北交所(suǒ)开市至今一(yī)年半，公(gōng)募(mù)基金投资北(běi)交所步伐不(bù)断推进，除了(le)推出北证(zhèng)50指数基金、北交所(suǒ)主题基金、“专精特(tè)新”主题基金外，存量(liàng)产品(pǐn)也加大北交所(suǒ)布局力度，今年(nián)更有新(xīn)基金密(mì)集公告(gào)可(kě)投北交所股票。

　　多家公募机构及人(rén)士(shì)表示，随着(zhe)北(běi)证50指数推出，北交所活(huó)跃(yuè)度(dù)抬(tái)升，部分公司(sī)表现良好(hǎo)，叠加较低的估值水平，公募基金(jīn)等专业(yè)投资者积极挖掘北(běi)交所投资(zī)机遇，投向北交所的意愿也在增加。从(cóng)长期(qī)投资的(de)角度看(kàn)，北(běi)交所股票处于投资相(xiāng)对早期阶段，更具成长空间，符合“专精特新”属性的隐形(xíng)冠(guān)军和(hé)科技、制(zhì)造等行业，长期投资价值(zhí)受到(dào)公募资金(jīn)的青睐。

　　新基(jī)金公(gōng)告(gào)可投北交(jiāo)所

　　专(zhuān)业机构(gòu)挖掘(jué)北交所投(tóu)资(zī)机会

　　据(jù)记者统计，截至5月13日，今年以(yǐ)来(lái)累计有(yǒu)申(shēn)万菱信(xìn)沪(hù)深300价(jià)值ETF、鑫元(yuán)成(chéng)长驱(qū)动、银华心质(zhì)混合(hé)、中庚(gēng)港股通价(jià)值(zhí)18个月等十多只次新基(jī)金公告可投资于北京证(zhèng)券交易所上市股票，并(bìng)揭(jiē)示了相关风险。

　　除了基金产品(pǐn)外，还有华商、中庚、睿远、朱雀(què)基金等多家基金公司也发布公(gōng)告称，北交(jiāo)所(suǒ)上市股票是国内依法发(fā)行上市的(de)股票，属于基金(jīn)法规定的“上市交易(yì)的股(gǔ)票”。在遵守(shǒu)基金合(hé)同(tóng)所(suǒ)规定(dìng)的投资(zī)目标、投资策略、投(tóu)资范围、资产配置(zhì)比(bǐ)例、风险(xiǎn)收(shōu)益特征和相关风险控(kòng)制指标等(děng)前提(tí)下(xià)，公司旗下基金可参与(yǔ)北(běi)交所股票的(de)投资。旗下(xià)新(xīn)增基金如果符合基金合同(tóng)的有关(guān)规定，亦可(kě)投资北交所上市股票。

　　谈及(jí)上述现(x主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别iàn)象，中信建投基金相关投研人士表示，公(gōng)募新基金之所以密集公告可投(tóu)北交所，一方面表明(míng)专业投资机构(gòu)敏锐(ruì)地发(fā)现了北交所相关股票(piào)潜在的(de)投资机会，开始加大布(bù)局力度(dù)；另一方面，北交所(suǒ)上市公司(sī)是除沪深两(liǎng)市以外(wài)国内最(zuì)优质公(gōng)司的(de)代表，许(xǔ)多(duō)标(biāo)的当前估值水平偏(piān)低，具(jù)备投资价值。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)基金也认为，一方(fāng)面从持仓数量和持(chí)股(gǔ)总量的(de)角度来看，公募参与北交所意愿(yuàn)在持(chí)续增加。另一(yī)方(fāng)面，相较于上证、深证，北交所上市公司(sī)数量(liàng)、总体规(guī)模(mó)较小，流动(dòng)性较弱，去(qù)年11月北(běi)交所推出北证50指数以来，被(bèi)动资金的加入(rù)使得整(zhěng)个板块的成交变得更(gèng)加活跃(yuè)，同(tóng)时，部(bù)分(fēn)公(gōng)司的良好表现也使得越来(lái)越多投资者关注到北交所，自然也引来更多资(zī)金的关注。

　　鑫元基金也表示(shì)，公(gōng)募基(jī)金的配(pèi)置(zhì)意愿，主(zhǔ)要取决于北交所市场(chǎng)的赚钱效应、可投标(biāo)的稀(xī)缺(quē)性(xìng)以(yǐ)及专精特新(xīn)领域的景气度。而(ér)近期北交所市场出现积极信号：2022年年报中，多只公(gōng)募基金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)出现在北交所公司前(qián)十大股东名单中；北交所较(jiào)大(dà)规模公司去年(nián)业(yè)绩(jì)涨势良(liáng)好，今年一季度盈利表(biǎo)现继续向(xiàng)好；次新基金在(zài)北交所的持股集中度高。“预计(jì)随着后续(xù)市场流动性(xìng)的改善和创新型中小企业的高速(sù)成长(zhǎng)，北交所投资有望实现戴维(wéi)斯双击。”

　　不过，受(shòu)流通市(shì)值小、流动性等制约(yuē)，初(chū)步(bù)“试水”北交所市场的公募基金，在投资(zī)比例、策略上也(yě)存在(zài)差(chà)异，但未来会加(jiā)大对(duì)北交(jiāo)所市场的研究和投资。

