市场(chǎng)再迎来风(fēng)险管理(lǐ)新利器，科创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣布(bù)，为健全多层次资本市(shì)场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰(fēng)富(fù)资本市场(chǎng)风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。同日(rì)，上交所发(fā)文称，将在证(zhèng)监会指导下认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计(jì)规模超900亿(yì)元(yuán)，另外还有2只科创50成分增强策略ETF。业内人士表示，随着科创(chuàng)50ETF期权的上市，市场投资者将拥有更灵活的风险(xiǎn)管理工具，相应的ETF市(shì)场容量、流(liú)动性、稳定性(xìng)都(dōu)将有(yǒu)所提升，更多吸(xī)引资(zī)金(jīn)入市(shì)，也能更好(hǎo)地服(fú)务于(yú)科创板(bǎn)上市(shì)企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织(zhī)沪深交(jiāo)易所(suǒ)先后(hòu)上市了7只ETF期权，市(shì)场(chǎng)运行平(píng)稳有序(xù)，有效发(fā)挥(huī)了引入增量(liàng)资金(jīn)、稳定现货市场的(de)作用，为进一(yī)步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调(diào)整为(wèi)20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期(qī)权(quán)作(zuò)为宽基类ETF期权(quán)产品，将总体沿用前期(qī)的风(fēng)控措施，并根(gēn)据(jù)科(kē)创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相关(guān)措施(shī)在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前(qián)行之有效的(de)风险防控和市场监管措施的基础上，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面加强市场监管，确保(bǎo)新产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　证监会也表示，一(yī)直高(gāo)度重视ETF期权市(shì)场稳健运行和风(fēng)险防控(kòng)工作，持续完善制(zhì)度(dù)规则体系，加强运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一步完善风险防(fáng)控(kòng)机制(zhì)，并(bìng)根据市场(chǎng)运行(xíng)情况改进(jìn)优化，确保科创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为我(wǒ)国首只基(jī)于科创(chuàng)50指数的场内期权品种，证监会(huì)称，科创50ETF期权科技(jì)创新(xīn)特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上(shàng)市科(kē)创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要(yào)》的重大举措(cuò)，是贯(guàn)彻落实党中央、国(guó)务(wù)院关于推进上海国(guó)际金融中(zhōng)心建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开(kāi)放(fàng)决策部署(shǔ)的重要安排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金配置(zhì)科创板，激发科(kē)创板创新活力，满足(zú)多元化的交易和风险管理需(xū)求(qiú)，有<德国对中国友好吗，德国对中国怎么样span style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>德国对中国友好吗，德国对中国怎么样(yǒu)助于(yú)继续发挥好(hǎo)科创板改革先行(xíng)先试的示范引领作用，不(bù)断提升服务实(shí)体经济质效。

　　上交所(suǒ)表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，对促(cù)进科创板企(qǐ)业进一步发挥科创能效、支持科(kē)创板建设具有积极意义。上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板(bǎn)投资者风险(xiǎn)管(guǎn)理需要，有助于科创板(bǎn)更(gèng)好发挥资(zī)本市(shì)场改(gǎi)革试验田(tián)作用，对于(yú)促(cù)进科创(chuàng)板和(hé)股票期权(quán)市场长期持(chí)续健康发(fā)展意义重大。

　　首(shǒu)只基于科创(chuàng)50指数场内(nèi)期权(quán)

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳步推进，市(s德国对中国友好吗，德国对中国怎么样hì)场运(yùn)行(xíng)平稳有序，支(zhī)持和(hé)鼓(gǔ)励(lì)“硬(yìng)科(kē)技”企业(yè)上(shàng)市的集(jí)聚示范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月(yuè)底，科创(chuàng)板(bǎn)已(yǐ)有上市公司519家(jiā)，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技(jì)创(chuàng)新属性持续(xù)强化(huà)。

　　目前(qián)科创板(bǎn)尚缺(quē)少相应的风险管理(lǐ)工具，上交所根据市场需求积极(jí)推(tuī)动(dòng)科(kē)创50ETF期权(quán)新产品研发，将其(qí)作为完善科创(chuàng)板配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创(chuàng)板做市(shì)商制度功能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试(shì)示范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后，在(zài)2021年，又(yòu)有4只科(kē)创50ETF相(xiāng)继成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中(zhōng)，规模(mó)最(zuì)大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规模位居第二位(wèi)的(de)是易(yì)方达上(shàng)证科(kē)创(chuàng)板(bǎn)50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而(ér)早在(zài)科创板设立以来(lái)，市场对风险管理工具的呼(hū)声不断，由于涨跌(diē)幅限制比例为20％，投资者在投资(zī)科创(chuàng)板个(gè)股面临的价格波(bō)动更大，因此，随着(zhe)市场体量(liàng)不断扩张，风险管理需求也更(gèng)加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会(huì)给投资者提供(gōng)更(gèng)加灵(líng)活的风险管理(lǐ)工(gōng)具，使得投(tóu)资者(zhě)更有(yǒu)效率管理风险的(de)同时(shí)，能够有(yǒu)更(gèng)多的时间和(hé)精力(lì)去关注(zhù)标的对(duì)应(yīng)上市公(gōng)司(sī)的投资价值。”中山大学岭(lǐng)南(nán)学院(yuàn)教授韩(hán)乾认(rèn)为，随着科创50ETF期权推(tuī)出，相应(yīng)的(de)ETF现货市场(chǎng)的容量将(jiāng)有所扩(kuò)大，提供更好的流动(dòng)性，市场稳定(dìng)性提(tí)升；也将为市场(chǎng)带来更多的(de)增量资金，更好地服务科创板上市企(qǐ)业。

　　事实(shí)上(shàng)，ETF期权作(zuò)为全球(qiú)资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的(de)金融(róng)衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管理、完善市场多(duō)空平衡机制等(děng)方面发挥了(le)重要作(zuò)用。截至目前(qián)，市场已上市7只ETF期权，且(qiě)近年来(lái)ETF期权市场(chǎng)上新(xīn)速度加(jiā)快(kuài)。在去年(nián)，就有4只新品种上市，包(bāo)括(kuò)上交所旗下的中证500ETF期权，深交(jiāo)所旗(qí)下(xià)的创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深(shēn)证(zhèng)100ETF期(qī)权。

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