zhèng)获得安(ān)全(quán)保(bǎo)证，有资格(gé)成(chéng)为北约成员。

　　据(jù)参考(kǎo)消息援引(yǐn)俄(é)新(xīn)社莫斯科5月(yuè)31日(rì)报道，英国《金融时报》援引(yǐn)知情人(rén)士的话报(bào)道称，乌(wū)克兰总(zǒng)统泽连斯基(jī)向北(běi)约(yuē)各国领导(dǎo)人(rén)明确表(biǎo)示，除非向基(jī)辅提供加入北约的路(lù)线图，否则他将不会出席7月举(jǔ)行的维尔纽斯峰会。此(cǐ)外，泽连斯基6月1日(rì)在访问摩尔多瓦时表(biǎo)示，乌克兰已(yǐ)1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CT经(jīng)做好了加入北约的准备，基辅正在等待北约接(jiē)纳乌克兰。

　　对乌克兰近(jìn)期加(jiā)入北约一事，法国、德国等北约国家(jiā)持反对意(yì)见。

　　德国国外(wài)长贝尔伯克当地时间6月1日在奥斯(sī)陆参加(jiā)北约外长会期间(jiān)表示，德国不认为北约应(yīng)该在近期(qī)内接纳乌克兰(lán)。此外，包括法(fǎ)国在内的其他一些(xiē)北约成员国也不(bù)希望乌克兰迅(xùn)速(sù)成为北约成员(yuán)国(guó)，而只是希望为(wèi)乌克兰提供安(ān)全保障。

　　进入6月，在宏观市(shì)场情绪回暖影(yǐng)响下，大宗商品市场出(chū)现普涨行情。从海外宏观层面(miàn)来(lái)看(kàn)，美国(guó)债务(wù)上限危机“闹剧”落(luò)幕，美国(guó)参议(yì)院通过债务上限法案(àn)，暂时取消了政(zhèng)府31.4万亿美元的(de)债务(wù)上限，避免了可能(néng)出(chū)现的(de)美国有史以来首次违(wéi)约，使得市(shì)场避(bì)险情绪(xù)消退。同(tóng)时在美联(lián)储本(běn)月会议或暂停加(jiā)息的预期推动下(xià)，美元指数回落至一(yī)周低点，对风险资产的(de)压制(zhì)减(jiǎn)弱(ruò)。

　　国内方面，中国5月财新PMI重返50上方，好于预期(qī)的数据改善了市场情绪，同(tóng)时市(shì)场(chǎng)也在翘首(shǒu)等(děng)待新一轮(lún)稳增长政策的出台。

　　天胶价格重返万二关口

　　周五，在市场情绪回(huí)暖的带动下，天然橡胶期货价格(gé)回升。截至收盘，天然橡胶期货主力合约站上12000元/吨的整数(shù)关口(kǒu)。纵观本周，沪(hù)胶期(qī)货(huò)主(zhǔ)力(lì)价格表现(xiàn)振荡微升，周度收涨1.05％。整体来看，本周国内天(tiān)胶(jiāo)市(shì)场(chǎng)利好支撑疲(pí)软，胶价(jià)维持宽幅振荡(dàng)格局(jú)。

　　可以(yǐ)看到，近(jìn)两个月以来(lái)，天然橡胶市(shì)场消(xiāo)息比较热闹(nào)，前有云南旱灾消息发(fā)酵，后有收储传闻，然而天然橡胶期价终究支撑(chēng)不(bù)力(lì)，逐步归于平静(jìng)。从(cóng)整(zhěng)个5月行情来看，生意社指出，5月天(tiān)然橡胶(jiāo)行情上半月上行(xíng)，下半(bàn)月(yuè)回调，全月呈倒“V形”走势。生意社商(shāng)品行情(qíng)分析系(xì)统监(jiān)测显示，5月(yuè)沪胶持续小幅波动，12000元/吨(dūn)点位轻易被破，行情维持偏弱振荡。综合来看，5月天然(rán)橡胶(jiāo)盘面微涨1.04％，行情短期(qī)受消息提振(zhèn)有小(xiǎo)幅(fú)上行，但市场供(gōng)多需(xū)少(shǎo)，终究无(wú)力支撑(chēng)，上行态势转(zhuǎn)而向下。