　　鑫(xīn)元基金表示(shì)，结(jié)合北交所的(de)战略(lüè)定位和上市公司(sī)“小(xiǎo)而美(měi)”的(de)特征，预计次(cì)新基(jī)金投资(zī)将(jiāng)深(shēn)入细分产业链的研究，挖(wā)掘市场前(qián)景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股机会。同时，也可根(gēn)据主板上一些成长赛(sài)道的(de)公司估值(zhí)水平，在北(běi)交所中进行映(yìng)射，选择(zé)估值水平(píng)显著(zhù)偏(piān)低(dī)的公司(sī)进行投资。在(zài)组合(hé)配置上，力求均(jūn)衡(héng)和风险分散，降低(dī)中小企业(yè)经(jīng)营波(bō)动大的风险。此外，北交(jiāo)所相关基金也会积极参与转板、新股发行等投(tóu)资机会(huì)。

　　中信建投基金上述投研(yán)人士(shì)也称(chēng)，我们高度重视(shì)北交所投资机(jī)会(huì)，目前有(yǒu)一只北(běi)交所主题基金，未来一(yī)方面会根据市场情况，择机发(fā)行更多以北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票(piào)为主(zhǔ)要投资(zī)范围的基金产品，另一方面，不(bù)排除将存量基金产品的投资范(fàn)围扩(kuò)大至(zhì)北交所股票(piào)，同(tóng)时(shí)会增加(jiā)研究团队拓展对北交所股票的研究(jiū)深度和广度(dù)。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿元(yuán)

　　持有(yǒu)数量达历史最高(gāo)

　　从公募持仓(cāng)北(běi)交所股票总市值(zhí)情况看，截至2022年底(dǐ)，全(quán)市(shì)场公募(mù)基金持有北交所个股数量82只，达到历史(shǐ)最高水平(píng)；持股(gǔ)总量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开(kāi)市以来，公募投(tóu)资北交所(suǒ)总市(shì)值总体呈(chéng)现震(zhèn)荡(dàng)攀升的态势。

　　“北交(jiāo)所开板(bǎn)初期上市公司(sī)中(zhōng)，与新能源行业相关的个股市值占比较高(gāo)，而去(qù)年下半年新能(néng)源行业(yè)整体回(huí)调幅度较大，带(dài)动投资北交(jiāo)所市值有(yǒu)所回落。”景(jǐng)顺长城基金相关(guān)负责人称。

　　而(ér)从今年年初看，北证50指数(shù)一度出(chū)现快速上涨势头，2月(yuè)份以来震荡(dàng)下行，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期(qī)投资的角度看(kàn)，北交所的投(tóu)资价值仍然受到(dào)公募资金的(de)青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所(suǒ)当(dāng)下呈现的(de)特(tè)征类(lèi)似(shì)于一级半的市场，即投资阶段相比一(yī)级市场（股权投资）更加成(ché主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别ng)熟，但对比上证、深证的(de)大(dà)多数公司而言又相对早期，可投资标的规模也(yě)相对更小；但从(cóng)长期投资的角度来说，这也意味着更大的成长空间和收益率预期(qī)，故我们认为北交所具备良好(hǎo)的长(zhǎng)期(qī)投资价值。

　　具体落实在(zài)投资(zī)层(céng)面，景顺长城(chéng)基金表示，我们对于具(jù)体行业没有明确的偏好，但(dàn)是整体(tǐ)还(hái)是比较(jiào)看好(hǎo)细分(fēn)行业的、符(fú)合“专精特新”属(shǔ)性的隐(yǐn)形冠(guān)军：这(zhè)些公(gōng)司虽然(rán)普遍规模较小(xiǎo)、受到的关注度(dù)可能(néng)不高，但在其所属行业中拥有较强的竞争力，在研发投入的强度(dù)上、成长性指标上，也不弱(ruò)于创业板、科创板的上市公司，而且由于市值较小，可能反(fǎn)而拥有(yǒu)更(gèng)大的(de)成长空(kōng)间。

　　鑫元基(jī)金也表示，从中(zhōng)长期视角看(kàn)，随着北交(jiāo)所交易制度(dù)的不断完善、已上(shàng)市企业的投资价值不断明确，以及场(chǎng)内流动性不断提升，势必(bì)会吸引更(gèng)多优秀的企业、活跃的(de)资金流入(rù)。北证50指(zhǐ)数估(gū)值(zhí)有向上修复的空间，当前配置(zhì)的性价比较高，胜率和(hé)赔率都非常具备吸引力。

　　结(jié)合当前的(de)北交所整体估(gū)值水平，叠加(jiā)2023年下(xià)半年(nián)打开的(de)降(jiàng)息窗(chuāng)口(kǒu)，鑫元基金将重点(diǎn)关注(zhù)成长(zhǎng)赛道，尤其(qí)是具有(yǒu)专精特(tè)新特性(xìng)的成长(zhǎng)股。在行业的稀缺性方面，投资者可重点关注具有高成长(zhǎng)性、国(guó)产化逻辑强的优质产业链。更(gèng)多的阿尔法收益可能聚焦在科(kē)技和制造两(liǎng)大赛道(dào)，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多(duō)左侧投(tóu)资机(jī)会。

　　中信建投基金(jīn)相关(guān)投研人士(shì)也称，北(běi)交所(suǒ)有一大批优秀的创(chuàng)新(xīn)型中小企业，借(jiè)国家政策支持的(de)东(dōng)风和企业(yè)自(zì)身的努力，我们相信(xìn)会有相当体量的企业成长成(chéng)为大(dà)型(xíng)企业，这个成长的(de)过程会给投资者带来丰(fēng)厚回报，因(yīn)此(cǐ)我们认(rèn)为北交(jiāo)所具(jù)备长(zhǎng)期投资价值。“具(jù)体(tǐ)细分而言，我们更(gèng)加看好电力设备、机械(xiè)设备、医药生(shēng)物等(děng)三个领域。”

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