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绿豆汤的热量是多少大卡国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联(lián)社5月6日讯（编辑(jí) 若(ruò)宇）黄金现货价格本周四一度冲上(shàng)2080美元/盎司一线(xiàn)，创(chuàng)历(lì)史(shǐ)新高。A股方(fāng)面(miàn)，珠宝首饰品(pǐn)牌(pái)老凤祥及潮宏基自(zì)去年10月低点以(yǐ)来股(gǔ)价均接近翻(fān)倍。

　　黄金价格的持续攀升，引(yǐn)来众多投资者的目光。国泰君安刘越男等人(rén)在4月23日研报中表示(shì)，黄金珠宝(bǎo)复(fù)苏节(jié)奏(zò绿豆汤的热量是多少大卡u)与弹(dàn)性(xìng)优于预期(qī)，根据(jù)行业(yè)数(shù)据(jù)，1-2月同(tóng)期高(gāo)基数下黄(huáng)金珠宝(bǎo)销售(shòu)表现亮眼；3月后逐(zhú)步进入Q2同期低基数，金银珠(zhū)宝类(lèi)2023年3月社(shè)零(líng)同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘越男等(děng)人拆解(jiě)，其一，金(jīn)价(jià)稳步上行预期提振长期需求，存(cún)货增值(zhí)提振(zhèn)毛利率，C端消(xiāo)费者黄金(jīn)投资保值需求及加(jiā)盟商补货需求有望(wàng)释放；其二，Q2开始婚庆需求显著回补，同店(diàn)开店有(yǒu)望匹(pǐ)配释放，长三角地区表(biǎo)现尤(yóu)其(qí)值得(dé)期待；其三(sān)，古法金中流砥柱(zhù)，金镶钻打开利润弹性。

　　关(guān)于黄金(jīn)珠宝板块行(xíng)情的可持续性，德邦证券郑澄怀在5月5日研报(bào)中(zhōng)分(fēn)析，从国际金价来看，全球地缘政治的不确定(dìng)性、美国经济衰(shuāi)退(tuì)的(de)不确定性等因素(sù)均有望对金价形成长期支撑。从国内消费复苏的节(jié)奏(zòu)来看，预计今年三四季(jì)度婚庆旺(wàng)季将持续释放消(xiāo)费需求。

　　长期来看，龙头公司有望(wàng)凭借(jiè)精准的产品定(dìng)位，创(chuàng)新性的产品绿豆汤的热量是多少大卡设(shè)计，以(yǐ)及(jí)积极的(de)渠道(dào)扩张策略下，持(chí)续提升市(shì)场占有(yǒu)率，平(píng)稳兑(duì)现业绩增长。当前黄金珠宝板(bǎn)块估值(zhí)基本(běn)处于历史中枢水平，仍具(jù)有较大(dà)的(de)投资吸引力。

　　中国银河证(zhèng)券研究院甄唯(wéi)萱(xuān)在研报中指出，预期国(guó)内金银珠宝(bǎo)市场规模未来(lái)将(jiāng)稳步上升，将在2024年超过90万(wàn)亿元，年(nián)复合增长率约为(wèi)5％，奢侈(chǐ)金(jīn)银珠宝的市场规模增(zēng)长速度(dù)更快，年(nián)复合增长率约为17％。

　　头豹研究院预测，中(zhōng)国(guó)金银珠宝行业中黄金(jīn)市场的(de)增速最快(kuài)，2018-2021年间的复合(hé)增(zēng)长率为5.9％，预(yù)计未(wèi)来5年(nián)也(yě)将保持6％的(de)增速。

　　从黄(huáng)金珠宝行业的产业链来看，主要包(bāo)括上游黄(huáng)金(jīn)、钻石等原材料(liào)供应(yīng)，中游(yóu)的制(zhì)造设(shè)计及(jí)下游的终端零售环(huán)节，其中(zhōng)下游(yóu)环节的附加值较高，盈利(lì)能力(lì)较强。

　　国信证券研报中指(zhǐ)出，下游零售环节同样(yàng)拥有较高(gāo)的毛(máo)利率水平，黄金品(pǐn)类零售毛(máo)利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达(dá)到60％左右的高毛利(lì)率(lǜ)水平，产业链(liàn)附加值高，相关企业(yè)通过(guò)强势的渠道建设(shè)以提高(gāo)市场(chǎng)份额，可以获得更(gèng)加优(yōu)化的盈利表现。

　　从竞(jìng)争格局的角度(dù)来(lái)看，截至2022年，中国金(jīn)银珠宝行业市占率前十的集团中(zhōng)，除了(le)瑞(ruì)士历(lì)峰集团、路易·威登集团(tuán)外其余8个均为国产(chǎn)品牌(pái)集团(tuán)。中(zhōng)国(guó)金银珠(zhū)宝行业头部公司周大福、老(lǎo)凤(fèng)祥(xiáng)、豫(yù)园股(gǔ)份在2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行业内的CR10不断提升，于2021年超过(guò)了30％。