看(kàn)看周末有哪些重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温(wēn)警报

　　标普全球周五(wǔ)公(gōng)布的4月美国制(zhì)造业(yè)Markit PMI意(yì)外(wài)重回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一(yī)年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以来(lái)新高。其中的(de)分项指数(shù)释放价格(gé)压力再度升(shēng)温(wēn)的警报信号：4月购进价格创(chuàng)去(qù)年11月(yuè)以(yǐ)来(lái)新高(gāo)，出(chū)厂价格(gé)创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经济(jì)学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者(zhě)至少一定(dìng)程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力的(de)通胀(zhàng)担忧(yōu)，数据公布后(hòu)，美股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集(jí)体下跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益(yì)率盘中拉(lā)升，对利率更敏感的2年(nián)期美债收(shōu)益率一度较日内低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创(chuàng)一(yī)年来低谷的美元(yuán)指数(shù)迅速(sù)抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员最近一再表态支(zhī)持继续(xù)加息(xī)后，黄金大幅回落，本月(yuè)内(nèi)首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理关口，连(lián)续第二周因(yīn)周五回落(luò)而全周累计(jì)由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继(jì)续下挫，在中国公布3月精炼铜产量(liàng)同比(bǐ)增长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录(lù)高(gāo)位(wèi)后，市场开始担心(xīn)中国的(de)进(jìn)口铜(tóng)需求，加之全周经济增(zēng)长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián丁二醇和丙二醇是不是酒精)阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然继(jì)续回落，但(dàn)凭(píng)借周(zhōu)一(yī)大(dà)涨，全周仍(réng)累涨。原(yuán)油周(zhōu)五反弹，但经(jīng)济前(qián)景(jǐng)的担(dān)忧压顶，未(wèi)能延续(xù)一个(gè)月(yuè)来累计涨(zhǎng)势，汽(qì)油全周(zhōu)跌幅更大(dà)，其受到(dào)美国(guó)能源部公(gōng)布(bù)上周库(kù)存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行(xíng)加息(xī)300基点

　　当(dāng)地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行(xíng)宣布将基准利(lì)率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于(yú)此前(qián)市场(chǎng)预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今(jīn)年(nián)第二次大(dà)幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样加(jiā)息了300个基点，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去(qù)年(nián)，这家央行也已经经(jīng)历了(le)多次加息(xī)，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行在周四的声明(míng)中表示(shì)，此(cǐ)次加息主要(yào)是(shì)由于3月该国(guó)通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市(shì)场和货(huò)币(bì)总(zǒng)量(liàng)变化，以(yǐ)对利率政策做(zuò)出(chū)进(jìn)一步(bù)调整(zhěng)。

　　上(shàng)周公布(bù)的数据显示，阿根(gēn)廷3月环(huán)比通胀率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年来的最(zuì)高(gāo)环(huán)比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在(zài)各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟(yān)酒等同比价格变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育(yù)和(hé)交(jiāo)通(tōng)运输等方面价格波动(dòng)相对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿(ā)根廷总统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示，3月(yuè)通胀(zhàng)严重主(zhǔ)要原因包括国际(jì)大宗商品价格受俄乌冲(chōng)突(tū)影(yǐng)响上涨以(yǐ)及今(jīn)年初阿根廷发生严重旱(hàn)灾等。另一项市场(chǎng)预期(qī)调查报告还(hái)显示(shì)，2023年(nián)阿(ā)根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地(dì)时间4月21日(rì)，美国得克萨(sà)斯州在(zài)内(nèi)的(de)多个地区持(chí)续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷(léi)暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风(fēng)等天气状况(kuàng)，得州沿海(hǎi)地区到密(mì)西西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上(shàng)游到(dào)五大(dà)湖地区将受到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国(guó)际机场20日晚上因(yīn)天气状况(kuàng)而(ér)临(lín)时停(tíng)飞。此外(wài)，俄(é)克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克(kè)拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布：竞(jìng)选美(měi)国总(zǒng)统

　　4月21日，中(zhōng)新网(wǎng)援引美联社报道，当地时间20日，美(měi)国保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的(de)美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保(bǎo)守派(pài)中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕(zōng)榈(lǘ)油主力(lì)跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低(dī)。