　　五一假(jiǎ)期归(guī)来，市场传言称(chēng)国储今年将收储10万吨天然(rán)橡胶新胶，天胶(jiāo)价格应声上涨，影(yǐng)响持续多日。直至5月月中(zhōng)，收储传(chuán)闻叠加产区(qū)降雨，市场氛(fēn)围再次提升，沪胶(jiāo)突(tū)破(pò)12300元/吨，国(guó)产全乳现货胶主流报价(jià)至11880元/吨(dūn)。而后该消(xiāo)息始终未(wèi)得到证实，市场(chǎng)影响逐步消失匿(nì)迹。

　　可以(yǐ)看到，继此前云南干(gàn)旱传闻发酵后，5月以(yǐ)收储为核心展开的新一季交割(gē)品博(bó)弈仍然激(jī)烈。中信建投(tóu)期货能化(huà)分析(xī)师(shī)童长征(zhēng)表示，天然橡胶此轮(lún)的上涨与下跌，与收储这一传闻息(xī)息相关。他指出，国储收储(chǔ)的政治、战(zhàn)略意义大于经济意义，橡胶与石油、钢铁、煤炭并称为四(sì)大工业(yè)原料(liào)，是关系(xì)国计(jì)民生、国防安全(quán)的(de)重(zhòng)要战略物资。毫无疑问的是，对于(yú)全(quán)球来(lái)说，天然橡胶是严(yán)重过剩的。但(dàn)要考虑到(dào)一个事实(shí)：中国的天然橡(xiàng)胶的自给率(lǜ)不足(zú)20％，高度依赖进(jìn)口。从中国本身的(de)天然橡胶来说，是供不应求的。因此(cǐ)，在当(dāng)前诡谲多变的(de)国(guó)际政治格局(jú)中，对天然橡(xiàng)胶(jiāo)的(de)储备其实是有很高(gāo)的必要(yào)性(xìng)。

　　“此(cǐ)前橡胶收储传闻的收储量为10万吨，收(shōu)储的(de)对(duì)象是(shì)国产全乳胶（即(jí)期货交(jiāo)割(gē)品）。10万吨的(de)量相(xiāng)对于整个天然橡(xiàng)胶的年产量来说(shuō)非常小(xiǎo)，不(bù)过才占0.7％，即便对中国全年的消费量(liàng)来说也只占1.7％。从这个角度来(lái)说(shuō)，对天(tiān)然橡(xiàng)胶整体的供求几无影响。但是如果收(shōu)储(chǔ)的对象是(shì)交割品(pǐn)的(de)话(huà)，性(xìng)质就不同了(le)。因为目前全年国产全乳的最大产(chǎn)量不过(guò)30万吨（去(qù)年仅17万(wàn)吨，今年估(gū)计(jì)在20万(wàn)—25万吨），那么收储的(de)量其(qí)实(shí)占(zhàn)到相当全年交割品产量的1/3—1/2，这是非(fēi)常大的一个比例(lì)。”在童长征看来，如果国储轮储橡胶(jiāo)事件成立，根据交割(gē)品的供求判(pàn)断影响，再(zài)结合(hé)历史上收(shōu)储的影响(xiǎng)，RU的价格(gé)有可能会更上一层楼。但是，由于整(zhěng)个事件(jiàn)的进程(chéng)会非常缓(huǎn)慢，价格的(de)反应不会即刻见(jiàn)效。

　　供应旺(wàng)季(jì)来袭 基本(běn)面难(nán)言乐(lè)观(guān)

