在(zài)投资日经225ETF的“基金(jīn)吧”里(lǐ)，基金(jīn)的(de)大涨(zhǎng)大(dà)跌走势(shì)，激(jī)起了基民的热烈(liè)讨论，“这个日经(jīng)正(zhèng)经不？”“还要有个跌(diē)停(tíng)板才和净值一样”“这基涨跌这么大，吓人”……到底(dǐ)发生了什么？

　　5月23日(rì)，华夏、易(yì)方达(dá)基(jī)金(jīn)两大(dà)公(gōng)募巨头纷纷(fēn)公告，对公司旗下高溢价日(rì)经225ETF提示风(fēng)险(xiǎn)，目前折溢价率已(yǐ)经大(dà)幅回(huí)落。与此同时，科创(chuàng)50、创业板指继续受到资金的青睐(lài)，今年以来(lái)创业板ETF净买(mǎi)入资金已达(dá)165亿元，而(ér)沪深300、上(shàng)证50ETF等净流出(chū)居前，热门板块传媒、基建ETF受到资(zī)金“落(luò)袋为安”，但部分机构看好传媒、顺周期(qī)板块(kuài)的长(zhǎng)期配置价值(zhí)。

　　提示(shì)高溢价风险

　　日经(jīng)ETF溢价已有所回落(luò)

　　5月23日(rì)，华夏、易方达基(jī)金(jīn)两(liǎng)大公募巨头纷纷公告，两家公募旗下的“野(yě)村日(rì)经(jīng)225ETF（QDII）”、“日兴资管日(rì)经225ETF（QDII）” 二级市场交易价(jià)格波(bō)动较大(dà)。截至5年22日，两只产品(pǐn)的(de)溢价(jià)率分别(bié)为5.5％、9.12％，并(bìng)特此提示投资(zī)者关注二级市场交易价(jià)格溢(yì)价风险，如果(guǒ)盲目(mù)投(tóu)资(zī)，可能(néng)遭受重大损(sǔn)失(shī)。

　　从两只(zhǐ)产(chǎn)品的表现看(kàn)，今年两只(zhǐ)ETF近(jìn)日走势凶(xiōng)悍，今年以来涨(zhǎng)幅都超过了16％。截(jié)至5月23日下午1点开盘，两(liǎng)只(zhǐ)产品溢价率都回(huí)落到4％以内(nèi)，投资者的追捧(pěng)热情在风险提示后有所(suǒ)降温，正(zhèng)在回归(guī)理性。

　　而从(cóng)资金流(liú)向(xiàng)看，由于两(liǎng)只产(chǎn)品规模仅(jǐn)有1个亿左右，流通盘(pán)偏(piān)小，昨日净流入资金都不到2千(qiān)万体量。

　　从全市场看，目前跟踪日经(jīng)指数(shù)的(de)产(chǎn)品共有(yǒu)4只，总规(guī)模5.4亿元，今年(nián)以来资金净(jìng)流入2.42亿元，涨幅(fú)最高的产品已(yǐ)经达到27％，体现了很好的赚钱效应。

　　目前，四只(zhǐ)产品跟踪的指(zhǐ)数都是日经225指数收益(yì)率（经汇率(lǜ)调(diào)整后(hòu)），从该指数表现看(kàn)，今年也大(dà)涨18％，指数涨幅在亚太市场高(gāo)居(jū)前(qián)列。

　　一位股(gǔ)票ETF基金经理告(gào)诉记(jì)者，日经ETF跟踪的指(zhǐ)数(shù)近期涨势较大，涨(zhǎng)幅犀利，叠(dié)加产品流(liú)通(tōng)盘不够大(dà)，短期内(nèi)受(shòu)到资金(jīn)的净(jìng)买入，产(chǎn)生了(le)供不应(yīng)求的情况，就会(huì)推高(gāo)二级市(shì)场价格，让(ràng)价格(gé)走(zǒu)在指数涨幅的前面，这个(gè)情况就会(huì)产生(shēng)基(jī)金(jīn)产品的高(gāo)溢(yì)价。

