在锂价初(chū)现企稳态势的(de)微妙时点，头部锂(lǐ)电厂(chǎng)商(shāng)如(rú)何看待？行业去库(kù)存(cún)进展又如何？

　　披露年报(bào)和一(yī)季(jì)报后，市值近500亿元的锂电巨(jù)头国轩高(gāo)科4月(yuè)28日举(jǔ)办媒体开放日(rì)上作出一系列判断。在交流中(zhōng)，公司管(guǎn)理层对中国(guó)基金报记者(zhě)表示，近期“跌跌不(bù)休(xiū)”的碳酸锂(lǐ)价格，或(huò)将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同(tóng)时，该公司一季报显(xiǎn)示，库(kù)存“水位”已经显著降(jiàng)低，压力(lì)已(yǐ)并不明显(xiǎn)。这也在(zài)一(yī)定程度上反映了电池厂商们近(jìn)期去库存动作的(de)“一(yī)致性”。

　　而且需要注意的(de)是，在(zài)国轩高科方(fāng)面看来，储能行(xíng)业今(jīn)年上升空间预计将高于动力电池。换言之，从增速方面(miàn)看，储能有望接棒动(dòng)力电池，带动电池厂商出货持(chí)续增长。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万之间(jiān)

　　作为锂电池核心原(yuán)材(cái)料(liào)，碳酸锂价格大起(qǐ)大落(luò)在市场(chǎng)上引起(qǐ)巨(jù)大争议。“就为了(le)买100吨碳(tàn)酸锂(lǐ)，我们曾经开车16个小时经过1600公里路程(chéng)，” 国轩高科高级副总裁、中国业务板块总裁王启岁笑称。这也在一定(dìng)程度(dù)上反映了锂价(jià)迅速上涨给(gěi)下游带来的(de)阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速击穿(chuān)20万元(yuán)关口(kǒu)，在近期才有明显(xiǎn)企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂价格(gé)已经连(lián)跌52天。而且在此(cǐ)前30天内(nèi)，价格共计跌(diē)去(qù)19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上海(hǎi)钢联数据(jù)最新显示，在4月27日-28日两天(tiān)内，电池级碳酸(suān)锂价(jià)格已经连续(xù)两(liǎng)日上涨(zhǎng)，两日内分别(bié)上涨4000元(yuán)/吨和5000元(yuán)/吨，从(cóng)18万元/吨涨至18.9万元(yuán)/吨，反弹趋(qū)势(shì)明显(xiǎn)。

　　锂价在什么区间较(jiào)为合理，国(guó)轩(xuān)高科方面也给(gěi)出自己研判。王启岁(suì)在会上表示(shì)，碳(tàn)酸锂在(zài)15-20万(wàn)/吨的区间可能(néng)形(xíng)成振荡期。“我(wǒ)们通过(guò)一季(jì)度观(guān)察来看(kàn)，新能源行业(yè)处(chù)于稳定增(zēng)长阶段，储(chǔ)能行(xíng)业(yè)在一季度是处于投标、招(zhāo)标的(de)阶段，第三季度将迎来大规模交付(fù)，而储能大(dà)规模(mó)交付(fù)会带来产能复苏，碳酸锂价格(gé)预计会维持(chí)在这个区间(jiān)之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价(jià)格下降，对于电池厂商的毛利率提升已经有了立竿见影效果。

　　从(cóng)毛利率(lǜ)方面来(lái)看，国轩高科在一季度达(dá)到了18.94％，较(jiào)去年(nián)全年的17.79％超出1.15个(gè)百分点(diǎn)。实(shí)际上(shàng)，同(tóng)样的情况也发生在宁德时代与亿纬锂能身上，其中宁德时代一季度(dù)毛利率为21.27％，较去年全年水平提升(shēng)1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前两者明显，但也提(tí)升了0.4％个百分(fēn)点。

　　王启岁也认为，在(zài)碳酸锂回归理性价格之后(hòu)，新(xīn)能源汽车(chē)市场会趋于较(jiào)为合理增长(zhǎng)。“去年是(shì)600万(wàn)辆(liàng)，经过一季(jì)度之后，我们依然判断今年新能源汽车应该在900-950万(wàn)辆(liàng)区间，”他预(yù)计(jì)。