　　申(shēn)银万国期货油脂分析(xī)师聂波表示(shì)，一方面，原(yuán)油下(xià)跌较多(duō)，市场重(zhòng)回(huí)原油需求逻辑，美国经济数据(jù)较差，市(shì)场预期经济衰退，另(lìng)外(wài)5月(yuè)可能再度加息。另一方面(miàn)，国内经(jīng)济(jì)处于弱复苏(sū)状(zhuàng)态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印(yìn)尼棕(zōng)榈油产(chǎn)量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油(yóu)出口，但是由于2月工作日(rì)少，假期多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油表(biǎo)观消费略增(zēng)至(zhì)181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月(yuè)的81万吨(dūn)，食用和(hé)化工消费(fèi)增加2万吨至99万(wàn)吨(dūn)。年(nián)初以来，印尼(ní)生(shēng)物柴(chái)油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑(huá)至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西(xī)亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏低，导(dǎo)致近月产(chǎn)地(dì)报价(jià)相对(duì)内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预(yù)估17万吨，数量(liàng)少(shǎo)，国内持续(xù)去(qù)库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘(pán)压(yā)力(lì)更大，豆(dòu)棕2309价(jià)差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印两国旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部(bù)分(fēn)地区(qū)降雨略(lüè)偏多，总体(tǐ)利于(yú)产量恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助(zhù)于(yú)提高(gāo)产量，国际(jì)豆棕(zōng)价差跌入负值，印度(dù)还(hái)有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通常(cháng)是需求(qiú)淡季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑价格(gé)，但中(zhōng)长(zhǎng)期产地累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油(yóu)料分析师陈界正告(gào)诉期货日报记者(zhě)，虽然近(jìn)端因为斋(zhāi)月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的超(chāo)预期去库继续支(zhī)撑近月价格，但是2月印尼产量(liàng)位于历史(shǐ)同期最高位，且未来产区产量季节性恢复，国(guó)内(nèi)、印度高(gāo)库存(cún)，欧(ōu)盟进(jìn)口受到菜油供(gōng)应(yīng)压力(lì)的抑制(zhì)，远(yuǎn)端(duān)的(de)产区产量(liàng)恢复以及出口走弱较为(wèi)明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差(chà)已(yǐ)经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上(shàng)，巴西大豆的集中出(chū)口，使得国际豆油的(de)供(gōng)应(yīng)愈发充足，国内(nèi)消费以及印度(dù)消费暂无明显(xiǎn)增量(liàng)，因此，当前(qián)棕榈油远端继续维持(chí)逢高空(kōng)配思路。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈界正分析称，当前国(guó)内(nèi)库(kù)存较高，产区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进(jìn)口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月(yuè)18日给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据(jù)显示，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲(pí)软，去(qù)库(kù)不及预期，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步(bù)去(qù)库，但未(wèi)来产区压力逐步体(tǐ)现，预(yù)计进口利润将会(huì)逐步修(xiū)复(fù)，国内(nèi)也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成交(jiāo)不多(duō)，但(dàn)是(shì)到船迟滞(zhì)，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂(zàn)稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港口库存继续(xù)小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库(kù)。后续(xù)需(xū)继续关注实际消费(fèi)以及买船情况。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度开启(qǐ)反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜(cài)籽榨利(lì)同样亏(kuī)损，菜(cài)豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华(huá)东(dōng)地(dì)区三级(jí)菜油和一(yī)级大豆油现货(huò)价(jià)差(chà)也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油现(xiàn)货价差由负(fù)转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析师傅博表示(shì)，目前来(lái)看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱动。随(suí)着(zhe)菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜(yí)，以及目(mù)前菜油的累库程度还算正(zhèng)常，菜油的利空阶(jiē)段性算是交易充分(fēn)了(le)。但是，菜油的(de)基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策(cè)执行不及预期，对于(yú)植物油消(xiāo)费增速不(bù)会像之前(qián)那么(me)高。