　　进(jìn)入6月(yuè)，伴随着(zhe)物候(hòu)条(tiáo)件的改(gǎi)变，产区(qū)全面开割(gē)上量(liàng)，橡胶供应旺季到来，然而天胶下游(yóu)需求并未有趋势性改善，胶价上涨动能驱动依旧(jiù)缺(quē)乏。

　　国(guó)投(tóu)安(ān)信期货能化分析(xī)师胡华钎告诉(sù)记(jì)者，目前全球天然橡胶供应进入(rù)季节性(xìng)的(de)增产期，中国云南(nán)天然橡胶产区加速恢复开割，预计6月中旬全面开割，海(hǎi)南产区已经全面开割，海外越南天然橡胶(jiāo)产(chǎn)区也全面开割(gē)，目前主要产胶国产区逐渐进(jìn)入雨季，物(wù)候条件已(yǐ)经由差变好。但是由于目前天然橡胶上游(yóu)原料价格(gé)相对(duì)偏低(dī)，胶农割胶积极性不(bù)高，加工(gōng)厂利(lì)润也偏低，工厂加(jiā)工积极性(xìng)也(yě)不(bù)高。

　　大地(dì)期货橡胶研(yán)究员(yuán)唐(táng)逸(yì)表示，后续橡胶供应(yīng)端将逐(zhú)步恢复正常，产量逐渐增加。目前(qián)云南产(chǎn)区大(dà)面积(jī)开(kāi)割(gē)，预计后(hòu)市仍有较多降雨，干旱情况已得到缓(huǎn)解。海(hǎi)南(nán)日收胶量在3500—4000吨/天(tiān)，供应(yīng)相对正常。泰国东北部产区(qū)逐步(bù)上量，南部(bù)产出仍在低位，本(běn)周以(yǐ)及(jí)下周预计雨水(shuǐ)较多。越(yuè)南(nán)、柬埔寨产区已大(dà)面(miàn)积(jī)开割，原料数量逐步增加。同时根(gēn)据历史(shǐ)降雨数据来看(kàn)，厄尔尼(ní)诺现象下橡胶(jiāo)产区降(jiàng)雨量虽然处于历史(shǐ)均值以下的概(gài)率较(jiào)高，但由于季节性(xìng)的因素，降雨绝(jué)对数量(liàng)仍(réng)然能够(gòu)保证。因此，他(tā)预计后市“厄(è)尔尼诺”现(xiàn)象(xiàng)不会是引发(fā)行情上(shàng)涨的主要因素。

　　从需求端来(lái)看，东证(zhèng)衍生品研究院能化高级分析(xī)师(shī)曹璐表示，目(mù)前轮胎(tāi)厂家外贸(mào)订单(dān)量较为充足，对(duì)开(kāi)工率形成一定支(zhī)撑，加(jiā)上(shàng)轮胎用原料价格处于低位，轮胎厂(chǎng)家开工积极性尚可(kě)。而内销市场需求表现依然偏弱，各层级经销商仍以消耗前期库存为(wèi)主，对(duì)后市较为(wèi)悲观、谨慎补货。