　　据悉，国轩高科也正在加速产能(néng)扩(kuò)张。其南京基地智能制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基地年产20万吨高端正(zhèng)极材料项目、桐城基(jī)地(dì)年产40GWh动力电池项(xiàng)目(mù)一(yī)期(qī)、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项目相继(jì)投产。据规划，国轩高(gāo)科2025年产能将(jiāng)突破(pò)300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的一季报显示，其(qí)截至报告期末其存货(huò)余额为65.98亿元，较去(qù)年底(dǐ)的75.84亿元下降13％。而其(qí)一(yī)季度末，存(cún)货占总资产(chǎn)比例(lì)为8.38％。在(zài)去(qù)年(nián)底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国轩高(gāo)科存货水平保持了较(jiào)低位置。国轩高科高级副总裁蔡毅也表示(shì)，由(yóu)于公司在(zài)江(jiāng)西宜(yí)春碳酸锂原材料有(yǒu)自(zì)产能(néng)力，因此其外(wài)购仅补充自产不(bù)足，“外(wài)购只是缺多少，补(bǔ)多(duō)少(shǎo)，”他(tā)表示。

　　国轩(xuān)高科存货(huò)水(shuǐ)位下降，也反映了(le)行业整体状况(kuàng)，不(bù)少电池(chí)厂商(shāng)存货余额均在下降。其中宁德时代(dài)一季度(dù)报告(gào)显示，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其存货金(jīn)额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据(jù)记者了(le)解，已(yǐ)经有库存较低的电池厂商提到，库存已恢复至健康水平，后续将根据规划(huà)，逐步进行补货。

　　东吴证券(quàn)近期在一份研报中指出，在(zài)电池环节(jié)，厂商(shāng)从22Q4开(kāi)始去库存，生(shēng)产材(cái)料均维持极(jí)低库存(cún)一个男人出轨了还爱自己的老婆吗，电池本身库存不足1个月；另(lìng)外(wài)在中游材料方面，正极和电(diàn)解液库(kù)存周期(qī)大(dà)幅下降至7天左右，负极(jí)因(yīn)石(shí)墨化需要(yào)一个月时间，库存周期较(jiào)长(zhǎng)，而隔膜约为一个月正常库存。

　　该机构认为，目前库存多集中于上游锂盐厂，中游材料库存极低(dī)，基本保持7天的最低安全库存。若(ruò)下游需求恢复，将带来(lái)强烈补库需(xū)求。

　　值得注意(yì)的是，在去(qù)库存的过程中，国轩高科也在积极尝试“出海”。该公(gōng)司在2022年(nián)加速全(quán)球化步伐，收购博世集团的德国(guó)哥廷根工(gōng)厂，于2022年(nián)6月开始改造并已(yǐ)顺利投产，开始(shǐ)欧洲本地化运营。其(qí)年报(bào)显示，2022年该公司海(hǎi)外销售收(shōu)入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产(chǎn)品供不应求

　　此前市场普(pǔ)遍(biàn)预(yù)计，储能有望接棒动(dòn一个男人出轨了还爱自己的老婆吗g)力电池(chí)，带动电池厂(chǎng)商出货增(zēng)长。近日，宁德时代(dài)也作(zuò)出判断认为，储(chǔ)能(néng)方面今(jīn)年(nián)预计增速将会比动力(lì)电池更高。

　　王启岁在(zài)交流(liú)中(zhōng)也认同这一观点。他(tā)预计，储能行业今年上升空间预计会(huì)高(gāo)于动(dòng)力电池，其(qí)中国外(wài)家储市场需(xū)求预(yù)计会(huì)在下半(bàn)年放(fàng)量，而国内大储市场方面，今年(nián)一季度处于招标阶段，自二季度开始将(jiāng)进入交付阶段，目前相关产品供(gōng)不应求。

　　从国(guó)轩高科披露的(de)年报数据显示(shì)，其储(chǔ)能业务在2022年实现了(le)35.08亿元的营收，同(tóng)比增长幅度达到(dào)186.49％，已经高(gāo)于(yú)其动力(lì)电(diàn)池业务116.4％的增速(sù)。按照这一数(shù)据计算(suàn)，储能业务已经(jīng)占到(dào)其(qí)总营收(shōu)的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储(chǔ)能(néng)行业的空间比动力电池上升(shēng)空(kōng)间更大(dà)，“这是一个需求量大于供(gōng)应量的领域，不存在需求疲软或(huò)者是产(chǎn)能过剩。”

　　他(tā)指出，首先(xiān)在家储(chǔ)环节，因为涉及到用(yòng)电需求，每年到了第二季度开(kāi)始后才爆发。而在大储(chǔ)环节，国内下游(yóu)招标、立项都在(zài)一季度，真正出一个男人出轨了还爱自己的老婆吗货是在二(èr)季度以后，目前(qián)订单状况看来是(shì)供不(bù)应求。此外，海外(wài)的(de)客户也正(zhèng)逐(zhú)渐接受(shòu)中国的标准化集(jí)装箱产品(pǐn)。

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