　　“日经ETF的底层资(zī)产是跟踪日经225指数表现的(de)，如果短期出现高溢价，也就意味着(zhe)当前的价(jià)格(gé)超出了指数的涨幅，未来会回(huí)归到指数正常走势和(hé)涨(zhǎng)跌幅的状态，也就是会逐渐消除溢价。而高溢价回归的过程，就(jiù)会产生(shēng)二级市场价格的下跌，因(yīn)此，建议投资(zī)者(zhě)不要(yào)盲目买(mǎi)入高(gāo)溢价(jià)品种，避免下跌(diē)风险。”该基金经理(lǐ)称。

　　而(ér)从日本股市表现看，今年年初以来(lái)日本(běn)股市持续上涨，日经225指数超越30000点大关，达到1990年泡沫经济破裂以来的最高点。

　　中(zhōng)信建投证(zhèng)券认为，近(jìn)期日(rì)本股市上(shàng)涨(zhǎng)受多(duō)重因(yīn)素驱动：一是随着美(měi)联储加息预期下降和日央(yāng)行(xíng)紧缩预期上升(shēng)，吸引国际(jì)资本回(huí)流(liú)日本市场(chǎng)；二是(shì)随着(zhe)疫后经(jīng)济活动(dòng)复苏和去年日元持续贬(biǎn)值(zhí)，东京交易所上市(shì)公司多表(biǎo)现(xiàn)良好；三是今(jīn)年(nián)东(dōng)京交(jiāo)易(yì)所(suǒ)提出(chū)将改革公司(sī)治理监督机制。在(zài)这一(yī)改革下(xià)，预计部分(fēn)低估值(zhí)企业可(kě)能采取股票回购等方式提振股(gǔ)价，截至本周，已有价(jià)值3900万亿(yì)日元的股(gǔ)票被宣布回购(gòu)；四是近期(qī)部分(fēn)利好消息带动市场情(qíng)绪。包(bāo)括G7峰会在日召开、巴菲特赴日考察并表示(shì)大举投资日(rì)本股市等，推动市场对日本股市的整体(tǐ)情绪提振(zhèn)。

　　也有基金经理(lǐ)提示短期过快上涨带来的投资风险，并提示投(tóu)资者，海外投资可(kě)能会涉(shè)及相(xiāng)关的(de)汇率风险，对相关市(shì)场(chǎng)熟悉程(chéng)度不高等问题，建议投(tóu)资者在自己能(néng)力圈(quān)内投资(zī)，避免盲目(mù)追高带来的风险。

　　科创50、创业板指继续受青睐(lài)

　　创业板ETF净流入资金已达165亿

　　除(chú)了关注市(shì)场热点(diǎn)ETF外，再来看下ETF市场最(zuì)新风向。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)22日(rì)收盘(pán)，全市(shì)场728只股票ETF总规模1.39万(wàn)亿元，比去年末规模新增1293亿元，规模增幅10％。在本周震荡市场中，昨日(rì)净申购份额13.23亿份(fèn)，按照区(qū)间(jiān)成交均价测算，净(jìng)流入资金微增3.89亿元。

　　从资金净流入方向来看，资金(jīn)净(jìng)流(liú)入宽基ETF中，科创50ETF、创业(yè)板ETF昨日净流(liú)入(rù)都是3.39亿元(yuán)，位(wèi)居行(xíng)业前(qián)列。另外(wài)，易方达科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、恒生ETF也(yě)都有1亿元以上资(zī)金的净流入。

　　行业和主题产品中(zhōng)，半导体(tǐ)、游戏、证券(quàn)ETF等净流入资金居前(qián)，都超过了2亿元资金体(tǐ)量(liàng)。另外(wài)，触底(dǐ)反弹的医药(yào)ETF、高位回调的传(chuán)媒ETF，也同样吸引资金(jīn)关注，净流入资金相对居前。

　　拉长时(shí)间看，今年以来净流入资金最多的是(shì)易方(fāng)达创业板(bǎn)ETF，今年净流(liú)入资金165亿元(yuán)，位(wèi)居行业(yè)首位。另外，创业板(bǎn)50ETF、科创(chuàng)50ETF分别净(jìng)流入70亿元(yuán)、67亿元，都(dōu)位居行业前列。