　　隆众资讯最新数据(jù)显示，目前下游外贸订单充(chōng)足，加之内销订单(dān)缺货现象仍存，企业排产积极(jí)性不(bù)减。半钢胎样本企业产能利用率为(wèi)77.43％，环比(bǐ)0.12％，同(tóng)比 15.41％。不过全(quán)钢(gāng)胎厂开(kāi)工小降，个别企业(yè)因内销出货压(yā)力加大，为控制成品库存压力，存(cún)适度降负现象，全钢胎样本企业产(chǎn)能(néng)利用率为66.34％，环比(bǐ)-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认为，目前天(tiān)然橡(xiàng)胶基本面处于(yú)供(gōng)需两弱的格(gé)局中(zhōng)，尤其是(shì)下游(yóu)需求(qiú)分歧较大。“主要是(shì)不同的市场主(zhǔ)体预期不同，但(dàn)是(shì)整(zhěng)体来说此前市场(chǎng)对今年的预期过高。从(cóng)下(xià)游轮胎行业来看(kàn)，今(jīn)年以来(lái)国内轮胎开工、产量和(hé)出口同(tóng)比数据还是(shì)不错的，反映国内实际需(xū)求(qiú)并不差。但是从汽车(chē)行业来看，由于汽(qì)车刺激政策退出(chū)，今年国内汽车市(shì)场相(xiāng)对疲软，价格战等负(fù)面消息(xī)较(jiào)多，市场总体上偏悲观。此(cǐ)外(wài)，青岛地区天然(rán)橡胶现(xiàn)货库(kù)存(cún)持续(xù)攀(pān)升，有些(xiē)人(rén)认为是国内需求不行，但(dàn)是其实(shí)是进口过多导(dǎo)致的。”

　　在胡华钎看来，目前(qián)主(zhǔ)要(yào)还是宏观面主导胶价走势，一方面中(zhōng)国经济复苏进程、人民币汇率波(bō)动；另一方面美联储加息(xī)进(jìn)程，以及美国银行(xíng)危机和美债上限问题等。看向下(xià)半年(nián)，他认为天然橡(xiàng)胶(jiāo)基本面(miàn)仍然缺乏指(zhǐ)引，只(zhǐ)有天气和轮储仍有可能“掀起波澜“，而(ér)宏观(guān)面(miàn)预(yù)计比上半年好，比如美联储加(jiā)息(xī)步伐暂缓、国内经济回暖等，因此(cǐ)对天(tiān)然橡胶市场(chǎng)不宜过度悲观。

　　“短(duǎn)期市(shì)场没有明确方向(xiàng)，主要跟随宏观因(yīn)素(sù)波动。”唐逸认为，“供应端(duān)仍然是(shì)主(zhǔ)导后市胶价走势的主要(yào)因素，随着各产区(qū)开割后(hòu)产(chǎn)量(liàng)逐渐(jiàn)增加，海外恢(huī)复速(sù)度仍然偏慢，预计干胶(jiāo)的(de)数量并(bìng)不会少，包括(kuò)今年交割品的(de)数量。我(wǒ)们中期(qī)观(guān)点(diǎn)仍然偏(piān)空(kōng)，后市预(yù)计存在下跌的空间(jiān)。”

　　曹璐则表示，在供给(gěi)端(duān)没有天气(qì)影响的(de)情况下，后续主导胶(jiāo)价的(de)因素主要在需求端(duān)。从下半年来(lái)看，外需(xū)受海外经济(jì)衰退和汽车(chē)半导体短缺(quē)影响(xiǎng)，预(yù)计难有起(qǐ)色。外(wài)需走弱也导(dǎo)致海外(wài)货源涌入国内，对国内(nèi)现(xiàn)货端构(gòu)成压(yā)力(lì)。内需方面(miàn)，春节前市(shì)场基于内需复苏(sū)的逻(luó)辑，已经出现一波反(fǎn)弹行(xíng)情，但节后市场从交易预期开始转向交易现(xiàn)实(shí)，由于(yú)国内需求(qiú)复苏不(bù)及(jí)预期，胶(jiāo)价因此持续承压运行。整(zhěng)体来看(kàn)，她表示短期胶价基本面(miàn)缺乏(fá)向上驱动，只有(yǒu)价(jià)格的(de)绝对(duì)低位(wèi)才能刺激(jī)有效的(de)去(qù)库和资金(jīn)再次做多的(de)意愿。后续还需(xū)继续关注(zhù)天气端是否有扰动因素，一旦(dàn)天气(qì)出现异常状况(kuàng)，或将带来新的阶段性行情(qíng)。（有删(shān)减）

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