投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关(guān)注业绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受(shòu)益于人(rén)工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲(jìn)表现(xiàn)，带动(dòng)了(le)国(guó)内(nèi)AI投资热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多只云计(jì)算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技(jì)术，英伟达公司的股价(jià)在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高达(dá)到419.38美(měi)元，公司市(shì)值一度突破万亿美元。截(jié)至6月(yuè)1日收(shōu)盘，其(qí)股价回落至(zhì)397.7美元(yuán)，但依旧(jiù)有望再(zài)次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在(zài)改变全球(qiú)大型行业，并将为社会带来(lái)深(shēn)远的影(yǐng)响。”除(chú)了英伟达公(gōng)司(sī)，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内(nèi)市场对(duì)于AI行(xíng)情的关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成(chéng)）概念的(de)热炒有关。涨幅(fú)紧随其后的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等(děng)主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数(shù)据(jù)、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟(wěi)达(dá)或相关概念股。交易软件通达(dá)信推出(chū)了英(yīng)伟(wěi)达概念股，该软(ruǎn)件信息(xī)显示，相关(guān)概念股一共包(bāo)含(hán)32家A股上市公司(sī)，这(zhè)些公司与英(yīng)伟达在某些方(fāng)面有(yǒu)业务上(shàng)的合(hé)作。从(cóng)公(gōng)募(mù)基金一季(jì)度末的数据来看，部分(fēn)被纳入(rù)重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持(chí)有英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司(sī)股票(piào)的公(gōng)募基(jī)金(jīn)主要(yào)集中(zhōng)在能投资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英(yīng)伟(wěi)达且基金规模最高的是广发(fā)纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一(yī)季(jì)度末(mò)规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷(gǔ)歌等多家(jiā)全球(qiú)科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟(wěi)达(dá)且规(guī)模最(zuì)高的是广发(fā)全球精(jīng)选，该只基(jī)金今年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓(cāng)市(shì)值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基(jī)金还(hái)持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科(kē)技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊(hào)告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等美(měi)股科技股年初至今的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年(nián)初(chū)以(yǐ)来(lái)，微软就在(zài)AI领域(yù)加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合(hé)进Office办公(gōng)套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是AI领域史上规模最(zuì)大(dà)的一笔投资。作为(wèi)一站(zhàn)式解决(jué)方案的提(tí)供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一(yī)大赢家(jiā)，该(gāi)公(gōng)司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务(wù)的营(yíng)收创历史新(xīn)高，远好于市(shì)场预(yù)期(qī)。

　　如何(hé)把握投资(zī)机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机会的投(tóu)资者而言，英(yīng)伟达和微软(ruǎn)在内的众多美股科技股公司是其关(guān)注的焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目(mù)前的产业发展趋(qū)势来看，AI应用已是科技革(gé)命最(zuì)新的突破口。能(néng)够率(lǜ)先建立起(qǐ)良好(hǎo)商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力(lì)的(de)公司将会(huì)成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具备这些特质，他们的中长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未(wèi)来的(de)故(gù)事看(kàn)起(qǐ)来很美好(hǎo)，但(dàn)实际(jì)投资(zī)中(zhōng)还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为(wèi)AI受益板块，受(shòu)到资(zī)金关注，行业成交(jiāo)热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的验(yàn)证，半(bàn)导体行业一季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同(tóng)比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟(gēn)踪，目前全球半导体产业(yè)整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏(fá)基本面支(zhī)撑(chēng)的情(qíng)况下(xià)，4月(yuè)中旬以来(lái)半导体重回弱势。最近两周，半(bàn)导体板块虽然有所企稳(wěn)，但也(yě)很(hěn)难说行业已经(jīng)迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦洪(hóng)告诉(sù)记者：“半导体板块回暖的中国人去巴基斯坦安全吗驱动力(lì)主要(yào)来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算(suàn)力芯片业务快速增(zēng)长，美股英伟(wěi)达的股价(jià)表现以及背后(hòu)的产能扩张信息(xī)就(jiù)是最好的例证。而从未(wèi)来(lái)的一(yī)段(duàn)时间来(lái)看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管(guǎn)目(mù)前半导体产(chǎn)业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶(fú)持和半导(dǎo)体(tǐ)设备业绩(jì)高增长等利好因素(sù)支撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的(de)发(fā)展(zhǎn)趋(qū)势值(zhí)得期待(dài)，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就(jiù)A股的过去经(jīng)验来(lái)看，大热必死、均(jūn)值回归的规律永不变色，所以投资与产(chǎn)业发(fā)展之间(jiān)存(cún)在着较大差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人(rén)气亢奋(fèn)时买入，而是需(xū)要(yào)在相对低位或调整(zhěng)一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资(zī)者除(chú)了关注(zhù)AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业(yè)绩验(yàn)证以及估值等因素。在具体投(tóu)资的时(shí)候要选择掌握核心技术、真正具有核(hé)心(xīn)竞(jìng)争力的投资(zī)标的，确(què)保产业景(jǐng)气能(néng)够(gòu)反(fǎn)映在未来的业(yè)绩(jì)上，要避免没有业(yè)绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标(biāo)的(de)中国人去巴基斯坦安全吗也要以合适的价格买入，否则很可能会(huì)赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分(fēn)散配置，不要将(jiāng)资金全押一(yī)个赛道。

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