　　而今年景气(qì)度回升(shēng)的半导体、酒(jiǔ)ETF，具备估值吸引(yǐn)力(lì)的医疗、恒(héng)生(shēng)互联(lián)网等，也都(dōu)受到资(zī)金的追逐，净流入资金(jīn)都在50亿元体量及(jí)以上。

　　谈及创业板(bǎn)相关指数(shù)的“越跌越买”，华安基金指数与量化投(tóu)资部表示，随着前期(qī)创业板50指(zhǐ)数(shù)的回(huí)调，当前估值(zhí)已来到(dào)30倍(bèi)的历史低位(wèi)区间，且一季(jì)报显示成分股(gǔ)净利(lì)润同(tóng)比增长52.69％，基本面向好趋势(shì)明显，持续关(guān)注板块趋势反转机会。

　　该机构分析(xī)，在政策层面(miàn)，4月底的政治局会议提出“要夯实科技自(zì)立自强根(gēn)基，培育壮大(dà)新动能。要(yào)巩固和扩(kuò)大(dà)新能源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等设(shè)施建(jiàn)设(shè)和(hé)配套电网改(gǎi)造。要重视通用(yòng)人工智能发展，营造创新生态，重视防(fáng)范风险”，这(zhè)宣示着(zhe)国内经济发展(zhǎn)动能要加快转变(biàn)，新能源及人工智(zhì)能将是经(jīng)济转型(xíng)的两大动能，汇聚战略性新兴(xīng)产(chǎn)业的创业板持续受益(yì)于政策(cè)红利，该机构建议关注创业板50指(zhǐ)数的投资机会。

　　沪深300、上(shàng)证(zhèng)50ETF等净(jìng)流出(chū)居前

　　传媒(méi)、基建“落袋为安”

　　而(ér)从资金(jīn)净流(liú)出方向看，表现相对强势的上证50ETF遭遇(yù)资金净卖(mài)出，当(dāng)日基金(jīn)份额(é)流失4亿份，资金净流出(chū)超过11亿元(yuán)。另(lìng)外(wài)，南方中证1000ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF等宽基指数，也分(fēn)别有超过1个亿的资金净流(liú)出(chū)。

　　行业和主题ETF中，芯片、煤(méi)炭、中药ETF等(děng)近期出现阶段性行情的(de)板块，遭遇资金的卖出(chū)，天弘银行(xíng)ETF、恒生科技(jì)ETF等多只产品净(jìng)流出资金也有1个(gè)亿以上(shàng)。

　　拉长时间(jiān)期限，今年以来(lái)宽基ETF中，中证500ETF、沪深300ETF等都出现百(bǎi)亿体量的资金净(jìng)流出。上证50ETF也有57亿元资金(jīn)净流出。

　　而行业和主题ETF中，今年涨幅超40％的传媒(méi)ETF净流出资金(jīn)24亿元，位居行业首位。5G、证券ETF、基(jī)建50ETF等也出现越(yuè)涨越(yuè)卖，整体资金净流出(chū)位居前列。

　　虽然部分热门主(zhǔ)题(tí)行业的资金出现流出，但部(bù)分机构仍建议从中长(zhǎng)期角度，观察各类板块的(de)投资机会和行情演绎。

　　中(zhōng)欧(ōu)基金表示，预计(jì)复(fù)苏仍(réng)是中国经(jīng)济(jì)中(zhōng)长期的趋势(shì)，但市场展现出更多结构(gòu)性(xìng)机会(huì)，当前市场对(duì)题材的(de)追(zhuī)捧热(rè)一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次度仍持续偏高。“传媒板块(kuài)近期(qī)跌幅居前，主因前(qián)期涨幅较大(dà)，炒作(zuò)有逐(zhú)步(bù)退潮趋势(shì)。”

　　短期内，中(zhōng)欧(ōu)基金(jīn)建(jiàn)议继续(xù)关注(zhù)资(zī)金合(hé)力最强的人工智能与央企(qǐ)相关品(pǐn)种，中期在(zài)市场炒作热度(dù)回落、且经济复苏趋(qū)势确立后关注“顺周(zhōu)期”板块(kuài)的整(zhěng)体机会，尤其是大众消费等领域；而长期来(lái)看，可以积极关注数字化对生产力(lì)的提(tí)升，重点关注计算机、互联网和传媒等行(xíng)业。

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次