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于(yú)6月(yuè)开始收割，7月出(chū)口开始增(zēng)多，增产背(bèi)景下可(kě)能再度对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国(guó)内的情(qíng)况来(lái)看，菜油从(cóng)2月中旬到(dào)现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港的影响，上(shàng)周压榨量(liàng)为10万吨(dūn)，预计后续继续维持高位运行。因(yīn)为进口菜油(yóu)到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将(jiāng)开(kāi)始不(bù)断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未(wèi)来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港口(kǒu)库存上周继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从现在(zài)的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万吨(dūn)以上的(de)水平，而且菜(cài)油进口量预计(jì)会维(wéi)持高(gāo)位，特(tè)别是(shì)6—7月份的菜油(yóu)进口量预计(jì)偏(piān)大。此外，澳(ào)洲菜籽的(de)进口仍然是个未知数(shù)，总(zǒng)体来看(kàn)，菜油的供应并(bìng)没(méi)有大幅收缩的预期。同(tóng)时(shí)，菜油(yóu)的(de)需求(qiú)还受到棉(mián)油、玉(yù)米油等其他小(xiǎo)油(yóu)种的影响，菜油价格需要保持竞争(zhēng)力(lì)，要维持(chí)和豆油的(de)低价差来(lái)刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前期(qī)菜油的进(jìn)口(kǒu)盘(pán)面利润打开，未来(lái)菜油将不断到(dào)港(gǎng)。欧洲受到(dào)菜油(yóu)供应压力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘(pán)面偏弱。全球(qiú)菜(cài)籽供应(yīng)恢复格局较为明确，后期国内(nèi)的供应也会愈发(fā)宽松。近端菜(cài)油继续(xù)维(wéi)持逢高抛空的思路。后续需要重(zhòng)点关注加拿大(dà)新(xīn)一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一(yī)方面(miàn)，要(yào)关注(zhù)国(guó)际(jì)市(shì)场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新增(zēng)供应或者上游成本端的变化(huà)因素的影响；另一方面，要关(guān)注国内菜油(yóu)的累库情况和国(guó)内豆油的价格(gé)，预计接下来一段时间，国内菜油价格会(huì)跟随(suí)豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方(fāng)面，本周(zhōu)初市场还在担忧进(jìn)口(kǒu)大豆CIQ事件导致(zhì)周(zhōu)度压榨(zhà)偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复开机，20日(rì)后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量(liàng)明显增(zēng)加(jiā)。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预(yù)计大豆到港量接近(jìn)3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎(hū)是(shì)历史同期最高的进口量，所以预计大豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨(dūn)/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆(dòu)油供应量将从每(měi)周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨(dūn)，并且可(kě)能将(jiāng)持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大(dà)豆不(bù)断过关(guān)，部分工(gōng)厂预计(jì)逐(zhú)步恢复开(kāi)机(jī)。当(dāng)前已(yǐ)公布(bù)拍储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量(liàng)较上(shàng)周提升较多。由于部(bù)分工(gōng)厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预计短期开机(jī)继续(xù)位于(yú)低位，下周开机(jī)预计(jì)将会继续恢复提升。上周(zhōu)库(kù)存小幅累库(kù)，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持在(zài)历史同期低位，预计下周将会继(jì)续累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本周全国大豆压榨(zhà)量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况有(yǒu)望逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价(jià)格比棕榈油和(hé)菜(cài)油(yóu)价(jià)格贵，随着(zhe)华东、华北(běi)地区(qū)温(wēn)度升(shēng)高(gāo)，棕榈油对豆油的消费替代增(zēng)加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加(jiā)工(gōng)、饲料等领域的豆油(yóu)需(xū)求(qiú)也会(huì)因(yīn)为豆油价(jià)格过(guò)高(gāo)而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游节前备货不(bù)积(jī)极，贸易商采购心(xīn)态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转变。后(hòu)期需要(yào)重点(diǎn)关注南国内大(dà)豆到港通关以及整体的开机情况。新一(yī)季美豆的播种生长情(qíng)况(kuàng)将(jiāng)决定豆油盘面的(de)相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需求偏弱，再(zài)加上进(jìn)口大豆成本下行，豆油基本面从目(mù)前的低库(kù)存、高基差，转(zhuǎn)变为(wèi)累库加基(jī)差丁二醇和丙二醇是不是酒精下(xià)行的预(yù)期(qī)，即豆油的基本(běn)面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份(fèn)的(de)棕榈油是降库预期(qī)，菜(cài)油前期已经对(duì)自身的供应压力进(jìn)行了一波交易，目前走(zǒu)势(shì)跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边(biān)际变化(huà)和(hé)需求预期都预示豆油可(kě)能是未(wèi)来一段时间三(sān)大油脂中最(zuì)弱的。

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